上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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上 投 摩根 轮 动添 利 债券 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 日上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2015 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 上投摩 根轮 动添 利债 券
基金主 代码 370025
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 2 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 33,792,352.93 份
投资目 标
在有效 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 前提 下， 通过 积极主
动的投 资管 理， 追求 基金 资产的 长期 稳定 增值 ， 力 争为基
金持有 人创 造高 于业 绩比 较基准 的投 资收 益。
投资策 略
根据类 属资 产的 风险 来源 不同， 本基 金将 固定 收益 类品种
细分为 信用 产品 和利 率产 品。 本 基金 将积 极把 握债 券市场
中 利 率 产 品 和 信 用 产 品 的 轮 动 规 律 ， 超 配 阶 段 性 强 势 券
种， 力 争提 高基 金收益 。 在实际 操作 中， 本基金 将 采用自
上而下 的方 法， 对宏 观经 济形势 和货 币政 策进 行分 析， 并
结合对 债券 市场 的供 需状 况、 市 场流 动性 水平 、 重 要市场上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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指标、 利率 市场 和信 用市 场的预 期表 现的 积极 研判 ， 在利
率 产 品 和 信 用 产 品 两 大 类 固 定 收 益 产 品 中 选 择 未 来 一 段
时间预 期表 现较 好的 一类 品种进 行重 点配 置。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品
种， 预 期风 险和 预期 收益 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 上投摩 根轮 动添 利债 券 A 类 上投摩 根轮 动添 利债 券 C 类
下属两 级基 金的 交易 代码 370025 370026
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
18,177,271.09 份 15,615,081.84 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
上投摩 根轮 动添 利债 券
A 类
上投摩 根轮 动添 利债 券
C 类
1. 本期 已实 现收 益 2,244,138.01 2,315,335.48
2. 本期 利润 799,030.42 809,174.82
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0379 0.0388
4. 期末 基金 资产 净值 19,717,477.62 16,847,684.36
5. 期末 基金 份额 净值 1.085 1.079
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不 含公 允价 值变动 收益) 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用（ 例如 ，开 放式 基金的 申购 赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 上投摩根轮动添 利债 券 A 类：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.34% 0.56% 1.20% 0.04% 2.14% 0.52%
2、 上投摩根轮动添 利债 券 C 类：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.25% 0.57% 1.20% 0.04% 2.05% 0.53%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
上投摩 根轮 动添 利债 券型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2013 年 2 月 4 日 至 2015 年 6 月 30 日)
1． 上 投摩 根轮 动添 利债 券 A 类 ： 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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注：本 基金 建仓 期 自 2013 年 2 月 4 日至 2013 年 8 月 3 日 ，建 仓期 结束 时资 产配置 比例 符合
本基金 基金 合同 规定 。本 基金合 同生 效日 为 2013 年 2 月 4 日 ，图 示时 间段 为 2013 年 2 月 4 日至
2015 年 6 月 30 日。
2． 上 投摩 根轮 动添 利债 券 C 类：
注：本 基金 建仓 期 自 2013 年 2 月 4 日至 2013 年 8 月 3 日 ，建 仓期 结束 时资 产配置 比例 符合
本基金 基金 合同 规定 。本 基金合 同生 效日 为 2013 年 2 月 4 日 ，图 示时 间段 为 2013 年 2 月 4 日至上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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2015 年 6 月 30 日。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
马毅
本基金
基金经
理
2014-03-20 - 7 年
2008 年 7 月至 2011 年 3 月 在华泰
资 产 管 理 有 限 公 司 任 投 资 经 理 ；
2011 年 4 月至 2012 年 5 月 在富国
基 金 管 理 有 限 公 司 任 年 金 投 资 经
理兼研 究员 ；2012 年 5 月 起加入
上投摩 根基 金管 理有 限公 司， 担任
