德邦德 利货 币市 场基 金2015 年第1 季度 报告
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德邦德利 货币市场基金
2015年第1 季度 报告
2015 年03 月31 日
基 金管理人 ：德邦基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国民生银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2015 年04 月20 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年01月01日起至03月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 德邦德利货币
基金主代码 000300
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年09月16日
报告期末基金份额总额 2,018,287,340.29 份
投资目标
在保持基金资产的低风险和高流动性的前提
下，力求实现超过业绩比较基准的投 资回报。
投资策略
本基金在保持组合高度流动性的前提下，结合
对国内外宏观经济运行、金融市场运行、资金
流动格局、货币市场收益率曲线形态等各方面
的分析，合理安排组合期限结构，积极选择投
资工具，采取主动性的投资策略和精细化的操
作手法，发现和捕捉市场的机会，实现基金的
投资目标。
业绩比较基准 七天通知存款利率( 税后)
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的
低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低
德邦德 利货 币市 场基 金2015 年第1 季度 报告
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于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银 行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦德利货币A 德邦德利货币B
下属分级基金的交易代码 000300 000301
报告期末下属分级基金的份额总额 214,984,179.31 份 1,803,303,160.98 份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年01月01日-2015年03月31日）
德邦德利货币A 德邦德利货币B
1.本期已实现收益 3,274,073.15 20,561,378.02
2.本期利润 3,274,073.15 20,561,378.02
3.期末基金资产净值 214,984,179.31 1,803,303,160.98
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益，由 于货币 市
场基金采 用摊余 成本法 核 算， 因此 ，公允 价值变 动 收益为零 ，本期 已实现 收 益和本期 利润的 金
额相等。
2 、 上述 基金业 绩指标 不包 括持有人 交易基 金的各 项 费用， 计入费用 后实际 收 益要低于 所列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 、德邦德 利货币A
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月
1.0740
%
0.0083
%
0.3329
%
0.0000%
0.7411
%
0.0083
%
2 、德邦德 利货币B
阶段 净值收 净值收 业绩比 业绩比较基 ①- ③ ②- ④
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益率① 益率标
准差②
较基准
收益率
③
准收益率标
准差④
过去三个月
1.1343
%
0.0083
%
0.3329
%
0.0000%
0.8014
%
0.0083
%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
德邦德利 货币A
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2013年09 月16 日-2015 年03月31 日）
德邦德利货币A 基金基准
2013-09-16 2013-12-05 2014-02-23 2014-05-14 2014-08-02 2014-10-21 2015-01-09 2015-03-31
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注： 本 基金的基 金合同 生 效日为2013 年9 月16日 ， 基金合同 生效日 至报告 期 期末， 本 基金运 作时
间已满1年。 本基金 的建 仓期为6个月,建 仓期结 束 时各项资 产配置 比例符 合 本基金基 金合同 规定.
图示日期 为2013 年9月16 日至2015 年03 月31 日。
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德邦德利货币B 基金基准
2013-09-16 2013-12-05 2014-02-23 2014-05-14 2014-08-02 2014-10-21 2015-01-09 2015-03-31
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注： 本 基金的基 金合同 生 效日为2013 年9 月16日 ， 基金合同 生效日 至报告 期 期末， 本 基金运 作时
间已满1年。 本基金 的建 仓期为6个月,建 仓期结 束 时各项资 产配置 比例符 合 本基金基 金合同 规定.
