招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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招商 中证 全指 证券 公司 指数 分级 证券 投资
基金 2015 年第 2 季 度报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 7 月 20 日
招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年7 月 17 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 招商中证全指证券公司指数分级（场内简称：券商分级）
基金主代码 161720
交易代码 161720
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 11 月 13 日
报告期末 基金份额总额 9,368,329,521.84 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化
的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收
益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基
准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ，年跟 踪误差不超过 4%。
投资策略
本基金以中证全指证券公司指数为标的指数，采用完全复制法，按
照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动
式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组
成及其权重来拟合复制标的 指数，并根据标的指数成份股及其权重
的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目
标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超
过 0.35% ，年 跟踪误差不超过 4%。
基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个
股将可能采用合理方法寻求替代。
本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度， 每月末、
季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟
踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金
的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以
套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以
改善组合的风险收益特性。
业绩比较基准
中证全指证券公司指数收益率×95 ％＋金融机构人民币活期存款基
准利率（税后） ×5%
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级 基金简称
招商中证证券公司 A
（场内简称： 券商 A ）
招商中证证券公司 B
（场内简称：券商 B ）
招商中证证券公司
（场内简称： 券商分
级）
下属分级基金交易代码 150200 150201 161720
下属分级基金报告期末
基金份额总额
4,492,327,492.00 份 4,492,327,493.00 份 383,674,536.84 份
下属分级基金的风险收
益特征
招商中证证券公司 A
份额具有低风险、收
益相对稳定的特征。
招商中证证券公司 B
份额具有高风险、高
预期收益的特征。
本基金为股票型基
金，具有较高风险、
较高预期收益的特
征。
注：1 、 所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2 、 本期已实 现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允 价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 733,311,801.42
2. 本期利润
-1,064,675,914.48
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.1148
4. 期末基金 资产净值 9,758,405,004.05
5. 期末基金 份额净值 1.042
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值 增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④ 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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过去三个月 -11.24% 3.31% -11.03% 3.32% -0.21% -0.01%
注：业绩比较基准收益率＝中证全指证券公司指数收益率×95 ％＋金 融机构人民币活期存款基准
利率（税后） ×5%, 业绩 比较基准在每个交易日实现再平衡。
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：1 、 本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ， 投资于中证全指证券公司指数成份股和
备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ， 且不 低于非现金资产的 80% ； 本基金每个交易日日终在
扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于基金资产净值 5% 的现 金或到期日在一
年以内的政府债券。 本基金于 2014 年 11 月 13 日成立， 自基金成立日起 6 个月内 为建仓期 ， 建仓
期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
2 、本基金合 同于 2014 年11 月 13 日生 效，截至本报告期末本基金成立未满一年。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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任职日期 离任日期 限
罗毅
本 基 金 的
