银 河 银 富 货币 市 场 基金2015 年第1 季度报
告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2015 年 4 月22 日
银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 根据 本基金 合同 规定 ， 于2015 年4 月20 日复 核了 本报 告 中的财 务指 标、
净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重 大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河银 富货 币
场内简 称 -
交易代 码 150005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年12 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,620,770,506.82 份
投资目 标
在确保 基金 资产 安全 和高 流动性 的基 础上 ， 追 求 高 于
业绩比 较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 主要 投资 于短 期金 融工具 ， 投 资策 略的 重 点 是
在投资 组合 的流 动性 和收 益性这 两个 方面 取得 平 衡 。
本基金 将以 价值 研究 为导 向， 利 用基 本分 析和 数 量 化
分析方 法， 通 过对 短期 金 融工具 的积 极投 资 ， 在 控 制
风险和 保证 流动 性的 基础 上，追 求稳 定的 当期 收 益 。
1. 战略资 产配 置策 略
利率预 期策 略： 因为 利率 变化是 影响 债券 价格 的 最 重
要的因 素， 所以 利率 预期 策略是 本基 金的 基本 投 资 策
略。 投资 决策 委员 会通 过 对宏观 经济 形势 、 财政 与 货
币政策、 金融 监管 政策 、 市场结 构变 化和 短期 资 金 供
给等因 素的 分析 ，形 成对 未来短 期利 率走 势的 判 断 ，
并依此 调整 组合 的期 限和 品种配 置。 比 如 ， 根 据 历 史
上我国 短期 资金 市场 利率 的走势， 在年 初 、 年 末 资 金
利率较 高时 按哑 铃策 略配 置基金 资产 ， 而 在年 中 资 金
利率偏 低时 按梯 形策 略配 置基金 资产 。
平均剩 余期 限控 制策 略： 根据对 短期 利率 走势 的 判 断
确定并 控制 投资 组合 的平 均剩余 期限 。 在 预期 短 期 利
率上升 时， 缩 短组 合的 平 均期限 ， 以规 避资 本损 失 和银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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获得较 高的 再投 资收 益； 在预期 短期 利率 下降 时 ， 延
长组合 的平 均期 限， 以锁 定较高 的收 益水 平。
现金流 管理 策略 ： 根 据对 市场资 金面 分析 以及 对 申 购
赎回变 化的 动态 预测,通 过 回购的 滚动 操作 和债 券品
种的期 限结 构搭 配, 动态 调 整并有 效分 配基 金的 现金
流,在 保持 本基 金充 分流 动 性的基 础上 争取 较高 收
益。
2. 战术资 产配 置策 略
在战术 资产 配置 阶段 ，配 置策略 主要 体现 在：
利用金 融工 程技 术， 寻找 价格低 估的 投资 品 种 。
把握银 行间 市场 和交 易所 市场出 现的 套利 机 会 。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为银 行半年 期定 期存 款利 率( 税
后)
风险收 益特 征
本基金 面临 的风 险与 其他 开放式 基金 相同(如 市场 风
险、 流 动性 风险 、 管 理风 险、 技 术风 险等),但由于本
基金主 要投 资短 期流 动性 金融工 具， 上述 风险 在 本 基
金中存 在一 定 的 特殊 性， 投资本 金损 失的 可能 性很
小。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 银河银 富货 币 A 银河银 富货 币 B
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 150005 150015
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 1,400,646,528.54 份 1,220,123,978.28 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
银河银 富货 币 A 银河银 富货 币 B
1. 本期已 实现 收益 9,401,823.32 29,407,427.99
2．本 期利 润 9,401,823.32 29,407,427.99
3．期 末基 金资 产净 值 1,400,646,528.54 1,220,123,978.28
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河银富货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.0409% 0.0052% 0.6160% 0.0003% 0.4249% 0.0049%
注：本 基金 的收 益分 配是 按日结 转份 额。
银河银富货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.1010% 0.0052% 0.6160% 0.0003% 0.4850% 0.0049%
注：本 基金 的收 益分 配是 按日结 转份 额
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 自合 同生 效日 起 6 个 月为 建仓 期； 至建 仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周珊珊
银河银富
货币市场
基金的基
金经理 、 银
河通利债
券型证券
投资基金
（LOF ）的
基金经 理
2012 年 12
月 21 日
- 7
中共党 员， 硕士 研究 生学 历。
曾就职 于华 安基 金管 理有 限
公司， 担任 债券 交易 员， 主 要
从事债 券交 易及 固定 收益 研
究等工 作。2012 年4 月起加
入银河 基金 管理 有限 公司， 担
任银河 银富 货币 市场 基金 的
基金经 理助 理，2014 年7 月
起担任 银河 通利 债券 型证 券
投资基 金 （LOF ） 的基 金经 理。
