海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 1 页共 14 页
海 富 通阿 尔 法对 冲 混合 型 发起 式 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月十八 日海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 2 页共 14 页
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决 策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通阿尔法对冲混合
基金主代码 519062
交易代码 519062
基金运作方式 契约型、发起式、开放式
基金合同生效日 2014 年 11 月 20 日
报告期末基金份额总额 328,713,286.16 份
投资目标
本基金通过灵活的投资策略，捕捉市场中的绝对收益
机会，并且采用有效的风险管理措施，降低波动风险
的同时，获取稳定的收益。
投资策略
本基金将主要通过阿尔法对冲等绝对收益策略，实现
组合的稳定收益。 同时本基金也根据市场环境的变化，
灵活运用其他绝对收益策略，提高资金利用效率。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
本基金通过多种绝对收益策略剥离市场系统风险，因
此与一般的混合型基金相比， 本基金的预期风险更小。 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 3 页共 14 页
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 25,270,639.04
2.本期利润 19,359,172.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0913
4.期末基金资产净值 387,773,146.00
5.期末基金份额净值 1.180
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 10.69% 0.75% 0.89% 0.01% 9.80% 0.74%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014 年 11 月 20 日至 2015 年 6 月 30 日) 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 4 页共 14 页
注： 本基金合同于2014年11 月20日生效， 截至 报告期末本基金合同生效未满一年， 截至
报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （四）投资
限制中规定的各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈甄
璞
本基
金的
基金
经理；
海富
通养
老收
益混
合基
金经
理； 海
富通
新内
需混
2014-11-20 - 7 年
硕 士 ， 持 有 基 金 从 业 人
员资格证书。1999 年 6
月至 2001 年 3 月任职 于
复 旦 金 仕 达 计 算 机 有 限
公司，2001 年 3 月至
2004 年 3 月任职于东 方
证 券 股 份 有 限 公 司 ，
2004 年 3 月至 2007 年 1
月 任 职 于 复 旦 金 仕 达 计
算机有限公司，2007 年
1 月至 2008 年 5 月任 职
于 IBM 中国有限公司 ，
2008 年 5 月加入海富 通
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 5 页共 14 页
合基
金经
理
任量化分析师，2011 年
10 月 起 任 投 资 经 理 。
2014 年 11 月起任海 富
通 阿 尔 法 对 冲 混 合 基 金
基金经理。2015 年 4 月
起 兼 任 海 富 通 养 老 收 益
混 合 和 海 富 通 新 内 需 混
合基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司根据证监会 2011 年发布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流
程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了
授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同
时， 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投
资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司在严格遵循独立投资决策流程和执行投资交易行为监控制度的基础
上， 对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、
债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不同时间窗下 （如日
内、3 日内、5 日内） 同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的
T 分布检验， 检验结果 表明， 在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期内 ， 不管是买入或是
卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，
不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 6 页共 14 页
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
进入 2015 年二季度， 经济进一步下行，A 股市场巨幅震荡，经历了冲高回落的过
山车行情。4 月初至 5 月下旬，大盘指数均维持了此前的稳步上行趋势。 “ 5.28” 当日，
沪指大跌 6.5% ， 随即市场进入震荡期， 6 月中旬沪指上攻至 5000 点后， 指数旋即大跌，
6 月底沪指重回 4200 点附近。
政策面方面， 无论财政政策还是货币政策均是暖风不断。 多家官方媒体撰文强调经
