西部利得策略优选股票型证券投资 基金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月 30 日
基金管理人：西部利得基金管理 有限公司
基金托管人：中国建设银行股份 有限公司
报告送出日期：二〇一五年七月 十七日
西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会 及董事保证本 报告所载资料 不存在虚假记 载、误导性陈 述或 重大遗漏，
并对其内容的真实性 、准确性和完 整性承担个别 及连带责任。
基金托管人中国建设 银行股份有限 公司根据本基 金合同规定， 于2015 年7 月16 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等 内容，保证复 核内容不存在 虚假 记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚 实信用、 勤勉尽责的原 则管理和运用 基金资产 ， 但不保证基 金一定盈利。
基金的过往业绩并不 代表其未来表 现。投资有风 险，投资者在 作出投资决策 前应 仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未 经审计。
本报告期自2015 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部利得策略优选股 票
场内简称 西部利得策略优选股 票
基金主代码 671010
交易代码 671010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年1 月25 日
报告期末基金份额总 额 64,044,118.61 份
投资目标
通过灵活运用多种投 资策略， 挖掘价格 合理、 有可持
续增长潜力的公司 ， 分享中国 经济增长和证 券市场发
展的长线成果， 在控制风险的 前提下力争为 基金持有
人谋求长期回报。
投资策略
本基金采用多个策略 进行资产配置 、 行业配 置和股票
精选。投资中运用的 策略主要包括 ：
1.资产配置策略： 本基金认为市场估值、 市 场流动性
和市场情绪是中国股 市的主要驱动 因素。 通 过建立指
数收益率与这三个指 标的定量模型 ， 来确定 基金的资
产配置。
2.行业配置策略： 用各行业当月 的估值、 流动 性、 市
场情绪因素来预测下 一个月行业的 收益率。 我们研究
行业收益率与行业各 因子之间的实 证Pearson 相关系
数， 运用主成分 分析来筛选出 各个行业独特 的市场估
值、 流动性和情绪指标。 最后 通过线性回归 分析来建
立各行业统计模型， 并作实证检验 。 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.股票精选策略： 本基金将动 态分析上市公 司股价运
行规律， 投资A 股市场内 具有合理估值、 高 成长性及
风险相对合理的公司 ， 股票精 选的目的在于 挖掘出上
市公司的内在价值与 波动率区间。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×80%+上证国债指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金是一只主动型 股票基金 ， 属于具有较 高预期风
险和预期收益的证券 投资基金品种 ， 风险与 预期收益
均高于混合型基金、 债券型基金及 货币市场基金 。
基金管理人 西部利得基金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银行股份有 限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收益 32,662,559.01
2.本期利润
27,430,577.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.3347
4.期末基金资产净值 89,168,152.63
5.期末基金份额净值 1.392
注：1.本期已实现收益指基金本 期利息收入 、 投资收益 、 其他收入 （不含公允价 值变动收益）
扣除相关费用后的余 额，本期利润 为本期已实现 收益加上本期 公允价值变动 收益 。
2.所述基金业绩指标不包括持有人 认购或交易基 金的各项费用 ，计入费用后 实际 收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 27.36% 2.88% 8.86% 2.09% 18.50% 0.79%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同期 业绩 比较 基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人报告
4.1 基 金经 理（ 或基 金经 理小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
付琦
本基金基
金经理、
西部利得
新动向混
合基金基
金经理、
西部利得
中证 500
等权指数
分级基金
基金经
理、公司
2014 年 12 月
20 日
- 十四年
加拿 大渥 太 华大 学工
商管 理硕 士 ；曾 任海
通证 券股 份 有限 公司
业务 董事 、 招商 基金
管理 有限 公 司研 究部
高级研究员。2013 年
7 月加入本公司， 现任
公司 总经 理 助理 兼投
资研 究部 总 监， 具有
基金 从业 资 格， 中国
国籍。 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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总经理助
理兼投资
研究部总
监
注：1.任职日期和离任日期一般情 况下指公司作 出决定之日； 若该基金经理 自基 金合同生效
日起即任职，则任职 日期为基金合 同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人 员资格管理办 法》的相关规 定。
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
本报告期内，本基金 管理人严格遵 循了《证券法 》、《证券投 资基金法》、 《西 部利得策略
