嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 1 页 共 11 页
嘉实中证中期企业债指数证券投资基金
(LOF)2015 年第 2 季度报告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 7 月 18 日
嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年7 月 15 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年4 月1 日起至 2015 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 嘉实中证中期企业债指数(LOF)
场内简称 中期企债
基金主代码 160720
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 2 月5 日
报告期末基金份额总额 47,851,290.77 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资， 通过严格的投资
纪律约束和数量化的风险管理手段， 力争本基金
的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪
偏离度的绝对值不超过 0.3% ， 年跟踪误差不超过
4%。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 主要采用代表性分层
抽样复制策略， 投资于标的指数中具有代表性的
部分成份债券， 或选择非成份债券作为替代， 综
合考虑跟踪效果、 操作风险等因素构建组合， 并
根据本基金资产规模、 日常申购赎回情况、 市场
流动性以及银行间和交易所债券交易特性及交
易惯例等情况， 通过 “ 久期匹配” 、 “信用等级
匹配”、 “期限匹配”等优化策略对基金资产进
行抽样化调整， 降低交易成本， 以期在规定的风
险承受限度之内，尽量控制跟踪误差最小化。
业绩比较基准 中证中期企业债指数×95% ＋银行活 期存款利率嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 3 页 共 11 页
（税后）×5%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收
益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基
金。 本基金为指数型基金， 主要采用代表性分层
抽样复制策略跟踪标的指数的表现， 具有与标的
指数、 以及标的指数所代表的债券市场相似的风
险收益特征。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实中证中期企业债指
数（LOF ）A
嘉实中证中期企业债
指数（LOF ）C
下属分级基金的交易代码 160720 160721
报告期末下属分级基金的份额总额 36,637,164.39 份 11,214,126.38 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年 6 月30 日 ）
嘉实中证中期企业债指数
（LOF ）A
嘉实中证中期企业债指
数（LOF ）C
1 ．本期已实 现收益 572,963.71 169,147.02
2 ．本期利润 1,303,015.06 288,085.67
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0333 0.0378
4 ．期末基金 资产净值 40,428,580.59 12,395,830.99
5 ．期末基金 份额净值 1.1035 1.1054
注： （1 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2 ）嘉实中证
中期企业债指数（LOF ）A 收取认（申）购费，嘉实中证中期企业债指数（LOF ）C 不收取认（申）
购费但计提销售服务费。 （3 ）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
嘉实中证中期企业债指数（LOF）A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.01% 0.09% 2.34% 0.06% 0.67% 0.03% 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 4 页 共 11 页
嘉实中证中期企业债指数 （LOF）C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.64% 0.09% 2.34% 0.06% 1.30% 0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
图1: 嘉实中 证中期企业债指数 （LOF ）A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历
史走势对比图
（2013 年 2 月 5 日至2015 年6 月30 日） 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 5 页 共 11 页
图2: 嘉实中 证中期企业债指数 （LOF ）C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历
史走势对比图
（2013 年2 月5 日至2015年6 月30 日）
注 1 ：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期
结束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（七）投资禁止行为
与限制”的有关约定。
注 2 ：2015 年 4 月 18 日 ，本基金管理人发布《关于嘉实中证中期企业债指数(LOF) 基金经理变更
的公告》，裴晓辉先生不再担任本基金基金经理；聘请曲扬女士担任本基金基金经理职务。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
曲扬
本 基 金 基 金
经理， 嘉实债
券、 嘉实丰益
纯 债 定 期 债
券、 嘉实稳固
2015 年 4
月 18 日
- 10 年
曾任中信基金债券研究员
和债券交易员、 光大银行债
券自营投资业务副主管，
2010 年6 月 加入嘉实基金管
理有限公司任基金经理助嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 6 页 共 11 页
收益债券、 嘉
实纯债债券、
嘉 实 中 证 中
期国债 ETF 、
嘉 实 中 证 金
边 中 期 国 债
ETF 联接基
金经理
理。 硕士研究生， 具有 基金
从业资格，中国国籍。
裴晓辉
本基金、 嘉实
稳 固 收 益 债
券、 嘉实中证
中期国债
ETF 及其联
接基金经理
2014 年 6
月 20 日
2015 年 4 月
18 日
9 年
曾任人保健康投资部处长 、
国泰基金固定收益总监等
职务。 2014 年 1 月加入 嘉实
基金管理有限公司固定收
益部， 担任执行总监， 从事
投资、 研究工作。 硕士， 具
有基金从业资格。
注： （1 ）任职日期、离任日期是指公司作出决定后公告之日； （2 ）证券从业的含义遵从行业协会
《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定；（ 3 ）2015 年 7 月 9 日， 本基金管理人发布 《关于
新增嘉实中证中期企业债指数(LOF) 基金经理的公告》 ， 聘请 王亚洲先生担任本基金基金经理职务，
与曲扬女士共同管理本基金 。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并 在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 7 页 共 11 页
