嘉实中证中期企业债指数证券投资基金
(LOF)2015 年第 2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实中 证中 期企 业债 指数(LOF)
场内简 称 中期企 债
基金主 代码 160720
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2013 年 2 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 47,851,290.77 份
投资目 标
本基金 进行 被动 式指 数化 投资， 通过 严格 的投 资
纪律约 束和 数量 化的 风险 管理手 段， 力争 本基 金
的净值 增长 率与 业绩 比较 基准之 间的 日均 跟踪
偏离度 的绝 对值 不超 过 0.3% ， 年 跟踪 误差 不超 过
4%。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ， 主要 采用 代表 性分 层
抽样复 制策 略， 投资 于标 的指数 中具 有代 表性 的
部分成 份债 券， 或 选择 非 成份债 券作 为替 代， 综
合考虑 跟踪 效果、 操作 风 险等因 素构 建组 合， 并
根据本 基金 资产 规模、 日 常申购 赎回 情况、 市场
流动性 以及 银行 间和 交易 所债券 交易 特性 及交
易惯例 等情 况， 通过 “ 久 期匹配 ” 、 “ 信 用等 级
匹配” 、 “ 期限 匹配 ”等 优化策 略对 基金 资产 进
行抽样 化调 整， 降 低交 易 成本， 以 期在 规定 的风
险承受 限度 之内 ，尽 量控 制跟踪 误差 最小 化。
业绩比 较基 准
中证中 期企 业债 指数 ×95% ＋银行 活期 存款 利率
（税后 ） × 5%
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。 本基 金为 指数 型基 金 ， 主要采 用代 表性 分层
抽样复 制策 略跟 踪标 的指 数的表 现， 具有 与标 的
指数、 以及 标的 指数 所代 表的债 券市 场相 似的 风
险收益 特征 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实中 证中 期企 业债 指
数（LOF ）A
嘉实中 证中 期企 业债
指数（LOF ）C
下属分 级基 金的 交易 代码 160720 160721
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 36,637,164.39 份 11,214,126.38 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
嘉实中 证中 期企 业债 指数
（LOF ）A
嘉实中 证中 期企 业债 指
数（LOF ）C
1． 本 期已 实现 收益 572,963.71 169,147.02
2．本 期利 润 1,303,015.06 288,085.67
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0333 0.0378
4．期 末基 金资 产净 值 40,428,580.59 12,395,830.99
5．期 末基 金份 额净 值 1.1035 1.1054
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2 ） 嘉实 中证
中期企 业债 指数 （LOF ）A 收取认 （申 ）购 费， 嘉实 中证中 期企 业债 指数 （LOF ）C 不 收取 认（ 申）
购费但 计提 销售 服务 费。 （3 ）所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实中证中期企业债指数（LOF）A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.01% 0.09% 2.34% 0.06% 0.67% 0.03%
嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
过去三 个
月
3.64% 0.09% 2.34% 0.06% 1.30% 0.03%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1: 嘉实 中证 中期 企业 债 指数 （LOF）A基 金份 额累 计 净值增 长率 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的 历
史走势 对比 图
（2013 年2 月5 日至 2015 年 6 月 30 日） 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
图2: 嘉实 中证 中期 企业 债 指数 （LOF）C基 金份 额累 计 净值增 长率 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的 历
史走势 对比 图
（2013 年2 月5日至2015 年6 月30日）
注 1 ： 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金自 基金合 同生 效日 起 6 个月 内为建 仓期 ，建 仓期
结束时 本基 金的 各项 投资 比例符 合基 金合 同“ 第十 五部分 （二 ）投 资范 围和 （七） 投资 禁止 行为
与限制 ”的 有关 约定 。
注 2 ：2015 年 4 月 18 日， 本基金 管理 人发 布《 关于 嘉实中 证中 期企 业债 指数(LOF) 基 金经 理变 更
