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海富通双福A(519057)

海富通双福:2015年第二季度报告查看PDF公告

海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 
第 1 页共 13 页 
 
 
 
 
海 富 通双 福 分级 债 券型 证 券投 资 基金 
2015 年第 2 季度 报 告 
2015 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 海富 通基金 管理 有限公 司 
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司 
报告 送 出日期 : 二 〇一五 年七 月十八 日海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 
第 2 页共 13 页 
§1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招 募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2


基 金产品 概况 基金简称 海富通双福分级债券 基金主代码 519059 基金运作方式 契约型, 本基金以 “ 运作周期滚动” 的方式运作。 双 福 A 自每个运作周期起始日起每满 6 个月设一个开 放期, 双福 B 在任一运作周期内封闭运作, 不上市 交易。 运作周期届满, 在满足本基金合同约定的条 件下,本基金将转换为 “ 海富通双福债券型证券投 资基金” ;不满足条件时,本基金将进入过渡期, 过渡期结束将进入下一运作周期。 基金合同生效日 2014 年 5 月 6 日 报告期末基金份额总额 223,003,520.87 份 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上, 积 极把握信用类债券的投资机会, 力求获得高于业绩 比较基准的投资收益。 投资策略 本基金为债券型基金, 对债券类资产的投资比例不 低于基金资产的 80% 。 在此约束下, 本基金通过对 宏观经济趋势、 金融货币政策、 供求因素、 估 值因 素、 市场行为因素等进行评估分析, 对固定收益类海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 3 页共 13 页 资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪, 从而 决定其配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中的较低 风险品种, 其预期风险与预期收益高于货币市场基 金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 海富通基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下 属 两 级 基 金 的 基 金 简 称 海富通双福分级债券 A 海富通双福分级债券 B 下 属 两 级 基 金 的 交 易 代 码 519057 519058 报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的份额总额 70,779,581.08 份 152,223,939.79 份 下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益特征 双福 A 将表现出低风 险、收益相对稳定的特 征。 双福 B 则表现出较高风 险、收益相对较高的特 征。 §3


主 要财务 指标 和基 金净 值表现 3.1 主 要财 务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日) 1. 本期已实现收益 11,208,102.70 2. 本期利润 12,128,905.11 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0364 4. 期末基金资产净值 281,371,219.21 5. 期末基金份额净值 1.262 注: (1) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 4 页共 13 页 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 14.72% 1.47% 2.21% 0.09% 12.51% 1.38% 3.2.2


自 基 金合同 生效以 来 基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较 基 准收 益率变 动的 比较 海富通双福分级债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014 年 5 月 6 日至 2015 年 6 月 30 日) 注: 本基金合同于2014 年5月6日生效, 按基金合同规定, 本基金自基金合同生效 起6个月内为建仓期 。 建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十 四部分(二)投资范围、 (四)投资限制中规定的各项比例。 3.3 其 他指 标 单位:人民币元 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 5 页共 13 页 其他指标 报告期末(2015 年 6 月 30 日) 双福 A 与双福 B 基金 份 额配比 1 :2.150675908 期末双福 A 份额参考净 值 1.007 期末双福 A 份额累计参 考净值 1.056 期末双福 B 份额参考净 值 1.380 期末双福 B 份额累计参 考净值 1.380 双福 A 的预计年收益率 4.35% §4


