嘉实丰益策略定期开放债券型证券投资基金
2015 年第 2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
嘉实丰益策略定期债券 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实丰 益策 略定 期债 券
交易代 码 000183
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 88,623,514.25 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 当期 总
回报最 大化 ，以 谋求 长期 保值增 值。
投资策 略
本基金 通过 研究 经济 运行 趋势， 深入 分析 财政 及货 币
政策对 经济 运行 的影 响， 结合中 长期 利率 走势 、 各 大
类资产 的预 期收 益率 、波 动性及 流动 性等 方面 因素 ，
自上而 下地 决定 债券 组合 久期， 对投 资组 合类 属资 产
的比例 进行 最优 化配 置和 动态调 整。 在规 避基 金组 合
风险的 同时 进一 步增 强基 金组合 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率 + 0.5%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票基金 、混 合基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,782,008.81
2.本期 利润
3,730,963.59
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0421
4.期末 基金 资产 净值 103,649,988.00
5.期末 基金 份额 净值 1.170
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2 ） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.82% 0.42% 0.71% 0.01% 3.11% 0.41%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实丰 益策 略定 期债 券基金 份额 累计 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率
的历史 走势 对比 图
（2013 年7 月 30 日至 2015 年 6 月 30 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十二 部分（ 二） 投资 范围 和（ 四）投 资限 制 ” 的有
关约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡永青
本 基 金 、 嘉 实
稳 固 收 益 债
券 、 嘉 实 增 强
收 益 定 期 债
券 、 嘉 实 信 用
债 券 、 嘉 实 元
和基金 经理
2014 年3 月
28 日
- 12 年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理 、 基 金 经 理 。2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司固定收
益部。硕士研究生，
具有基 金从 业资 格。
注： （1 ）任 职日 期是 指公 司作出 决定 后公 告之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 丰益 策略 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量未 超过 该证 券当 日成交 量 的5% ， 均 为旗下 组合被 动跟 踪标 的指 数需 要， 与 其他 组合 发 生嘉实丰益策略定期债券 2015 年第 2 季度报告
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反向交 易， 不存 在利 益输 送行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表 现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年2 季度 基本 面回 顾 ： 根据 现有 的 2 季度 数据 来看， 实际 数据 依然 处于 市场一 致预 期的
偏下限 水平 ，预 计2 季度GDP 单 季增 速在6.9%-7.0% 之间， 基本 与一 季度 持平 。总体 上来 看， 我
们认 为2 季 度数 据持 续低 迷的原 因包 括： 短周 期的 库存回 补迟 迟没 有出 现， 政策刺 激效 果存 在滞
后效应 ，地 产周 期的 正向 循环并 不明 显。 从大 周期 来看， 经济 的内 生性 动力 依然疲 弱。
2015 年2 季度 债券 市场 回顾：2 季 度债 券市 场走 势出现 大幅 分化 ：1 、短 端 利率出 现全 面大
幅度下 行， 降幅 超 过100BP 。2、 长端 利率 进入 箱体 震荡行 情， 并没 有出 现趋 势性走 势。3、 收益
率曲线 出现 强烈 的陡 峭化 下行。4、 受到 资金 面宽 松 的推动 ，信 用利 差出 现全 面回落 。
操作回 顾： 季度 初期， 保 持较低 久期 、 中 高等 级信 用债配 置， 中期 增加 杠杆 ， 适度 拉长 久期，
增持长 期利 率债 ；组 合季 度初保 持较 高权 益的 投资 配置， 后跟 随大 盘逐 步减 持，兑 现收 益， 但部
分品种 一直 持有 ，6 月份 遭受较 大损 失。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.170 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为3.82% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.71% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2015 年3 季度 宏观 环境 展 望： 经 济基 本面 可能 阶段 性企稳 ， 通 胀温 和回 升， 货币政 策宽 松延
续，但 是边 际上 很难 继续 超市场 预期 。同 时， 地方 政府债 发行 不确 定未 消除 ，这一 点需 要持 续关
注。我 们的 分析 要素 ：政 策保底 预期 强烈 ，短 周期 地产、 库存 周期 存在 小幅 反弹的 动力 。 和 2 季
度比较 ，关 注因 素依 然不 变。
目前对 于CPI 的 市场 预期 值与静 态预 测值 基本 没有 差异， 市场 对 CPI 预 期趋 于一致 。可 能的
风险， 经济 低迷 拖 累CPI 持续低 于预 期， 底部 时间 拉长。PPI 在下 半年 将出 现较强 的基 数效 应。
但国内 经济 低 迷 也会 有拖 累作用 ， 预计1 季 度内PPI 的回 升幅 度并 不会 太强 。3 季度 ：CPI 未 来温
和回升 。PPI 持 续筑 底， 回升延 后。 各项 通胀 指标 都进入 底部 阶段 ，但 看不 到明显 回升 。
