西部利得稳定增利债券型发起式证 券投资
基金 2015 年第 2 季度报告
2015 年6 月 30 日
基金管理人：西部利得基金管理 有限公司
基金托管人：中国建设银行股份 有限公司
报告送出日期：二〇一五年七月 十七日
西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会 及董事保证本 报告所载资料 不存在虚假记 载、误导性陈 述或 重大遗漏，
并对其内容的真实性 、准确性和完 整性承担个别 及连带责任。
基金托管人中国建设 银行股份有限 公司根据本基 金合同规定， 于2015 年7 月16 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等 内容，保证复 核内容不存在 虚假 记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚 实信用、 勤勉尽责的原 则管理和运用 基金资产 ， 但不保证基 金一定盈利。
基金的过往业绩并不 代表其未来表 现。投资有风 险，投资者在 作出投资决策 前应 仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未 经审计。
本报告期自2015 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部利得稳定增利债 券
场内简称 西部利得稳定增利债 券
基金主代码 675021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年12 月25 日
报告期末基金份 额总 额 60,119,639.31 份
投资目标
在控制风险和保持资 产流动性的前 提下， 对 固定
收益类资产进行投资 ， 优化资产 结构， 在有 效控
制风险的前提下，追 求基金资产的 长期稳健增
值。
投资策略
债券投资组合的回报 主要来自于组 合的久期管
理， 识别收益率 曲线中价值低 估的部分以及 各类
债券中价值低估的种 类。 本基 金在充分研究 债券
市场宏观环境和仔细 分析利率走势 基础上， 通过
久期管理、 期限结 构配置、 个 券选择等策略 依次
完成组合构建。 在 投资过程中 ， 以中长期利 率趋
势分析为主， 结合 经济周期、宏观经济运行 中的
价格指数、 资 金供求分析 、 货币政策 、 财政 政策
研判及收益率曲线分 析， 在保 证流动性和风 险可
控的前提下，实施积 极的债券投资 组合管理。
业绩比较基准 中国债券综合全价指 数
风险收益特征
本基金属债券型发起 式证券投资基 金， 为证 券投
资基金中的较低风险 品种。 本 基金长期平均 的风西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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险和预期收益低于混 合型基金和股 票型基金 ， 高
于货币市场基金。
基金管理人 西部利得基金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银行股份有 限公司
下属分级基金的基金 简称
西部利得稳定增利债 券
A
西部利得稳定增利债
券C
下属分级基金场内简称
西部利得稳定增利债 券
A
西部利得稳定增利债
券C
下属分级基金的交易 代码 675021 675023
报告期末下属分 级基 金的份额总额 10,435,483.72 份 49,684,155.59 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月30 日 ）
西部利得稳定增利债 券A 西部利得稳定增利债 券C
1 ．本期已实 现收益 113,521.16 6,189.15
2 ．本期利润 141,459.36 106,908.64
3 ．加权平均基金份额本期 利润 0.0127 0.2572
4 ．期末基金资产净值 10,665,468.71 50,432,738.41
5 ．期末基金份额净值 1.022 1.015
注：1.本期已实现收益指基金本 期利息收入 、 投资收益 、 其他收入 （不含公允价 值变动收益）
扣除相关费用后的余 额，本期利润 为本期已实现 收益加上本期 公允价值变动 收益 。
2.所述基金业绩指标不包括持有人 认购或交易基 金的各项费用 ，计入费用后 实际 收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准收 益率 的比 较
1.西部利得稳定 增利债 券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.29% 0.08% 1.35% 0.10% -0.06% -0.02%
2.西部利得稳定 增利债 券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.20% 0.08% 1.35% 0.10% -0.15% -0.02% 西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同期 业绩 比较 基准 收益 率
变 动的 比较
1.西部利得稳定 增利债 券A ：
2.西部利得稳定 增利债 券C ： 西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基 金经 理（ 或基 金经 理小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陶翀
本基金
基金经
理、 西部
利得稳
健双利
债券基
金基金
经理、公
司联席
投资总
监
2013 年8
月8 日
- 十年
上海财经大学经济学 硕士；
曾任新理益集团有限公司
高级分析师、 国华 人寿保险
股份有限公司投资经理。
2012 年3 月加入本公司， 现
任公司联席投资总监 ， 具有
基金从业资格，中国 国籍。
张维文 本基金 2015 年5 - 七年 上海财经大学金融学 硕士；西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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基金经
理、 西部
利得稳
健双利
债券基
金基金
经理
月29 日 曾任国民信托有限公司研
究部固定收益研究员 、 交银
施罗德基金管理有限公司
信用分析师。2013 年 11 月
18 日加入本公司， 具有基金
从业资格，中国国籍 。
注：1.任职日期和离任日期一般情 况下指公司作 出决定之日； 若该基金经理 自基 金合同生效
日起即任职，则任职 日期为基金合 同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人 员资格管理办 法》的相关规 定。
