上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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上 投 摩根 整 合驱 动 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 日上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年7 月17 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月23 日起 至6 月 30 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根整 合驱 动混 合
基金主 代码 001192
交易代 码 001192
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,643,740,561.91 份
投资目 标
通过深 入细 致的 基本 面研 究， 把 握企 业整 合发 展带 来的投
资机会 ， 在 严格 的风 险控 制前提 下， 力争 实现 基金 资产的
长期增 值。
投资策 略
本基金 通过 自上 而下 和自 下而上 相结 合、 定性 分析 和定量
分析互 相补 充的 方法 ， 在 股票、 债券 和现 金等 资产 类别之
间进行 相对 灵活 的配 置。
本基金 将重 点投 资于 整合 主题相 关的 上市 公司 。 在 个股选上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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择层面 ， 首 先将 根据 本基 金对于 整合 主题 的界 定构 建初选
股票池 ， 在 此基 础上 剔除 不具有 投资 价值 的股 票建 立备选
股票池 。 本 基金 将深 入分 析公司 的并 购重 组行 为对 未来经
营可能 产生 的影 响， 综合 评估其 是否 会带 来经 营业 绩的改
善。 通 过对 并购 重组 带来 的行业 增长 及公 司协 同效 应的综
合分析 ，精 选未 来具 有较 高成长 潜力 的公 司。
业绩比 较基 准 中证800 指 数收 益率*60%+ 中债总 指数 收益 率*40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金产 品， 预 期风 险和 收益 水平 高于债
券型基 金和 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 较高风
险收益 水平 的基 金产 品。
基金 管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 4 月 23 日 （基 金 合同生 效日 ）-2015 年 6
月 30 日)
1. 本期 已实 现收 益 60,256,354.19
2. 本期 利润 -491,918,775.86
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1657
4. 期末 基金 资产 净值 3,500,926,157.13
5. 期末 基金 份额 净值 0.961
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至 今
-3.90% 2.70% -1.65% 2.29% -2.25% 0.41%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根整 合驱 动灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年4 月 23 日 至 2015 年6 月 30 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2015 年4 月23 日， 截至 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年。 根据 基
金合同 的规 定 ， 本 基金 建 仓期自 基金 合同 生效 之日 起六个 月 。 本 基金 在本 报 告期尚 处在 建仓
期内。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡晟
本基金
基金经
理
2015-4-23
7 年
蔡晟先 生自 2008 年 7 月至
2011 年 3 月 在华 安基 金 管
理 有 限 公 司 先 后 担 任 助 理
研究员、 研究 员及 高级 研 究
员；2011 年 5 月至 2012 年
7 月在国 投瑞 银基 金管 理 有
限公司 任高 级研 究员； 2012
年 8 月至 2014 年 8 月在平
安 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司
担任权 益投 资经 理 ， 自 2014
年 9 月起 加入 上投 摩根 基 金
管理有 限公 司， 自 2014 年
10 月 起 担 任 上 投 摩 根 阿 尔
法 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，自 2015 年 4 月起
同 时 担 任 上 投 摩 根 整 合 驱
动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ，自 2015
年 7 月起 同时 担任 上投 摩 根
科 技 前 沿 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 蔡晟 先生 为本 基金 首任 基金经 理， 其任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 。
3. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 。 基 金管 理人 遵守 了 《 证券 投资基 金法 》 及其 他有 关 法律法 规、 《 上
投摩根 整合 驱动 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同 》 的 规定 。 基金 经理 对 个股和 投资 组
合的比 例遵 循了 投资 决策 委员会 的授 权限 制， 基金 投 资比例 符合 基金 合同 和法 律法规 的 要 求 。 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，未 发现整 体公 平交 易执 行出 现异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾整 个二 季度 操作 ， 本 基金 坚 持了 新兴 产业 的投 资， 初期 取得 了较 好的 投 资收益 ， 但
是 6 月份以 来的 下跌 使得 整个二 季度 收益 大幅 度下 降，总结 原因 个 人认 为 主 要是两 点： 一 、
互联网 板块 因为 过高 的价 格引来 了太 多市 场非 议， 最终导 致互 联网 板块 在 5 月份开 始下 跌 ，
使得支 撑整 个创 业板 走强 的核心 板块 受到 不可 避免 的伤害 ， 极 大地 打击 了 市 场 对于创 新转 型
的信心 ； 二、 支撑 年初 以 来的行 情的 另外 一个 基础 就是流 动性 ， 无论 是两 融 还是场 外配 资使
得整个 市场 的交 易量 以及 流动性 放大 ， 相应 的造 成 了股票 市场 的整 体市 值的 上升 ， 而 打击 场
外配资 且限 定了 整改 时间 ， 从 长期 看无 疑是 有利 于 整个市 场的 健康 发展 ， 但 是短期 的负 面冲
击太大 ， 导致 市场 出现 大 量非理 性卖 盘 ， 在 不断 的 下跌中 导致 更多 的卖 盘涌 现， 最终 酿成 了上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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流动性 风险 爆发 ， 大量 的 中小市 值的 股票 因为 流动 性问题 导致 了大 幅度 下跌 ， 且 因为 流动 性
