景 顺 长 城 策略 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2015 年第 2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城策 略精 选灵 活配 置混合
场内简 称 -
基金主 代码 000242
交易代 码 000242
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 290,514,416.44 份
投资目 标
通过资 产配 置和 灵活 运用 多种投 资策 略， 把握 市场 机
会， 分 享中 国经 济增 长， 在有效 控制 风险 的前 提下 力
争获取 高于 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略
1、 资 产配 置策 略:基 金经 理依据 定期 公布 的宏 观和 金
融数据 以及 投资 部门 对于 宏观经 济、 股市 政策 、 市 场
趋势的 综合 分析 ，重 点关 注包括 、GDP 增 速、 固定 资
产投资 增速 、 净 出口 增速 、 通胀 率、 货币 供应 、 利 率
等宏观 指标 的变 化趋 势， 同时强 调金 融市 场投 资者 行
为分析 ， 关 注资 本市 场资 金供求 关系 变化 等因 素， 在
深入分 析和 充分 论证 的基 础上评 估宏 观经 济运 行及
政策对 资本 市场 的影 响方 向和力 度， 运用 宏观 经济 模
型（MEM ） 做出 对于 宏观 经 济的评 价， 结合 投资 制度
的要求 提出 资产 配置 建议 ， 经投 资决 策委 员会 审核 后
形成资 产配 置方 案。
2、股 票投 资策 略:本 基金 将 灵活 运用 多种 投资 策略 ，景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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充分挖 掘和 利用 市场 中潜 在的投 资机 会， 实现 基金 投
资目标 。其 中， 基金 将综 合运用 主题 ，成 长， 价值 ，
趋势几 个主 要投 资策 略， 在自上 而下 的投 资主 题分 析
框架下 ， 结 合对 行业 和企 业成长 性的 基本 面研 究， 追
求有远 见地 、 准 确地 把握 经济发 展和 变更 中的 个股 投
资机会 。
3、 债 券投 资策 略:债 券投 资在保 证资 产流 动性 的基 础
上， 采 取利 率预 期策 略、 信用策 略和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 50% ＋中 证 全债指 数 × 50% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基 金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 259,231,649.24
2.本期 利润
116,752,150.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2151
4.期末 基金 资产 净值 384,588,551.61
5.期末 基金 份额 净值 1.324
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.16% 2.63% 6.80% 1.31% -1.64% 1.32%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 本基 金将 基金 资产 的0％-95 ％投 资于 股票 等 权益类 资产 （其 中，
权证投 资比 例不 超过 基金 资产净 值 的3％ ） ， 将不 低 于5％ 的基 金资 产投 资于 债券等 固定 收益 类品
种（其 中， 每个 交易 日日 终在扣 除股 指期 货合 约需 缴纳的 交易 保证 金后 ，本 基金保 留的 现金 或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5％） 。 本基 金的 建仓 期为 自 2013 年8 月7 日
基金合 同生 效日 起6 个月 。建仓 期结 束时 ，本 基金 投资组 合达 到上 述投 资组 合比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张靖
景 顺 长 城
策 略 精 选
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
2014 年10 月
25 日
- 9
经济学硕士。曾担任
平安证券研究员、风
险经理、高级业务总
监，摩根士丹利华鑫
基金研究员、基金经景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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金 基 金 经
理
理、专户投资经理等
职务。2014 年 5 月加
入本公 司， 自 2014 年
10 月 起 担 任 基 金 经
理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披 露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 策略 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
和其他 有关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制
风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，未 发现 损害
基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的
规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程 ， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年2 季度 宏观 经济 持 续低迷 ：工 业增 加值 、固 定资产 及房 地产 投资 同比 增速继 续下 滑；
社会消 费及 进出 口仍 在底 部徘徊 ；物 价方 面，PPI 和 CPI 继续 下滑 。货 币政 策方面 ，今 年以 来央
行货币 宽松 操作 频频 ，本 季度再 次下 调金 融机 构人 民币贷 款和 存款 利率 和存 款准备 金率 ，货 币政
策将延 续宽 松状 态。 同时 ，取消 银行 存贷 比限 制， 提高银 行资 金使 用效 率， 引导资 金流 向实 体经景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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济。从 采购 经理 人景 气指 数 PMI 来看 ，宏 观经 济整 体仍未 见起 色， 新订 单 PMI 持续 下降 显示 需求
仍较疲 弱， 分项 指标 显示 有一点 积极 变化 ，原 材料 库存PMI 连 续回 升， 产成 品库存 持续 处于 去 化
时间已 达两 年之 久。
本季度 股票 市场 大幅 波动 。4、5 两 月， 在 市场 良好 的预期 和大 量资 金入 市的 影响下 ， 股 市 快
速拉升 ， 上证 指数 和创 业 板指数 分别 突 破5000 点和 4000 点 。 然 而进 入6 月 ， 由 于估 值水 平畸 高，
短期流 动性 的波 动， 加上 融资盘 的杠 杆效 应， 股市 急转之 下快 速深 度下 跌， 严重影 响投 资者 风险
偏好。 其间 ，前 期涨 幅较 高的 TMT 、 军工 等板 块跌 幅较深 。
本基金 在本 季度 坚持 自下 而上的 投资 策略 ，选 择具 备较好 成长 性的 优质 公司 ，由于 进 入 2 季
度以来 ，市 场整 体估 值水 平畸高 ，股 票仓 位保 持较 为谨慎 的配 置比 例。