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
本报告期内，本基金 管理人严格遵 循了《证券法 》、《证券投 资基金法》、 《西 部利得稳定
增利债券型发起式证 券投资 基金基 金合同》和其 他相关法律法 规的规定，本 着诚 实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用 基金资产，在 严格控制风险 的基础上，为 基金份额持有 人谋 求最大利益。本
报告期内本基金运作 管理符合有关 法律法规和基 金合同的规定 ，无损害基金 份额 持有人利益的行
为。
4.3 公平交 易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的 执行 情况
对于场内交易，本基 金管理人按照 时间优先、价 格优先的原则 ，对满足限价 条件 且对同一证
券有相同交易需求的 基金，采用了 系统中的公平 交易模块进行 操作，实现了 公平 交易；对于场外
交易，本基金管理人 按照公司制度 和流程执行。
本基金管理人风险管 理部负责对各 账户公平交易 进行事后监察 ，在每日公平 交易 报表中记录
不同投资组合当天整 体收益率、分投资类 别（股票、债券）同向（1 日、3 日、5 日）交易价差分
析、银行间交易价格 偏离度分析； 并分别于季度 和年度末编制 公平交易季度 及年 度收益率差异分
析报告，对本基金管 理人管理的不 同投资组合的 整体收益率差 异、分投资类 别（ 股票、债券）不
同时间窗口同向（1 日、3 日、5 日 ） 交易的交 易价差以及T 检验、 银行 间交易 价格偏离度进行了
分析。
当监控到疑似异常交 易时，本基金 管理人风险管 理部及时要求 相关投资组合 经理 给予解释，
该解释经风险管理部 辨认后确认该 交易无异常情 况后留档备查 ，公平交易季 报及 年报由投资组合
经理、督察长、总经 理签署后，由 风险管理部妥 善保存分析报 告备查。
报告期内，通过对不 同投资组合之 间的收益率差 异比较、对同 向交易和反向 交易 的交易时机
和交易价差监控分析 ，公司未发现 整体公平交易 执行出现异常 的情况。 西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行 为的 专项 说明
本报告期内，本基金 未参与交易所 公开竞价同日 反向交易成交 较少的单边交 易量 超过该证券
当日成交量5% 的交易。
4.4 报 告期 内基 金的 投资 策略和 运作 分析
2015 年二季度， 我国经济整体依然保持弱势格局， 但 在前期宽松货 币政策作用 下， 房地产市
场出现反弹。 受制于地方政府 债务清理以及 土地出让收入 下降的因素 ， 基建投资 增速呈下行趋势 ，
对整体经济增 速支持力 度减弱。 疲弱的实 体经济需 求使得通 胀持续处 于较低水 平。由于信贷 需求
疲弱且实际利 率依然较 高，央行 在二季度 继续降准 降息，使 得资金市 场流动性 相当宽松，资 金利
率下降到了历史较低 水平。
报告期内，由 于流动性 非常充裕 ，国债收 益率短端 持续下行 ，而长端 收益率则 整体呈震荡走
势，收益率曲 线呈陡峭 化下行。 尽管信用 风险事件 依然不断 爆出，但 在宽松流 动性的环境下 ，信
用债体现出相 对较好的 配置价值 ，报告期 内收益率 整体呈下 行走势。 在地方政 府债务处置方 面，
不断出台的文件和措 施也降整体低 系统性风险， 利好城投债。
结合对经济基本面和 流动性情况的 判断，本基金 在报告期内采 取中性的投资 策略 ，在债券组
合管理中保持中等偏 短的久期。受 制于规模，组 合以利率债和 中等评级信用 债为 主，有效避免规
模变动带来的流动性 冲击。同时根 据市场行情的 节奏变化及时 进行了组合调 整， 进行了适当的波
段性操作，报告期内 基金业绩稳步 提升。
感谢持有人的支持， 我们将继续以 诚实信用、勤 勉尽责的原则 管理基金，努 力为 持有人带来
良好的回报。
4.5 报 告期 内基 金的 业绩 表现
截至2015 年6 月30 日，本基金A 类份额净值 为1.022 元，本报告期A 类份额净 值增长率为
1.29% ； 本基金C 类份额净值为1.015 元， 本报告期C 类份额净值增长率为1.20% ， 同期业绩比较
基准增长率为1.35% 。
4.6 报 告期 内基 金持 有人 数或基 金资 产净 值预 警说 明
本报告期间，本基金 已出现超过连 续六十个工作 日基金资产净 值低于五千万 元的 情形。
截至本报告期末 ，本 基金资产净值 已超过五千万 元。
西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报 告期 末基 金资 产组 合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
8,274,000.32 13.47
其中：债券
8,274,000.32 13.47
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
2,200,000.00 3.58
其中： 买断式回购的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付 金合计
529,937.29 0.86
7 其他资产
50,403,815.95 82.08
8 合计
61,407,753.56
100.00
5.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合
本基金本报告期末未 持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名股 票投 资明 细
本基金本报告期末未 持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券 品种 分类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,757,450.00 9.42
其中：政策性金融债 5,757,450.00 9.42
4 企业债券 1,802,854.62 2.95
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 713,695.70 1.17
8 其他 - -
9 合计 8,274,000.32 13.54
5.5 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 018001 国开1301 35,000 3,586,450.00 5.87 西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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2 018002 国开1302 20,000 2,171,000.00 3.55