图示日期 为2013 年9月16 日至2015 年03 月31 日。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
侯慧娣
固定收
益部副
总监、 本
基金的
基金经
理、 德邦
德信中
证中高
收益企
债指数
分级证
券投资
基金的
基金经
2013年10月
15日
－ 5
理学硕士，约翰霍普金斯
大学博士生候选人，历任
世商软件有限公司债券分
析师、国信证券经济研究
所固定收益分析师。现任
固定收益部副总监 、本基
金的基金经理和德邦德信
中证中高收益企债指数分
级证券投资基金的基金经
理。
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理
何晶
本基金
的基金
经理、 德
邦德信
中证中
高收益
企债指
数分级
证券投
资基金
的基金
经理、 德
邦新动
力灵活
配置混
合型证
券投资
基金的
基金经
理
2013年09月
16日
－ 5
哥伦比亚大学硕士。历任
职江海证券数量分析,东
证期货数量研究员、TNT
数据库分析师、奥瑞高市
场研究公司市场研究员。
现任本基金的基金经理、
德邦德信中证中高收益企
债指数分级证券投资基金
的基金经理和德邦新动力
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书 等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
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及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投 资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5% 的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2015 年一季度，经济增速中枢较2014年明确下台阶，进入" 新常态" 。2015年前2月
工业增加值同比增长6.8% ，跌破7% ，为近5年 以来的新低；前2月固定资产投资同比增
长13.9% ，较2014年全年的15.7% 大幅回落；房地产投资增速进一步下滑。CPI 在一季度
保持低位，PPI 仍持续 为负。实体经济资金需求疲弱，2014年下半年新一届政府对地方
政府债务施加了非常大的约束， 特别是财政43号令的推出， 使地方政府平台类的融资需
求受"43 号文" 约束得到 限制。2015年一季度，资金面经历了IPO 节奏 加快，缴税、春节
取现以及MLF 到期等因 素冲击， 资金利率一直偏高， 央行货币政策放松一直滞后于市场
预期，尤其是量的对冲上面， 货币条件整体依然偏紧，具体表现在银行间质押式回购
隔夜加权利率1季度平均在3.09% ，7 天回购加权利率1季度均值为4.36% ，均为2014年以
来的季度平均值新高 。当然央行也采取了多种措施维持资金面供需情况：如2月初的定
向将准，降准、公开市场操作，以及春节后的降息和公开市场逆回购利率下调等动作，
但在新股内忧叠加人民币汇率外患的制约下，资金价格在一季度整体没有明显大幅下
行。 3月中下旬以后随着春节后资金回流以及IPO 资金陆续解冻， 加 上央行在公开市场的
连续下调7天逆回购利率引导，资金价格迅速下降。债券市场方面，利率债收益率在1、
2月份由于对经济的悲观预期和货币政策的放松预期一路下滑， 3月份在股市火爆持续分
流资金的情况下， 国内不同类型债券投资者对债券的配置需求总体来看并不强 。 随着地
方债务万亿置换计划的出台，在供需的双重夹击下，3月份债市遭遇大幅调整，十年国
开回调幅度在60bp左右。2015年1季度股票市场大幅上涨，对货币基金规模造成了一定
冲击。 本基金一季度规模整体可控， 为保证基金流动性， 在资金紧张的月份重点配置了
利率较高的存款和评级较高收益率相对较高的短融， 为投资者取得了较好的回报。 未来
本基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益， 积极灵活把握市场波段操作。 本
基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
报告期内 ，德邦德利货币A 基金份额净值收益率为1.0740% ，同期业绩比较基准收
益率为0.3329% 。 德邦 德利货币B 基金份额净 值收益率为1.1343% ， 同期业绩比较基准收
益率为0.3329% 。
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4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 固定收益投资 1,533,809,882.97 66.05
其中：债券 1,533,809,882.97 66.05
资产支持证券 － －
2 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
3 银行存款和结算备付金合计 440,760,754.41 18.98
4 其他资产 347,788,574.66 14.98
5 合计 2,322,359,212.04 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 10.09
其中：买断式回购融资 －
序
号
项目 金额
占基金资产净值比
例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 299,999,650.00 14.86
其中：买断式回购融资 － －
注：报告 期内债 券回购 融 资余额占 基金资 产净值 的 比例为报 告期内 每日融 资 余额占资 产
净值比例 的简单 平均值 。
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债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的20%的说明
本报告期内，本基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20% 。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
93
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 150
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 93
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过180 天情况说明
序
号
发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
1
2015年01月27
日
121.00 大额赎回被动超标
十个交
易日之
内
2
2015年02月13
日
121.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
3
2015年02月16
日
121.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
4
2015年01月26
日
122.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
5
2015年01月22
日
122.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
6
2015年01月25
日
123.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
7
2015年01月08
日
124.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
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之内
8
2015年01月24
日
124.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
9
2015年01月23
日
125.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
10
2015年01月11
日
138.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
11
2015年01月10
日
139.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
12
2015年01月20
日
139.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
13
2015年01月09
日