不足产 生了 较大 的估 值折 价。 作为 较长 线的 投资 者 ， 本 基金 依然 坚持 新兴 领 域投资 ， 主要 投
资在计 算机 、 互联 网、 新 型医疗 设备 以及 工业 智能 化领域 ， 目前 看来 整体 投 资方向 没有 太多
的变化 。
对于下 半年 展望 ， 在目 前 的时点 ， 最为 担心 的问 题 是连续 下跌 传导 到实 体经 济， 同时 最
危险的 情况 就是 人民 币受 到做空 的风 险 。 如 果出 现 这个现象， 整 个实 体经 济 将不乐 观 ， 个 人
认为这 个现 象出 现的 概率 很低 ， 所 以目 前 本 基金 没 有按照 这种 情况 进行 相应 的调仓 操作 。 个
人坚信 本届 政府 的执 行力 以及对 于经 济创 新转 型 的 决心 ， 在 市场 恐慌 的时 候 ， 坚持选 择基 本
面良好 或者 真实 转型 的公 司， 随着 快牛 快熊 阶段 的 过去 ， 最 终中 国股 市会 进 入一个 更加 健康
的市场 ，进 入真 正的 慢牛 市，这 将会 伴随 的是 企业 盈利的 增加 以及 整个 经济 转型的 成功 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-3.90% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率为-1.65% 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,995,832,693.21 78.27
其中： 股票 2,995,832,693.21 78.27
2 固定收 益投 资 49,944,035.20 1.30
其中： 债券 49,944,035.20 1.30
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
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6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 772,208,895.44 20.17
7 其他各 项资 产 9,812,254.78 0.26
8 合计 3,827,797,878.63 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,538,341,848.06 43.94
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
110,154,392.40 3.15
E 建筑业
137,520,247.27 3.93
F 批发和 零售 业
180,799,857.06 5.16
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
21,815,461.99 0.62
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
863,380,661.47 24.66
J 金融业
- -
K 房地产 业
124,712,363.44 3.56
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
19,105,609.60 0.55
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
2,251.92 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
2,995,832,693.21 85.57
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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值比例(％)
1 300165 天瑞仪 器
5,277,552.
00
183,500,483.04 5.24
2 300222 科大智 能
3,251,140.
00
138,336,007.00 3.95
3 002329 皇氏集 团
2,106,762.
00
121,665,505.50 3.48
4 300059 东方财 富
1,830,745.
00
115,501,702.05 3.30
5 603766 隆鑫通 用
4,441,435.
00
111,480,018.50 3.18
6 000544 中原环 保
4,667,559.
00
110,154,392.40 3.15
7 300085 银之杰
1,484,216.
00
106,462,813.68 3.04
8 000638 万方发 展
5,221,024.
00
102,854,172.80 2.94
9 002472 双环传 动
3,100,012.
00
99,975,387.00 2.86
10 300068 南都电 源
4,679,255.
00
97,562,466.75 2.79
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 49,944,035.20 1.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 49,944,035.20 1.43 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019509 15 国债 09 495,280 49,944,035.20 1.43
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告期内本 基金 投资的前十 名证券 的发行 主体本期没 有出现 被监管 部门立案调 查，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 报告期 内本 基金投 资 的前 十名 股票 中没 有在 基 金合 同规 定备 选股 票库 之 外的 股票 。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,118,919.26
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 354,083.57
5 应收申 购款 8,339,251.95 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,812,254.78
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002329 皇氏集 团 121,665,505.50 3.48 筹划重 大事 项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 1,978,697,790.56
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份
额
2,912,090,648.20
减： 基金 合同 生效 日起 至 报告期 期末 基金 总赎 回
份额
1,247,047,876.85
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动
份额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,643,740,561.91 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1. 中国 证监 会批 准上 投摩根 整合 驱动 灵活配 置混合 型证 券投资 基金 设立的
文件；
2. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4. 《上投摩根开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地 点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年七 月二 十日
