汇 添 富 逆 向投 资 股 票 型证 券 投 资 基金 2015
年第2 季 度报 告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 逆向 投资 股票
交易代 码 470098
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 827,514,019.47 份
投资目 标
本基金 主要 采用 逆向 投资 策略进 行主 动投 资管 理， 在
科学严 格的 投资 风险 管理 前提下 ， 谋 求基 金资 产长 期
稳健回 报。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 。 股 票投资 的主 要策 略包 括资 产
配置策 略和 个股 精选 策略 。 其中 ， 资 产配 置策 略用 于
确定大 类资 产配 置比 例以 有效规 避系 统性 风险 ； 个 股
精选策 略用 于挖 掘未 被市 场主流 认同 的价 值被 低估
的股票 以努 力获 取超 额收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 中证 全债 指数 收益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期
风险、 较高 预期 收益 的品 种， 其 预期 风险 收益 水平 高
于混合 型基 金、 债券 型基 金及货 币市 场基 金。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 757,093,967.47
2.本期 利润
516,503,697.22
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4802
4.期末 基金 资产 净值 2,079,684,484.37
5.期末 基金 份额 净值 2.513
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 18.31% 2.77% 9.09% 2.09% 9.22% 0.68%
汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 本 《 基金合 同》 生效 之日 （2012 年 3 月 9 日） 起6 个月 ， 建仓 结束 时各 项资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾耀强
汇 添 富 策
略 回 报 股
票 基 金 、
汇 添 富 逆
向 投 资 股
票 基 金 、
汇 添 富 均
衡 增 长 股
票 基 金 的
基金经
2012 年3 月
9 日
- 11 年
国籍：中国。学历：
清 华 大 学 管 理 学 硕
士。相关业务资格：
证券投资基金从业资
格。从业经历：曾任
杭州永磁集团公司技
术员、海通证券股份
有 限 公 司 行 业 分 析
师、中海基金管理有
限公司高级分析师、汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
理。 中海优质成长基金经
理助理、中海能源策
略 基 金 经 理 助 理 。
2009 年3 月 加入 汇添
富基金管理股份有限
公司任高级行业分析
师，2009 年 7 月 7 日
至 2011 年 3 月 13 日
任汇添富均衡增长股
票基金的基金经理助
理，2009 年 12 月 22
日至今任汇添富策略
回报股票基金的基金
经理，2012 年 3 月 9
日至今任汇添富逆向
投资股票基金的基金
经理，2014 年 4 月 8
日 至今任汇添富均衡
增长股票基金的基金
经理。
注：1 、 基 金的 首任 基金 经 理， 其 “ 任职 日期 ” 为 基 金合同 生效 日 ， 其 “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
议确定 的解 聘日 期；
2、 非 首任 基金 经理， 其 “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解 聘
日期；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 各开
放式基 金、 特定 客户 资产 管理组 合和 社保 组合 全部 投资组 合， 交易 所市 场、 银行间 市场 等各 投资
市场， 债券 、股 票、 回购 等各投 资标 的， 并贯 穿分 工授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
绩评估 、监 督检 查各 环节 的公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究 公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日总成 交 量5% 的交 易次 数 为1 次 ，是 由于 投资 流动 性的需 求导 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季 度A 股 市场 在6 月中 下旬的 调整 之前 基本 延续 了震荡 上行 态势 ，沪 深 300 指数 单季 上涨
了10.41% ，创 业板 指数 则 是先扬 后抑 ，单 季仍 录 得22.42% 的涨 幅。 互联 网及 互联网+ 仍 是市 场核
心主题 ， 工 业4.0 、 一带 一 路等主 题亦 有反 复发 酵。 管理层 在不 断完 善资 本市 场的各 项制 度安 排，
总体上 是越 来越 市场 化， 但对监 管的 要求 也愈 来愈 高。 一 些资 本市 场的 创新 工具由 此成 为双 刃剑 ，
如融资 融券 ， 是市 场4/5 月份快 速上 涨的 推手 ， 也 是此后 市场 流动 性危 机的 源头 。 对 投资 者来 说，
则要不 断应 对各 种新 兴事 物的挑 战， 包括 天量 融资 ，以及 上市 公司 大面 积停 牌等带 来的 前所 未有
的流动 性冲 击等 等。
二季度 本基 金继 续坚 持逆 向投资 策略 ， 在4/5 月份 市场强 势上 涨过 程中 逐步 降低了 以互 联网
金融等 为代 表的 偏热 门资 产的配 置， 并增 加了 低估 值 蓝筹及 部分 自下 而上 出现 拐点的 股票 的配 置。
但基于 对市 场中 长期 偏乐 观的判 断， 在6 月中 下旬 创业板 的快 速调 整过 程中 又对组 合做 了一 定逆
向调整 ，但 后期 遭遇 许多 持仓股 票停 牌和 市场 大幅 下跌的 影响 ，导 致了 组合 净值阶 段性 回撤 幅度
较大。 未来 的投 资运 作中 需要继 续坚 持逆 向投 资纪 律，同 时加 强组 合的 风险 控制和 流动 性管 理，
以为持 有人 获取 回撤 风险 可控的 良好 回报 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表 现
截止2015 年6 月30 日， 本基金 累积 单位 净 值 2.663 元， 二季 度净 值涨 幅18.31% ， 成立 以来
累积收 益率 为166.3%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经历前期剧烈 调整之后 ， 本基金对三季 度市场的 看 法偏积极 。因 为几个关 键 的支撑力量依 然汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
