德邦优 化配 置股 票型 证券 投资基 金2015年第2 季度 报 告
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德邦优化 配置股票型证券投资基 金
2015 年第2季度报告
2015 年6月30日
基金管理人 ：德邦基金管理有限公 司
基金托管人 ：交通银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年7月17日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年04月01日起至06月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 德邦优化股票
基金主代码 770001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月25日
报告期末基金份额总额 17,009,449.83 份
投资目标
本基金为股票型证券投资基金，依靠对宏观经济周期
的判断，结合数量化投资模型，优化 配置基金资产于
各类风险资产，并同时精选个股与个券，通过上述积
极的组合管理投资策略，力求实现基金资产超越业绩
比较基准的长期稳定增值。
投资策略
本基金强调自上而下的投资策略，通过对经济周期、
行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信息
进行全面分析，调整投资组合配置。具体而言，本基
金具体投资策略分三个层次： 第一， 大类资产的配置，
本基金通过分析、预判宏观经济周期及市场走势，结
合美林投资时钟，分配权益类证券和固定收益类证券
的投资比例，以在充分分散系统风险的同时，最大程
度的提高基金资产组合投资收益；第二，根据宏观 经
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济形势、国家产业政策、行业自身发展周期等综合因
素挑选前景景气的行业进行配置；第三，通过深入的
基本面分析，挑选具有持续成长性、竞争优势、估值
水平合理的优质股票以及债券、权证，并结合多因素
模型量化衡量投资组合在各因素上的风险暴露，综合
考虑其风险收益特征， 构建适应市场环境的投资组合。
现基金资产超越业绩比较基准的长期稳定增值。
业绩比较基准 沪深300指数收益率*95%+银行活期存款税后利率*5%
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险
品种，预期风险和预期收益率高于混合型基金，债券
型基金和货币市场基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015 年6月30日）
1.本期已实现收益 9,586,376.70
2.本期利润 6,253,414.75
3.加权平均基金份额本期利润 0.0283
4.期末基金资产净值 21,718,408.40
5.期末基金份额净值 1.2768
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收 益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益，由 于货币 市
场基金采 用摊余 成本法 核 算，因此 ，公允 价值变 动 收益为零 ，本期 已实现 收 益和本期 利润的 金
额相等；
2 、 上述 基金业 绩指标 不包 括持有人 交易基 金的各 项 费用， 计入费用 后实际 收 益要低于 所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个 月 10.66% 2.22% 9.98% 2.48% 0.68% -0.26%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为沪深300 指数 收益率*95%+ 银行 活期存 款税后 利 率*5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
德邦优化股票 基金基准
2012-09-25 2013-02-21 2013-07-15 2013-12-04 2014-04-28 2014-09-12 2015-02-04 2015-06-30
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
注： 本 基金基金 合同生 效 日为2012 年9月25 日， 基 金合同生 效日至 报告期 期 末， 本基 金运作 时间
已满一年 。 本基 金的建 仓 期为6个月 ， 建 仓期结 束时 各项资产 配置比 例符合 本 基金基金 合同规 定。
图示日期 为2012 年9月25 日至215年06 月30 日。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李煜
研究发
展部总
监、 本基
金的基
金经理、
2014年8月6
日
2015年6月
18日
4
博士，曾在国信证券股份
有限公司财富管理中心担
任行业研究院工作；曾任
本公司研究发展部总监、
本基金的基金经理和德邦
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德邦新
动力灵
活配置
混合型
证券投
资基金
的基金
经理、 德
邦大健
康灵活
配置混
合型证
券投资
基金的
基金经
理、 德邦
福鑫灵
活配置
混合型
证券投
资基金
的基金
经理。
新动力灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理、
德邦大健康灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理、德邦福鑫灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理。
黎莹
本基金
的基金
经理
2015年6月4
日
－ 5
2010 年7月至2014年4月在
群益国际控股有限公司上
海代表处从事行业及上市
公司分析研究工作。2014
年4月起在德邦基金管理
有限公司任投资研究部研
究员。自2015年4月8日起
任本公司投资研究部基金
经理助理，现任基金的基
金经理、德邦大健康灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理。
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注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基 金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节 严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
回顾二季度情况，中采PMI生产情况出现回升，5月份回升至52.9%，制造业正出现
企稳迹象， 虽然复苏的力度并不强劲。1-5 月， 全国固定资产投资同比增长11.4%， 累计