从大环 境上 来看 ，未 来宏 观经济 的低 迷状 态可 能仍 将持续 一段 时间 ，即 使企 稳回升 ，力 度也
比较有 限， 而结 构转 型仍 然是未 来数 年的 主基 调。6 月份 股市 的大 幅下 跌， 是一次 对于 市场 过高
估值风 险的 释放 。接 下来 ，市场 仍需 要一 段时 间消 化杠杆 融资 的影 响， 也将 对个股 成长 的真 实性
要进行 重新 评估 ，成 长股 将出现 较大 分化 。3 季度 ，本基 金仍 将坚 持谨 慎的 仓位选 择和 自下 而上
的选股 思路 ，选 择优 质的 成长标 的； 同时 ，关 注在 市场恐 慌后 出现 的价 值股 投资机 会， 以及 宏观
经济周 期的 变化 带来 的投 资机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年2 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 5.16% ， 低于业 绩比 较基 准收 益 率1.64% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 302,203,148.75 71.03
其中： 股票
302,203,148.75 71.03
2 固定收 益投 资
50,689,000.00 11.91
其中： 债券
50,689,000.00 11.91
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
70,303,429.60 16.53
7 其他资 产
2,236,196.59 0.53
8 合计
425,431,774.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 98,683,317.22 25.66
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
10,216,604.64 2.66
E 建筑业 11,790,346.00 3.07
F 批发和 零售 业 34,536,918.16 8.98
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 39,451,416.43 10.26
J 金融业 70,976,577.30 18.46
K
房地产 业
21,575,806.00 5.61
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,554,401.52 1.96
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 7,417,761.48 1.93
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 302,203,148.75 78.58
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600016 民生银 行 2,176,400 21,633,416.00 5.63
2 600048 保利地 产 1,889,300 21,575,806.00 5.61
3 600036 招商银 行 1,150,000 21,528,000.00 5.60
4 601166 兴业银 行 1,231,200 21,238,200.00 5.52
5 300342 天银机 电 545,740 20,001,371.00 5.20
6 002589 瑞康医 药 187,500 17,596,875.00 4.58 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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7 300188 美亚柏 科 532,198 15,923,364.16 4.14
8 300026 红日药 业 688,853 15,457,861.32 4.02
9 002174 游族网 络 141,422 13,118,304.72 3.41
10 000963 华东医 药 175,885 12,572,259.80 3.27
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,689,000.00 13.18
其中： 政策 性金 融债 50,689,000.00 13.18
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 50,689,000.00 13.18
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140305 14 进出 05 400,000 40,628,000.00 10.56
2 150403 15 农发 03 100,000 10,061,000.00 2.62
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略。
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向、 和技
术指标 等因 素。
套保比 例： 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断， 在符合 法律 法规 的前 提下 ，决定 套保 比例 。再
根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ，具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。
合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组 合相
关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 810,987.16
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 913,223.11
5 应收申 购款 511,986.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,236,196.59 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002589 瑞康医 药 17,596,875.00 4.58 因重大 事项 停牌
2 300188 美亚柏 科 15,923,364.16 4.14 因重大 事项 停牌
3 000963 华东医 药 12,572,259.80 3.27 因重大 事项 停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 769,616,594.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 48,555,472.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 527,657,650.56
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 290,514,416.44
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城策略 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 景顺 长城 策略 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 策略 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 策略 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年 7 月18 日
