泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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泰达 宏利 效率 优选 混合 型证 券投 资基 金
(LOF)2015 年第 2 季 度报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 7 月 20 日
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§1 重要提示
基金管 理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月16 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2015 年4 月 1 日至2015 年6 月30 日。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 泰达宏利效率优选混合(LOF)
交易代码 162207
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2006 年 5 月12 日
报告期末基金份额总额 1,023,658,075.07 份
投资目标
充分挖掘具有较高投资效率的上市公司， 兼顾投资优
质债券， 力争为投资者获得超出业绩比较基准的投资
回报。
投资策略
本基金采取 “自上而下” 和 “自下而上” 相结合的投
资手段和方法， 在正常的市场环境下不作主动性资产
配置调整， 股票及债券的资产配置比例基本保持在基
准比例上下 10 ％的范围内 波动。 本基金在股票投资策
略上，强调在期待经济增长模式转型的大背景之下，
选择具有较高或者稳定上升的资产收益率的上市公
司， 即关注上市公司经营的投资效率， 注重公司在经
营中对资产的使用效率以及对股东价值的创造。
业绩比较基准
富时中国 A600 指数收益 率*60%+ 中证 国债指数收益
率*35%+ 同业 存款利率*5%
风险收益特征 本基金属于风险较高的混合型证券投资基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 749,370,756.44
2. 本期利润
241,126,734.88
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.1790
4. 期末基金 资产净值 1,571,677,401.25
5. 期末基金 份额净值 1.5354
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.91% 2.35% 8.36% 1.58% -1.45% 0.77%
本基金业 绩比较基准：60％×富 时中国 A600 指数收益率＋35％×中 证国债指数收益率＋5 ％ ×
同业存款利率。
富时中国A600 指数是 富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的 600
只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。
中证国债 指数是中证指数公司编制的中国国债指数，涵盖了三个市场中（银行间 市场，沪深交
易所）的一年期以上的国债，具有良好的流动性和市场代表性。
自2013 年3 月 30 日起本基金业绩比较基准变更为 “富时中国 A600 指数收益 率*60%+ 中证 国
债指数收益率*35%+ 同业 存款利率 *5%” 。详情请参照我公司 2013 年3 月30 日发布的《 泰达宏利
效率优选混合型证券投资基金关于变更业绩比较基准及修改基金合同的公告》 。
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
本基金 在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴华
本基金基
金经理
2014 年 3 月
25 日
- 10
金融学硕士；2004 年
6 月至 2006 年 3 月就
职 于 易 方 达 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 担 任 宏 观
策略分析员职务；
2006 年4 月至2011 年
4 月 就 职 于 中 国 国 际
金 融 有 限 公 司 ， 先 后
就 职 于 研 究 部 、 资 产
管 理 部 ， 担 任 经 理 、
副总经理等职位。泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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2011 年 5 月 加入泰达
宏 利 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 担 任 研 究 部 首 席
策略师，自 2013 年 9
月 起 担 任 国 际 投 资 部
副 总 经 理 兼 首 席 策 略
分析师。10 年证券从
业经验，10 年基金从
业 经 验 ， 具 有 基 金 从
业资格。
注： 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守 相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规。没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有 指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易， 交易部按照价格优先、 比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析 报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5% ， 在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
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4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
第2 季 度本基金的投资策略经历了较大幅度的调整。本基金在 4 月保持了中性的风险偏好策
略，在 5 月 调整到较高的风险偏好策略，在 6 月上旬降低了风险偏好。
在 4 月份， 本基金相对看好低估值大蓝筹股票的机会； 并且认为创业板估值过高， 风险较大。
但市场的发展和我们的判断有一定的 差距。分析之后，我们认为，市场风险偏好提升导致投资者
青睐小市值、次新股和市值空间大的股票。创业板是这类股票的典型代表。但进入 6 月后， 投资
者的风险偏好又迅速降低。由于我们一直认为创业板风险较大，本基金较快地顺应了这个变化,
对组合做了调整。
在运作中，本基金在 4 月保持了较多大盘低估值股票的配置。在 4 月 末本基金逐渐将组合调
整到优质次新股、涨幅落后的优质软件股等领域。在 6 月 初，本基金大幅度减持了获利较多的次
新股和软件股，买入了部分估值低的大盘蓝筹股。并且将组合股票仓位降低到契约规定的下限。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截止报告期末， 本基金份额净值为 1.5354 元， 本 报告期份额净值增长率为 6.91% ， 同 期业绩
比较基准增长率为 8.36% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望未来，我们认为宏观经济会有所复苏，CPI 会见底回升。企业营利能力可能有所恢复。
前期实施的较为积极的货币和财政政策会导致投资有所恢复。宽松的流动性和猪肉价格的回升使
得 CPI 很难 继续下跌。企业的定价能力有所恢复。而作为企业成本的全球大宗商品价格仍维持低
位，所以企业的营利能力会有所改善。
前瞻地看，股市的趋势并不清晰。从流动性看，货币政策最宽 松的时刻可能已经过去，这会
制约市场估值水平的扩张；从基本面看，企业营利能力有所恢复，这会对市场形成一定的支持；
从风格上看，风险偏好会持续下降，这会导致市场估值水平的整体下移，进而导致优质的白马成
长股和价值型股票跑赢概念和主题黑马股， 而企 业盈利的小幅度恢复会导致市场更关注企业盈利。
综合来看， 我们会寻找如下两类公司:1 ） 企业 盈利有明显好转但股价尚未启动的公司。2）行
业在经历从 0 到1 的变化 ，能明显受益于该种变化的上市公司。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 802,334,214.18 49.80
其中：股票
802,334,214.18 49.80
2 固定收益投资
524,431,952.60 32.55
