上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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上 投 摩根 双 息平 衡 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 日上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年7 月17 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根双 息平 衡混 合
基金主 代码 373010
交易代 码 373010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 4 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,743,631,414.04 份
投资目 标
本基金 重点 投资 高股 息、 高债息 品种 ， 获 得稳 定的 股息与
债息收 入， 同时 把握 资本 利得机 会以 争取 完全 收益 ， 力求
为投资 者创 造绝 对回 报。
投资策 略
本基金 兼具 红利 与平 衡基 金特色 ，在 借 鉴 JP 摩根 资产管
理集团 全球 行之 有效 的投 资理念 基础 上， 充分 结合 国内资
本市场 的实 际特 征， 通过 严格的 证券 选择 ， 深 入挖 掘股息
与 债 息 的 获 利 机 会 ， 并 积 极 运 用 战 略 资 产 配 置 （SAA ）和上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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战 术 资 产 配 置 （TAA ） 策 略 ， 动 态 优 化 投 资 组 合 ， 以 实 现
进可攻 、 退 可守 的投资 布 局。 在 达到 预期 投资回 报 后， 本
基金会 适度 锁定 投资 收益 ， 及时 调整 资产 配置 比例 以保证
基金表 现持 续平 稳。
业绩比 较基 准 中证红 利指 数收 益率 ×45 % + 中债 总指 数收 益率 ×55%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 主要 投资 于红 利股 及相似
条件下 到期 收益 率较 高的 优良债 券品 种， 风险 高于 债券基
金和货 币市 场基 金， 低于 股票基 金， 属于 中低 风险 的证券
投资基 金产 品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年6 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 832,621,310.98
2. 本期 利润 655,318,287.92
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2226
4. 期末 基金 资产 净值 3,425,017,127.76
5. 期末 基金 份额 净值 1.2484
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 15.40% 2.87% 11.01% 1.23% 4.39% 1.64%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根双 息平 衡混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2006 年4 月 26 日 至 2015 年6 月 30 日)
注：本 基金 建仓 期自2006 年4月26 日至2006 年10 月25 日，建 仓期 结束 时资 产配 置比例 符合 本
基金基 金合 同规 定。 本基 金合同 生效 日为2006 年4 月26 日， 图示 时间 段为2006 年4月26 日至
2015 年6月30 日。
本基金 自2013 年12月7日 起 ，将基 金业 绩比 较基 准由 “ 富时 中国150 红利 指数 收 益率 × 45%+
富时中 国国 债指 数收 益率 ×45%+ 同业 存款 利率 ×10 % ” 变更 为 “ 中证 红利 指数 收益率 ×45 %+
中债总 指数 收益 率 × 55% ” 。
上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
孙芳
本基金
基金经
理、投
资二部
投资总
监
2011-12-08 - 12 年
华东师 范大 学经 济学 硕士 ，
2003 年 7 月至 2006 年 10
月 任 华 宝 兴 业 基 金 行 业 研
究员； 自 2006 年12 月起加
入 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限
公司， 先后 担任 行业 专家 、
基金经 理助 理， 主 要负 责 投
资研究 方面 的工 作 。 自2011
年 12 月 起担 任上 投摩 根 双
息 平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2012 年 11 月
起 担 任 上 投 摩 根 核 心 优 选
股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2014 年 2 月 至 2015
年7 月同 时担 任上 投摩 根 核
心 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，自 2014 年 12
月 起 同 时 担 任 上 投 摩 根 行
业 轮 动 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注：1 、任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投
摩根双 息平 衡混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ，基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在流动 性充 裕与 各类 投资 者不断 加杠 杆的 共同 作用 下， 上 半年 的A 股市 场行 情 波澜壮 阔 ，
尤其是 创业 板指 数取 得了 超过一 倍以 上的 涨幅 。 中 国 的改革 创新 之路 俨然 已经 在资本 市场 先
行得以 成功 并大 加庆 祝 。 但是狂 欢之 中隐 忧渐 生 ， 资本市 场走 得太 快 ， 产 业 界尽管 生机 勃勃
也无法 跟上 股票 的步 伐 ， 这最终 体现 为众 多公 司股 票价格 高估 。 对泡 沫的 担 心、 对金 融工 具
的 不合 理应 用成 为诱 发6 月大调 整的 直接 原因 。 截 至 6 月 底 ， 上 证指 数与 创 业板指 数自 年内
高点 仅11 个交 易日 即分 别 回调 18% 和27.3% 。
这种大 涨大 跌即 便在 过去 证券市 场尚 不发 达的 时期 也不多 见， 不正 视这 个 问 题 即无法 对
下半年 的市 场进 行判 断与 应对 。 我 们的 看法 是： 在 本轮急 剧下 跌并 企稳 之后 ， 去 杠杆 依然 将
是持续 的过 程 ， 因 此行 情 不会形 成V 字 ， 预 计在 底 部需要 较长 时间 的反 复 。 本次相 当于 一轮上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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深刻的 投资 者教 育 ， 之 后 机构化 比例 将进 一步 提升 ； 按 照基 本面 选股 为主 的 投资策 略将 是下
半年行 之有 效的 方式 。 对宏 观经济 结构 的变 化 、 行 业发 展空间 的分 析 、 企 业竞 争优 势的比 较 、
