申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
2015 年第2 季 度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 申 万 菱 信基 金 管 理 有限 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 工 商银 行 股 份 有限 公 司
报告送 出 日期 ： 二〇一 五 年 七 月二 十 日申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7
月 15 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现 和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信中证申万证券行业指数分级
场内简称 申万证券
基金主代码 163113
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年3月13日
报告期末基金份额
总额
42,707,037,578.06 份
投资目标
本基金采取指数化投资方式， 通过严格的投资程序约束和数
量化风险管理手段， 力争控制本基金的净值增长率与业绩比
较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟
踪误差不超过4%， 实现对中证申银万国证券行业指数的有效
跟踪。
投资策略
本基金股票投资策略主要采用完全复制的方法进行投资， 即
按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合， 并申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行
相应地调整。 本基金股指期货投资策略为在 股指期货投资中
将根据风险管理的原则， 在风险可控的前提下， 本着谨慎原
则，参与股指期货的投资。
业绩比较基准
95%×中证申银万国证券行业指数收益率 +5%× 银行同业存
款利率。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
申万证券 证券A 证券B
下属分级基金场内
简称
申万证券 证券A 证券B
下属分级基金的交
易代码
163113 150171 150172
报告期末下属分级
基金的份额总额
4,645,181,664.06 份 19,030,927,957份 19,030,927,957份
下属分级基金的风
险收益特征
申万证券份额为常
规指数基金份额， 具
有预期风险较高、 预
期收益较高的特征，
其预期风险和预期
收益水平均高于货
币市场基金、 债券型
基金和混合型基金。
证券A份额，具有
预期风险低， 预期
收益低的特征。
证券B份额由于利
用杠杆投资， 具有
预期风险高、 预期
收益高的特征。
§3
主 要 财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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主要财务指标 报告期(2015 年4月1日-2015 年6月30日)
1.本期已实现收益 1,755,157,021.32
2.本期利润 -3,922,345,364.70
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0922
4.期末基金资产净值 42,456,592,214.63
5.期末基金份额净值 0.9941
注：1 ） 本期 已 实 现 收益 指 基 金 本期 利 息 收 入、 投 资 收 益、 其 他 收 入（ 不 含 公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2 ） 上 述 基金 业 绩 指 标已 扣 除 了 基金 的 管 理 费、 托 管 费 和各 项 交 易 费用 ， 但 不 包
括 持 有 人 认购 或 交 易 基金 的 各 项 费用 （ 例 如 ：申 购 费 、 赎回 费 等 ） ，计 入 认 购 或
交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -9.32% 3.33% -9.31% 3.35% -0.01% -0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基 准收益率历史走势对比图
（2014 年 3 月 13 日至 2015 年 6 月 30 日） 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华
本基
金基
金经
理
2014-3-13 - 16年
张 少 华 先 生， 复 旦 大 学数 量 经 济 学硕 士 。 曾 任
职于申银万国证券， 2003 年1月加入申万巴黎基
金 管 理 有 限 公 司( 现名申万菱信) 筹 备 组 ， 后 正
式 加 入 申 万菱 信 基 金 管理 有 限 公 司， 曾 任 风 险
管 理 总 部 总监 ， 基 金 投资 管 理 总 部副 总 监 ， 申
万 菱 信 量 化 小 盘 股 票 型 证 券 投 资 基 金(LOF) 基
金 经 理 等 ，现 任 基 金 投资 管 理 总 部总 监 ， 量 化
投资部总经理， 申万菱信沪深300价值指数证券
投 资 基 金 、申 万 菱 信 深证 成 指 分 级证 券 投 资 基
金 、 申 万 菱信 中 小 板 指数 分 级 证 券投 资 基 金 、
申 万 菱 信 中证 申 万 证 券行 业 指 数 分级 证 券 投 资
基 金 、 申 万菱 信 中 证 环保 产 业 指 数分 级 证 券 投
资 基 金 、 申万 菱 信 中 证军 工 指 数 分级 证 券 投 资
基 金 、 申 万菱 信 申 万 电子 行 业 投 资指 数 分 级 证
券 投 资 基 金、 申 万 菱 信申 银 万 国 传媒 行 业 投 资
指 数 分 级 证券 投 资 基 金、 申 万 菱 信中 证 申 万 医申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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药生物指数分级证券投资基金基金经理。
袁英杰
本基
金基
金经
理
2015-1-30 - 8年
袁 英 杰 先 生， 上 海 交 通大 学 应 用 数学 硕 士 ， 曾
