南方稳利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
南方稳利 1 年定期开放债券 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2015 年7 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方稳 利 1 年定 期开 放债 券
交易代 码 000086
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,063,870,537.22 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳
定的基 础上 ， 力 求获 得高 于业绩 比较 基准 的投 资
收益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结 合经 济
周期、 宏 观政 策方 向及 收 益率曲 线分 析， 实 施积
极的债 券投 资组 合管 理， 以获取 较高 的债 券组 合
投资收 益。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率×140% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方稳 利 1 年定 期开 放
债券A
南方稳 利1 年定 期开
放债 券C
下属分 级基 金的 交易 代码 000086 000720
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,922,067,433.24 份 141,803,103.98 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方稳 利” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
南方稳 利1 年定 期开 放债 券 A
南方稳 利1 年 定期 开放 债
券 C
1． 本 期已 实现 收益 41,403,973.92 1,838,941.42
2．本 期利 润 88,597,876.76 4,107,411.40
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0300 0.0287
4．期 末基 金资 产净 值 3,028,391,715.06 146,259,185.39
5．期 末基 金份 额净 值 1.036 1.031
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方稳利1 年定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.86% 0.09% 0.77% 0.01% 2.09% 0.08%
南方稳利1 年定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.77% 0.09% 1.02% 0.01% 1.75% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：
本 基金 自2014 年 7 月24 日起 增加C 类 收 费模式 ，原 有收 费模 式称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇 本 基 金 2013 年7 - 7 年 女，清 华大 学金 融学 学士 、南方稳利 1 年定期开放债券 2015 年第 2 季度报告
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基 金 经
理
月23 日 硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）, 具 有 基 金 从 业 资
格。2007 年加 入南 方基 金 ，
担任信 用债 高级 分析 师， 现
任固定收益部总监助理。
2010 年9 月至2012 年6 月，
担任南方宝元基金经理；
2012 年12 月至2014 年9 月，
担任南方安心基金经理；
2010 年 9 月至 今， 担任 南 方
多利基 金经 理 ； 2012 年 5 月
至今， 担 任南 方金 利基 金 经
理；2013 年 7 月至 今， 担 任
南方稳 利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 稳 利1 年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为4 次 ，其 中3 次是 由于 指数型 基金 根据 标的 指数 成份股 结构 被动 调仓 所致 ，1 次 是由 于投 资组
合的投 资策 略需 要， 相关 投资组 合经 理已 提供 决策 依据并 留存 记录 备查 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 经济 弱势 企稳 ，4 、5 月工 业增 加值 连续2 个 月回升 ， 汇 丰制 造 业PMI 库存指 标显 示制
造业出 现补 库存 迹象 ，在 降息和 房地 产330 新 政刺 激下， 固定 资产 投资 增速 低位企 稳。 二季 度金
融数据 偏弱 ，5 月 M2 仅10.8% ， 新增 信贷 和社 会融 资 规模总 量尚 可。4 月CPI 同比 1.5% 成为 上半
年高点 ，预 计二 季 度CPI 均值 约 1.3% 。 政策 方面 ， 二季度 货币 政策 宽松 ，4 月降 准100BP ，5、6
月连续 降 息25BP ， 6 月降 息 的同时 定向 降 准 50BP ， 央 行4 次 下调 公开 市场 操作 逆回购 利率 至 2.5% ，
引导资 金利 率下 行， 二季 度银行 间 7 天回 购加 权平 均利率 均 值 2.50% ， 较一 季度大 幅下 降。 债券
市场复 制了 一季 度先 扬后 抑的走 势， 季度 前半 段 受4 月经 济运 行数 据和 货币 金融数 据表 现均 较差
的影响 ，以 及资 金面 极度 宽松、 短端 利率 大幅 下行 带来的 银行 配置 需求 的推 动，经 历了 一波 小牛
行情； 季度 后半 段受 经济 企稳预 期、 稳增 长财 政政 策发力 、地 方政 府债 务置 换加速 提量 等因 素的
推动收 益率 上行 。
展望三 季度 ，随 着地 方政 府债务 置换 工作 的推 进和 财政政 策力 度的 加大 ，预 计经济 将出 现环
比企稳 回升 ， 但 由于 去年6 、 7 月 基数 较高 ， 短期 同比 数据将 依然 偏弱 。 预 计三 季度CPI 均值 1.7% ，
较二季 度小 幅上 升但 风险 不大。 政策 层面 ，货 币政 策将维 持宽 松格 局， 但政 策重点 将转 向破 解宽
货币向 宽信 用传 导不 畅的 困局。 三季 度需 警惕 经济 企稳、 宽货 币向 宽信 用传 导、以 及债 券供 给增
加对债 市带 来的 不利 影响 。但是 就短 期看 ，在 资金 面宽松 、IPO 暂 停的 背景 下，债 券市 场仍 将有
阶段性 机会 ，目 前长 端利 率债具 有较 好的 安全 边际 ，信用 债具 有明 显的 持有 价值， 需注 意甄 别行
业和个 券的 信用 资质 。
投资运 作上 ，南 方稳 利 1 年定期 开放 基金 持仓 仍然 以信用 债为 主， 同时 配有 一定的 利率 债仓
位进行 波段 操作 。 我 们在 一 季度末 和二 季度 初的 债券 市场调 整中 大幅 增加 了信 用债的 久期 和仓 位，
从而在 二季 度的 信用 债投 资上获 得较 好的 资本 利得 。由于 基金 将 于8 月 份进 入自由 开放 期， 考虑
到应对 开放 期的 流动 性要 求，我 们 于6 月 份开 始逐 步减仓 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方稳 利1 年定 期开放 基 金 A 类 净值 增长 率为 2.86% ，同 期业 绩比 较基准 增长 率为
0.77% ；C 类净 值增 长率 为2.77% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为1.02% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方稳利 1 年定期开放债券 2015 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
3,157,209,068.55 90.39
其中： 债券
3,157,209,068.55 90.39
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
252,322,867.31 7.22
7 其他资 产
83,351,540.07 2.39
8 合计
3,492,883,475.93
100.00
5.2 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票 。
5.3 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 476,359,000.00 15.01
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 673,675,068.55 21.22
5 企业短 期融 资券 1,067,691,000.00 33.63
6 中期票 据 939,484,000.00 29.59
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 3,157,209,068.55 99.45
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150203 15 国开 03 2,000,000 198,940,000.00 6.27
2 1480580 14 大连 融达 1,600,000 164,944,000.00 5.20 南方稳利 1 年定期开放债券 2015 年第 2 季度报告
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债
3 140358 14 进出 58 1,200,000 125,184,000.00 3.94
4 1580079 15 沪闵 行债 1,000,000 101,910,000.00 3.21
5 101456082
14 贵州 高速
MTN001
1,000,000 101,790,000.00 3.21
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.9.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,803.59
2 应收证 券清 算款 10,378,924.59
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,964,811.89
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 83,351,540.07
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方稳 利1 年定 期开 放债 券 A
南方稳 利1 年定 期开
放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,979,159,363.24 143,998,006.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,864,802.20 72,605.10
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 58,956,732.20 2,267,508.10
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,922,067,433.24 141,803,103.98
注：本 基金 自2014 年7 月 24 日起 增加C 类 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金 2015 年第2 季度 报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