投资经 理一 职， 主 要负 责专 户产品
投资的 工作 。自 2014 年 3 月起同
时 担 任 上 投 摩 根 轮 动 添 利 债 券 型
证 券 投 资 基 金 和 上 投 摩 根 双 债 增
利债券 型证 券投 资基 金基 金经理 ，
自 2015 年 4 月起 担任 上投 摩根强
化 回 报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 自 2015 年 5 月 起同 时担任
上 投 摩 根 纯 债 丰 利 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内本基金运作遵 规守信情况说明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ，勤 勉尽 责地为 基金 份 额
持有人 谋求 利益 。 基 金管 理人遵 守了 《证 券投 资基 金法》 及其 他有 关法 律法 规、 《 上投 摩根 轮动 添
利债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 的 规定 。基 金经 理对个 股和 投资 组合 的比 例遵循 了投 资决 策 委
员会的 授权 限制 ，基 金投 资比例 符合 基金 合同 和法 律法规 的要 求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内， 本公 司继 续贯 彻落实 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等相 关 法上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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律法规 和公 司内 部公 平交 易流程 的各 项要 求， 严格 规范境 内上 市股 票、 债券 的一级 市场 申购 和 二
级市场 交易 等活 动， 通过 系统和 人工 相结 合的 方式 进行交 易执 行和 监控 分析 ，以确 保本 公司 管 理
的不同 投资 组合 在授 权、 研究分 析、 投资 决策 、 交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 环 节
均得到 公平 对待 。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本公司 执行 集中 交易 制度 ， 确保不 同投 资组 合在 买卖 同一证 券时 ，
按照时 间优 先、 比例 分配 的原则 在各 投资 组合 间公 平分配 交易 量； 对于 银行 间市场 投资 活动 ， 本
公司通 过对 手库 控制 和交 易室询 价机 制， 严格 防范 对手风 险并 检查 价格 公允 性；对 于申 购投 资 行
为，本 公司 遵循 价格 优先 、比例 分配 的原 则， 根据 事前独 立申 报的 价格 和数 量对交 易结 果进 行 公
平分配 。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时 机
和交易 价差 监控 分析 ，未 发现整 体公 平交 易执 行出 现异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内， 通过 对交 易价 格、交 易时 间、 交易 方向 等的分 析， 未发 现有 可能 导致不 公平 交 易
和利益 输送 的异 常交 易行 为。
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日 成
交量 的 5% 的 情形 ：无 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2015 年二 季度, 纯债 收益 率 曲线延 续 宽 幅震 荡格 局。 本季度 中前 期， 在对 债市 相对有 利的 基本
面数据 以及 幅度 超预 期的 降准政 策影 响下 ， 收 益率 曲 线在此 前上 扬动 能短 期衰 竭后出 现逆 转下 行，
基本收 复了 此前 上扬 的空 间；季 度中 后期 ，随 着降 息政策 的落 地， 曲线 出现 了滞涨 形态 ，之 后 受
央行对 四大 行正 回购 引发 货币政 策可 能宽 松见 底、 甚至可 能转 向收 紧的 担忧 情绪影 响下 ，收 益 率
曲线出 现反 弹， 平均 回吐 掉前期 下行 空间 的一 半幅 度。债 市走 势印 证了 今年 一季度 的判 断： 纯 债
市场可 能延 续区 间震 荡的 特点， 息票 收入 是主 要收 益来源 ，亦 存在 阶段 性的 交易性 资本 利得 波 段
机会。 本季 度， 在改 革预 期与财 富效 应引 发的 逐利 资金正 反馈 效应 驱动 下， 权益市 场一 路强 势 上
涨，并 在五 月上 旬进 入波 幅变大 的震 荡上 扬形 态， 此后随 着多 空力 量的 变化 ，市场 在六 月中 旬 进
入滞涨 后最 终演 化成 巨幅 调整， 并触 发了 场外 配资 盘集体 平仓 止损 去杠 杆的 恶性循 环， 市场 进 入
了超预 期的 调整 形态 ，转 债市场 亦随 权益 市场 剧烈 波 动， 印证 了一 季度 的担 忧：中 期高 位震 荡 的上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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风险在 积累 。本 季度 ，本 基金保 持了 流动 性较 好的 纯债资 产配 置， 增加 了转 债仓位 有效 交易 的 频
率，并 在后 期降 低至 中低 水平， 但受 股市 大幅 调整 影响， 季末 净值 仍出 现了 一定幅 度的 回撤 。
展望 2015 年三 季度 ， 纯 债 市场可 能依 然延 续区 间震 荡的格 局， 在商 品市 场整 体尚未 走出 熊市
的背景 下， 通胀 风险 依然 较小， 目前 经济 基本 面尚 未扭转 疲态 ，货 币政 策依 然宽松 ，可 以预 期 的
是，在 未来 通胀 与货 币政 策拐点 到来 前， 纯债 市场 可能将 持续 延续 上半 年的 运动形 态， 息票 收 入
是主要 收益 来源 。随 着 股 市大幅 调整 对于 杠杆 资金 的消灭 与风 险释 放， 市场 将在政 策底 夯实 之 后
构筑中 期的 市场 底， 转债 与权益 市场 可能 将出 现较 为明确 的右 侧交 易机 会。 本基金 将重 点关 注 息
票类纯 债的 配置 机会 ，同 时在右 侧交 易信 号明 确后 增加转 债资 产的 配置 仓位 ，根据 市场 风险 阶 段
的节奏 变化 动态 调整 交 易 仓位。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期本 基 金 A 类份 额 净值增 长率 为 3.34%, 本基 金 C 类基 金份 额净 值增 长 率为 3.25%，同