的公告 》， 裴晓 辉先 生不 再担任 本基 金基 金经 理； 聘请曲 扬女 士担 任本 基金 基金经 理职 务。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬
本 基 金 基 金
经理， 嘉实 债
券、 嘉 实丰 益
纯 债 定 期 债
券、 嘉 实稳 固
2015 年4
月18 日
- 10 年
曾任中信基金债券研究员
和债券 交易 员、 光 大银 行 债
券自营投资业务副主管，
2010 年6 月加 入嘉 实基 金 管
理有限公司任基金经理助嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
收益债 券、 嘉
实纯债 债券 、
嘉 实 中 证 中
期国 债ETF 、
嘉 实 中 证 金
边 中 期 国 债
ETF 联接基
金经理
理。 硕士 研究 生， 具有 基 金
从业资 格， 中国 国籍 。
裴晓辉
本基金 、 嘉 实
稳 固 收 益 债
券、 嘉 实中 证
中 期 国 债
ETF 及其联
接基金 经理
2014 年6
月20 日
2015 年4 月
18 日
9 年
曾任人 保健 康投 资部 处长 、
国泰基金固定收益总监等
职务 。 2014 年 1 月 加入 嘉 实
基金管理有限公司固定收
益部 ， 担 任执 行总 监， 从 事
投资、 研究 工作 。 硕 士， 具
有基金 从业 资格 。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》 的相 关规 定；（ 3 ）2015 年 7 月 9 日 ， 本基 金管理 人发 布 《关 于
新增嘉 实中 证中 期企 业债 指数(LOF) 基金 经理 的公 告 》 ， 聘请 王亚 洲先 生担 任本 基金基 金经 理职 务，
与曲扬 女士 共同 管理 本基 金 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告 期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 中证 中期 企业 债指 数证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》 和其 他相 关法 律 法规的 规定 ， 本着 诚
实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋
求最大 利益 。本 基金 运作 管理符 合有 关法 律法 规和 基金合 同的 规定 和约 定， 无损害 基金 份额 持有
人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
边交易 量未 超过 该证 券当 日成交 量的 5% ， 均 为旗下 组合被 动跟 踪标 的指 数需 要， 与 其他 组合 发 生
反向交 易， 不存 在利 益输 送行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济基 本面 看， 虽然 稳增 长措施 频出 ，货 币政 策也 频频出 手， 但2 季度 实际 数据依 然处 于市
场一致 预期 的偏 下限 水平 ，预 计 2 季度 GDP 单 季增 速在6.9%-7.0% 之间 ，基 本与一 季度 持平 。总
体上来 看， 我们 认 为2 季 度数据 持续 低迷 的原 因包 括：短 周期 的库 存回 补迟 迟没有 出现 ，政 策刺
激效果 存在 滞后 效应 ，地 产周期 的正 向循 环并 不明 显。从 大周 期来 看， 经济 的内生 性动 力依 然疲
弱。权 益类 四五 月份 涨幅 明显， 进入 六月 之后 ，市 场大幅 震荡 ，月 中后 期急 跌，全 月录 得明 显负
收益。
2 季度 债券 市场 走势 出现 分化， 随着 央行 货币 政策 的放松 ，资 金面 宽松 带来 短端利 率全 面 大
幅度下 行， 降幅 超 过100BP ；而 对经 济企 稳预 期作 用 下，长 端利 率进 入箱 体震 荡行情 ，并 没有 出
现趋势 性走 势； 全季 度来 看收益 率曲 线出 现强 烈的 陡峭化 下行 ，同 时在 资金 面宽松 推动 以及 绝对
收益追 求下 ，信 用利 差出 现全面 回落 。
投资回 顾： 本季 度组 合主 要以调 整债 券持 仓品 种， 保证跟 踪误 差。
本报告 期内 ， 本 基金 日均 跟踪误 差 为 0.04% ， 年度 化拟合 偏离 度 为 1.06% （A 类） 、1.12% （C
类）， 符合 基金 合同 约定 的日均 跟踪 误差 不超 过0.3% 的限 制。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实中 证中 期企业 债指 数（LOF ）A 基 金份额 净值 为 1.1035 元 ， 本报告 期基 金
份额净 值增 长率 为3.01% ； 截至报 告期 末嘉 实中 证中 期企业 债指 数 （LOF ） C 基金 份额净 值 为 1.1054
元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率 为3.64% ； 同期 业绩比 较基 准收 益率 为2.34% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 ，出 口、 房地 产双杀 等负 面因 素和 政府 竭力稳 增长 的正 面因 素共 同作用 下， 预计
经济仍 然维 持贴 地飞 行的 状态； 同时 基于 去年 下半 年油价 暴跌 带来 的低 基数 效应等 因素 ，物 价从