济面临较大压力局势下股市的重要意义； 国企改革、 一带一路、 京津冀、 中国制造 2025
等主题的相关政策不断充实；央行更是频频出手为市场注入流动性，4 月 20 日起央行
存款准备金率下调 1 个百分点， 5 月 8 日央行降 息 0.25 个百分点， 6 月 27 日央行祭出 “ 定
向宽松+ 降息 ” 的组合拳 。
指数方面， 各主要市场指数历经震荡， 仍然全部收涨。 整个二季度， 上证综指、 深
证成指分别上涨 14.12% 、 10.41% ； 而中小板指 和创业板指涨幅则高达 15.32% 、 22.42% 。
行业方面， 就中信证券一级行业指数而言， 二季度仅非银行金融收跌， 其余行业悉数上
涨。其中，国防军工、交通运输、轻工制造、机械等板块涨幅居前，均上涨 35% 以上。
在“ 国家意志+ 军民融合 ” 背景下， 国防军工行业二季度涨幅超 40% ， 受到投资者的青睐。
4 月 16 日中证 500 与上证 50 两只股指期货品种上市后， 市场一共有三只股指期货
品种可以选择， 阿尔法对冲基金实现了更准确的的对冲， 得到了较低的净值波动。5 月
中小板和创业板大幅跑赢沪深 300， 小盘、 成长等风格因子表现优异， 本基金抓住机会，
获取了显著的阿尔法收益。 二季度的收益已十分可 观， 但是在 6 月底的最后 2 天， 由于
出现了历史上的小概率事件，市场在连续下跌，深度调整后出现全市场 1500 多只股票
跌停， 导致做反转策略的少量仓位连续遭受损失， 后续在两天内完成了损失仓位的调整。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为 10.69% ，同期业绩比较基准收益率为 0.89% 。基
金净值跑赢业绩比较基准 9.80 个百分点。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望三季度， 政府有望继续延续既有的货币政策和财政政策， 宏观经济将触底企稳。
至于 A 股市场，市场 参与者的热情随着二季度末的大跌而迅速降温，且对市场资金面
拐点到来的担忧迅速上升， 从而对市场走势构成制约。 基于此， 三季度预计将出现宽幅
振荡格局。 但在牛市格局下， 类似振荡有望夯实市场基础， 为今后上行创造条件， 与此
同时结构性机会预计将层出不穷。
结合当期本基金现货组合的阿尔法因子特征， 股票持仓结构在二季度末， 逐步转向
与沪深 300 的行业权重 相匹配， 并适时与沪深 300 股指期货相对冲。 对 于 6 月底的表现，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 7 页共 14 页
作为管理人我们深刻接受了教训， 后续将以严格控制向下波动为第一目标， 力争为持有
人提供长期而稳定的收益。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 95,175,179.67 22.53
其中：股票 95,175,179.67 22.53
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 250,697,349.39 59.34
7 其他 资产 76,639,003.35 18.14
8 合计 422,511,532.41 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
568,662.00 0.15
B 采矿业
3,601,808.00 0.93
C 制造业
33,604,076.24 8.67
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
2,162,512.00 0.56 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 8 页共 14 页
E 建筑业
5,270,201.77 1.36
F 批发和零售业
1,030,500.00 0.27
G 交通运输、仓储和邮政业
1,813,328.00 0.47
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
2,224,166.80 0.57
J 金融业
38,854,753.00 10.02
K 房地产业
3,982,766.86 1.03
L 租赁和商务服务业
469,794.00 0.12
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
1,398,421.00 0.36
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
194,190.00 0.05
S 综合
- -
合计
95,175,179.67 24.54
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601318 中国平安 100,000 8,194,000.00 2.11
2 600016 民生银行 500,000 4,970,000.00 1.28
3 600030 中信证券 151,200 4,068,792.00 1.05
4 600048 保利地产 332,033 3,791,816.86 0.98
5 600036 招商银行 200,000 3,744,000.00 0.97
6 601166 兴业银行 215,400 3,715,650.00 0.96
7 600000 浦发银行 208,100 3,529,376.00 0.91
8 600887 伊利股份 173,710 3,283,119.00 0.85
9 601766 中国中车 176,532 3,241,127.52 0.84 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 9 页共 14 页
10 601328 交通银行 363,500 2,995,240.00 0.77
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IH1507 IH1507 -30.00
-25,677,000.0
0
-495,411.43 -
IH1509 IH1509 -80.00
-69,326,400.0
0
6,378,155.14 -
公允价值变动总额合计( 元)
5,882,743.7
1
股指期货投资本期收益( 元)
-20,730,681.