存在 ： （1 ） 实体 经济疲 软 背景下 货币 政策 仍将 继续 保持宽 松 ， 而 降息 周期 下 居民资 产再 配置 的需
求空间 巨大 ； （2 ） 国家 仍 然在寻 求经 济结 构转 型与 稳增长 之间 的战 略平 衡 ， 众多上 市公 司也 在新
技术颠 覆和 传统 模式 难以 为继的 内外 夹击 下通 过各 种方式 积极 谋求 转型 ； （3 ） 上 市公 司整 体估 值
水平已 经回 落到 一个 相对 可以接 受的 区间 。 虽然 也 有一些 负面 的因 素 ： （1 ） 经历前 期杠 杆投 资惨
烈的风 险教 育之 后， 投资 者将逐 步理 性， 未来 投资 杠杆将 逐步 恢复 到一 个相 对合理 的水 平； （2 ）
实体经 济下 行的 压力 与转 型的不 确定 性风 险。 但整 体而言 不应 过 于 悲观 。
从投资 主题 角度 来看 ， 我 们继续 看好 互联 网及 互联 网+在 经济 转型 中的 重要 地 位， 无 论是 具备
创新基 因的 优秀 互联 网公 司， 还 是能 够在 转型 中占 得先机 的传 统产 业优 秀公 司， 都 值得 重点 关注 。
其次， 医药 医疗 、大 消费 等领域 中的 能够 保持 稳健 增长的 优秀 公司 ，在 经历 了很长 时间 的低 迷之
后，当 前也 已经 具备 较强 吸引力 。此 外， 一些 细分 行业如 航空 、养 殖、 化工 等因为 供求 关系 的改
善而景 气回 升， 也值 得关 注。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,951,878,605.05 89.27
其中： 股票
1,951,878,605.05 89.27
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
125,267,079.92 5.73
7 其他资 产
109,391,783.00 5.00
8 合计
2,186,537,467.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
A 农、林 、牧 、渔 业 93,963,910.92 4.52
B 采矿业 202,234,398.17 9.72
C 制造业 944,047,046.68 45.39
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 402,483,928.80 19.35
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 84,954,818.18 4.08
J 金融业 90,537,464.88 4.35
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 48,995,000.00 2.36
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 18,863,517.92 0.91
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 65,798,519.50 3.16
合计 1,951,878,605.05 93.85
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002589 瑞康医 药 2,199,267 206,401,207.95 9.92
2 300006 莱美药 业 2,936,700 125,984,430.00 6.06
3 000906 物产中 拓 5,979,218 116,355,582.28 5.59
4 002363 隆基机 械 2,999,901 101,426,652.81 4.88
5 600535 天士力 1,899,912 94,539,621.12 4.55
6 002714 牧原股 份 1,599,658 93,963,910.92 4.52
7 601601 中国太 保 2,999,916 90,537,464.88 4.35
8 600305 恒顺醋 业 2,880,000 86,947,200.00 4.18
9 600867 通化东 宝 3,776,996 82,829,522.28 3.98
10 601699 潞安环 能 8,052,808 77,870,653.36 3.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无股 指期货 持仓 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无国 债期货 持仓 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,096,106.17
2 应收证 券清 算款 100,845,749.43
3 应收股 利 -
4 应收利 息 39,506.01
5 应收申 购款 7,410,421.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 109,391,783.00
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002589 瑞康医 药 206,401,207.95 9.92 非公开 发行 停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,139,280,397.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,226,755,459.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,538,521,837.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 827,514,019.47
注：其 中“ 总申 购份 额” 含红利 再投 、转 换入 份额 ； “总赎 回份 额” 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 公司管 理的 基金 。
汇添富逆向投资股票 2015 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 逆向投 资股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
2 、《 汇添 富逆 向投 资股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 汇添 富逆 向投 资股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、报 告期 内汇 添富 逆向 投 资股票 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 21 楼 汇 添富 基金 管理股 份有 限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查 询相 关信 息。
汇添富基金管理股份有限公司
2015 年 7 月18 日