3 111060 10 佳城投 9,451 976,288.30 1.60
4 113008 电气转债 2,680 485,187.20 0.79
5 122928 09 铁岭债 2,760 288,364.80 0.47
5.6 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未 持有资产支持 证券。
5.7 报告期 末按 公允 价值 占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名贵 金属 投资 明细
贵金属不在本基金投 资范围内。
5.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未 持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 持仓 和损 益明 细
股指期货不在本基金 投资范围内。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投资 政策
股指期货不在本基金 投资范围内。
5.10 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.10.2 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 持仓 和损 益明 细
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.11 投资组 合报 告附 注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券的发行主 体本期没有被 监管部门立案 调查，或在报 告编 制日前一年
内受到公开谴责、处 罚的情形。 西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.11.2
本基金投资的前十名 股票没有超出 基金合同规定 的备选股票库 。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,417.45
2 应收证券清算款 201,817.60
3 应收股利 -
4 应收利息 198,642.46
5 应收申购款 50,001,938.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 50,403,815.95
5.11.4 报 告期 末持 有的 处于 转股期 的可 转换 债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （％）
1 128009 歌尔转债 227,055.40 0.37
5.11.5 报 告期 末前 十名 股票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末前 十名股票中不 存在流通受限 情况。
5.11.6 投 资组 合报 告附 注的 其他文 字描 述部 分
由于四舍五入原因， 本报告中涉及 比例计算的分 项之和与合计 项之间可能存 在尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 西部利得稳定增利债 券A
西部利得稳定增利债
券C
报告期期初基金份额 总额 11,363,074.43 465,270.76
报告期期间基金总申 购份额 83,496.50 49,844,333.48
减: 报告期期间基金总赎回 份额 1,011,087.21 625,448.65
报告期期间基 金拆分变 动份额（份 额减
少以"-" 填列）
- -
报告期期末基金份额 总额 10,435,483.72 49,684,155.59
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§7 基金管理人运用固有资金投资本 基金情况
本期本基金管理人未运用固有 资金投资本基 金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持 有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（% ）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（% ）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,148,860.80 16.88 10,148,860.80 16.88 3 年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 1,010.51 0.00 - - -
合计 10,149,871.31 16.88 10,148,860.80 16.88 3 年
§9 备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
（1 ）中国证监会批准西部 利得稳定增利债 券型发起式证 券投资基金设 立的相关 文件；
（2 ）《西部利得稳定增利 债券型发起式证 券投资基金基 金合同》；
（3 ）《西部利得稳定增利 债券型发起式证 券投资基金招 募说明书》；
（4 ）《西部利得稳定增利 债券型发起式证 券投资基金托 管协议》；
（5 ）基金管理人《基金管 理资格证书》及 《企业法人营 业执照》；
（6 ）报告期内西部利得稳 定增利债券型发 起式证券投资 基金公告的各 项原稿。
9.2 存放地 点
本基金管理人处—— 上海市浦东新 区陆家嘴世纪 金融广场3 号楼11 楼
9.3 查阅方 式
（1 ） 书面查询： 查阅 时间为每工作 日8:30-11:30，13:00-17:30 。 投资人可免 费查阅， 也可
按工本费购买复印件 。
（2 ） 网站查询： 基金管理人网址：http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑问，西部利得稳定增利债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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可咨询本基金管理人 西部利得基金 管理有限公司， 咨 询电话4007-007-818（免 长途话费） 或发电
子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。
西部利得 基金管 理有限 公司
二〇一五 年七月 十七日
