嘉实服务增值行业证券投资基金 2015 年
第 2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实服 务增 值行 业混 合
基金主 代码 070006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 4 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 499,798,823.62 份
投资目 标
在力争 资本 本金 安全 和流 动性前 提下 超过 业绩 比较
基准， 在追 求长 期稳 定增 长的同 时不 放弃 短期 收益 。
投资策 略
在全面 评估 证券 市场 现阶 段的系 统性 风险 和预 测证
券市场 中长 期预 期收 益率 并制定 资产 配置 比例 的基
础上， 制订 本基 金资 产在 股票、 债券 和现 金等 大类 资
产的配 置比 例、 调整 原则 和调整 范围 。 同 时， 根 据 合
适的定 性、 定量 指标 选择 服务业 及其 他产 业内 具有 竞
争优势 的上 市公 司所 发行 的股票 ， 获 取稳 定的 长期 回
报。
业绩比 较基 准
投资基 准指 数＝ 中信 综合 指数×80％ ＋中 信国 债指
数×20 ％
风险收 益特 征 本基金 属于 中等 风险 证券 投资基 金
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,075,917,849.84
2.本期 利润
659,313,176.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 1.1551
4.期末 基金 资产 净值 3,563,366,224.34
5.期末 基金 份额 净值 7.130
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2 ） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.71% 2.87% 15.83% 2.11% 0.88% 0.76%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实服 务增 值行 业混 合份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2004 年4 月1 日至 2015 年 6 月 30 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的各
项投资 比例 符合 基金 合同 第十八 条 （ （二） 投资 范围 和 （六 ） 投 资组 合比 例限 制） 的 约定 ： （1）在
正常市 场情 况下 ， 本基 金 资产配 置的 比例 范围 ： 股 票资 产25%-95 ％ ； 债券 资 产0%-70% ； 现金 或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5%。 其 中， 基金 投资 于服 务业股 票的 比例 不低
于基金 股票 资产 的80%。（ 2 ） 持有 一家 公司 的股 票， 不得超 过基 金资 产净 值 的10%。（ 3 ） 本 基金 与
由本基 金管 理人 管理 的其 他基金 持有 一家 公司 发行 的证券 ，不 得超 过该 证券的 10%。（ 4 ）法 律法
规规定 的其 他限 制。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
焦云
本 基 金 基
金经理
2015 年3 月
12 日
- 10 年
曾任大成基金管理有
限公司研究员，泰达
宏利基金管理有限公
司研究主管、基金经
理，2014 年 1 月 加入
嘉实基金管理有限公
司。硕士研究生，具
有基金从业资格，中
国国籍 。
陈勤
本 基 金 基
金经理,
嘉 实 新 消
费 股 票 基
金经理
2008 年3 月
20 日
2015 年3 月
12 日
12 年
曾任瑞士信贷第一波
士顿投资银行证券分
析师，华夏基金管理
有限公司基金经理助
理，银华基金管理有
限公司投资管理部，
2006 年 10 月至 2007
年11 月 任银 华优 势企
业 基 金 基 金 经 理 。
2007 年11 月 加盟 嘉实
基金管理有限公司。
工商管 理硕 士 （MBA）、
经济学硕士、特许金
融分析师（CFA ） ， 具
有基金从业资格，国
籍加拿 大。
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 服务 增值 行业 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。 嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量未 超过 该证 券当 日成交 量 的5% ， 均 为旗下 组合被 动跟 踪标 的指 数需 要， 与 其他 组合 发 生
反向交 易， 不存 在利 益输 送行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年各 个指 数均 走出 过 山车走 势， 二季 度上 证综 指报 收 4277 点 左右 ，涨 幅14 ％、 最大 涨
幅38.5% ， 创业 板指 数涨 幅 22.4% 、 最大 涨幅72.5% ，中小 板指 数涨 幅 15.3% 、最大 涨 幅 50.5% ，
以互联 网+ 为代 表的 新兴 成 长行业 引领 市场 。 与 之对 应 的是成 交量 的持 续放 大， 新 开户数 持续 高涨 ，
场外资 金加 速入 市， 居民 财富快 速向 股票 资产 配置 ，之后 随着 监管 机构 对两 融、场 外配 资的 管理
以及货 币政 策由 宽松 转向 中性， 市场 斗转 急下， 从6 月15 日 开始 ， 两 周之 内上 证指数 跌幅 达32.6% ，
多数个 股腰 斩， 市场 丧失 流动性 和自 我修 复功 能， 覆巢之 下没 有完 卵， 只有 仓位能 够防 御。 板块
方面， 一方 面是 改革 相关 的行业 ，包 括军 工、 一带 一路等 表现 相对 较好 ；另 一方面 是转 型相 关的
行业表 现较 好。 非银 、建 筑、银 行等 表现 相对 较差 。
从宏观 经济 角度 来看 ，二 季度工 业增 加值 环比 增速 开始修 复，CPI 也开 始同 步缓慢 上升 ，二
季度民 间借 贷利 率也 开始 有所下 降， 预期 三季 度经 济能够 企稳 、CPI 缓 步上 行。经 济贴 地飞 行。
一方面 是出 口、 房地 产双 杀，叠 加官 员不 作为 ，一 方面是 政府 竭力 稳增 长。 预计2 季度 GDP 增速
6.9%左 右，3、4 季度 7.0% 左右， 全 年 7.0% 左 右。 物 价从底 部温 和走 高。 基于 去年下 半年 油价 暴
跌带来 的低 基数 效应 ，今 年下半 年 CPI 和PPI 均将 温和走 。预 计 3 、4 季度CPI 同 比增 长 1.7% 和
2%， 全 年1.5% 左 右，PPI 为-3% 和-1.8% ， 全年-3.5% 左右。 宽松 货币 政策 将持 续。 一 些过 激限 制政
策暂缓 执行 。为 避免 系统 性风险 ，启 动2 万亿 地方 债务置 换。 稳增 长防 风险 的需要 使得 货币 政策
的宽松 长期 化，PSL 将扮 演越来 越重 要的 角色 。国 企改革 原则 已定 。深 改组 第十三 次会 议明 确了嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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国企改 革的 指导 原则 是： 制度上 全面 加强 党的 领导 、国有 企业 要做 大做 强做 优，国 有企 业党 组织
在公司 法人 治理 结构 中具 有法 定 地位 、严 防国 有资 产流失 。这 或许 能改 善国 企高杠 杆、 低效 率、
强垄断 的局 面。
二季度 前半 段我 们寻 找投 资机会 ， 对 于国 企改 革配 置相对 积极 ， 在 一段 时期 内取得 较好 收益 ，
但是对 于市 场风 险严 重估 计不足 ，6 月下 旬的 暴跌 没有躲 过， 虽然 有所 降低 仓位， 但是 这种 惨烈
暴跌、 丧失 流动 性的 局面 很难有 出逃 机会 ，对 于净 值的大 幅回 撤， 我们 表示 非常的 痛心 ，对 于持
