华 商 健 康 生活 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月17 日
华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商健 康生 活混 合
场内简 称 -
基金主 代码 001106
交易代 码 001106
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基 金合 同生 效日 2015 年 3 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,460,181,467.60 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于与 健康 生活相 关的 优质 上市 公司 ，
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 的长 期稳 定
增值。
投资策 略
本基金 在资 产配 置中 采用 自上而 下的 策略 ， 由 基金 经
理和研 究员 组成 的投 研团 队及时 跟踪 宏观 经济 运行
态势和 宏观 经济 政策 动向 ，通过 对宏 观经 济运 行周
期、 财 政及 货币 政策、 资 金供需 情况 、 证 券市 场估 值
水平等 的深 入研 究， 分析 股票市 场、 债券 市场、 货 币
市场三 大类 资产 的预 期风 险和收 益， 并适 时动 态地 调
整基金 资产 在股 票、 债 券 、 现金 三大 类资 产的 投资 比
例，以 规避 市场 系统 性风 险。
在具体 操作 中， 本基 金结 合市场 主要 经济 变量 和金 融华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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变量的 变化 ， 综 合分 析大 类资产 的预 期收 益和 风险 特
征及其 变化 方向 ， 将 主要 基金资 产动 态配 置在 股票 和
债券等 大类 资产 之间 ， 同 时兼顾 动态 资产 配置 中的 风
险控制 和成 本控 制。 本基 金通过 资产 配置 策略 ， 在 股
市系统 性上 涨阶 段抓 住权 益类资 产的 收益 机会 ， 在 股
市系统 性下 跌阶 段利 用固 定收益 类资 产及 股指 期货
等其他 金融 工具 降低 损失 ， 实现 基金 资产 的长 期稳 定
增值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×45%
风险收 益特征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ，但 低于 股票 型基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 755,144,776.32
2.本期 利润
718,959,058.31
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1901
4.期末 基金 资产 净值 2,659,506,201.94
5.期末 基金 份额 净值 1.081
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.42% 2.62% 6.69% 1.44% 2.73% 1.18%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2015 年03 月17 日， 至 本报告 期末 ，本 基金 合同 生效未 满一 年。
②根据 《华 商健 康生 活灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ，本 基金的 投资 范围 包括
国内依 法发 行上 市的 股票 （含 中小 板 、 创 业板 及其 他经中 国证 监会 核准 上市 的股票 ） 、 债 券 （包 括
中小企 业私 募债 券） 、 货币 市场工 具、 银行 存款、 权 证、 资 产支 持证 券、 股 指 期 货及 法律 法规 或中
国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具， 但须 符合 中国证 监会 的相 关规 定。 本基金 股票 资产 的投
资比例 为0-95% ， 其中 投资 于健康 生活 相关 上市 公司 股票不 低于 非现 金基 金资 产的 80% ， 债 券、 权
证、现 金、 货币 市场 工具 和资产 支持 证券 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具
占基金 资产 的 5% —100% ， 其中权 证占 基金 资产 净值 的 0—3%， 每个 交易 日日 终在扣 除股 指期 货合
约需缴 纳的 交易 保证 金后 ，保持 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 的比 例合计 不低 于基 金资
产净值 的 5% ， 本基 金参与 股指期 货交 易， 应符 合法 律法规 规定 和基 金合 同约 定的投 资限 制并 遵 守
相关期 货交 易所 的业 务规 则。 根 据基 金合 同的 规定, 自基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 基金 各项 资 产
配置比 例需 符合 基金 合同 要求。 截至 本报 告期 末， 本基金 仍处 于建 仓期 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蔡建军
基金经
理 、 研 究
发 展 部 副
总经理
2015 年3 月
17 日
- 7
男，工学硕士，中国
籍，具有基金从业资
格。2007 年 7 月至
2008 年 5 月 就职 于哥
鲁巴生 物科 技 （ 北京）
有限公司任研究员；
2008 年5 月至2009 年
3 月就职于天相投资
顾问有限公司任行业
研究员 ；2009 年 3 月
至2010 年4 月就 职于
国都证券有限责任公
司任消费品组研究组
长；2010 年 4 月 加入
华商基金管理有限公
司，历任研究员、研
究小组组长、基金经
理助理、研究发展部
副总经 理。2013 年 3
月至 2013 年 12 月任
华商领先企业混合型
证券投资基金的基金
经理助 理，2013 年12
月30 日 起担 任华 商领
先企业混合型证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人 勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日 、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进 行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 证券 市场 高开 低走, 特别是 在6 月份 市场 经历 了惨烈 的下 跌。 本次 股灾 最 核心的 诱因 还
是来自 于杠 杆因 素， 高 达2.2 万 亿的 两融 规模 ，数 以千亿 计的 伞型 信托 外加 民间配 资业 务， 共同
助推了 的牛 市的 上涨 ，但 同时也 积累 了巨 大的 风险 ，当这 种风 险在 极短 的时 间内集 中释 放， 造成
的后果 只能 是严 重踩 踏。 二季度 本基 金处 于建 仓期 ，在4,5 月 份较 好抓 住了 市场上 涨的 机会 ，围
绕基金 合同 要 求 ，我 们重 点配置 了医 药， 环保 ，互 联网、 旅游 等成 长性 行业 ，封闭 期期 间为 投资
者创造 了较 好的 投资 收益 ，6 月8 日 本基 金开 放申 购赎回 ，大 部分 基金 持有 人得以 获利 赎回 。但
进入6 月份 后 ， 市 场出 现 股灾 ， 呈 现恐 慌性 杀跌 ， 本基金 虽然 采取 不断 降低 仓位来 应对 下跌 风险 ，华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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但由于 赎回 规模 较大 ，导 致本基 金规 模下 降过 快， 加之部 分持 仓股 票在 恐慌 性杀跌 中出 现流 动性
