融通通福分级债券型证券投资基金 2015年第1季度报告
2015年3月31日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2015年4月22日融通通福分级债券型证券投资基金2015年第1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至 2015年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 融通通福分级债券
场内简称 融通通福
交易代码
161626
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年12月10日
报告期末基金份额总额 218,897,276.32份
投资目标
本基金以债券为主要投资对象，在严格控制风险的基础上，
追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体
资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况
和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动
态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及
市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合
类属资产进行最优化配置和调整。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益和预
期风险较低的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 融通通福分级债券A 融通通福分级债券B
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场内简称 通福A 通福B
下属分级基金的交易代码
161627 150160
报告期末下属分级基金的份额总额 60,473,427.76份 158,423,848.56份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日 － 2015年3月31日 ）
1.本期已实现收益
5,771,299.29
2.本期利润
7,561,448.79
3.加权平均基金份额本期利润
0.0345
4.期末基金资产净值
270,064,433.49
5.期末基金份额净值
1.234
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.92% 0.13% -0.15% 0.09% 3.07% 0.04%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
韩海
平
本基金、
融通通瑞
债券、融
通债券、
融通通泰
保本混合
的基金经
理
2013年12月
10日
- 11
韩海平先生，CFA，FRM，中国科学
技术大学经济学硕士、管理科学和
计算机科学与技术双学士，具有证
券从业资格。2003年10月至
2007年4月在招商基金管理有限
公司工作，从事数量化投资策略研
究工作；2007年5月至2012年
9月在国投瑞银基金管理有限公司
工作，历任高级研究员、基金经理、
固定收益组副总监；2012年9月
加入融通基金管理有限公司。
注：任职日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
的工作时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守
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《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利
益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度经济继续回落，通胀水平维持低位，央行通过降准、降息和下调逆回购利率来引导货
币市场资金利率下行，前两个月债券收益率曲线平坦化大幅下行，3月份在地方存量债务置换方
案引发市场对利率债券供给大幅上升的担忧下，债券收益率曲线大幅陡峭化上行。
投资运作上，融通通福分级基金减持了信用债券，降低了基金的杠杆水平。
前两月经济数据低迷，地产销售环比下滑，政府继续出台地产放松政策，确保房地产市场平
稳发展，预计二季度地产销售会逐步趋稳回升。虽然央行2月份降准降息，但市场对此早已充分
预期，政策出台后债券收益率曲线出现陡峭化上行。当前债市的主要矛盾是利率债券供给的大幅
上升和资金面相对偏紧。由于新股申购的无风险收益机会的存在，IPO频率加快，导致市场资金
阶段性偏紧，并且抬升了无风险收益率的中枢。此外股票市场赚钱效应明显，也分流了部分资金。
只要权益市场不出现大幅调整，新股申购回报仍高的话，债券市场的投资机会不大。本基金将降
低杠杆水平，调整信用债券组合。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为2.92%，同期业绩比较基准收益率为-0.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
固定收益投资
439,043,548.30 89.88
其中：债券
439,043,548.30 89.88
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合
计
38,870,986.79 7.96
7
其他资产
10,557,936.80 2.16
8
合计
488,472,471.89
100.00
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
20,006,000.00 7.41
其中：政策性金融债
20,006,000.00 7.41
4
企业债券
272,056,548.30 100.74
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
146,981,000.00 54.42
7
可转债
- -
8
其他
- -
9
合计
439,043,548.30 162.57
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
1 101463004
14豫交投MTN001
300,000 32,712,000.00 12.11
2 124461
13清远债
300,030 32,097,209.40 11.89
3 101456065
14合建投MTN002
300,000 31,383,000.00 11.62
4 1480536
14乐山债
300,000 29,712,000.00 11.00
5 124458
13镇投01
200,000 22,236,000.00 8.23
5
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5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.7.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.7.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
5,347.61
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
10,552,589.19
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
10,557,936.80
5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
6
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 融通通福分级债券A 融通通福分级债券 B
报告期期初基金份额总额
60,473,427.76 158,423,848.56
报告期期间基金总申购份额
- -
减:报告期期间基金总赎回份额
- -
报告期期间基金拆分变动份额
- -
报告期期末基金份额总额
60,473,427.76 158,423,848.56
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,486.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
10,000,486.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
0.00
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1
场内卖出
2015-1-21 10,000,486.00 -17,730,054.28 0.08%
合计
10,000,486.00
-17,730,054.28
§8 影响投资者决策的其他重要信息
根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值
处理标准》，经与托管银行、会计师事务所协商一致，自2015年3月27日起本基金对持有的在
上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定
的除外）采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值，详见本管理人2015年3月28日公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会核准融通通福分级债券型证券投资基金募集的文件
（二）《融通通福分级债券型证券投资基金基金合同》
（三）《融通通福分级债券型证券投资基金托管协议》
（四）《融通通福分级债券型证券投资基金招募说明书》
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（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
二〇一五年四月二十二日
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