任职于兴业证券、 申银万国证券研究所等， 2013
年5月加入本公司， 曾任高级数量研究员， 基金
经 理 助 理 ，现 任 申 万 菱信 深 证 成 指分 级 证 券 投
资 基 金 、 申万 菱 信 中 小板 指 数 分 级证 券 投 资 基
金 、 申 万 菱信 中 证 申 万证 券 行 业 指数 分 级 证 券
投 资 基 金 、申 万 菱 信 中证 环 保 产 业指 数 分 级 证
券 投 资 基 金、 申 万 菱 信中 证 军 工 指数 分 级 证 券
投 资 基 金 、申 万 菱 信 申万 电 子 行 业投 资 指 数 分
级 证 券 投 资基 金 、 申 万菱 信 申 银 万国 传 媒 行 业
投 资 指 数 分级 证 券 投 资基 金 、 申 万菱 信 中 证 申
万医药生物指数分级证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本 基 金 投 资运 作 符 合 法律 法 规 和 基金 合 同 的 规定, 信 息 披露 及 时 、 准确 、 完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操 纵 市 场 和不 当 关 联 交易 及 其 他 违规 行 为 。 在基 金 资 产 的管 理 运 作 中, 无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根 据 《 证 券投 资 基 金 管理 公 司 公 平交 易 制 度 指导 意 见 》 ，本 公 司 制 定了 《 公
平 交 易 制 度》 ， 通 过 组织 结 构 的 设置 、 工 作 制度 、 流 程 和技 术 手 段 全面 落 实 公 平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在 保 证 各 投 资 组 合 投 资 决 策 相 对 独 立 性 的 同 时 ， 确 保 各 投 资 组 合 在 获 得 投 资 信申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流
程， 提高投资决策的科学性和客观性， 确保各投资组合享有公平的投资决策机会，
建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集 中 交 易 制 度 和 公 平 的 交 易 分 配 制 度 ， 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 交 易 执 行 机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各 投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本 公 司 制 定了 《 异 常 交易 监 控 报 告制 度 》 ， 明确 定 义 了 在投 资 交 易 过程 中 出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
2015 年二季度，沪深 A 股市 场大幅震荡，前 2 个 半月以中小板、创业板指
数为代表的成长股持续大幅上涨，明显跑赢沪深 300 指 数为代表的大盘蓝筹，6
月 份 下 半 月市 场 开 始 较大 幅 度 下 跌调 整 。 上 证综 指 上 涨 14.12% ， 深 证 成 分 指 数申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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上涨 8.95%，沪深 300 指数上涨 10.41%，中证 500 指数上涨 22.79%，而中小板
指数上涨15.32%、创业板指数上涨 22.42%。
操作上， 基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差和净值表现和业绩基准的偏
差幅度。 从实际运作效果来看， 应该说很好地控制了基金收益率和业绩基准收益
率的差。 今年以来年化跟踪误差控制在 2.59%左右， 达到契约年化跟踪误差小于
4%的要求。 实际运作结果观察， 现金分红、 大额申购是贡献基金跟踪误差的主要
来源。
本基金产品在申万菱信中证申万证券行业指数分级基金之基础份额 （申万证
券份额） 的基础上， 设计了证券 A 份额和证券B 份额。 证券A 和证券B 份额之比
为1:1。
从整体折溢价水平来看，二季度本基金上半季度大部分时间处于折价状态，
幅度在-1%以 内 ； 下 半季 度 大 部 分时 间 处 于 溢价 状 态 ， 季末 半 月 大 幅溢 价 ， 幅 度
超过5%。
作为被动投资的基金产品， 申万菱信中证申万证券行业指数分级基金将继续
坚持既定的指数化投资策略， 以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目
标， 追求跟踪误差的最小化， 使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折
溢价状况。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2015 年二季度中证申万证券行业指数期间表现为-9.95% ，基金业绩基准表
现为-9.31%，申万菱信中证申万证券行业指数分级基金净值期间表现为-9.32%，
和业绩基准的差约0.01%。
4.5 报告期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 40,006,439,521.47 91.60 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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其中：股票 40,006,439,521.47 91.60
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断 式回购的买入返售金融资 产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 2,865,995,966.46 6.56
7 其他资产 804,306,505.85 1.84
8 合计 43,676,741,993.78 100.00