基金经理
2014 年 11
月 13 日
- 6
罗毅， 男， 中国国籍， 经济
学硕士。2007 年加入华润
（深圳） 有限公司， 从事商
业 地 产 投 资 项 目 分 析 及 营
运管理工作； 2008 年 4 月加
入招商基金管理有限公司，
从事养老金产品设计研发、
基金市场研究、 量化选股 研
究 及 指 数 基 金 运 作 管 理 工
作，曾任高级经理、ETF 专
员，现任上证消费 80 交易
型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基
金及其联接基金、 深证电 子
信息传媒产业（TMT ）50 交
易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基金及其联接基金、 招商 沪
深300 高贝塔 指数分级证券
投资基金、 招 商沪深 300 地
产 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投
资基金、 招商 中证全指证券
公 司 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金的基金经理。
注：1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日， 后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2 、证券 从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中
证全指证券公司指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体 合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相 关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中
央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按 照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 的 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济呈现弱势企稳状态，但经济下行压力依然较大，
央行仍旧实行宽松的货币政策，保持市场流动性持续宽松。中证全指证券公司指数报告期内下跌
11.74% ， 从 市场风格来看， 报告期内为普涨行情， 从行业来 看， 轻工制造、 国防军工、 交通运输、
纺织服装、综合等行业板块涨幅居前，建筑材料、建筑装饰、有色金属、银行等行业板块涨幅居
后，仅非银金融板块出现小幅回调。
关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持在 94.5%
左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.042 元， 本 报告期份额净值增长率为-11.24%， 同期业绩
比较基准增长率为-11.03% ， 基金净 值表现差于业绩比较基准， 幅度为 0.21% 。 主要 原因是组合日
常申购赎回导致仓位变动带来 的业绩偏离。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
1 、报告期内 美国制造业指数高于预期，新订单指数以及就业分项数据均创去年 12 月以来最招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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高，美国制造业的复苏已有明显的回暖迹象。6 月 ADP 就业 人数增加量好于市场预期，暗示就业
市场进步一步改善，预计美国 3 季 度加息的可能性较大。欧洲方面，欧元区 6 月 制造业 PMI 与预
期持平， 创 2014 年4 月以 来最高， 经济企稳可能性加大， 但希腊债务违约问题如果不能很好解决，
欧元区经济仍存在一定的风险。
2 、 报告期内 中国汇丰 PMI 数据虽有小 幅回升， 但依然处于荣枯线以下。 从国内新订 单指数及
生产量指数数据来看，内需依然较为疲弱，企业生产景气度下行的压力依旧存在，在经济须持疲
弱的情况下，企业用工意愿有所下降、主动补库存的意愿较为有限。大型企业在政府稳增长政策
持续推行的环境下，需求有所改善，但中小型企业前景继续恶化。3 季 度货币政策仍将宽松，但
宽松方式将更多的向刺激实体经济流动性方面倾斜。未来将更多的通过 PSL 、地方 政府债务置换
扩容、降低企业债发行标准以及放松房地产开发贷款条件等方式引导资金进入实体经济。随着稳
增长政策的持续加码，需求面改善将带动经济企稳。
3 、 市场在2 季度末冲上高点之后开始了断崖式的下跌， 经过短期快速的暴跌后市场人气涣散。
我们预计市场在2015 年3 季度可能会 先低位震荡调整来消化前期的深幅调整， 但在3 季度中后期，
市场在充分调整之后有可能再走出一波上涨的行情，这主要是持续性的流动性宽松和国家改革主
导推动的上涨行情。由于创业板的高估值以及本次的风险教育后，市场的配置结构可能会向均衡
转变，蓝筹股的配置价值开始凸显。同时，国企改革等符合国家转型意志的主题性投资机会也有
愈发明确。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要 求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 9,186,031,883.06 93.28
其中：股票 9,186,031,883.06 93.28
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - - 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 533,105,957.02 5.41
7 其他资产 128,651,087.24 1.31
8 合计 9,847,788,927.32 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 9,186,031,883.06 94.13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 9,186,031,883.06 94.13
5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600030 中信证券 53,093,391 1,428,743,151.81 14.64
2 600837 海通证券 62,736,469 1,367,655,024.20 14.02
3 601688 华泰证券 25,397,378 587,441,353.14 6.02