54
股指期货投资本期公允价值变动( 元)
23,559,601.
54
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金利用股指期货与股票现货组合之间进行对冲， 并通过量化模型， 构建市场中性阿海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 10 页共 14 页
尔法股票组合， 同时采用安全有效的风险监控， 在降低套利风险的同时， 力争为投资者
获取超额稳定的收益。
本基金投资于股指期货， 通过对冲功能剥离股票现货部分的系统性风险， 符合既定投资
政策及投资目标。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的中信证券 （600030）于 2015年1月19日公告称， 因存在为到
期融资融券合约展期的问题（根据相关规定，融资融券合约期限最长为6个月），公司
被中国证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明： 本组合采取量化对冲投资策略进行投资决策。 经过本
基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,818,274.64
2 应收证券清算款 15,568,353.34
3 应收股利 -
4 应收利息 54,450.62
5 应收申购款 51,197,924.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 11 页共 14 页
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 231,435,798.65
本报告期 基金总申购份额 240,889,240.85
减： 本报告期基金总赎回份额 143,611,753.34
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 328,713,286.16
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,003,150.00
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,003,150.00
报告期期末持有的本基 金份额占基金总份额比 例
（% ）
3.04
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期
交易份额
（份）
交易金额 （元） 适用费率
1 认购
2014-11-1
0
10,003,150.00 10,000,000.00 -
8 其他 -
9 合计 76,639,003.35 海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 12 页共 14 页
合计
10,003,150.00 10,000,000.00
注：基金管理人运用固有资金认购本基金收取认购费1000元。
§ 8 报 告期 末 发 起式基金 发起 资金持 有份 额情况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金
10,003,1
50.00
3.04%
10,003,1
50.00
3.04% 不少于 3 年
基 金 管理 人高 级 管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员
148,228.
09
0.05% - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,151,3
78.09
3.09%
10,003,1
50.00
3.04% -
注： 1. 本基金募集期间， 本基金管理人运用固有资金作为发起资金总计1000.10 万元认购
了本基金，其中，认购费用为1000元，符合基金合同和招募说明 书 等 法 律 文 件 的 约 定 。
发起资金认购的基金份额来自基金合同生效之日起持有不少于3年。
2.本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金的认购费率为1.2% 。 符合基金合同和
招募说明书等法律文件的约定。
§ 9 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始， 海富通先后募集成立了 32 只公募基金。 截至 2015 年 6 月 30
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 451 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2015 年 6 月
30 日， 海富通为 80 多家企业超过 391 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2015 年 6 月 30 日， 海富通旗下专
户理财管理资产规模超过 124 亿元。2010 年 12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 13 页共 14 页
会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月， 中国保监会公告确认海
富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全资子公司上海富诚
海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。
2004 年末开始，海富通为 QFII （ 合格境外 机构投资者）及其他多个海内外投资组
合担任投资 咨询顾问， 截至 2015 年 6 月 30 日， 投资咨询及海外业务规模超过 144 亿元
人民币。2011 年 12 月 ， 海富通全资子公司 ——海富通资产管理 （香港） 有限公司获得
证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外机构投资者） 业务资格， 能 够在香港筹集人民
币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发
行了首只 RQFII 产品。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“ 绿色与希望- 橄榄枝公
益环保计划 ” ， 针对汶川 震区受灾学校、 上海民工小学、 安徽老区小学进行了物资捐赠，
向内蒙古库伦旗捐建了环 保公益林。 几年来， 海富通的公益行动进一步升级， 持续为上
海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献图书室。 此外， 海富通还积极推
进投资者教育工作， 推出了以 “ 幸福投资” 为主 题和特色的投资者教育活动， 向投资者传
播长期投资、理性投资的理念。
§ 10 备 查文 件目 录
10.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金的文件
（二）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金基金合同
（三）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金招募说明书
（四）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金在指定报刊上披露的
各项公告
10.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
10.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
第 14 页共 14 页
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年七 月十 八日