增速处于持续下滑中 ，5月单月同比增长9.9% ， 较上月提升了0.3% ； 房地产市场在330 新
政后，1-5月商品房累计销售额同比增长了3.1%，时隔15个月首次由负转正，复苏趋势
相对明确。3月份以来，基建投资的力度出现了减弱的态势，不过伴随地方政府债置换
的出台以及PPP新型融资方式的拉动， 政府投资有望企稳。5月份CPI 增速继续向下滑落，
同比上涨1.2%，环比连续三个月下滑。PPI 则维持通缩态势，价格同比下降4.6%，环比
下降0.1% 。低位运行的价格指数，为国内货币政策的宽松，松绑了限制条件,货币政策
持续处于宽松时代整体判断经济初步 企稳， 基础并不巩固， 货币政策总量仍将持续宽松。
本基金的操作组合仍延续了前期的操作思路， 精选了包括交通运输， 建筑装饰， 休闲旅
游等行业的优质龙头公司作为基础配置， 同时积极参与了军工、 高端装备制造业等行业
的投资机会。
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4.5 报 告期内基金的业绩表现
报告期内， 德邦优化配置股票型基金份额净值收益率为10.66% ， 同期业绩比较基准
收益率为9.98%。。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在基金资产净值连续20个工作日低于5000 万元的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 18,805,368.00 81.03
其中：股票 18,805,368.00 81.03
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 4,110,962.82 17.71
8 其他资产 292,216.45 1.26
9 合计 23,208,547.27 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
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B 采矿业 － －
C 制造业 5,324,940.00 24.52
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 3,745,250.00 17.24
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 4,023,800.00 18.53
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
618,150.00 2.85
J 金融业 2,370,640.00 10.92
K 房地产业 974,900.00 4.49
L 租赁和商务服务业 1,723,800.00 7.94
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 23,888.00 0.11
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 18,805,368.00 86.59
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601888 中国国旅 26,000 1,723,800.00 7.94
2 600502 安徽水利 80,000 1,599,200.00 7.36
3 002081 金 螳 螂 55,000 1,550,450.00 7.14
4 601006 大秦铁路 105,000 1,474,200.00 6.79
5 601333 广深铁路 160,000 1,315,200.00 6.06
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6 601318 中国平安 16,000 1,311,040.00 6.04
7 600125 铁龙物流 80,000 1,234,400.00 5.68
8 601989 中国重工 82,000 1,213,600.00 5.59
9 000708 大冶特钢 80,000 1,187,200.00 5.47
10 000001 平安银行 60,000 872,400.00 4.02
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未 持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内， 本基金投资 的前十名股票中， 没有超出基 金合同规定的备 选股票库
之外的股 票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 96,079.38
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 107,401.59
5 应收申购款 88,735.48
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 292,216.45
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 000708 大冶特钢 1,187,200.00 5.47
停牌或网下申
购锁定期
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在 尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 16,865,919.10
报告期期间基金总申购份额 3,080,461,063.09
减：报告期期间基金总赎回份额 3,080,317,532.36
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 17,009,449.83
注: 总申购 份额包 含本报 告期内发 生的转 换入和 红 利再投资 份额； 总 赎回份 额包含本 报告期 内发
生的转换 出份额 。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人 运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦优化配置股票型证券投资基金基金合同；
3、德邦优化配置股票型证券投资基金托管协议；
4、德邦优化配置股票型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存 放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35 层。
8.3 查 阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可 通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金 管理有限公司
二〇一五 年七月十七日
