民生加银城镇 化灵活配置 混合型证券 投资
基金2015 年第1 季度报 告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 14 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年1 月1 日起 至 2015 年3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银城 镇化 混合
基金主 代码 000408
交易代 码 000408
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 12 日
报告期 末基金份 额总 额 58,848,776.25 份
投资目 标
本基金 通过 相对 灵活 的资 产配置 ， 重 点投 资于 在城 镇
化建设 过程 中将 有突 出贡 献并因 此受 益的 上市 公司 ，
在充分 控制 基金 资产 风险 和保持 基金 资产 流动 性的
基础上 ， 追 求超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报， 争取 实
现基金 资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具， 包
括国内 依法 发行 上市 的股 票 （含 中小 板、 创业 板及 其
他经中 国证 监会 核准 上市 的股票 ） 、 债券 、货 币市 场
工具、 权证 、 股 指期 货、 中期票 据、 资产 支持 证券 以
及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他 金融
工具。 本基 金持 有受 益于 城镇化 建设 的股 票净 值及 债
券净值 不低 于本 基金 非现 金基金 资产 的80% 。
如法律 法规 或监 管机 构以 后允许 基金 投资 其他 品种 ，
基金管 理人 在履 行适 当程 序后， 可以 将其 纳入 投资 范
围。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数收 益率×60%+ 中证 国债 指数 收益 率民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预 期风 险收 益水 平
高于货 币市 场基 金、 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,181,659.15
2.本期 利润
19,787,017.56
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3357
4.期末 基金 资产 净值 88,056,357.35
5.期末 基金 份额 净值 1.496
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 32.16% 1.58% 9.18% 1.10% 22.98% 0.48%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数收 益率*60%+ 中证 国债指 数收 益率*40%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2013 年12 月12 日生 效, 本基 金建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个月。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
黄一明
民生加银
品牌蓝筹
混合基
金、民生
加银中证
内地资源
主题指数
基金、民
2013 年12 月
12 日
- 8 年
工商管理硕士。自
2007 年起历 任交 银施
罗德基金公司投资研
究部行业研究员，平
安大华基金管理公司
投资研究部基金经理
助理及高级研究员；
自2012 年5 月加 盟民民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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生加银城
镇化混合
基金、民
生加银优
选股票基
金的基金
经理
生加银基金管理有限
公司，曾任基金经理
助理。
蔡锋亮
民生加银
精选股票
基金、民
生加银加
银稳健成
长股票基
金、民生
加银内需
增长股票
基金、民
生加银城
镇化混合
基金的基
金经理
2013 年12 月
12 日
- 9 年
英国格拉斯哥大学国
际金融 硕士 。自 2006
年起在金鹰基金先后
从事行业研究、策略
研究、投资助理及交
易主管等相关工作；
2011 年 1 月加入 民生
加银基金管理有限公
司，曾任基金经理助
理。
注： ①上述 任职 日期 、 离任日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
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对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1 季度 初期 ，本 基金一开 始维 持 2014 年年 底 的配置 ，即 主要 投资 于大 金融等 大盘 蓝
筹个股 。在 市场 风格 发生 变化的 时候 未能 及时 转向 导致一 月份 的基 金表 现不 尽如人 意。 春节 前后
我们对 组合 进行 了较 大幅 度的调 整， 增加 了互 联网 、医疗 、环 保等 新兴 成长 行业的 配置 ，净 值表
现开始 回暖 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年3 月31 日， 本基金份 额净 值为 1.496 元 ， 本报告 期内 份额 净值 增长 率为32.16%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为9.18%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
本基金 管理 人预 期2 季度 将是市 场波 动较 大的 时间 段。前 期大 幅上 涨的 成长 股在2 季度 也会
面临一 定的 波动 压力 。但 是本轮 牛市 的基 本逻 辑即 居民大 类资 产配 置向 权益 类资产 迁移 并没 有发
生变化 ；转 型创 新宏 观政 策大背 景也 没有 发生 变化 。波动 会加 剧个 股的 分化 ，但优 质个 股仍 然会
不断涌 现 。 本 基金 的投 资 方向将 继续 选定 与经 济增 长新趋 势密 切相 关的 互联 网、 医疗 卫生 、 环 保、
新材料 等行 业， 同时 兼顾 传统周 期制 造业 变革 中涌 现出来 的投 资机 会。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 77,623,618.26 82.60
其中： 股票
77,623,618.26 82.60
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,402,945.53 16.39
7 其他资 产
946,851.64 1.01
8 合计
93,973,415.43
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 9,153,868.32 10.40
C 制造业 40,508,012.12 46.00
D
电力 、 热力、 燃气 及水 生产和供 应
业
- -
E 建筑业 223,080.00 0.25
F 批发和 零售 业 1,978,470.00 2.25
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,617,000.00 5.24
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 15,681,504.82 17.81
J 金融业 1,672,055.00 1.90
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 133,760.00 0.15