其中：债券
524,431,952.60 32.55
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
247,855,570.65 15.38
7 其他资产
36,541,228.62 2.27
8 合计
1,611,162,966.05
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 325,729.65 0.02
B 采矿 业 - -
C 制造 业 510,694,932.68 32.49
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
248,330.00 0.02
E 建筑业 3,218,629.75 0.20
F 批发和零售业 50,491,887.30 3.21
G 交通运输、仓储和邮政业 225,347.22 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 77,148,497.17 4.91
J 金融业 74,117,679.58 4.72
K
房地产业
34,890,108.00 2.22
L
租赁和商 务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 3,182,757.92 0.20
N 水利、环境和公共设施管理业 44,328,986.91 2.82
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
3,461,328.00 0.22 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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S 综合 - -
合计 802,334,214.18 51.05
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002339 积成电子 3,051,812 101,930,520.80 6.49
2 600016 民生银行 7,456,507 74,117,679.58 4.72
3 002462 嘉事堂 950,883 50,491,887.30 3.21
4 603588 高能环境 588,933 44,328,986.91 2.82
5 600536 中国软件 999,411 35,459,102.28 2.26
6 000002 万
科Ａ 2,402,900 34,890,108.00 2.22
7 000971 蓝鼎控股 1,447,991 34,534,585.35 2.20
8 600038 中直股份 531,464 32,924,194.80 2.09
9 600276 恒瑞医药 709,600 31,605,584.00 2.01
10 600129 太极集团 1,104,819 30,073,173.18 1.91
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 214,896,918.00 13.67
2 央行票据 - -
3 金融债券 265,577,191.70 16.90
其中：政策性金融债 265,577,191.70 16.90
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 43,957,842.90 2.80
8 其他 - -
9 合计 524,431,952.60 33.37
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 150413 15 农发 13 1,000,000 99,930,000.00 6.36
2 020076 15 贴债 02 800,000 78,720,000.00 5.01
3 018001 国开 1301 636,110 65,182,191.70 4.15
4 010107 21 国债⑺ 510,000 54,034,500.00 3.44
5 150411 15 农发 11 500,000 50,215,000.00 3.19 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金 本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金 本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金 本报告期未投资于股指期货。该策略符 合基金合同的规定。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金 本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金 本报告期没有投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
基 金 投资 前十 名 证券 的发 行 主体 未有 被 监管 部门 立 案调 查或 报 告编 制日 前 一年 内受 到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,328,011.76
2 应收证券清算款 30,245,688.80 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 2 季 度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 4,531,544.67
5 应收申购款 395,654.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 40,328.42
8 其他 -
9 合计 36,541,228.62
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金 本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金 本报告期末前十名股票中 未存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,763,954,796.44
报告期期间基金总申购份额 39,483,499.06
减: 报告期期 间基金总赎回份额 779,780,220.43
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,023,658,075.07
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情 况
本基金 的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金 的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
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§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1.本公司于2015 年4 月28 日发布《泰 达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公
告》，聘任刘建先生为公司副总经理。
2.本公司于2015 年5 月16 日发布《泰 达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公
告》 ， 刘青山 先生因个人原因辞去公司总经理职务， 由公司 副总经理傅国庆先生于 5 月15 日起 代
任总经理 职务。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、 中国证 监会批准泰达宏利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 设立 的文件；
2 、《泰达宏 利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 基金合同 》；
3 、《泰达宏 利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 招募说明 书》；
4 、《泰达宏 利效率优选混合型证券投资基金(LOF) 托管协议 》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证
券日报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com ） 查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2015 年7 月20 日