底部温 和走 高； 而货 币政 策预计 将宽 松延 续， 一些 过激限 制政 策暂 缓执 行， 但不可 避免 的政 策本
身来看 边 际 上很 难继 续超 市场预 期。 降息 降准 仍然 有空间,除 去传 统的 降准 降 息等工 具， 预 计 psl
等定向 政策 使用 频率 将提 升。
3 季度 债券 市场 展望 ：目 前进入 周期 中的 典型 衰退 阶段。 虽然 经济 基本 面持 续低迷 ，但 与此
同时刺 激货 币政 策越 来越 多的保 增长 举措 ，从 而使 得市场 形成 对货 币政 策的 持续宽 松预 期。 基本嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
面中期 走势 进入 难以 证实 和证伪 阶段 。因 此， 经济 数据对 债市 的短 期影 响呈 中性。 货币 政策 放松
意愿强 烈， 但短 端水 平的 继续下 行空 间有 限， 更多 的是低 位维 持。 长端 的关 键影响 指标 ：经 济、
通胀、 短端 水平 ，回 升的 力度都 将很 小或 者持 续底 部。预 计三 季度 债券 市场 震荡为 主， 当前 收益
率水平 反映 了市 场对 经济 企稳的 预期 ，可 能出 现的 经济超 预期 下滑 将为 中长 债券资 本利 得机 会值
得关注 。
本基金 将谨 慎跟 踪债 券指 数，降 低流 动性 风险 暴露 ，争取 为持 有人 谋求 长期 稳定的 正回 报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
54,564,510.00 88.39
其中： 债券
54,564,510.00 88.39
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,953,415.60 6.40
7 其他资 产
3,215,190.29 5.21
合计
61,733,115.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,381,510.00 6.40 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
其中： 政策 性金 融债 3,381,510.00 6.40
4 企业债 券 51,183,000.00 96.89
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 54,564,510.00 103.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124224 13 朝 国资 200,000 20,296,000.00 38.42
2 1380003 13 通港 闸债 100,000 10,463,000.00 19.81
3 124074 12 张 公经 100,000 10,240,000.00 19.38
4 1280372 12 铁道 11 100,000 10,184,000.00 19.28
5 018001 国开1301 33,000 3,381,510.00 6.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,258.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,133,541.72
5 应收申 购款 2,079,389.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 3,215,190.29
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
嘉实中 证中 期企 业债 指数
（LOF ）A
嘉实中 证中 期企 业债
指数（LOF ）C
报告期 期初 基金 份额 总额 39,007,743.47 6,736,524.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 52,150,937.76 15,160,678.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 54,521,516.84 10,683,077.47
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 36,637,164.39 11,214,126.38
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告 期内 ，基 金管 理人 未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
-
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 核准 嘉实中 证中 期企 业债 指数 证券投 资基 金（LOF ）募 集 的文件 ；
（2） 《嘉 实中 证中 期企 业 债指数 证券 投资 基金 （LOF ）基金 合同 》；
（3） 《嘉 实中 证中 期企 业 债指数 证券 投资 基金 （LOF ）招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实中 证中 期企 业 债指数 证券 投资 基金 （LOF ）托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 中证 中期企 业债 指数 证券 投资 基金（LOF ）公 告的 各项 原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2015 年 7 月 18 日
