江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 1 页 共 12 页
江信聚福 定期开放债券型发起式 证券投资基金
2015 年第1季度报告
2015 年3月31日
基金管理人 ：江信基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国光大银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015 年4月21日
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1月1日起至3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 江信聚福
基金主代码 000583
基金运作方式
契约型开放式， 本基金合同生效后， 每封闭运作6个月，
集中开放一次申购和赎回。
基金合同生效日 2014年5月29 日
报告期末基金份额总额 879,916,676.85 份
投资目标
在有效控制风险的基础 上，通过主动管理，力争创造
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
由于本基金存在开放期与封闭期，在开放期与封闭期
将实行不同的投资策略。
在开放期内本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减
小基金净值的波动。在封闭期内的投资将依托基金管
理人自身信用评级体系和信用风险控制措施。采用自
上而下和自下而上相结合的投资策略，实现风险和收
益的最佳配比。
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 3 页 共 12 页
本基金在封闭期内债券投资策略如下：
1、债券类属配置策略
根据对政府债券、信用债等 不同债券板块之间的相对
投资价值分析，确定债券类属配置策略，并根据市场
变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标久期、同
时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比例。
2、久期管理策略
根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增加组
合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益在预
期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降
的风险。
3、收益率曲线策略
在确定固定收益资产组合平均久期的基础上，将结合
收益率曲线变化的预测，适时采用跟踪收益率曲线的
骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯
形策略构造组合，并进行动态调 整。
4、信用债券投资策略
本基金将主要通过买入并持有信用风险可承担、期限
与收益率相对合理的信用债券产品，获取票息收益。
此外，本基金还将通过对内外部评级、利差曲线研究
和经济周期的判断，主动采用信用利差投资策略，获
取利差收益。
5、 本基金对可转换公司债券、 资产支持债券等特殊固
定收益品种，将利用数量模型，对在其进行充分的定
价评估的基础上进行投资。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的6个月期定期存款基准利率
（税后）+1.7% 。 本基金的业绩比较基准将在每一封闭
期的第一个工作日，根据中国人民银行公布的金融机
构人民币利率进行最新调整。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 江信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 4 页 共 12 页
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015 年3月31日）
1.本期已实现收益 14,988,000.05
2.本期利润 6,926,643.79
3.加权平均基金份额本期利润 0.0079
4.期末基金资产净值 900,298,416.81
5.期末基金份额净值 1.0232
注：①本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
②此处"期 末基金 份额净 值" 小数点 后第4 位数按 四 舍五入法 进位显 示， 如按 截位法显 示， 份额净
值为1.0231 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.78% 0.25% 1.05% 0.01% -0.27% 0.24%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 5 页 共 12 页
江信聚福 基金基准
2014-05-29 2014-07-09 2014-08-19 2014-10-08 2014-11-18 2014-12-29 2015-02-10 2015-03-31
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：注：1 、本基 金基金 合同生效 日为2014 年5 月29 日，基金 合同生 效日至 报告期期 末，本 基金
运作时间 未满一 年。
2 、按基金 合同规 定，本 基金投资 于债券 资产占 基 金资产的 比例不 低于80% ，权益类 资产占 基金
资产的比 例不超 过20％ ， 但在每次 开放期 前一个 月 、开放期 及开放 期结束 后 一个月的 期间内 ，
本基金不 受前述 比例限 制 。
3 、本报告 期，本 基金的 投资组合 比例符 合基金 合 同的要求 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郑昱
本基金
的基金
经理， 公
司固定
收益投
资总监
2014年5月
29日
－ 15年
郑昱先生，中共党员，博
士，副教授。毕业于河海
大学水文水资源专业，曾
任南昌工程学院教师、青
海证券有限责任公司研究
员，江南证券有限责任公
司研究所研究员、 副所长，
江西江南信托股份有限公
司固定收益部副总经理、
总经理，中航信托股份有
限公司固定收益部总经
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 6 页 共 12 页
理，现任江信基金管理有
限公司固定收益投资总
监。
注：这里 的任职 日期指 该 基金成立 之日。 证券从 业 年限的计 算标准 上，证 券 从业的含 义遵从 行
业协会《 证券从 业人员 资 格管理办 法》的 相关规 定 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护各类投资人的利益， 公平对待各类投资人， 避免不正当关联交易、 利益输送
等违法违规行为， 本公司根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 制定了 《江信基 金管理有限公司公平交易管理制度》 ， 将封闭 式基金、 开放式基
金、 特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、 投资决策、 交易执行等方
面全部纳入公平交易管理中。
本报告期， 根据"时间优先， 价格优先" 原则， 本公司对满足限价条件且对同一证券
有相同交易需求的基金等投资组合， 均采用了系统中的公平交易模块进行操作， 实现了
公平交易； 未出现清算不到位的情况， 且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投
资组合之间未发生法律法规禁止的 反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司监察稽核
部会同基金投资、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票、 债券、 回购等投资品
种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则， 并在投资系统中进行了设置， 实现了完
全的系统控制。 同时加强了对基金、 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检
查； 对相关同向交易指标进行持续监控， 并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分
析。本报告期内，未出现异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2015 年一季度债券市场呈现先扬后抑的走势， 股市良好的表现和打新收益高企吸引