边交易量未超过该证券当日成交量的 5% ， 均为 旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其他组合发生
反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
经济基本面看，虽然稳增长措施频出，货币政策也频频出手，但 2 季 度实际数据依然处于市
场一致预期的偏下限水平，预计 2 季度 GDP 单 季增速在 6.9%-7.0% 之间 ，基本与一季度持平。总
体上来看，我们认为 2 季度数据持续低迷的原因包括：短周期的库存回补迟迟没有出现，政策刺
激效果存在滞后效应，地产周期的正向循环并不明显。从大周期来看，经济的内生性动力依然疲
弱。权益类四五月份涨幅明显，进入六月之后，市场大幅震荡，月中后期急跌，全月录得明显负
收益。
2 季度债券市 场走势出现分化，随着央行货币政策的放松，资金面宽松带来短端利率全面大
幅度下行，降幅超过 100BP ；而对经 济企稳预期作用下，长端利率进入箱体震荡行情，并没有出
现趋势性走势；全季度来看收益率曲线出现强烈的陡峭化下行，同时在资金面宽松推动以及绝对
收益追求下，信用利差出现全面回落。
投资回顾：本季度组合主要以调整债券持仓品种，保证跟踪误差。
本报告期内， 本基金日均跟踪误差为 0.04% ， 年 度化拟合偏离度为 1.06% （A 类） 、1.12% （C
类），符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过 0.3% 的限 制。
4.4.2 报告期内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末嘉实中证中期企业债指数（LOF ）A 基金份额净 值为 1.1035 元，本报告期基金
份额净值增长率为 3.01% ； 截至报告期末嘉实中证中期企业债指数 （LOF ） C 基金份额净值为 1.1054
元，本报告期基金份额净值增长率为 3.64% ；同 期业绩比较基准收益率为 2.34% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望三季度，出口、房地产双杀等负面因素和政府竭力稳增长的正面因素共同作用下，预计
经济仍然维持贴地飞行的状态；同时基于去年下半年油价暴跌带来的低基数效应等因素，物价从
底部温和走高； 而货币政策预计将宽松延续，一些过激限制政策暂缓执行，但不可避免的政策本
身来看边际上很难继续超市场预期。 降息降准仍然有空间, 除去传统的降准降息等工具， 预计 psl
等定向政策使用频率将提升。
3 季度债券市 场展望：目前进入周期中的典型衰退阶段。虽然经济基本面持续低迷，但与此
同时刺激货币政策越来越多的保增长举措，从而使得市场形成对货币政策的持续宽松预期。基本嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 8 页 共 11 页
面中期走势进入难以证实和证伪阶段。因此，经济数据对债市的短期影响呈中性。货币政策放松
意愿强烈，但短端水平的继续下行空间有限，更多的是低位维持。长端的关键影响指标： 经济、
通胀、短端水平，回升的力度都将很小或者持续底部。预计三季度债券市场震荡为主，当前收益
率水平反映了市场对经济企稳的预期，可能出现的经济超预期下滑将为中长债券资本利得机会值
得关注。
本基金将谨慎跟踪债券指数，降低流动性风险暴露，争取为持有人谋求长期稳定的正回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
54,564,510.00 88.39
其中：债券
54,564,510.00 88.39
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
3,953,415.60 6.40
7 其他资产
3,215,190.29 5.21
合计
61,733,115.89
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
报告期末，本基金未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
报告期末，本基金未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,381,510.00 6.40 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 9 页 共 11 页
其中：政策性金融债 3,381,510.00 6.40
4 企业债券 51,183,000.00 96.89
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 54,564,510.00 103.29
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 124224 13 朝国资 200,000 20,296,000.00 38.42
2 1380003 13 通港闸债 100,000 10,463,000.00 19.81
3 124074 12 张公经 100,000 10,240,000.00 19.38
4 1280372 12 铁道 11 100,000 10,184,000.00 19.28
5 018001 国开 1301 33,000 3,381,510.00 6.40
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期 货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,258.68
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,133,541.72
5 应收申购款 2,079,389.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 3,215,190.29
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
嘉实中证中期企业债指数
（LOF ）A
嘉实中证中期企业债
指数（LOF ）C
报告期期初基金份额总额 39,007,743.47 6,736,524.89
报告期期间基金总申购份额 52,150,937.76 15,160,678.96
减: 报告期期 间基金总赎回份额 54,521,516.84 10,683,077.47
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 36,637,164.39 11,214,126.38
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内， 基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第2 季度报告
第 11 页 共 11 页
-
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监会批核准嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）募集的文件；
（2 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）基金 合同》；
（3 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）招募 说明书》；
（4 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）托管 协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实中证中期企业债指数证券投资基金 （LOF ）公告的 各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2 ）网站查 询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2015 年 7 月 18 日
