南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2015 年07 月17 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年04 月01 日 起至2015 年 06 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 911,599,278.19 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了 CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 241,714,161.87
2. 本期 利润
134,384,691.69
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1339
4. 期末 基金 资产 净值 1,367,283,150.93
5. 期末 基金 份额 净值 1.500
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
9.09% 1.12% 0.92% 0.01% 8.17% 1.11%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
陈键
本 基 金 基 金
经理 、 投 资部
总监
2012 年12 月 21 日 - 14 年
硕 士 学 历 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。
2000 年加 入南 方基 金， 历 任行业 研
究员 、 基 金经 理助 理、 投 资部执 行
总监，2014 年 12 月至 今 ，担任 投
资部总 监 。 2003 年11 月-2005 年
6 月，任 南方 宝元 基金 经 理；2004
年 3 月-2005 年 3 月， 任 南方现 金
基金经 理；2005 年 3 月-2006 年 3
月， 任南 方积 配基 金经 理；2008 年
2 月至 2010 年 10 月， 任 南方盛 元
基金经 理；2006 年 3 月至 2014 年
7 月 ， 任天 元基 金经 理 ；2010 年 10
月 至 今 ， 任 南 方 成 份 基 金 经 理 ；
2012 年 12 月 至今 ，任 南 方安心 基
金经理 ；2015 年5 月至 今 ， 任 南方
改革机 遇基 金经 理。
孟飞
本 基 金 基 金
经理
2014 年9 月19 日 - 7 年
金融学 硕士 学历 ， 具有 基 金从业 资
格。 曾担 任第 一创 业证 券 公司债 券
交易员 、 交易 经理 、 高 级交 易经理 。
2013 年 5 月加 入南 方基 金 ， 任 固定
收益部 高级 研究 员 ， 2014 年 7 月至
今， 任南 方启 元基 金经 理；2014 年
7 月至 今， 任南 方 50 债 基 金经理 ；
2014 年 7 月至 今， 任南 方 中票基 金
经理 ；2014 年9 月 至今 ， 任南方 安
心基金 经理 ；2015 年1 月 至今 ， 任
南方润 元基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所 公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为4 次 ，其 中3 次是 由于 指数型 基金 根据 标的 指数 成份股 结构 被动 调仓 所致 ，1 次 是由 于投 资组
合的投 资策 略需 要， 相关 投资组 合经 理已 提供 决策 依据并 留存 记录 备查 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从宏观 经济 运行 的基 本面 看，二 季度 经济 整体 呈现 温和复 苏状 态： 制造 业 PMI 已经 连续 几个
月站 在50 荣枯 线以 上， 表 明中国 制造 业景 气已 经连 续几个 月环 比有 所回 升； 房地产 市场 在多 重支
持因素 作用 下也 进入 复苏 状态； 地方 债置换 有序 进 行， 使 得地 方政府 融资 能 力恢复 ， 地 方债 和 PPP
方式提 供的 资金 支持 基建 投资继 续走 高， 宏观 政策 继续调 整结 构， 稳增 长。
二季度 内， 安心 基金 在资 产配置 策略 上积 极配 置权 益类资 产， 力求 最大 程度 发挥资 金投 资效
率。在 行业 配置 和个 股选 择策略 上， 继续 沿着 安全 低估值 蓝筹 和估 值合 理的 中高成 长股 两条 主线
展开， 同时 坚决 回避 估值 严 重泡 沫化 、高 度脱 离基 本面支 撑的 股票 。我 们一 方面对 优势 制造 业如
汽车、 汽车 零部 件等 行业 中质地 优良 ，同 时兼 具国 企改革 预期 的低 估值 蓝筹 股保持 了适 当配 置，
另一方 面积 极挖 掘互 联网+ 、 综 合金 融改 革 、 传 媒通 信、 医疗 保健 、 安防 智能 及稳定 类消 费等 主题
的投资 机会 ，继 续对 大量 投资标 的进 行了 广泛 调研 ，积极 布局 。安 全资 产方 面，安 心基 金采 用了
中性偏 低的 仓位 ，一 方面 打新获 取超 额收 益， 另外 一方面 选择 静态 收益 较高 的信用 债来 获取 稳定
的票息 收益 。同 时在 经济 基本面 出现 反复 的时 候， 波段操 作长 期利 率债 。在 信用值 的配 置方 面精
选个券 ，规 避信 用风 险。 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
二季度 内 ， 主 要债 券指 数 涨幅 在1-2% 左 右， 沪深300 指数 上涨 约10.40% ， 安 心保本 基金 期间
净值 约9.09 ％ ，基 金整 体 业绩表 现超 越业 绩基 准。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，我 们认 为货 币政策 仍有 宽松 空间 ，财 政政策 会加 大对 经济 稳增 长的支 持， 将继
续支持 宏观 经济 进一 步企 稳，同 时由 于希 腊可 能退 出欧元 区的 担忧 给外 围国 际环境 带来 更多 的不
确定性 ，维 护金 融系 统的 安全稳 定重 要性 更加 突出 。A 股 市场 在经 历 6 月中 旬以来 的连 续下 跌调
整后， 相当 一批 基本 面良 好的优 质个 股估 值风 险得 到释放 ，重 回 价 值投 资区 间，我 们仍 将积 极挖
掘相应 投资 机会 。但 同时 ，由于 部分 伪成 长题 材股 的估值 仍然 高昂 ，同 时新 三板和 资本 市场 对外
逐步开 放带 来资 金出 入趋 势的变 化， 都在 分 流A 股 的高风 险偏 好资 金， 对于 无实质 转型 变化 从而
无长期 业绩 提升 的伪 成长 股，需 要警 惕风 险。 我们 在操作 中， 既会 顺应 趋势 ，又将 时刻 关注 市场
变化， 降低 风险 。安 全资 产方面 ，由 于权 益资 产财 富效应 的减 退， 债券 市场 的基本 面将 会更 加扎