困扰等 多重 因素 影响 ，本 基金实 际应 对下 跌效 果不 佳。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为 1.081 元，份 额累 计净 值 为 1.131 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率 为9.42% 。 同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为6.69% ， 本基 金 份额净 值增 长率 高
于业绩 比较 基准 收益 率2.73 个 百分 点。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
橡木资 本的 霍华 德马 克思 曾经说 过如 果把 市场 比喻 成一个 钟摆 ，我 们永 远不 知道这 个钟 摆会
摆多远 ，但 是可 以肯 定的 是一旦 市场 达到 极端 ，它 最终会 摆回 中点 。在 当前 资本市 场出 现极 度恐
慌的关 头， 我们 更应 冷静 思考我 们所 处的 形势 。我 们仍然 对中 国经 济转 型充 满信心 ； 我 们仍 然对
本届政 府应 对危 机的 能力 和执行 力充 满信 心； 我们 仍然 对 A 股 市场 那些 优秀 的行业 龙头 公司 未来
发展充 满信 心； 当然 经历 过此次 股灾 后， 我们 认为 市场整 体的 投资 行为 也会 产生一 定的 变化 ，过
度杠杆 化的 投资 会终 结， 市场整 体的 收益 预期 会显 著降低,低 估值 蓝筹 股的 投 资价值 会得 以体 现。
具体到 投资 方向 上 ， 我 们 仍然会 坚持 对医 药 ， 环 保 ， 旅 游 、 大 消费 等中 长期 逻辑通 畅领 域的 配置 ，
但在标 的的 选择 上， 我们 会更趋 于严 格， 对业 绩成 长的确 定性 和估 值的 合理 性会更 加看 重； 同时
在三季 度我 们也 会加 大对 低估值 蓝筹 股的 配置 ，争 取在下 半年 能为 投资 者创 造收益 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,890,786,304.61 63.36
其中： 股票
1,890,786,304.61 63.36
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,008,574,368.58 33.80
7 其他资 产
84,856,917.57 2.84
8 合计
2,984,217,590.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 727,651,466.86 27.36
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
17,280,345.60 0.65
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 226,157,457.03 8.50
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 124,719,175.20 4.69
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 349,379,583.87 13.14
J 金融业 - -
K
房地产 业
2,009.70 0.00
L
租赁和 商务 服务 业
43,612,226.24 1.64
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,839.20 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 401,969,471.55 15.11
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
6,729.36 0.00
S 综合 - -
合计 1,890,786,304.61 71.10
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300190 维尔利 9,000,069 280,352,149.35 10.54
2 000796 易食股 份 5,028,999 124,719,175.20 4.69
3 002672 东江环 保 5,750,228 121,617,322.20 4.57
4 600570 恒生电 子 963,310 107,938,885.50 4.06
5 300296 利亚德 5,700,023 106,020,427.80 3.99
6 300273 和佳股 份 3,500,020 104,265,595.80 3.92 华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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7 300318 博晖创 新 1,920,010 91,584,477.00 3.44
8 603883 老百姓 1,250,046 91,490,866.74 3.44
9 300202 聚龙股 份 2,000,016 80,800,646.40 3.04
10 300159 新研股 份 4,034,072 76,647,368.00 2.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末无 股指 期货投 资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查, 且在 本报 告编制 日前
一年内 未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,033,930.46
2 应收证 券清 算款 79,069,650.48
3 应收股 利 -
4 应收利 息 200,403.33
5 应收申 购款 4,552,933.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 84,856,917.57
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300190 维尔利 280,352,149.35 10.54 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,982,602,746.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 706,195,110.01
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,228,616,388.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 2,460,181,467.60
§7 基金管 理人运用 固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,766.67
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,766.67
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.81
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
-
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会 批 准华 商健 康生活 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
5. 报告 期内 华商 健康 生活 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告的 原
稿。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。 华商健康生活混合 2015 年第 2 季度报告
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9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基 金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010-58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2015 年 7 月17 日