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 14,315.00 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 53,010.00 0.00
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 136,450.00 0.00
J 金融业 40,006,235,746.47 94.23
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - - 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 40,006,439,521.47 94.23
5.3 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600030 中信证券 299,755,556 8,066,422,011.96 19.00
2 600837 海通证券 237,629,373 5,180,320,331.40 12.20
3 000776 广发证券 105,812,152 2,396,645,242.80 5.64
4 601688 华泰证券 103,063,930 2,383,868,700.90 5.61
5 000166 申万宏源 120,275,963 1,954,484,398.75 4.60
6 600999 招商证券 64,637,752 1,710,314,917.92 4.03
7 601377 兴业证券 122,675,243 1,679,424,076.67 3.96
8 601901 方正证券 138,577,125 1,647,682,016.25 3.88
9 600109 国金证券 67,461,215 1,646,053,646.00 3.88
10 601099 太平洋 121,606,556 1,571,156,703.52 3.70
5.4 报告期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前五名债券 投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前十名资产 支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前五名权证 投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
5.10.1 本基 金 投 资 国债 期 货 的 投资 政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本基 金 投 资 国债 期 货 的 投资 评 价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报 告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,252,767.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 554,151.13
5 应收申购款 792,499,587.39
6 其他应收款 - 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 804,306,505.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放 式 基 金 份 额变 动
单位：份
项目 申万证券 证券 A 证券 B
报告期期初基金份
额总额
6,076,895,384.90 18,026,541,753.00 18,026,541,753.00
报告期期间基金总
申购份额
10,843,324,731.73 - -
减： 报告期期间基金
总赎回份额
10,266,266,044.57 - -
报告期期间基金拆
分变动份额
-2,008,772,408.00 1,004,386,204.00 1,004,386,204.00
报告期期末基金份
额总额
4,645,181,664.06 19,030,927,957.00 19,030,927,957.00
§7
基 金 管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影 响 投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
根据中证指数有限公司与上海申银万国证券研究所有限公司分别于 2015 年
4 月 1 日发 布 的 《 关于 申 银 万 国证 券 行 业 指数 更 名 为 中证 申 万 证 券行 业 指 数 的申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告
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公 告 》 和 《证 券 （ 二 级） 指 数 暂 停发 布 公 告 》 ， 申 万 指 数体 系 中 的 “申银万国证
券行业指数 ” 的 名 称 将自 2015 年 4 月 16 日 起 变 更为 “ 中 证 申万 证 券 行 业 指
数 ” （ 指 数代 码 ：399707 ） 。 自 更名 日 起 ， 指数 将 由 中 证指 数 有 限 公司 发 布 、 管
理及维护，编制方法没有变化。原申银万国证券行业指数从更名日起暂停发布。
根据 《基金合同》 的相关规定以及上述公告相关要求， 经与基金托管人中国工商
银行股份有限公司协商一致， 本基金的跟踪标的指数名称将由 “申银万国证券行
业 指 数 ” 调整 为 “ 中 证申 万 证 券 行业 指 数 ” 。同 时 ， 本 公司 对 本 基 金基 金 名 称 及
基 金 合 同 中涉 及 标 的 指数 的 相 关 内容 作 了 相 应修 改 。 详 见本 基 金 管 理人 于 2015
年 4 月 2 日、4 月 14 日、4 月 15 日发布的公告。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定 期 报 告 和 其 他 临 时 公 告 放 置 于 本 基 金 管 理 人 的 住 所 。 本 基 金 管 理 人 住 所 地 址
为：中国上海市中山南路 100 号 11 层。
9.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com 。
申 万 菱 信 基 金管 理 有 限 公司
二 〇 一 五 年 七月 二 十 日
