南 方 广 利 回报 债 券 型 证券 投 资 基金2015 年
第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2015 年7 月15 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方广 利回 报债 券
交易代 码 202105
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,913,570,039.50 份
投资目 标
本基金 在保 持资 产流 动性 及有效 控制 风险 的基
础上， 追求 基金 资产 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 管理 人将 以经 济周 期和宏 观政 策分 析为
前提， 综 合运 用定 量分 析 和定性 分析 手段， 对证
券市场 当期 的系 统性 风险 以及可 预见 的未 来时
期内各 大类 资产 的预 期风 险和预 期收 益率 进行
分析评 估， 并据 此制 定本 基金在 债券 、 股 票、 现
金等资 产之 间的 配置 比例 、调整 原则 和调 整范
围， 定期 或不 定期 地进 行 调整， 以 达到 规避 风险
及提高 收益 的目 的。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 202105 202107
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 202105 - 南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 202106 -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,053,710,046.46 份 859,859,993.04 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方广 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 185,737,084.96 137,640,364.26
2．本 期利 润 -99,141,763.45 -97,609,246.98
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0840 -0.1046
4．期 末基 金资 产净 值 1,496,426,810.39 1,200,535,639.97
5．期 末基 金份 额净 值 1.420 1.396
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方广利回报债券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-5.07% 1.62% 2.21% 0.09% -7.28% 1.53%
南方广利回报债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-5.09% 1.61% 2.21% 0.09% -7.30% 1.52%
南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
韩亚
庆
本基
金基
金经
理、
固定
收益
部总
监
2010
年11
月 3 日
- 14 年
经济学 硕士 ，具 有基金 从 业资格 。2000 年 开始 从
事固定 收益 类证 券承 销 、 研究与 投资 管理 ， 曾任 职
于国家 开发 银行 资金 局、 全 国社会 保障 基金 理事 会
投资部 。2008 年 加入 南方 基金， 历任 固定 收益 部
副总监 、 执 行总 监，2014 年 12 月至 今， 担任 固定
收益部 总监；2008 年 11 月 至今， 任 南方 现金 基金
经理；2010 年 11 月 至今 ，任南 方广 利基 金经 理；
2013 年 4 月至 今， 任南 方 永利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 广利 回报债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
为4 次 ，其 中3 次是 由于 指数型 基金 根据 标的 指数 成份股 结构 被动 调仓 所致 ，1 次 是由 于投 资组
合的投 资策 略需 要， 相关 投资组 合经 理已 提供 决策 依据并 留存 记录 备查 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
第二季 度经 济弱 势企 稳，4 、5 月 工业 增加 值连 续2 个月回 升， 汇丰 制造 业 PMI 库存 指标 显示
制造业 出现 补库 存迹 象， 在降息 和房 地 产330 新政 刺激下 ，固 定资 产投 资增 速低位 企稳 。二 季度
金融数 据偏 弱，5 月M2 仅10.8% ，新 增信 贷和 社会 融 资规模 总量 尚可 。4 月 CPI 同比1.5% 成为 上
半年高 点， 预计 二季 度 CPI 均值 约1.3% 。 政策 方面 ，二季 度货 币政 策宽 松，4 月降 准 100BP ，5、
6 月连 续降 息25BP ， 6 月降 息的同 时定 向降 准50BP ， 央 行4 次 下调 公开 市场 操作 逆回购 利率 至2.5% ，
引导资 金利 率下 行， 二季 度银行 间 7 天回 购加 权平 均利率 均值 2.50% ， 较一 季度大 幅下 降。 债券
市场复 制了 一季 度先 扬后 抑的走 势， 季度 前半 段 受4 月经 济运 行数 据和 货币 金融数 据表 现均 较差
的影响 ，以 及资 金面 极度 宽松、 短端 利率 大幅 下行 带来的 银行 配置 需求 的推 动，经 历了 一波 小牛
行情； 季度 后半 段受 经济 企稳预 期、 稳增 长财 政政 策发力 、地 方政 府债 务置 换加速 提量 等因 素的
推动收 益率 上行 。 中债 综 合财富 指数 上 涨2.35% ， 中 债企债 财富 指数 上 涨 3.08% 。 股 票市 场在 二季
度总体 上涨 ， 上证 指数 在6 月 5 日突 破5000 点， 但 市场波 动加 大 ， 股 市在6 月中旬 开始 转为 快速
的下跌 ，第 二季 度上 证指 数、沪 深 300、中 小 板和 创业板 指数 分别 上 涨14.12% 、10.41% 、15.32%
和22.42% 。 可 转债 二季 度 也呈现 先扬 后抑 的走 势，4 、5 月 份跟 随股 市上 涨，6 月份受 正股 急速 下
跌和转 股溢 价率 压缩 的双 重影响 ，可 转债 大幅 下跌 ，全季 度中 证可 转债 指数 下跌11.46% 。
二季度 广利 基金 在债 券投 资方面 主要 以信 用债 投资 为主， 获取 了较 稳定 的收 益。在 权益 投资
方面 ， 在4 月 上证 突破4000 点后 较谨 慎 ， 降 低了 股票 和转债 的仓 位 ； 但 在5 月 份市场 进一 步上 涨
后，对 趋势 的判 断出 现了 问题， 对市 场的 中期 趋势 偏乐观 ， 在6 月 中旬 市场 开始调 整后 ，对 市场
在短期 内经 历大 幅下 跌未 做好仓 位方 面的 准备 ，对 融资降 杠杆 的系 统性 风险 认识不 足， 基金 未能
及时止 盈锁 住基 金的 正收 益，过 早的 补仓 转债 和维 持了偏 高的 股票 仓位 ，导 致基金 净值 出现 大幅
快速下 跌， 基金 收益 由年 内较高 的正 收益 转为 负值 ，之后 基金 的操 作也 较被 动，承 受了 进一 步的
下跌。 对市 场趋 势判 断和 操作手 法上 的错 误给 基金 造成的 净值 大幅 下跌 深表 歉意， 将深 刻总 结和
反省。
展望三 季度 ，随 着地 方政 府债务 置换 工作 的推 进和 财政政 策力 度的 加大 ，预 计经济 将出 现环
比企稳 回升 ， 但 由于 去年6 、 7 月 基数 较高 ， 短期 同比 数据将 依然 偏弱 。 预 计三 季度CPI 均值 1.7% ，
较二季 度小 幅 上 升但 风险 不大。 政策 层面 ，货 币政 策将维 持宽 松格 局， 但政 策重点 将转 向破 解宽
货币向 宽信 用传 导不 畅的 困局。 三季 度需 警惕 经济 企稳、 宽货 币向 宽信 用传 导、以 及债 券供 给增南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
加对债 市带 来的 不利 影响 。但是 就短 期看 ，在 资金 面宽松 、IPO 暂 停的 背景 下，债 券市 场仍 将有