140.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
14
2015年01月18
日
141.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
15
2015年01月17
日
142.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
16
2015年01月19
日
142.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
17
2015年01月16
日
143.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
18 2015年01月15 144.00 大额赎回被动超标 十个交
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日 易日
之内
19
2015年01月14
日
144.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
20
2015年01月13
日
149.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
21
2015年01月12
日
150.00 大额赎回被动超标
十个交
易日
之内
注：本基 金合同 约定: “ 本基金投 资组合 的平均 剩 余期限在 每个交 易日均 不 得超过120 天”， 本
报告期内 本基金 发生投 资 组合平均 剩余期 限超过120 天的情况 详见上 表。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（% ）
1 30天以内 35.98 14.86
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
3.46 －
2 30天( 含) —60 天 17.50 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
3 60天( 含) —90 天 18.68 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
8.03 －
4 90天( 含) —180 天 11.91 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
5 180 天( 含) —397天（含 ） 29.04 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
合计 113.12 14.86
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5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序
号
债券品种 摊余成本
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 462,039,390.70 22.89
其中：政策性金融债 462,039,390.70 22.89
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 1,071,770,492.27 53.10
6 中期票据 － －
7 其他 － －
8 合计 1,533,809,882.97 76.00
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
231,977,450.19 11.49
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 041456053
14陕交建
CP002
1,500,000 150,208,572.56 7.44
2 140207 14国开07 1,200,000 120,019,758.96 5.95
3 130250 13国开50 1,000,000 101,723,112.14 5.04
4 011499043
14云能投
SCP001
800,000 80,350,630.94 3.98
5 041465009
14株高科
CP002
800,000 80,122,459.28 3.97
6 130241 13国开41 600,000 60,352,168.00 2.99
7 140212 14国开12 600,000 60,011,647.19 2.97
8 041456048
14华工科技
CP001
500,000 50,199,823.70 2.49
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9 041454073 14河钢CP002 500,000 50,135,548.03 2.48
10 041473004
14甬城投
CP001
500,000 50,116,700.23 2.48
5.6 “影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0
报告期内偏离度的最 高值 0.1995%
报告期内偏离度的最低值 -0.0304%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.113%
5.7 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计 价方法说明。
本基金估值采用 “摊余成本法” ， 即估值对象以买入成本列示， 按照票面利率或协议利
率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。
5.8.2 报告期 内， 本基金不存在 剩余期限小于397 天但剩余 存续期超过397 天的浮 动利
率债券的 摊余成本超过当日基金 资产净值20 ％的情况。
5.8.3 报告期 内， 本基金投资的 前十名证券的发行主体 没有被监管部门立案调 查， 或在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产 构成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款 308,432,557.68
3 应收利息 34,063,102.12
4 应收申购款 5,292,914.86
5 其他应收款 －
6 待摊费用 －
德邦德 利货 币市 场基 金2015 年第1 季度 报告
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7 其他 －
8 合计 347,788,574.66
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
德邦德利货币A 德邦德利货币B
基金合同生效日基金份额总额 1,422,469,897.34 657,960,174.26
报告期期初基金份额总额 484,381,938.63 3,335,831,964.23
报告期基金总申购份额 572,483,692.32 1,874,978,981.84
减：报告期基金总赎回份额 841,881,451.64 3,407,507,785.09
报告期期末基金份额总额 214,984,179.31 1,803,303,160.98
注：申购 含红利 再投、 转 换入及分 级份额 调增份 额 ；赎回含 转换出 及分级 份 额调减份 额。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金交易明细
序
号
交易方式 交易日期 交易份额( 份) 交易金额( 元) 适用费率
1 红利发放
2015年01月19
日
66,278.09 - －
2 赎回
2015年01月29
日
2,000,000.00 2,000,000.00 －
3 赎回
2015年02月13
日
3,000,000.00 3,000,000.00 －
4 赎回
2015年02月16
日
2,000,000.00 2,000,000.00 －
5 红利发放
2015年02月25
日
58,196.69 - －
6 红利发放
2015年03月18
日
22,273.98 - －
本报告期自2015年01 月01日起至03月31日止。交易日期为确认日期。
德邦德 利货 币市 场基 金2015 年第1 季度 报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、德邦德利货币市场基金基金合同；
3 、德邦德利货币市场基金托管协议；
4 、德邦德利货币市场基金招募说明书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基 金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金 管理有限公司
二〇一五 年四月二十日
