景 顺 长 城 稳定 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城稳 定收 益债 券
场内简 称 -
基金主 代码 261001
交易代 码 261001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 306,450,596.46 份
投资目 标
在有效 控制 风险 的前 提下 ， 为投 资者 提供 长期 稳
定的回 报。
投资策 略
资产配 置策 略： 本基 金依 据宏观 经济 数据 和金 融
运行数 据、 货币 政策、 财 政政策 、 以 及债 券市 场
和股票 市场 风险 收益 特征 ， 分析 判断 市场 利率 水
平变动 趋势 和股 票市 场走 势。并 根据 宏观 经济 、
基准利 率水 平、 股 票市 场 整体估 值水 平， 预 测债
券、 可转 债、 新 股申 购等 大类资 产下 一阶 段的 预
期收益 率水 平， 结合 各类 别资产 的波 动性 以及 流
动性状 况分 析， 进行 大类 资产配 置。
债券投 资策 略： 债券 投资 在保证 资产 流动 性的 基
础上， 采 取利 率预 期策 略 、 信用策 略和 时机 策略
相结合 的积 极性 投资 方法 ， 力求 在控 制各 类风 险
的基础 上获 取稳 定的 收益 。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 。
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 属 于风险 程度 较低 的投 资
品种， 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城稳 定收 益债 券
A 类
景顺长 城稳 定收 益债
券C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 261001 261101
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 8,862,989.50 份 297,587,606.96 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
景顺长 城稳 定收 益债 券 A 类
景顺长 城稳 定收 益债 券 C
类
1． 本 期已 实现 收益 107,436.55 5,500,553.58
2．本 期利 润 157,666.51 7,923,005.20
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0319 0.0273
4．期 末基 金资 产净 值 9,775,333.73 322,071,612.93
5．期 末基 金份 额净 值 1.103 1.082
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城稳定收益债券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.80% 0.08% 2.09% 0.08% 0.71% 0.00%
景顺长城稳定收益债券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.56% 0.08% 2.09% 0.08% 0.47% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金的 资产 配置 比 例为 ： 本 基金 投资 于债 券 类资产(含 可转 换债 券） 的 比例不 低于 基金 资产
的80% ， 投资 于股 票、 权证 等权益 类资 产的 比例 不超 过基金 资产 的 20% ， 持 有现 金或者 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券的 比例 不低于 基金 资产 净值 的 5%。 按照 本基 金基 金合 同的 规定， 本基 金的 建仓
期为 自2011 年3 月25 日 合同生 效日 起 6 个月 。建 仓期结 束时 ，本 基金 投资 组合均 达到 上述 投资
组合比 例的 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
RU PING （汝
平）
景 顺 长
城 稳 定
收 益 债
券 型 基
金、 鑫 月
薪 定 期
2014 年4
月17 日
2015 年4 月
30 日
19
信息网 络（ 金融 类） 硕士 ，
物理博 士。 曾 担任 摩根 士 丹
利投资管理公司投资分析
师、 执行 董事 与固 定收 益 投
资部投 资经 理， 摩 根士 丹 利
华鑫基金公司固定收益投景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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支 付 债
券 型 基
金 基 金
经理， 国
际 投 资
部 投 资
总监
资部副 总监、 总监 兼基 金 经
理等职 务。2012 年 10 月加
入本公 司， 担 任固 定收 益 部
投资总监兼国际投资部投
资总监 ；自 2013 年 7 月起
担任基 金经 理。
陈文鹏
景 顺 长
城 优 信
增 利 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 ，
景 顺 长
城 景 兴
信 用 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理， 景
顺 长 城
稳 定 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理
2014 年10
月28 日
- 7
经济学 学士 、 硕士 。 曾 担 任
鹏元资信评估公司证券评
级部分 析师、 中欧 基金 固 定
收益部 信用 研究 员 。 2012 年
10 月 加入 本公 司， 担任 固 定
收益部 信用 研究 员 ； 自2014
年6 月 起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
3、RU PING( 汝平)先 生于2015 年4 月2 日 离任 景顺 长城鑫 月薪 定期 支付 债券 型证券 投资 基金 基金
经理， 于2015 年4 月30 日离任 景顺 长城 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金 基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 稳定 收益债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度 经济 数据 略好 于 1 季度， PMI 数据 小幅 好转， 但经济 依然 缺乏 增长 动力 ， 消费 乏善 可陈 ，
进出口 数据 不佳 ，投 资增 速进一 步下 滑， 基建 和 房 地产投 资增 速表 现较 差。 通胀小 幅回 升， 但仍