4 000166 申万宏源 34,553,549 561,495,171.25 5.75
5 000776 广发证券 22,944,903 519,702,052.95 5.33
6 600999 招商证券 17,226,341 455,808,982.86 4.67
7 601377 兴业证券 32,251,151 441,518,257.19 4.52
8 600109 国金证券 17,374,906 423,947,706.40 4.34
9 601901 方正证券 31,909,978 379,409,638.42 3.89
10 000783 长江证券 25,734,543 358,996,874.85 3.68
注：因本基金被动复制指数成分股需要，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规
定要求， 经本基金管理人董事会以及本基金托管行同意， 报告 期内， 本基金参与投资了招商证券。
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投
资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本 报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的 研究，结合
股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标
的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现
金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的
风险。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
根据本基金合同规定，本基金 不参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券 除中信证券（股票代码 600030 ） 、海通 证券（股票代码
600837） 、 华 泰证券 （股票 代码601688 ） 、 广发证券 （ 股票代码000776 ） 、 招商证 券 （股票代码600999）、
兴业证券 （股票代码 601377） 、 国金 证券 （股票代码 600109） 、 方正证券 （股票代码 601901） 、 长
江证券 （股票代码 000783） 外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查， 不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1 、中信证券 （股票代码 600030）
2015 年 1 月19 日公告， 因中信证券存在为到期融资融券合约展期的问题（根据相关规定，
融资融券合约期限最长为 6 个月 ） ， 被中国证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户 3 个月 的行招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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政监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
2 、海通证券 （股票代码 600837）
2015 年 1 月16 日公告， 因存在到期融资融券合约展期的问题（根据相关规定，融资融券合
约期限最长为 6 个月 ） ， 海通证券被中国证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户 3 个月的 行政
监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
3 、华泰证券 （股票代码 601688）
2015 年 4 月24 日公告， 因华泰证券营业部为 1 名从事证券交易时间不足半年的客户开立融
资融券账户，并与该客户签订《保证书》 ，承诺 提供他人信用账户供其使用（未实际使用） ，安 徽
证监局决定对营业部采取出具警示函的监督管理措施。
2015 年 4 月7 日公告，华 泰证券在融资融券业务开展中存在向不符合条件的客户融资融券、
向风险承担能力不足的客户融资融券、 未按照规定方式为部分客户开立融资融券信用账户等问题，
违规情节较重，中国证监会对其采取限期改正的行政监管措施。
2014 年 9 月6 日公告， 华 泰 证券管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、 华泰紫金周期
轮动集合资产管理计划等多个资产管理计划在 2013 年1 月至 2014 年3 月期间，存在同日或隔日
通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交易的情形。同时，中国人民银行南京分行于
2014 年 6 月 就此事项对华泰证券进行行政处罚， 但公司并未及时向监管部门报告。 按照 《证 券公
司客户资产管理业务管理办法》第五十七条的规定，责令公司予以改正。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
4 、广发证券 （股票代码 000776）
2015 年 1 月16 日公告， 因广发证券存 在向不符合条件的客户融资融券、违规为到期融资融
券合约展期问题，且涉及客户数量较多。中国证监会对检查发现的违反证券业协会、证券交易所
有关自律规则问题移交自律组织核实处理，对检查发现的其他不规范问题督促相关证券公司进行
整改，并在行业内通报。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
5 、招商证券 （股票代码 600999）
2014 年 12 月 30 日公告 ， 招商证券深南中路部副经理陈建红借用他人账户持有、 买卖股票 ，
内幕交易深圳燃气股票。深圳证监局责令陈建红依法处理非法持有的股票，没收违法所得
92,113.76 元 ，并处以罚款 384,227.52 元。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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2015 年 1 月16 日公告， 因招商证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，并且受过处理
仍未改正，证监会给予通报批评。
2015 年 5 月29 日公告 ， 因招商证券发生一起重大信息安全事件， 且未及时处理集中交易主、
备系统数据复制同步软件的异常，深圳证监局决定对公司采取出具警示函、责令整改并处分有关