优选股票型证券投资 基金基金合同 》和其他相关 法律法规的规 定，本着诚实 信用 、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资 产，在严格控 制风险的基础 上，为基金份 额持有人谋求 最大 利益。本报告期
内本基金运作管理符 合有关法律法 规和基金合同 的规定，无损 害基金份额持 有人 利益的行为。
4.3 公平交 易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的 执行 情况
对于场内交易，本基 金管理人按照 时间优先、价 格优先的原则 ，对满足限价 条件 且对同一证
券有相同交易需求的 基金，采用了 系统中的公平 交易模块进行 操作，实现了 公平 交易；对于场外
交易，本基金管理人 按照公司制度 和流程执行。
本基金管理人风险管 理部负责对各 账户公平交易 进行事后监察 ，在每日公平 交易 报表中记录
不同投资组合当天整 体收益率、分投资类 别（股票、债券）同向（1 日、3 日、5 日）交易价差分
析、银行间交易价格 偏离度分析； 并分别于季度 和年度末编制 公平交易季度 及年 度收益率差异分
析报告，对本基金管 理人管理的不 同投资组合的 整体收益率差 异、分投资类 别（ 股票、债券）不
同时间窗口同向（1 日、3 日、5 日 ） 交易的交 易价差以及T 检验、 银行 间交易 价格偏离度进行了
分析。
当监控到疑似异常交 易时，本基金 管理人风险管 理部及时要求 相关投资组合 经理 给予解释，
该解释经风险管理部 辨认后确认该 交易无异常情 况后留档备查 ，公平交易季 报及 年报由投资组合
经理、督察长、总经 理签署后，由 风险管理部妥 善保存分析报 告备查。
报告期内，通过对不 同投资组合之 间的收益率差 异比较、对同 向交易和反向 交易 的交易时机
和交易价差监控分析 ，公司未发现 整体公平交易 执行出现异常 的情况。
4.3.2 异 常交 易行 为的 专项 说明
本报告期内，本基金 未参与交易所 公开竞价同日 反向交易成交 较少的单边交 易量 超过该证券西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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当日成交量5% 的交易。
4.4 报 告期 内基 金的 投资 策略和 运作 分析
2015 年二季度A 股市场大幅波动， 震 荡剧烈。4-5 月份， 以创业板为代 表的成长 股表现出色，
大幅上涨，到6 月份 情况出现逆转 ，股票普遍下 跌，其中以创 业板为代表的 成长 股跌幅较大。我
们认为市场的大幅波 动一方面是由 于本轮行情中 大量杠杆资金 起到了助涨助 跌作 用，另一方面由
于从去年下半年以来 股市快速和大 幅上涨，尤其 今年年初以来 创业板大幅上 涨， 已经让A 股市场
积累了较大内生性风 险，正如本基 金在今年一季 报中指出：“ 展望未来，我 们判 断上述推动股市
上涨的因素仍可持续 ，但部分新兴 产业股票将很 难达到目前投 资者过高的预 期， 存在估值下行压
力。”
本基金在今年二季度 侧重于配置军 工和其他传统 产业类股票， 同时回避了我 们认 为风险较高
的成长类股票 ， 在4-5 月份市场上涨和6 月 份大幅回落尤 其是创业板暴 跌过程中 ， 通过有效预 判，
及时调整组合仓位和 持仓个股品种 ，使组合净值 回撤较小，较 好地维护了基 金持 有人利益。
从长期看，本轮A 股 上行行情始 于2012 年底创业板的上涨。截至今年 二季度末 ，全市场所
有股票均已大幅上涨 ，并且逐渐加 速，到今年上 半年，市场的 快速上涨已完 全建 立在大量杠杆资
金的基础上，而与此 同时，国内外 经济情况十分 严峻，希腊大 概率退欧可能 影响 投资者对全球金
融体系的信心，中国 经济体系内部 由于长期大量 释放货币已经 达到了较高杠 杆率 水平，股票等资
产价格的快速上涨积 累了大量泡沫 ，同时人民币 汇率仍维持在 高位，中国经 济体 系自身的抗风险
能力在减弱。我们希 望中国经济和 股市能够继续 向好发展，但 也保持着高度 警惕 ，即使逃不开经
济周期的影响，我们 也会努力在风 浪中尽自身所 能为基金持有 人趋利避害、 创造 价值。
感谢持有人的支持 ， 我们将继 续以诚实信用 、 勤勉尽 责的原则管理 基金， 努 力为 持有人带来
优异回报。
4.5 报 告期 内基 金的 业绩 表现
截至2015 年6 月30 日，本基金份额净值为1.392 元，本报告期份额净值增 长率 为27.36%，
同期业绩比较基准增 长率为8.86%。
4.6 报 告期 内基 金持 有人 数或基 金资 产净 值预 警说 明
本基金未出现连续二 十个工作日基 金份额持有人 数量不满二百 人或者基金资 产净 值低于五千
万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报 告期 末基 金资 产组 合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 64,202,713.42 66.88
其中：股票
64,202,713.42 66.88
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付 金合计
11,157,253.07 11.62
7 其他资产
20,637,707.07 21.50
8 合计
95,997,673.56
100.00
5.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 49,068,054.32 55.03
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服务业 - -
J 金融业 15,134,659.10 16.97
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务 业 - -
N 水利、环境和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - - 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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合计 64,202,713.42 72.00