期业绩 比较 基准 收益 率 为 1.20% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续二十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万 元的 情况 ，出现 该情 况 的
时间范 围 为 2015 年 4 月 22 日至 2015 年 6 月 30 日。
基金管 理人 拟调 整本 基金 运作方 式， 加大 营销 力度 ，提升 基金 规模 ，方 案已 报监管 机关 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,581,472.77 6.68
其中： 股票 2,581,472.77 6.68
2 固定收 益投 资 32,608,205.38 84.37
其中： 债券 32,608,205.38 84.37 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 1,000,000.00 2.59
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 569,307.92 1.47
7 其他各 项资 产 1,888,600.77 4.89
8 合计 38,647,586.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
312,504.00 0.85
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
480,483.92 1.31
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
1,788,484.85 4.89
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- - 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
2,581,472.77 7.06
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 601318 中国平 安 8,730 715,336.20 1.96
2 600109 国金证 券 25,643 625,689.20 1.71
3 600795 国电电 力 68,936 480,483.92 1.31
4 601988 中国银 行 91,505 447,459.45 1.22
5 002521 齐峰新 材 22,450 312,504.00 0.85
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 2,222,648.00 6.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 2,382,427.50 6.52
其中： 政策 性金 融债 2,382,427.50 6.52
4 企业债 券 28,001,676.78 76.58
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 1,453.10 0.00
8 其他 - -
9 合计 32,608,205.38 89.18
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 122205 12 沪 交运 23,460 2,394,327.60 6.55
2 018001 国开 1301 23,250 2,382,427.50 6.52 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3 122082 11 发 展债 22,560 2,284,200.00 6.25
4 010303 03 国债 ⑶ 22,160 2,222,648.00 6.08
5 122214 12 大 秦债 19,230 1,938,384.00 5.30
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体本期 没有出 现被 监管 部 门立案 调查， 或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 股票 中没 有在 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 34,164.20
2 应收证 券清 算款 722,669.63
3 应收股 利 -
4 应收利 息 783,543.20
5 应收申 购款 348,223.74
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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8 其他 -
9 合计 1,888,600.77
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
上投摩 根轮 动添 利债 券
A 类
上投摩 根轮 动添 利债 券
C 类
本报告 期期 初基 金份 额总 额 26,498,900.57 32,994,453.02
本报告 期 基 金总 申购 份额 5,011,932.31 1,279,890.51
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 13,333,561.79 18,659,261.69
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 18,177,271.09 15,615,081.84
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
无。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 上投 摩 根轮动 添利 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、 《上 投摩 根轮 动添 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 ； 上投摩根轮动添利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3 、 《 上投 摩根 轮动 添利 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩根基金管理有 限公 司
二〇一五年七月二十 日