管 理人报 告 4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 赵恒 毅 本基 金的 基金 经理; 海富 通养 老收 益混 合基 金经 理; 海 富通 双利 分级 债券 基金 经理 2014-05-06 - 9 年 金 融 学 硕 士 。 持 有 基 金 从 业 人 员 资 格 证 书 。 2005 年 7 月至 2008 年 3 月 任 通 用 技 术 集 团 投 资 管 理 有 限 公 司 研 究 员 , 2008 年 4 月至 2011 年 5 月 任 富 国 基 金 管 理 有 限 公司研究员,2011 年 5 月至 2013 年 7 月任富 国 天 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资基金基金经理,2012 年 5 月至 2013 年 7 月任 富 国 新 天 锋 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理,2012 年 6 月至 2013 年 7 月任富国可 转 换 债 券 证 券 投 资 基 金 基 金经理, 2013 年 11 月加 入 海 富 通 基 金 管 理 有 限 公司。 2013 年 12 月起 任 海 富 通 养 老 收 益 混 合 和 海 富 通 双 利 分 级 债 券 基海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 6 页共 13 页 金经理。2014 年 5 月起 兼 任 海 富 通 双 福 分 级 债 券基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公 司做出决定之日; 非首任基金经理, 其任职日期和离任日期均指公司做出决定之 日。 2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。 4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明 本报告期内, 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及 其他有关法律法规、 基金合同的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运 用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公 平交 易专 项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,公司根据证监会 2011 年发布的《 证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》 的具体要求, 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制 度。 制度和流程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投 资管理活动, 涵盖了授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管 理活动相关的各个环节。 同时, 公司投资交易 业务组织架构保证了各投资组合投 资决策相对独立, 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公 平的机会。 公司建立了严格的投资交易行为监控制度, 公司投资交易行为监控体系由交 易室、 投资部、 监察稽核部和风险管理部组成, 各部门 各司其职, 对投资交易行 为进行事前、事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。 报告期内, 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差 异、 分投资类别 (股票、 债券) 的收益率差异进行了分析, 并采集了连续四个季 度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)同向交易的样本,对其进 行了 95% 置信区间,假 设溢价率为 0 的 T 分 布检验,检验结果表明,在 T 日、 T+3 日和 T+5 日不同循 环期内, 不管是买入或 是卖出, 公司各组合间 买卖价差不 显著, 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待, 不存在各投资组合之间 进行 利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报 告期 内基 金投资策 略和 运作分 析 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 7 页共 13 页 宏观基本面方面, 二季度整体经济延续了一季度以来的颓势, 工业产出、 投 资、 消费以及出口均跌至历史极低的水平, 原材料、 产成品价格依旧羸弱, 稳增 长效果因财政和地方政府杠杆约束而大打折扣。受此影响,货币政策延续了自 14 年以来的宽松态势, 央行在 4 月下旬和 5 月中旬分别进行了超预期的 1% 的降 准以及 0.25% 的对称降息, 另外, 在六月末, 央行出乎市场预料的进行了定向降 准以及降息。 基于此, 货币市场利率在二季度大幅下行,1 天和 7 天回购利率大 部分时间维持在 1% 和 2% 左右,流动性宽裕程度接近历史最高水平。利率债收 益率在二季度呈现分化的走势, 短端利率下行明显,1 年期国债收益率从一季度 的 3.22% 大降 150BP 至 1.7% 左右, 而长端 利率始终无法突破下行,10 年期国债 收益率维持在 3.60% 上下, 期限利差大幅拉大。 二季度信用债走势与利率债相似, 期限利差扩大, 同时在经济下行以及刚兑逐渐打破的背景下, 高评级信用利差有 所收窄, 而评级间 利差相对一季度走扩。 二季度城投债的投资情绪有所好转,14 年底以来对城投债兑付的担忧随着地方融资放松而逐步消退, 城投债收益率中枢 整体下移。 转债方面,4 月 5 月转债受股市推动大幅上涨, 众多个券纷纷触发赎 回退市, 转债稀缺性又进一步推升估值, 然而六月股市剧烈震荡, 转债在正股和 估值双重压力下急剧下跌, 归还了年初以来累积的回报, 二季度中证转债指数跌 11.46% 。 二季度, 本基金 主要的 操作是总 体上降 低仓位 ,结构上 减城投 债增公 司债。 由于提前降低了组合仓位, 所以基金管理人可以在 5 月初较好的应对优先端的赎 回。 赎回后本基金继续优化 持仓结构, 提升组合整体信用资质, 控制久期在较低 的水平。期间,本基金很少参与可转债,但少量参与了股票投资。 4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现 报告期内, 本基金净值增长率为 14.72% , 同期业绩比较基准收益率为 2.21% 。 4.6 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 宏观经济的羸弱源于 “稳增长、 调结构” 任务下 “调结构” 为主要侧重点的 政策背景 ,货币 政策看 似“大放 水” , 但在财 政政策乏 力的情 况下提 振经济的效 果实则有所打折, 从数据上我们仍未看到底部的出现, 地产销售的阶段性回暖未 来是否能带动投资的回升仍需打上问号。 因此, 在这样的宏观前提下, 预期货币 政策在三季度仍将保持宽松, 降低实体经济融资成本仍是政府的主要政策目标之 一, 而地方政府去杠杆的过程或许会有边际放缓, 从而使得财政政策托底经济更 有余地。 在 “锁短放长” 可期以及利率市场化持续影响的前提下, 货币市场利率 中枢相对二季度或许有些许抬 升。 利率债方面, 期限利差可能会有一定程度上的 收窄, 而长端利率的走势则需重点观测货币政策的边际影响以及权益市场的变化。 信用债方面, 三季度将进入评级下调高发期, 重点关注煤炭、 有色、 机械设备等海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 8 页共 13 页 强周期行业。 目前信用债收益率和利差均降至历史较低水平, 未来收益率继续下 行的弹性减弱, 但信用债在强烈的套息需求下表现可能仍会好于利率债。 转债方 面, 股性主导下转债总体仍将跟随股市波动, 目前看股市已进入震荡期, 虽然宽 货币和经济转型的牛市基础还未被证伪, 但高估值下转债配置价值较低, 且操作 难度较大。 三季度, 本基金会继续提高整个组合 的流动性, 并控制好久期。 利率债 方面, 本基金会积极关注, 适时参与。 信用债方面, 本基金会重点关注公司债, 并保持 较短的久期。股票方面,本基金拟适时适量参与。 4.7 报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 本基金本报告期无需要说明的情形。 §5


