定期报 告
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长信量 化先锋股票型证券 投资基金2015 年第1 季度报告
2015年3 月31日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：交 通 银行股份有限公 司
报告送出日期：2015 年4 月20 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人交 通银行 股 份有限公 司根 据本基 金 基金合同 规定 ，于2015 年4月
17 日复核了本报告中的财务指标、 净值表 现和投资组合报告等内容， 保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信量 化先 锋股 票
场内简 称 长信量 化
基金主 代码 519983
交易代 码 519983
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基 金合 同生 效日 2010年11月18日
报告期 末基 金份 额总 额 718,601,099.32 份
投资目 标
本基金 通过 数量 化模 型， 合理配 置资 产权 重， 精选 个股 ，
在 充 分 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下 ， 力 求 实 现 基 金 资 产 的 长
期、稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的投 资策 略包 括两 部分 ： 一 是通 过自 上而 下 的资产
配置策 略确 定各 类标 的资 产的配 置比 例 ， 并 对组 合 进行动
态管理 ， 进一 步优 化整 个 组合的 风险 收益 参数 ； 二 是通过
自下而 上的 上市 公司 研究 ， 借 助长 信行 业多 因素 选 股模型
选取具 有投 资价 值的 上市 公司股 票。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率*75%+ 中证综 合债 券指 数收 益率*25%
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混合型
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基金和 债券 型基 金 ， 属 于 较高预 期收 益和 较高 预期 风险的
基金品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年1月1 日-2015 年3 月31 日）
1. 本期 已实 现收 益 225,119,756.62
2. 本期 利润 249,462,523.70
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2096
4. 期末 基金 资产 净值 1,158,888,927.55
5. 期末 基金 份额 净值 1.613
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其 与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 20.37% 1.44% 11.26% 1.37% 9.11% 0.07%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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长信量化先锋股票 基金基准
2010-11-18 2011-07-04 2012-02-17 2012-09-24 2013-05-16 2013-12-27 2014-08-12 2015-03-31
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
注：1、图示日期为2010 年11月18日至2015年3月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例符合基金合同中的约定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金保
本基金 、 长信
中证中 央企
业100 指数 证
券投资 基金
（LOF ）、 长
信量化 中小
盘股票 型证
券投资 基金
的基金 经理
2015 年3 月
14 日
－ 4年
经济学 硕士 ， 武 汉大 学金 融
工程专 业研 究生 毕业 。2010
年7 月 加 入 长 信 基 金 管 理 有
限责任 公司 ， 从 事量 化投 资
研究和 风险 绩效 分析 工作 。
曾 任 公 司 数 量 分 析 研 究 员
和风险 与绩 效评 估研 究员 ，
现 任 本 基 金 和 长 信 中 证 中
央 企 业100 指 数 证 券 投 资 基
金（LOF ） 、 长 信 量 化 中 小
盘 股 票 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 。
胡倩
本基金 、 长信
中证中 央企
业100 指数 证
券投资 基金
（LOF ）、 长
2011 年4 月
14 日
2015年3月
14日
14年 曾任本 基金 的基 金经 理 。
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信量化 中小
盘股票 型证
券投资 基金
的基金 经理 、
公司金 融工
程部总 监
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、基金 经理 的证券 从 业年限以 基金 经理进 入 证券业务 相关 机构的 工 作经 历
为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金 管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信量化先锋股票型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易 制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5% 的情形，未发现异常交易行为。
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4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作 分析
2015 年一季度， 以中小板和创业板为代表的中小市值成长股大幅跑赢以沪深
300 为代表 的大 盘蓝筹 股。期间 ，上 证综指 上 涨15.87%，代 表大 盘蓝 筹股的沪深
300 指数上涨14.64%； 而中小板指数期间大幅上涨46.6%， 创业板指数更是大幅上
涨了58.67% 。 大小市值背后所代表的行业涨跌也悉数反转，2014年四季度 表现强
势的银行和非银金融本季收益垫底； 而2014年四季度 表现较弱的计算机， 传媒等
行业领跑成长股。2015 年一季度， 本基金大市值股票持仓占比较高， 期间净值仅
上涨了20.37% ，虽 跑赢 了上证综 指和 沪深300 等宽基指 数， 在股票 型 基金整体超
配小盘股的情况下，相对排名并不理想。
4.4.2 2015 年二季度 市场展望和 投资策略
我们建立了涵盖宏观、 流动性、 市场结构、 交易特征等多个层面的模型来监
测市场可能存在的运行规律及发生的变动。 从宏观层面来看，2015年二季度财政
发力、 地产回暖、 降准 降息等宽松货币政策尚有空间， 政策 “多管齐 下 ” 促使2015
年 二季度经济有望企稳。 从微观层面来看， 上市 公司经营情况相比之前有所改善，
新一轮补库存概率较大。在政策利好、入市资金充裕、市场情绪高涨的状态下，
我们认为价格弹性品种如有色， 以及2015年一季度滞涨的金融、 地产等蓝筹股二
季度获取超额收益的概率较高。 对于业绩增速超预期， 加速成长的成长股， 后续
表现依然可期。
未来， 我们仍将实时监控市场动向， 通过合理的仓位控制、 行业配置以及个
股选择，把握未来的投资机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止到2015 年3 月31 日 ，本基 金份额 净值 为1.613 元， 份额累 计净 值 为1.613
元，本报告期内本基金净值增长率为20.37%，同期业绩比较基准涨幅为11.26% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,012,807,393.03 78.78
其中： 股票 1,012,807,393.03 78.78
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 50,020,000.00 3.89