大量资金进入股市， 而债券市场供给依然旺盛， 同时受前期美联储加息预期较强， 人民
币汇率走低， 市场对资金外流担忧上升， 期间并未出台进一步降息降准措施， 导致市场
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 7 页 共 12 页
资金面偏紧， 多重因素压制债市表现。 三月以来央行持续下调回购利率， 并增量续作MLF,
资金面已经有明显缓解， 债券市场处于探底过程。 报告期内， 管理人采用利率债和信用
债均衡配置，杠杆保持稳定，受债券市场调整影响，净值出现一定回调。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015年3月31 日，本基金份额净值为1.0232元，本报告期份额净值增长率为
0.78% ，同期业绩比较基准增长率为1.05%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
截止本报告期末，本基金运作正常，无需预警说明。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2015年， 经济下行压力依然较大， 预计货币政策仍将宽松， 债券市场向好的基
础仍在， 债市经历前期调整后配置价值逐渐显现。 基于以上判断， 我们在投资中需要重
点防范阶段性的债市调整及个券的信用风险， 灵活运用久期及杠杆。 在资产配置上， 以
高评级信用债作 为主要配置，保持一定的杠杆，利率债以波段操作为主。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,787,789,340.90 96.11
其中：债券 1,787,789,340.90 96.11
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的 买入返售金 － －
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 8 页 共 12 页
融资产
7 银行存款和结算备付金合计 41,042,369.38 2.21
8 其他资产 31,393,830.94 1.69
9 合计 1,860,225,541.22 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本 报告期 末未持 有 股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 633,113,000.00 70.32
2 央行票据 － －
3 金融债券 211,940,000.00 23.54
其中：政策性金融债 211,940,000.00 23.54
4 企业债券 792,506,340.90 88.03
5 企业短期融资券 49,850,000.00 5.54
6 中期票据 100,380,000.00 11.15
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 1,787,789,340.90 198.58
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资 产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 019424 14国债24 2,300,000 231,288,000.00 25.69
2 019421 14国债21 1,800,000 186,624,000.00 20.73
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 9 页 共 12 页
3 019413 14国债13 1,100,000 113,135,000.00 12.57
4 140205 14国开05 1,000,000 110,300,000.00 12.25
5 130240 13国开40 1,000,000 101,640,000.00 11.29
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投 资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内 ， 本基金投 资的前十 名证券的发行 主体不存在被监管部门 立案调查
的情况， 在本报告编制日前一年 内也不存在受到公开谴 责、处罚的情况。
5.11.2 本基金本报告期末未持 有股票。
5.11.3 其他资产构成
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 10 页 共 12 页
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 36,706.57
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 31,357,124.37
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 31,393,830.94
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 879,916,676.85
报告期期间基金总申购份额 －
减：报告期期间基金总赎回份额 －
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 879,916,676.85
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有 本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,150.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,150.00
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 11 页 共 12 页
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 114.00
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8
报 告期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
10,002,150
.00
1.14%
10,002,
150.00
1.14% 3年
基金管理人高级管
理人员
265,078.38 0.03%
249,695
.17
0.03% 3年
基金经理等人员 329,053.84 0.04%
228,744
.10
0.03% 3年
基金管理人股东
120,026,00
0.00
13.64%
120,026
,000.00
13.64% 3年
其他 － － － －
合计
130,622,28
2.22
14.85%
130,506
,589.27
14.84%
注：本 报告 期持 有份 额总 数无变 动。
§9
影 响投资者决策的其他重 要信息
关于旗下基金调整交易所 固定收益品种估值方法的说明
为确保证券投资基金估值的合理性和公允性， 根据 《中国证券投资基金业协会估值
核算工作小组关于2015 年1季度固定收益品种的估值处理标准》（以下简称“估值处理
标准”），经与相关托管银行、会计师事务所协商一致，自2015年3月24日起，本公司
对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、 深圳证券交易所上 市交易或挂牌转让的
固定收益品种 （估值处理标准另有规定的除外） 的估值方法进行调整， 采用第三方估值
机构提供的价格数据进行估值。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
江信聚 福定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金2015 年第1 季度 报告
第 12 页 共 12 页
1 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
2 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》；
3 、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内基金管理人在 指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.jxfund.cn 。
10.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
江信基金 管理有限公司
二〇一五 年四月二十一日