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,799,100.00 3.18
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
856,768.00 0.97 民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 77,623,618.26 88.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000409 山东地 矿 497,016 7,589,434.32 8.62
2 002675 东诚药 业 200,753 6,231,373.12 7.08
3 300248 新开普 117,212 5,306,187.24 6.03
4 300240 飞力达 190,000 4,617,000.00 5.24
5 300130 新国都 57,100 4,556,009.00 5.17
6 000023 深天地 Ａ 160,400 4,377,316.00 4.97
7 300028 金亚科 技 101,800 3,901,994.00 4.43
8 600171 上海贝 岭 210,200 3,682,704.00 4.18
9 000967 上风高 科 202,100 3,478,141.00 3.95
10 300166 东方国 信 60,000 3,276,000.00 3.72
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 研究 现货 和期 货市 场的发 展趋 势， 运用 定价 模型对 其进 行合 理估
值，谨 慎利 用股 指期 货， 调整投 资组 合的 风险 暴露 ，及时 调整 投资 组合 仓位 ，以降 低组 合风 险、
提高组 合的 运作 效率 。基 金管理 人将 建立 股指 期货 交易决 策部 门或 小组 ，授 权特定 的管 理人 员负
责股指 期货 的投 资审 批事 项，同 时针 对股 指期 货交 易制定 投资 决策 流程 和风 险控制 等制 度并 报董
事会批 准。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 171,574.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,255.85
5 应收申 购款 773,021.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 946,851.64
民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002675 东诚药 业 6,231,373.12 7.08 重大事 项
2 300130 新国都 4,556,009.00 5.17 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 64,760,720.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,250,210.50
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 22,162,154.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 58,848,776.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2015 年1 月5 日， 本基 金管理 人发 布了 《 民生 加 银基金 管理 有限 公司 旗下 基金2014 年 12
月31 日基 金资 产净 值公 告》。 民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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2、2015 年1 月16 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于调整 中国 工 商
银行借记卡 基金 网上 直销 申购费 率优 惠期 的公 告》 。
3、2015 年1 月20 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 “新 华保 险” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
4、2015 年1 月21 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银城 镇化 灵活 配置 混合 型基金 更新 招 募
说明书 及摘 要（2014 年第2 号） 》。
5、2015 年1 月22 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银城 镇化 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金
2014 年第4 季》。
6、2015 年1 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于总经 理变 更 的
公告》 。
7、2015 年1 月30 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于资产 支持 证 券
投资方 案的 公告 》。
8、2015 年2 月3 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开放
式基金 增加 英大 证券 有限 责任公 司为 代销 机构 并开 通基金 转换 业务 的公 告》 。
9、2015 年2 月7 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于公司 董事 变更
的公告 》。
10、2015 年2 月17 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于再 次提 请投
资者及 时更 新已 过期 身份 证件或 者身 份证 明文 件的 公告》 。
11、2015 年2 月27 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于副 总经 理变
更的公 告》 。
12、2015 年3 月6 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 “大 北农 ”停 牌后 估值方 法变 更的 提示 性公 告》。
13、2015 年3 月19 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 英特 集团 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
14、2015 年3 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 海虹 控股 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
15、2015 年3 月26 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 城镇 化灵 活配 置混 合型证 券投 资基
金 2014 年年度 报告 及摘 要》。
16、2015 年3 月31 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下证 券投
资基金 调整 交易 所固 定收 益品种 估值 方法 的公 告》 。 民生加银城镇化混合 2015 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》
9.1.3 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所。
9.3 查阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2015 年4 月21 日