在可控 范围 内。
货币政 策依 然偏 松，2 季 度央行 数次 进行 降准 降息 托底经 济， 并通 过公 开市 场操作 宽松 资金
面。在 宽松 货币 政策 推动 下，资 金利 率回 落至 近年 低点。2 季 度银 行间 和交 易所7 天回 购利 率均
值分别 为2.50% 和2.82% ，较 1 季度的 4.18% 和4.22% 明显回 落。
债券收 益率 呈现 前低 后高 的走势 ，4 月至5 月 中旬 ，受一 系列 货币 政策 宽松 影响， 收益 率出
现明显 下行 。5 月中 旬以 来，随 着地 方债 供给 放量 和经济 底部 企稳 的预 期上 升，收 益率 小幅 震荡
上行。 从品 种表 现上 看，2 季度10 年期 国开 债、5 年期国 开债 、3 年期AA 中 票和3 年期 AA 城投
债的收 益率 分别 下 行7BP 、28BP 、60BP 和62BP ， 信 用债表 现好 于利 率债 ， 中 短端品 种表 现好 于长
端。
2 季度 组合 在保 持杠 杆比 例、控 制久 期、 控制 信用 风险的 前提 下， 进行 了适 度调仓 ，增 加了
短久期 民企 短融 和剩 余期 限 3 年 附近 企业 债的 配置 。
5 月中 下旬 以来 ，融 资平 台和地 方政 府融 资受 限不 断放宽 ，地 方政 府债 务置 换额度 上升 ，融
资平台 的发 债限 制也 放宽 ，在财 政政 策的 刺激 下， 基建投 资增 速预 计 在3 季 度有所 企稳 。
货币政 策放 松力 度减 弱， 6 月27 日降 准降 息主 要是 为 稳定权 益市 场， 央行 货币 政 策依然 偏松 ，
但结合 股市 表现 、经 济企 稳程度 等因 素， 下半 年货 币政策 宽松 力度 预计 将有 所减弱 。 景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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地方政 府债 务置 换额 度加 大，不 排 除3 季 度出 台第 三批置 换额 度的 可能 ，地 方债供 给加 上将
制约利 率债 的表 现。
预计3 季度 债券 收益 率在 上下 20BP 的空 间上 波动 ， 上行幅 度不 大， 经济 基本 面仍偏 弱。 若 3
年期 AA 评 级信 用债 收益 率 回升 至 5.30%-5.5% 附近 ， 预计将 有配 置盘 进行 加仓 。
总体而 言， 本基 金将 密切 关注各 项宏 观数 据、 政策 调整和 市场 资金 面情 况， 以适当 久期 、中
高等级 信用 债投 资为 主、 利率债 为辅 的债 券投 资思 路，保 持对 组合 的信 用风 险和流 动性 风险 的关
注，努 力为 投资 人创 造安 全稳定 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年2 季度 ，稳 定收 益A 份额 净值 增长 率为2.80% ，高于 业绩 比较 基准 收益 率 0.71% 。
2015 年2 季度 ，稳 定收 益C 份额 净值 增长 率为2.56% ，高于 业绩 比较 基准 收益 率 0.47% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
521,793,246.70 94.63
其中： 债券
521,793,246.70 94.63
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,891,003.60 0.71
7 其他资 产
25,713,108.09 4.66
8 合计
551,397,358.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,048,000.00 6.04
其中： 政策 性金 融债 20,048,000.00 6.04
4 企业债 券 217,445,246.70 65.53
5 企业短 期融 资券 90,510,000.00 27.27
6 中期票 据 193,678,000.00 58.36
7 可转债 112,000.00 0.03
8 其他 - -
9 合计 521,793,246.70 157.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041456058
14 三安
CP002
300,000 30,180,000.00 9.09
2 1282262
12 象屿
MTN1
200,000 20,728,000.00 6.25
3 1282552
12 兴 泸集
MTN1
200,000 20,606,000.00 6.21
4 122565 12 邵 城投 201,000 20,580,390.00 6.20
5 011599016
15 红豆
SCP001
200,000 20,202,000.00 6.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,173.06
2 应收证 券清 算款 11,099,008.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,965,723.55
5 应收申 购款 2,644,202.51
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,713,108.09
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城稳 定收 益债 券 A 类
景顺长 城稳 定收 益债
券C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 4,284,147.41 284,044,709.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,301,685.35 20,070,239.16
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,722,843.26 6,527,341.42
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 8,862,989.50 297,587,606.96
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金 管理 人本 期未 运用 固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 景顺长城稳定收益债券 2015 年第 2 季度报告
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9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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2015 年 7 月18 日