注：1 、上 表中 任职 、离 职 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券 法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 基金 合同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 “诚实 信用 、勤 奋律 己、 创新图 强” 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在合
法合规 的前 提下 谋求 基金 资产的 保值 和增 值， 努力 实现基 金份 额持 有人 的利 益，无 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为， 基金 投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》 、 《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
本基金 不参 与股 票投 资业 务，针 对本 基金 参与 的公 开竞价 债券 投资 部分 ，对 公司管 理的 所有
投资组 合（ 完全 复制 的指 数基金 除外 ） ， 连续 四个 季 度期间 内、 不同 时间 窗下 （日内 、3 日内 、5
日内） 公开 竞价 交易 的证 券 进行 了价 差分 析， 并对 溢价金 额、 占优 比情 况及 显著性 检验 结果 进行
了梳理 和分 析， 未发 现重 大异常 情况 。针 对银 行间 投资部 分， 对不 同投 资组 合临近 日的 反向 交易
的交易 时间 、交 易价 格进 行了梳 理和 分析 ，未 发现 重大异 常情 况。 本报 告期 内，不 存在 所有 投资
组合参 与的 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 成交 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的
情况( 完全 复制 的指 数基 金 除外) 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
央行在 一季 度的 货币 政策 执行上 偏松 ， 在2 月 5 日下 调金融 机构 人民 币存 款准 备金 率 50 个基
点， 在3 月 1 日下 调金 融 机构贷 款和 存款 基准 利 率25 个 基点 。 在 公开 市场 操 作仍然 灵活 ， 除了 配
合新股 发行 节奏 和市 场资 金面情 况， 净投 放次 数增 多，在 关键 时间 点给 予市 场资金 面 MLF 、SLO 、
SLF 等 定向 宽松 支持 ， 同 时 7 天和 14 天 逆回 购利 率 逐步降 低， 其欲 缓解 市场 资金面 压力 ， 并 传导
降低社 会融 资成 本引 导加 大信贷 投放 的意 图较 为明 显。一 季度 货币 市场 资金 利率中 枢有 所下 移，
但在关 键时 点上 同业 存款 、银行 间质 押式 回购 利率 及短 期 Shibor 利率 易上 难 下的特 点 仍 较为 明
显。 长 三角 和珠 三角 的6 个 月票据 直贴 利率 在 4.3-4.4% 左右 。 一 季度 市场 资金 面 持续紧 平衡 状态 ，
与新股 密集 发行 、存 款增 长乏力 、MLF 到 期、 月末 春节等 季节 性因 素有 关。 一季度 利率 品种 收益
率先下 后上 ，短 期端 信用 品种收 益率 仍然 较高 ，而 受益于 存量 债务 置换 等利 好因素 ，中 长端 的城
投债收 益率 下行 较为 明显 ，收益 率曲 线整 体呈 扁平 化变化 ，股 市表 现优 异对 债市资 金分 流也 逐步
显现 。
本基金 一季 度根 据债 券市 场变化 ，动 态调 整组 合短 期融资 券比 例和 金融 债比 例；期 间保 持较
高定存 比例 ，优 选存 款期 限，以 博取 相对 利差 ；同 时根据 货币 市场 利率 走势 ，适当 调整 正逆 回购
比例， 以便 从货 币市 场波 动中获 利。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年1 季度 基金 银富 业 绩比较 基准 收益 率 为0.6160% ， 银河 银富 货币A 净 值 收益率 为
1.0409% ， 银河 银富 货币B 净值收 益率 为1.1010% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 1,060,905,788.04 37.24
其中： 债券 1,060,905,788.04 37.24
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
-
-
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 1,650,699,678.15 57.95 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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计
4 其他资 产 136,865,553.12 4.80
5 合计 2,848,471,019.31 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 5.30
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 210,289,574.85 8.02
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每日 融资 余额占 资产 净值 比例
的简单 平均 值。
债券 正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：在 本报 告期 内本 货币 市场基 金债 券正 回购 的资 金余额 未超 过资 金净 值 的20% 。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 44
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 94
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 26
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
注：在 本报 告期 内本 货币 市场基 金投 资组 合的 平均 剩余期 限未 超 过180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资 产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 68.72
8.02
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 3.82 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 19.87 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 - - 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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天的浮 动利 率债