责任人员的监督管理措施。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
6 、兴业证券 （股票代码 601377）
2015 年 2 月15 日公告， 因兴全基金、兴全睿众未对“兴全睿众特定策略 6 号分级 资产管理
计划” 、 “兴 全特定策略 25 号分级资产 管理计划” 股票复牌后股价出现异常波动保持足够警觉，
也未向监管部门进行报告。 2015 年2 月15 日收 到了中国证券投资基金业协会下发的[2015]3 号纪
律处分决定书。中国证券投资基金业协会决定自 2015 年2 月 16 日起， 暂停受理兴全基金资产管
理计划备案，暂停期限为一个月；暂停受理兴全睿众资产管理计划备案，暂停期限为三个月。暂
停期满，当事人应当提交专项整改报告和恢复受理资产管理计划备案的申请，经审查认可后，恢
复受理当事人资产管理计划备案。
对该股票的投资决策程序的 说明：因复制指数被动持有。
7 、国金证券 （股票代码 600109）
2014 年 12 月 22 日公告 ， 国金证券因存在以下问题： 一、2010 年至2013 年2 月期间 ， 在 金
融产品销售过程中，未制定相应的内控管理制度，合规管理缺失； 二、2013 年、2014 年，未按
照证券营业部例行检查通知的要求报告 2011 年至 2013 年信 托计划等产品的代销情况。收到中国
证监会厦门监管局下发的《关于对国金证券股份有限公司厦门湖滨北路证券营业部采取责令改正
措施的决定》 。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
8 、方正证券 （股票 代码 601901）
一、 方正证券 2013 年年 度股东大会按照特别决议的表决方式， 审议通过了 《方正证券股份有
限公司与中国民族证券有限责任公司股东发行股份购买资产协议》 ； 同 时审议通过了 《方正证券股
份有限公司发行股份购买资产报告书》 。 截至决 定书出具日， 有关各方仍未就执行上述股东大会决
议达成共识。并且方正证券出现了治理结构不健全、内部控制不完善的情况。二、2015 年 1 月 1
日，方正证券因取消了 2015 年第一次 临时股东大会，导致 2015 年第二次股 东大会召开的前提条
件已无法达成。且对前提条件已不存在且没有审议事项的第二次临 时股东大会，未及时发布取消
公告。综合以上两项问题，2015 年 1 月 29 日 方正证券收到中国证券监督管理委员会湖南监管招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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局《关于对方正证券股份有限公司采取责令改正等监管措施的决定》 。
2015 年 5 月18 日， 方正 证券全资子公司中国民族证券有限责任公司因以下问题： 一、 年度
报告、净资本计算表、风险资本准备计算表、风险控制指标监管报表等报表存在违反会计准则、
证券公司净资本计算规则的情形。 二、2014 年9 月至今持有 一种权益类证券的市值与其总市值
的比例超过监管标准。 三、大额资金使用的决策及审批手续不完善。被北京 证监局责令在 2015
年 6 月15 日 之前对上述问题予以改正，并向其提交书面整改报告。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
9 、长江证券 （股票代码 000783）
2015 年 5 月22 日公告， 因长江证券在开展研究报告业务中存在以下问题： 一、 公司未与部
分研究报告转载机构签订协议， 违反了 《发布证券研究报告暂行规定》 第二十一条的相关规定。 二、
公司部分研究报告的报送审核人员和对外发送渠道不符合公司内部规定，公司内控制度执行不严
格，未能及时识别和防范业务风险。证监会决定对长江证券采取出具警示函的监管措施，并 应当
在 2015 年5 月 29 日前向 提交书面报告。
对该股票的投资决策程序的说明：因复制指数被动持有。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,861,384.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 109,654.03
5 应收申购款 120,680,048.85
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 128,651,087.24
5.11.4 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.4.1 报告期末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.11.4.2 报 告 期 末 积极 投资前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末 未持有积极投资的 股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
招商中证证券公司
A （场内简称： 券商
A ）
招商中证证券公司
B （场内简称： 券商
B ）
招商中证证券公司
（场内简称：券商
分级）
报告期期初基金份额总额 4,151,892,276.00 4,151,892,277.00 366,934,044.12
报告期期间基金总申购份额 - - 3,742,465,835.47
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 3,044,854,910.75
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
340,435,216.00 340,435,216.00 -680,870,432.00
报告期期末基金份额总额 4,492,327,492.00 4,492,327,493.00 383,674,536.84
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及基金份额折 算变动份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2 、中国证券 监督管理委员会批准招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金设立的文件；
3 、《招商中 证全指证券公司指数分级证券投资基金基金合同》；
4 、《招商中 证全指证券公司指数分 级证券投资基金托管协议》；
5 、《招商中 证全指证券公司指数分级证券投资基金招募说明书》；
6 、《招商中 证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报 告》。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2015 年7 月20 日