有人净 值的 损失 我们 表示 深切的 歉意 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 7.130 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 16.71% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为15.83% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
三季度 市场 整体 走势 可能 呈现区 间震 荡。 短期 内强 平风波 度过 之后 出现 快速 的超跌 反弹 ，随
后二次 探底 消化 剩余 的反 弹减仓 力量 、以 及机 构投 资者调 仓带 来的 部分 板块 的抛压 。随 后市 场可
能进入 一段 时间 的震 荡向 上，但 挑 战6 月 份前 期高 点概率 较低 。支 撑牛 市的 中期核 心因 素仍 然尚
未根本 性动 摇： 改革 与创 新、宽 松货 币政 策、 社会 资金入 市的 大逻 辑仍 然存 在。在 消化 掉融 资盘
风波带 来的 恐慌 阶段 之后 ，市场 不至 于彻 底转 入熊 市，类 似的 结构 性机 会仍 然值得 挖掘 ，个 股呈
现较大 的分 化局 面。 我们 预计市 场风 格将 发生 较大 切换 ， 基本 面和 估值 将重 新得到 投资 者青 睐，
待市场 稳定 之后 我们 的配 置将以 行业 景气 度和 个股 质地为 重要 考核 变量 去做 组合管 理， 将适 度控
制仓位 ，以 绝对 收益 的角 度去做 投资 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,123,411,341.04 76.97
其中： 股票
3,123,411,341.04 76.97
2 固定收 益投 资
180,358,000.00 4.44
其中： 债券
180,358,000.00 4.44
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - - 嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
744,011,752.87 18.33
7 其他资 产
10,358,852.04 0.26
合计
4,058,139,945.95
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 126,246,005.16 3.54
B 采矿业 191,323,192.48 5.37
C 制造业 1,752,531,007.92 49.18
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 2,114.25 0.00
F 批发和 零售 业 91,128,740.82 2.56
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 364,372,520.48 10.23
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 73,470,729.73 2.06
J 金融业 - -
K
房地产 业
184,800,611.72 5.19
L
租赁和 商务 服务 业
6,822,726.00 0.19
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 27,081,619.11 0.76
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
305,632,073.37 8.58
S 综合 - -
合计 3,123,411,341.04 87.65
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600115 东方航 空 16,331,665 201,206,112.80 5.65
2 000969 安泰科 技 12,430,924 178,756,687.12 5.02
3 300251 光线传 媒 7,090,386 176,550,611.40 4.95
4 601111 中国国 航 10,622,813 163,166,407.68 4.58
5 600688 上海石 化 15,176,491 162,843,748.43 4.57
6 002376 新北洋 8,440,781 151,089,979.90 4.24 嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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7 300450 先导股 份 1,002,379 145,545,430.80 4.08
8 600880 博瑞传 播 8,311,749 129,081,461.97 3.62
9 002714 牧原股 份 2,149,234 126,246,005.16 3.54
10 002292 奥飞动 漫 3,368,268 125,602,713.72 3.52
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 180,358,000.00 5.06
其中： 政策 性金 融债 180,358,000.00 5.06
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 180,358,000.00 5.06
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150413 15 农发 13 800,000 79,944,000.00 2.24
2 140230 14 国开 30 600,000 60,288,000.00 1.69
3 140443 14 农发 43 200,000 20,054,000.00 0.56
4 140357 14 进出 57 100,000 10,037,000.00 0.28
5 150211 15 国开 11 100,000 10,035,000.00 0.28
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。 嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,198,651.90
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,708,572.39
5 应收申 购款 4,451,627.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 10,358,852.04
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 601111 中国国 航 163,166,407.68 4.58 重大事 项停 牌
2 002292 奥飞动 漫 125,602,713.72 3.52 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 689,492,112.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 40,964,108.71
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 230,657,397.32
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 499,798,823.62
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。 嘉实服务增值行业混合 2015 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实服务 增值 行业 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
（2） 《嘉 实服 务增 值行 业 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
（3） 《嘉 实服 务增 值行 业 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
（4） 《嘉 实服 务增 值行 业 证券投 资基 金基 金托 管协 议》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 服务 增值行 业证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2015 年 7 月 18 日