4 90 天( 含)-180 天 7.25 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 3.82 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 103.47 8.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 200,234,428.03 7.64
其中： 政策 性金 融债 200,234,428.03 7.64
4 企业债 券 100,299,923.36 3.83
5 企业短 期融 资券 760,371,436.65 29.01
6 中期票 据 - -
7 其 他 - -
8 合计 1,060,905,788.04 40.48
9
剩余存 续期 超 过 397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140436 14 农发 36 1,700,000 170,206,025.07 6.49
2 058031 05 中 信债1 1,000,000 100,299,923.36 3.83
3 011599002
15 中 航技
SCP001
1,000,000 100,108,568.98 3.82
4 041458030
14 现代 牧业
CP001
600,000 60,008,905.00 2.29
5 041461046
14 渝 外贸
CP001
600,000 59,987,900.24 2.29
6 041452034
14 渝南
CP001
500,000 50,048,073.27 1.91
7 041469014
14 昆 交产
CP002
500,000 50,029,908.41 1.91
8 041458060
14 兰石
CP002
400,000 39,980,358.27 1.53
9 041453071 14 大丰 海港 300,000 30,090,111.49 1.15 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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CP001
10 041459038
14 中 材泥
CP002
300,000 30,057,067.91 1.15
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 20
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.3300%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0200%
报告期 内每个 工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.2000%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 摊余 成本 法进 行估值,各 估值 对象 的溢 折 价、 利息 收入 按剩 余期 限摊 销平均 计入 基
金净值 。
本基金 采用 “影 子定 价” 的方法 进行 估值 修正 ，即 为了避 免采 用摊 余成 本法 计算的 基金 净值
与按市 场利 率和 交易 市价 计算的 资产 净值 发生 重大 偏离， 当此 偏离 度达 到或 超过基 金资 产净 值的
0.50% 时， 适用 影子 定价 对 估值对 象进 行调 整， 调整 差额于 当 日 计入 基金 净值 。
5.8.2
报告期 内本 基金 每日 持有 剩余期 限小 于397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 的摊
余成本 余额 均未 超过 当日 基金资 产净 值 的20% 。
5.8.3 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 况。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 42,971,958.73
4 应收申 购款 93,893,594.39 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 136,865,553.12
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河银 富货 币A 银河银 富货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,902,952,175.93 10,076,697,807.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,205,998,456.65 1,369,235,047.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,708,304,104.04 10,225,808,876.46
报告期 期末 基金 份额 总额 1,400,646,528.54 1,220,123,978.28
注： 基 金合 同生 效日 为2004 年 12 月 20 日， 红利 再投 资和基 金转 换转 入和 因分 级导致 的基 金 份 额
强增作 为本 期申 购资 金的 来源， 统一 计入 本期 总申 购份额 ，基 金转 换转 出和 因分级 导致 的基 金份
额强减 作为 本期 赎回 资金 的支付 ，统 一计 入本 期总 赎回份 额， 可不 单独 列示 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银富 货币 市场 基金 的文 件
2 、 《银 河银 富货 币市 场基 金基金 合同 》
3 、 《银 河银 富货 币市 场基 金托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 富货 币市 场基 金 财务报 表及 报表 附注 银河银富货币 2015 年第 1 季度 报告
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6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
查阅地 点： 上海 市浦 东新 区世纪 大 道1568 号 中建 大 厦 15 楼
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 本基 金管 理人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
2015 年4 月22 日