5.3 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000625 长安汽车 379,959 8,036,132.85 9.01
2 600879 航天电子 330,000 7,784,700.00 8.73
3 000709 河北钢铁 1,000,000 7,370,000.00 8.27
4 000568 泸州老窖 220,000 7,174,200.00 8.05
5 600600 青岛啤酒 150,000 6,988,500.00 7.84
6 601555 东吴证券 200,000 4,094,000.00 4.59
7 601998 中信银行 500,000 3,855,000.00 4.32
8 000728 国元证券 100,000 3,798,000.00 4.26
9 000333 美的集团 100,000 3,728,000.00 4.18
10 000596 古井贡酒 75,059 3,503,754.12 3.93
5.4 报 告期 末按 债券 品种 分类的 债券 投资 组合
本基金本报告期末未 持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细
本基金本报告期末未 持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名资 产支 持证 券投 资 明
细
本基金本报告期末未 持有资产支持 证券。
5.7 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名贵 金属 投资 明细
贵金属不在本基金投 资范围内。
5.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未 持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未 持有股指期货 合约。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期末未 持有股指期货 合约。 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.10.2 报告期 末本 基金 投 资 的国债 期货 持仓 和损 益明 细
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
国债期货不在本基金 投资范围内。
5.11 投资组 合报 告附 注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券的发行 主体本期 没有被监 管部门立 案调查， 或在报告 编制日前一年
内受到公开谴责、处 罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票没有超出 基金合同规定 的备选股票库 。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 414,418.27
2 应收证券清算款 20,143,670.56
3 应收股利 -
4 应收利息 4,776.01
5 应收申购款 74,842.23
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,637,707.07
5.11.4 报 告期 末持 有的 处于 转股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未 持有处于转股 期的可转换债 券。
5.11.5 报 告期 末前 十名 股票 中存在 流通 受限 情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 600879 航天电子 7,784,700.00 8.73 临时停牌
2 000709 河北钢铁 7,370,000.00 8.27 临时停牌 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.11.6 投资组 合报 告 附 注的 其他文 字描 述部 分
由于四舍五入原因， 本报告中涉及 比例计算的分 项之和与合计 项之间可能存 在尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额 总额 117,020,296.04
报告期期间基金总申 购份额 25,224,416.90
减: 报告期期间基金总赎回 份额 78,200,594.33
报告期期间基金拆分 变动份额 （份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额 总额 64,044,118.61
§7 基金管理人运用固有资金投资本 基金情况
本期本基金管理人未 运用固有资金 投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文 件目 录
（1 ）中国证监会批准西部 利得策略优选股 票型证券投资 基金设立的相 关文件；
（2 ）《西部利得策略优选 股票型证券投资 基金基金合同 》；
（3 ）《西部利得策略优选 股票型证券投资 基金招募说明 书》；
（4 ）《西部利得策略优选 股票型证券投资 基金托管协议 》；
（5 ）基金管理人《基金管 理资格证书》及 《企业法人营 业执照》；
（6 ）报告期内西部利得策 略优选股票型证 券投资基金公 告的各项原稿 。
8.2 存放地 点
本基金管理人处—— 上海市浦东新 区陆家嘴世纪 金融广场3 号楼11 楼
8.3 查阅方 式
（1 ） 书面查询： 查阅 时间为每工作 日8:30-11:30，13:00-17:30 。 投资人可免 费查阅， 也可
按工本费购买复印件 。 西部利得策略优选股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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（2 ） 网站查询： 基金管理人网址：http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑问，
可咨询本基金管理人 西部利得基金 管理有限公司， 咨 询电话4007-007-818（免 长途话费） 或发电
子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。
西部利得 基金管 理有限 公司
二〇一五 年七月 十七日