阶段性 机会 ，信 用债 具有 明显的 持有 价值 ，仍 将是 配置重 点， 但在 经济 周期 性回落 阶段 ，需 注意
甄别行 业和 个券 的信 用资 质。在 权益 投资 方面 ，市 场的惨 痛下 跌和 无序 波动 会使市 场稳 定的 时间
较长， 待场 内、 场外 的融 资杠杆 进一 步降 低后 ，相 信市场 会经 历休 养身 心后 逐步向 上的 阶段 ，基
金计划 维持 相对 较高 的权 益仓位 等待 市场 反弹 。广 利基金 将总 结第 二季 度末 段的投 资教 训， 继续
以经济 、政 策和 市场 三者 关系为 研究 分析 重点 ，将 在最新 市场 环境 下通 过大 类资产 选择 和配 置，
建立多 策略 和总 回报 投资 思路， 在控 制基 金下 行风 险的基 础上 ，为 基金 积极 创造正 收益 来源 ，为
投资者 累积 正回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A/B 级 基金 净值 收益率 为-5.07% ， 同 期业 绩比较 基准 收益 率 为2.21% 。C 级 基金 净值
收益率 为-5.09% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 2.21% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 563,636,843.15 13.03
其中： 股票
563,636,843.15 13.03
2 固定收 益投 资
3,441,344,561.99 79.55
其中： 债券
3,441,344,561.99 79.55
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
240,211,907.33 5.55
7 其他资 产
80,872,634.88 1.87
8 合计
4,326,065,947.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
B 采 矿 业 - -
C 制造业 170,375,572.80 6.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
267,010.00 0.01
E 建筑业 7,315,092.96 0.27
F 批发和 零售 业 4,253,191.10 0.16
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 15,893,942.20 0.59
H 住宿和 餐饮 业 3,117,556.80 0.12
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
229,793,487.87 8.52
J 金融业 384,919.92 0.01
K 房地产 业 58,978,763.47 2.19
L 租赁和 商务 服务 业 50,018,110.27 1.85
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 9,213,422.28 0.34
R 文化、 体育 和娱 乐业 14,025,773.48 0.52
S 综合 - -
合计 563,636,843.15 20.90
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000024 招商地 产 835,613 30,508,230.63 1.13
2 600118 中国卫 星 492,450 28,049,952.00 1.04
3 002658 雪迪龙 1,062,016 27,506,214.40 1.02
4 002268 卫士通 340,000 27,247,600.00 1.01
5 300024 机器人 351,052 27,122,277.52 1.01
6 000768 中航飞 机 613,412 26,732,494.96 0.99
7 600571 信雅达 236,610 25,045,168.50 0.93
8 002707 众信旅 游 256,988 24,218,549.12 0.90
9 002439 启明星 辰 642,445 22,035,863.50 0.82
10 600893 中航动 力 375,223 19,943,102.45 0.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 453,950,550.00 16.83
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 11,924,217.50 0.44 南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
其中： 政策 性金 融债 11,924,217.50 0.44
4 企业债 券 1,562,826,187.69 57.95
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 597,732,000.00 22.16
7 可转债 814,911,606.80 30.22
8 其他 - -
9 合计 3,441,344,561.99 127.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 010107 21 国债 ⑺ 3,494,660 370,259,227.00 13.73
2 113008 电气转 债 1,435,440 259,872,057.60 9.64
3 132001 14 宝钢 EB 1,202,360 222,352,434.80 8.24
4 110030 格力转 债 899,340 172,790,194.20 6.41
5 128009 歌尔转 债 1,009,920 160,355,097.60 5.95
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
无。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 968,933.70
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 54,585,917.74
5 应收申 购款 25,317,783.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 80,872,634.88
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110030 格力转 债 172,790,194.20 6.41
2 128009 歌尔转 债 160,355,097.60 5.95
3 113501 洛钼转 债 118,869,811.20 4.41
4 113007 吉视转 债 103,024,446.20 3.82
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000024 招商地 产 30,508,230.63 1.13 重大事 项停牌
2 002268 卫士通 27,247,600.00 1.01 重大事 项停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,147,891,964.17 821,779,192.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 891,546,369.56 662,894,714.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 985,728,287.27 624,813,914.25
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,053,710,046.46 859,859,993.04
南方广利回报债券 2015 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 广利 回报 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 广利 回报 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方广 利回 报债 券型 证券投 资基 金 2015 年2 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