投 资组合 报告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 278,195,523.90 93.30 其中:债券 278,195,523.90 93.30 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,484,755.49 0.83 7 其他各项资产 17,482,009.00 5.86 8 合计 298,162,288.39 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 9 页共 13 页 5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报 告期 末按债 券品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 238,161,523.90 84.64 5 企业短期融资 券 40,034,000.00 14.23 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 278,195,523.90 98.87 5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 112235 15 福星 01 211,260 22,283,704.80 7.92 2 1480418 14 邯郸中 小债 200,000 20,962,000.00 7.45 3 124980 14 抚微 01 200,000 20,728,000.00 7.37 4 071503005 15 中信 CP005 200,000 20,034,000.00 7.12 5 071502006 15 国泰君 安 CP006 200,000 20,000,000.00 7.11 5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 10 页共 13 页 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策 根据本基金合同,本基金不投资股指期货。 5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明 5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策 根据本基金合同,本基金不投资国债期货。 5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未持有国债期货。


5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价 根据本基金合同,本基金不投资国债期货。 5.11 投 资组 合报 告附注 5.11.1报告期内本基金投资的15中信CP005 (71503005 )其发行人中信证券股份 有限公司于2015年1月19日公告称,因存在为到期融资融券合约展期的问题(根 据相关规定,融资融券合约期限最长为6个月),公司被中国证监会采取暂停新 开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。 对该债券的投资决策程序的说明: 该债券发行人中信证券股份有限公司是是国内 规模最大的证券公司,证监会AA 级,资本实 力雄厚。公司各项主营业务排名均 位居同行业前列,市场竞争力很强。该债券信用基本面较为稳定,主体AAA 评 级,债项A-1级,且期 限较短,违 约风险很低。经过本基金管理人内部严格的投 资决策流程,该债券被纳入本基金的实际投资组合。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 11 页共 13 页 受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.11.3其 他各 项资产 构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 139,217.36 2 应收证券清算款 8,766,760.16 3 应收股利 - 4 应收利息 8,576,031.48 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,482,009.00 5.11.4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 基金 份额变 动 单位:份 项目 海富通双福分级债 券 A 海富通双福分级债 券 B 本报告期期初基金份额总额 355,186,094.72 152,223,939.79 本报告期 基金总申购份额 3,848,300.00 - 减: 本报告期基金总赎回份额 289,858,385.18 - 本报告期 基金拆分变动份额 (份额 减少以“- ”填列) 1,603,571.54 - 本报告期期末基金份额总额 70,779,581.08 152,223,939.79 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 12 页共 13 页 §7 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息 海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ,是中国首批获准成立的中外 合资基金管理公司。 从 2003 年 8 月开始, 海富通先后募集成立了 32 只公募基金。截 至 2015 年 6 月 30 日,海富通管理的公募基金资产规模超过 451 亿元人民币。 作为国家 人力 资源和 社 会保障部 首批 企业年 金 基金投资 管理 人,截 至 2015 年 6 月 30 日, 海富通为 80 多家企业超过 391 亿元的企业年金基金担任了投资管 理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至 2015 年 6 月 30 日, 海富通旗下专户理财管理资产规模超过 124 亿元。 2010 年 12 月, 海富通 基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。 2012 年 9 月, 中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。 2014 年 8 月, 海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业, 获准开展特 定客户资产管理服务。 2004 年末开始,海富通为 QFII ( 合格境外 机构投资者)及其他多个海内外 投资组合担任投资咨询顾问, 截至 2015 年 6 月 30 日, 投资咨询及海外业务规模 超过 144 亿元人民币。 2011 年 12 月, 海富通全 资子公司 ——海富通资产管理 (香 港) 有限公 司获得证监会核准批复 RQFII (人 民币合格境外机构投资者) 业务资 格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月,海富通资产 管理(香港)有限公司已募集发行了首只 RQFII 产 品。 海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“ 绿色与希望- 橄 榄枝公 益环 保计 划 ” , 针对汶 川震 区受 灾学 校 、上海 民工 小学 、安 徽 老区小 学进 行了物资捐赠, 向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来, 海富通的公益行动 进一步升级, 持续为上海民工小学学生捐献生活物资, 并向安徽农村小学捐献图 书室。 此外, 海富通还 积极推进投资者教育工作 , 推出了以 “ 幸福投资” 为主题和 特色的投资者教育活动,向投资者传播长期投资、理性投资的理念。 海富通双福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 第 13 页共 13 页 §9


备 查文件 目录 9.1 备 查文 件目 录 (一)中国证监会批准设立海富通双福分级债券型证券投资基金的文件


(二)海富通双福分级债券型证券投资基金基金合同


(三)海富通双福分级债券型证券投资基金招募说明书


(四)海富通双福分级债券型证券投资基金托管协议


(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件


(六) 报告期内海富通双福分级债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各 项公告 9.2 存 放地 点 上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金 管理人办公地址。 9.3 查 阅方 式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 海 富通 基金管 理有 限公司 二 〇一 五年七 月十 八日