盈利预期 展望等重 新成为 个股定价 的关键因 素，流 动性对股 价的边际 冲击将 会减少。 同时 ，
在本轮 调整 中 ， 大 股东 增 持、 减持 、 无 动于 衷等 不 同行为 也可 以用 于对 企业 价值的 参考 。 总
之，关 注企 业价 值、 关注 商业模 式， 综合 考虑 合理 价格， 不执 迷于 成长 ，并 辨别真 成长 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 15.40% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为11.01% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,522,961,436.65 65.86
其中： 股票 2,522,961,436.65 65.86
2 固定收 益投 资 1,024,202,926.25 26.74
其中： 债券 1,024,202,926.25 26.74
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 207,913,262.21 5.43
7 其他各 项资 产 75,717,344.31 1.98
8 合计 3,830,794,969.42 100.00 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
65,673,050.80 1.92
B 采矿业
2,768,850.00
0.08
C 制造业 914,903,590.50 26.71
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
60,536,780.00 1.77
E 建筑业
41,290,868.50 1.21
F 批发和 零售 业
171,586,245.54 5.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
19,387,548.00 0.57
H 住宿和 餐饮 业
6,805,836.10 0.20
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
936,551,788.86 27.34
J 金融业
62,619,969.60 1.83
K 房地产 业
115,361,944.29 3.37
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
26,871,897.28 0.78
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
66,542,291.16 1.94
R 文化、 体育 和娱 乐业
32,060,776.02 0.94
S 综合
- -
合计
2,522,961,436.65 73.66
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600571 信雅达 2,214,185 234,371,482.25 6.84
2 300075 数字政 通 5,104,046 192,371,493.74 5.62
3 300166 东方国 信 3,081,841 110,699,728.72 3.23 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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4 300140 启源装 备 2,547,134 101,324,990.52 2.96
5 002405 四维图 新 2,210,517 96,820,644.60 2.83
6 002462 嘉事堂 1,643,262 87,257,212.20 2.55
7 600129 太极集 团 2,727,426 74,240,535.72 2.17
8 002195 二三四 五 1,662,300 69,085,188.00 2.02
9 300347 泰格医 药 1,950,243 66,542,291.16 1.94
10 600016 民生银 行 6,299,700 62,619,018.00 1.83
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券
291,355,000.00
8.51
其中： 政策 性金 融债
291,355,000.00
8.51
4 企业债 券 571,702,212.65 16.69
5 企业短 期融 资 券 10,106,000.00 0.30
6 中期票 据 112,716,000.00 3.29
7 可转债 38,323,713.60 1.12
8 其他 - -
9 合计 1,024,202,926.25 29.90
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 132001 14 宝钢 EB 320,500 59,270,065.00 1.73
2 140202 14 国开 02 500,000 53,200,000.00 1.55
3 150211 15 国开 11 400,000 40,140,000.00 1.17
4 113008 电气转 债 200,000 36,208,000.00 1.06
5 101469008
14 华联
MTN001
300,000 30,525,000.00 0.89 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
10
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,303,881.20
2 应收证 券清 算款 44,261,942.91
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,433,809.81
5 应收申 购款 6,717,710.39 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 75,717,344.31
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票无 流通 受限 情况 。
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,126,281,285.95
本报告 期 基 金总 申购 份额 1,151,266,512.35
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 1,533,916,384.26
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,743,631,414.04
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根双息 平衡 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件； 上投摩根双息平衡混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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2. 《 上投 摩根 双息 平衡 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《 上投 摩根 双息 平衡 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 《 上投 摩根 开放 式基 金 业务规 则》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年七 月二 十日