我们对 未来 政策 概括 为： 宽松态 度依 然延 续， 但整 体上很 难继 续炒 预期 。降 息降准 仍然 有空
间，但 是降 息空 间有 限， 降准空 间仍 然较 大。 分析 来看， 从中 国短 周期 经验 总结而 言， 没有 出现
过通胀 水平 进入 底部 ，央 行依然 能够 降息 的案 例。 但是由 于目 前我 国处 于转 型期， 通胀 回升 压力
不大， 而经 济增 长压 力存 在，因 此我 们判 断虽 然处 于保增 长压 力仍 然存 在降 息空间 ，但 是预 计将嘉实丰益策略定期债券 2015 年第 2 季度报告
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比较有 限。
债券市 场 展 望： 目前 进入 周期中 的典 型衰 退阶 段。 虽然经 济基 本面 持续 低迷 ，但与 此同 时激
发了货 币政 策越 来越 强烈 的保增 长举 措， 以及 市场 对货币 政策 的持 续宽 松预 期。基 本面 中期 走势
进入难 以证 实和 证伪 阶段 。因此 ，经 济数 据对 债市 的短期 影响 呈中 性， 甚至 略偏空 。货 币政 策放
松意愿 强烈 ， 但短 端水 平 的继续 下行 空间 有限 ， 更 多的是 低位 维持 。 长端 的 关键影 响指 标 ： 经 济、
通胀、 短端 水平 ，目 前来 看阶段 性可 能都 进入 底部 区间， 而同 时回 升的 力度 都将很 小或 者持 续底
部。因 此综 合来 看， 长端 债市延 续震 荡格 局， 需要 等待新 的催 化剂 。
我们将 按照 绝对 收益 、稳 定增值 的思 路， 重点 配置 中高等 级信 用品 种， 控制 久期， 运用 较高
杠杆， 做好 流动 性安 排， 少量参 与可 转债 波段 投资 ，控制 波动 水平 ，争 取为 持有人 谋求 长期 稳定
的正回 报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,841,551.18 3.61
其中： 股票
4,841,551.18 3.61
2 固定收 益投 资
125,354,015.10 93.53
其中： 债券
125,354,015.10 93.53
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,172,295.37 0.87
7 其他资 产
2,654,228.17 1.98
合计
134,022,089.82
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 325.66 0.00 嘉实丰益策略定期债券 2015 年第 2 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,266,225.52 3.15
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,575,000.00 1.52
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 4,841,551.18 4.67
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000089 深圳机 场 289,559 3,266,225.52 3.15
2 600037 歌华有 线 50,000 1,575,000.00 1.52
3 002408 齐翔腾 达 19 325.66 0.00
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 3 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,702,000.00 19.01
其中： 政策 性金 融债 19,702,000.00 19.01
4 企业债 券 90,569,007.10 87.38
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 9,941,000.00 9.59
7 可转债 5,142,008.00 4.96
8 其他 - -
合计 125,354,015.10 120.94
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1380119
13 平 潭国
投债
200,000 20,430,000.00 19.71
2 150305 15 进出 05 200,000 19,702,000.00 19.01
3 1480391 14 常 房债 100,000 10,552,000.00 10.18
4 1480242 14 嘉 公路 100,000 10,491,000.00 10.12
5 1382095
13 云 天化
MTN1
100,000 9,941,000.00 9.59
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 27,508.52
2 应收证 券清 算款 179,113.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,447,606.25 嘉实丰益策略定期债券 2015 年第 2 季度报告
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5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 2,654,228.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113501 洛钼转 债 2,512,708.80 2.42
2 113007 吉视转 债 2,477,800.00 2.39
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 88,623,514.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 88,623,514.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 丰益策 略定 期开 放债 券型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实丰 益策 略定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
（3） 《嘉 实丰 益策 略定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
（4） 《嘉 实丰 益策 略定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金托 管协 议》 ；
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（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 丰益 策略定 期开 放债 券型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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