上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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上证180 金融交 易型开 放式指 数证券 投资基 金
2015 年第 1 季度 报告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 日上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2015 年4 月15
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰上证180 金融ETF
基金主代码 510230
交易代码 510230
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011 年3 月31 日
报告期末基金份额总额 508,261,607.00 份
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最
小化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指
数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。 但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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成份股权重由于自由流通量发生变化、 成份股公司
行为、 市场流动性不足等） 导致本基金管理人无法
按照标的指数构成及权重进行同步调整时， 基金管
理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
在正常市场情况下， 本基金的风险控制目标是追求
日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%， 年跟踪误差
不超过2%。 如因标的指数编制规则调整或其他因素
导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基金管
理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差进
一步扩大。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债， 债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
业绩比较基准 上证180 金融股指数
风险收益特征 本基金属股票基金， 风险与收益高于混合基金、 债
券基金与货币市场基金。 本基金为指数型基金， 主
要采用完全复制法跟踪标的指数的表现， 具有与标
的指数、 以及标的指数所代表的股票市场相似的风
险收益特征。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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(2015 年1 月1 日-2015 年3 月31 日)
1.本期已实现收益 -21,783,733.20
2.本期利润 28,816,070.12
3.加权平均基金份额本期利润 0.0563
4.期末基金资产净值 3,059,655,080.03
5.期末基金份额净值 6.0198
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
(3)本基金于2011年5月6日建仓完毕并进行了基金份额折算，折算比例为
0.28400990。期末还原后基金份额累计净值=（期末基金份额净值＋基金份额累
计分红金额）×折算比例， 该净值可反映投资者在认购期以份额面值1.00元购买
金融ETF后的实际份额净值变动情况。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.42% 2.45% 0.63% 2.47% -0.21% -0.02%
3.2.2自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上证180 金融交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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（2011 年3 月31 日至2015 年3 月31 日）
注： 本基金合同生效日为2011年3月31日， 在3个月建仓期结束时， 各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
艾小
军
本基
金的
基金
经理、
国泰
上证
180 金
融ETF
联接
基金、
国泰
黄金
ETF、
国泰
2014-01-13 - 14 年
硕士研究生。2001 年 5
月至2006 年9 月在华 安
基金管理有限公司任量
化分析师；2006 年 9 月
至2007 年8 月在汇丰 晋
信基金管理有限公司任
应用分析师；2007 年 9
月至 2007 年 10 月在 平
安资产管理有限公司任
量化分析师；2007 年10
月加入国泰基金管理有
限公司，历任金融工程
分析师、高级产品经理
和基金经理助理。2014上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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深证
TMT50
指数
分级
的基
金经
理
年 1 月起任国泰黄金 交
易型开放式证券投资基
金、上证 180 金融交 易
型开放式指数证券投资
基金、国泰上证 180 金
融交易型开放式指数证
券投资基金联接基金的
基金经理,2015 年 3 月
起任国泰深证 TMT50 指
数分级证券投资基金的
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度资本市场延续了上年四季度的强劲走势。 在经济仍然疲弱的宏观背景
下，市 场对稳 增长 的预 期强烈 ，资金 面保 持宽 松。尤 其是“ 互联 网+” 写入 政府
工作报 告，“ 互联 网+” 成为 市场的 焦点 ，触 网的传 统行业 上市 公司 轮番起 舞，
市场情绪高涨， 创业板股票更是屡创新高。 经历了 2014 年12 月份的快速上涨之
后， 年初在监管层降杠杆的政策压制下， 金融股一度回调， 随着市场情绪的高涨，
在地方存量债务置换、 房地产政策放松等一系列稳增长政策的叠加效应影响下跟
随市场反弹，一季度180 金融指数微幅上涨0.63%，金融ETF 净值增长0.42%。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金， 本基金避免了不必要的主动操作， 减
少了交 易冲击 成本 ，并 通过精 细化管 理确 保基 金组合 与指数 权重 基本 一致, 期间
年化跟踪误差为0.368%，符合基金合同年化跟踪误差不超过2%的规定。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2015 年第一季度的净值增长率为 0.42%，同期业绩比较基准收益
率为0.63%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
在经济加速下滑的形势下，受益于政府多举措持续发力降低实际融资成本，
在一带一路相关政策陆续落地， 市场化改革持续推进的利好政策刺激下， 资本市
场有望继续上涨。 银行不良资产质量有望缓解， 得益于资本市场的良好表现和交
投活跃，券商股的业绩有望保持高速增长，金融股的表现值得期待。
上证180 金融指数由上证180 指数中银行、保险、证券、信托等行业构成，
基于长期投资、 价值投资的理念， 投资者可利用国泰上证180 金融ETF 基金这一
优良的资产配置工具，分享中国金融行业长期稳健增长的成果。
上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,052,397,842.33 99.68
其中：股票 3,052,397,842.33 99.68
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,808,196.37 0.32
7 其他资产 25,567.67 0.00
8 合计 3,062,231,606.37 100.00
注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 - - 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业 3,052,413,726.33 99.76
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,052,413,726.33 99.76
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 601318 中国平安 4,980,234 389,653,508.16 12.74
2 600016 民生银行 26,966,988 261,579,783.60 8.55
3 600030 中信证券 7,602,623 249,518,086.86 8.16
4 600036 招商银行 15,908,562 247,696,310.34 8.10
5 601166 兴业银行 11,144,200 204,607,512.00 6.69
6 600837 海通证券 7,806,547 182,751,265.27 5.97
7 600000 浦发银行 10,811,951 170,720,706.29 5.58
8 601398 工商银行 28,970,667 140,797,441.62 4.60
9 601601 中国太保 3,030,028 102,717,949.20 3.36
10 601328 交通银行 15,152,226 96,822,724.14 3.16
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除“中国平 安”公 告其
子公司 违规情 况外 ） ， 没有被 监管部 门立 案调 查或在 报告编 制日 前一 年受到 公开
谴责、处罚的情况。
根据2014 年12 月8 日中国证券监督管理委员会 （以下简称“中国证监会”）发
布对该公司控股子公司平安证券有限责任公司 （以下简称“平安证券”）的《中
国证券 监督 管理委 员会 行政处 罚决 定书》 〔2014〕103 号， 决定对 平 安证券 给予
警告，没收海联讯保荐业务收入400 万元，没收承销股票违法所得2,867 万元，
并处以 440 万元罚款；同时对保荐人韩长风、霍永涛给予警告，并分别处以 30
万元罚款，撤销证券从业资格。
本基金管理人此前投资中国平安股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充
分调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票池， 而后进行了投资， 并进行
了持续的跟踪研究。
该情况发生后， 本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研
究， 认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质
影响， 对该公司投资价值未产生实质影响。 本基金管理人将继续对该公司进行跟
踪研究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,864.72 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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2 应收证券清算款 8,031.08
3 应收股利 -
4 应收利息 2,671.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,567.67
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 431,761,607.00
报告期基金总申购份额 6,506,000,000.00
减：报告期基金总赎回份额 6,429,500,000.00
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 508,261,607.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。 上证 180 金融交易型开放式指 数证券投资基金 2015 年第 1 季 度报告
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7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、上证180 金融交易型开放式指数证券投资基金基金合同
2、上证180 金融交易型开放式指数证券投资基金托管协议
3、关于同意上证180 金融交易型开放式指数证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年四 月二 十日