其中： 债券 50,020,000.00 3.89
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 117,033,366.08 9.10
8 其他资 产 105,738,825.65 8.22
9 合计 1,285,599,584.76 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 10,053,825.96 0.87
B 采矿业 40,822,649.20 3.52
C 制造业 486,992,156.13 42.02
D
电力、 热力、 燃气 及水 生产 和供应
业
45,707,614.83 3.94
E 建筑业 36,766,477.50 3.17
F 批发和 零售 业 50,658,255.05 4.37
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 57,591,753.16 4.97
H 住宿和 餐饮 业 － －
I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 1,022,477.37 0.09
J 金融业 167,237,951.66 14.43
K 房地产 业 70,654,683.46 6.10
L 租赁和 商务 服务 业 19,106,731.29 1.65
M 科学研 究和 技术 服务 业 － －
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 17,502,828.00 1.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
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P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 8,686,956.90 0.75
R 文化、 体育 和娱 乐业 3,032.52 －
S 综合 － －
合计 1,012,807,393.03 87.39
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 002131 利欧股 份 684,513 24,909,428.07 2.15
2 002359 齐星铁 塔 2,487,598 22,338,630.04 1.93
3 600015 华夏银 行 1,593,700 20,558,730.00 1.77
4 000686 东北证 券 974,946 20,308,125.18 1.75
5 601099 太平洋 1,399,552 19,355,804.16 1.67
6 000887 中鼎股 份 823,500 19,204,020.00 1.66
7 000415 渤海租 赁 949,628 19,106,515.36 1.65
8 002044 江苏三 友 1,173,310 19,019,355.10 1.64
9 600483 福能股 份 1,498,159 18,726,987.50 1.62
10 600276 恒瑞医 药 336,700 15,521,870.00 1.34
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 － －
其中： 政策 性金 融债 50,020,000.00 4.32
4 企业债 券 － －
5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 50,020,000.00 4.32
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 140218 14国开18 500,000 50,020,000.00 4.32
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期 内 本基金 投资的 前十名 证券 中， 东北证 券（000686 ）的 发行主 体
于2014 年5月28 日发布公 告称其 收到中 国证券监 督管理 委员会 《关于对 东北证券
股 份有限 公司采 取监管谈 话监管 措施的 决定（[2014] 23 号）》 。因公 司在承销
成都天保 重装股份有限公司首次 公开发行股票并上市项 目过程中， 存在向投资 者
提供超出 招股意向书等公开信息 以外的发行人其他信息 的行为， 按照 《证券发行
与承销管 理办法》 第三十五条的 规定， 要求公司分管投 资银行业务的副总经理 到
中国证监 会发行监管部接受监管 谈话。
对该股票 投资决策程序的说明： 本基金采用数量化投资 策 略建立投资模型，
选股模型 重点考察股票相对盈利、 估值、 成长性、 回报率、 市场交易数据等指 标，
建立指标 与收益率之间的关联关 系， 并运用数学和统计 检验方法， 筛选出能在 大
概率上战 胜市场的股票组合。 金融工 程部通过上述模型 将该股票纳入基金投资 对
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象备选库 并进行投资。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部
门立案调 查或在报告编制期日前 一年内受到公开谴责、 处罚的情形。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,745,365.99
2 应收证 券清 算款 64,068,006.32
3 应收股 利 －
4 应收利 息 1,576,475.21
5 应收申 购款 38,348,978.13
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 105,738,825.65
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002131 利欧股 份 24,909,428.07 2.15 重大事 项停 牌
2 002359 齐星铁 塔 22,338,630.04 1.93 重大事 项停 牌
3 000887 中鼎股 份 19,204,020.00 1.66 重大事 项停 牌
4 000415 渤海租 赁 19,106,515.36 1.65 重大事 项停 牌
5 600483 福能股 份 18,726,987.50 1.62 重大事 项停 牌
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文 字描述部分
由于四舍五入的原 因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,343,469,056.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额 837,824,535.20
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减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 1,462,692,492.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） －
报告期 期末 基金 份额 总额 718,601,099.32
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
根据《中 国证 券投资 基 金业协会 估值 核算工 作 小组关于2015 年1季度 固定收
益品种的 估值处 理标准 》，自2015 年3月27 日 起，本基 金管理 人对旗 下证券投资
基金持有的在上海证券交易所、 深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益
品种 （估值处理标准另有规定的除外） ， 采用第三方估值机构提供的价格进行估
值。 详情请见本基金管理人于2015年3月31日在 《中国证券报》 、 《上 海证券报》 、
《证券时报》 及公司网站发布的 《长信基金管理有限责任公司关于调整旗下基金
交易所固定收益品种估值方法的公告》。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信量化先锋股票型证券投资基金基金合同》；
3、《长信量化先锋股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信量化先锋股票型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存 放地点
基金管理人的住所。
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9.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年四月二十日