实，银 行的 风险 偏好 将会 降低， 配资 的资 金将 会回 流债市 ，三 季度 的供 需失 衡将会 得到 改善 。我
们在操 作中 将会 选择 流动 性较好 的品 种， 在享 受流 动性盛 宴的 同时 ，关 注 财 政政策 政策 的力 度和
节奏。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 550,258,897.38 30.14
其中： 股票
550,258,897.38 30.14
2 固定收 益投 资
1,138,687,160.80 62.37
其中： 债券
1,138,687,160.80 62.37
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
92,554,598.74 5.07
7 其他资 产 44,321,626.57 2.43 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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8 合计 1,825,822,283.49
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 1,116,654.06 0.08
C
制造业 265,329,454.06 19.41
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
5,970,726.49 0.44
E
建筑业 19,038,540.06 1.39
F
批发和 零售 业 359,130.38 0.03
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 20,714,662.80 1.52
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,832,194.32 0.21
J
金融业 102,036,762.71 7.46
K
房地产 业 104,164,488.28 7.62
L
租赁和 商务 服务 业 18,162,591.00 1.33
M
科学研 究和 技术 服务 业 48,620.00 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 158,667.30 0.01
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 10,326,405.92 0.76
S
综合 - -
合计 550,258,897.38 40.24
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002563 森马服 饰 2,671,598 64,545,807.68 4.72
2 601166 兴业银 行 3,680,816 63,494,076.00 4.64
3 000002 万科 A 3,643,615 52,905,289.80 3.87
4 000625 长安汽 车 2,175,840 46,019,016.00 3.37
5 002126 银轮股 份 2,118,932 42,717,669.12 3.12 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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6 600048 保利地 产 2,329,747 26,605,710.74 1.95
7 600742 一汽富 维 726,269 22,136,679.12 1.62
8 000916 华北高 速 2,486,709 20,689,418.88 1.51
9 000671 阳光城 939,800 19,529,044.00 1.43
10 601668 中国建 筑 2,259,904 18,779,802.24 1.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 9,416,836.00 0.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 111,602,000.00 8.16
其中： 政策 性金 融债 40,188,000.00 2.94
4 企业债 券 504,517,900.00 36.90
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 510,531,000.00 37.34
7 可转债 2,058,424.80 0.15
8 其他 561,000.00 0.04
9 合计 1,138,687,160.80 83.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 101354016
13 陕 交建
MTN002
900,000 92,943,000.00 6.80
2 122266 13 中信 03 700,000 71,414,000.00 5.22
3 124363 13 郑 投资 500,000 52,380,000.00 3.83
4 124392 13 荆 门投 500,000 52,240,000.00 3.82
5 101351018
13 金隅
MTN001
500,000 52,185,000.00 3.82
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股 指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 566,564.35
2 应收证 券清 算款 10,241,192.68
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,513,869.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 44,321,626.57
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,082,435,750.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 170,836,472.22
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 911,599,278.19
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 南方安心保本混合 2015 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2015 年 2 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
