大成景安短融债券型证券投资基金
2015 年第1 季度报告
2015 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2015 年 4 月 18 日
大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 安短 融债 券
交易代 码 000128
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 771,859,725.52 份
投资目 标
在严格 控 制 风险 并保 持流 动性的 基础 上， 主要 通
过对短 期融 资券 和其 他固 定收益 类证 券的 积极
主动管 理， 力 争超 越同 期 银行定 期存 款利 率、 获
取绝对 回报 。
投资策 略
本基金 主要 目标 是在 努力 保持本 金稳 妥、 高流 动
性特点 的同 时， 通过 适当 延长基 金投 资组 合的 久
期、 更 高比 例的 短期 融资 券以及 其它 期限 较短 信
用债券 的投 资， 争取 获取 更高的 投资 收益 。
业绩比 较基 准 中债短 融总 指数
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险、 较低 收益的 债券 型基 金产
品， 其风 险收 益水 平高 于 货币市 场基 金， 但 低于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 大成景 安短 融债 券 A 大成景 安短 融债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000128 000129
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 143,241,768.09 份 628,617,957.43 份
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
大成景 安短 融债 券 A 大成景 安短 融债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 4,674,367.23 7,669,821.39
2．本 期利 润 7,394,642.58 6,540,384.78
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0203 0.0125
4．期 末基 金资 产净 值 160,335,990.32 707,292,479.71
5．期 末基 金份 额净 值 1.119 1.125
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
大成景 安短 融债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.36% 0.06% 1.31% 0.02% 0.05% 0.04%
大成景 安短 融债 券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.44% 0.06% 1.31% 0.02% 0.13% 0.04%
大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注： 本基 金合 同规 定， 基 金管理 人应 当自 基金 合同 生效之 日起 六个 月内 使基 金的投 资组 合比 例 符
合基金 合同 的约 定。 建仓 期结束 时， 本基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合 同的 约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 说明 大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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任职日 期 离任日 期 年限
李达夫 先生
本 基 金
基 金 经
理
2013 年7
月17 日
- 9 年
数量经 济学 硕士。2006 年7
月至 2008 年 4 月 就职 于 东
莞农商 银行 资金 营运 中心 ，
历任交 易员 、 研究 员。2008
年 4 月至 2012 年 9 月就职
于国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限
公司固 定收 益部，2011 年6
月 30 日至 2012 年 9 月 15
日担任国投瑞银货币市场
基金基 金经 理 。 2012 年 9 月
加入大成基金管理有限公
司。 2013 年3 月7 日至2014
年4 月4 日任 大成 货币 市 场
证券投资基金基金经理。
2013 年3 月7 日起 任大 成 现
金增利货币市场基金基金
经理。2013 年 7 月 17 日起
兼任大成景安短融债券型
证券投资基金基金经理。
2014 年9 月3 日起 任大 成 信
用增利一年定期开放债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。
具有基 金从 业资 格。 国籍 ：
中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 安短 融债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成景 安短 融债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。 大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ， 内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2015 年 1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 10 笔 同 日反向 交易 ，原 因
为投资 策略 需要 ； 主 动型 投资组 合与 指数 型投 资组 合之间 或指 数型 投资 组合 之间存 在股 票同 日反
向交易 ， 参 与交 易所 公开 竞 价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 股当 日成交 量 5% 的交易
情形共 计 1 笔， 原因 为投 资策略 需要 ；投 资组 合间 债券交 易不 存在 同日 反向 交易 ； 投资 组合 间相
邻交易 日反 向交 易的 市场 成交比 例、 成交 均价 等交 易结果 数据 表明 该类 交易 不对市 场产 生重 大影
响，无 异常 ；投 资组 合间 虽然存 在同 向交 易行 为， 但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送
金额统 计结 果表 明投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2015 年一 季度 ， 经 济增 速 再创新 低，1-2 月工 业增 加值同 比增 速跌 至 6.8% ， 由此推 算一 季度
GDP 增 速或 低于7%。 受春 节错位 及食 品涨 幅低 于预 期的影 响，1 月份 CPI 同 比跌 至 1% 以下 ，2 月
回升 至1.4% 。 经济 下行 压 力加大 ， 通 缩风 险加 剧使 得政策 调整 频率 加快 ： 央 行在 2 月份 连续 降准
和降息 ；财 政部 下 达1 万 亿地方 政府 债置 换存 量债 务额度 ，降 低存 量债 务再 融资风 险；330 房地
产政策 进一 步降 低居 民购 房门槛 ，降 低二 手房 交易 成本。
具体来 看， 一季 度中 债综 合财富 指数 上 涨 0.74% ， 其 中1-2 月累 计上 涨 1.96% ， 3 月下 跌1.2% 。
类属资 产方 面， 利率 债走 势出现 较大 波动 ，1 、2 月 份在货 币政 策放 松预 期下 ， 中长 端收 益率 一 度
下行超 过40bp ， 后 在债 务 置换计 划加 大利 率债 供给 的冲击 下， 收益 率快 速上 行， 全 季来 看收 益率
较年初 上 行20-30bp ， 收益 率曲线 呈现 熊市 陡峭 化形 变。 信用 债走 势基 本与 利 率债同 步 ，1-2 月信大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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用债走 出小 阳春 行情 ，短 融中票 收益 率曲 线平 坦化 回落，3 月 份受 利率 债回 调影响 ，信 用债 收益
率跟随 上行 ，但 在3 月份 的调整 中， 信用 债上 行幅 度不及 利率 债， 利差 整体 被动压 缩。 年初 融资
平台再 融资 政策 不明 朗， 使得一 季度 城投 债回 报与 产业债 类似 ，没 有显 示出 在以往 牛市 中的 进攻
性。
一季度 ，本 组合 增加 中短 期限信 用债 投资 比例 ，提 高了组 合杠 杆 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内 ，大 成景 安短 融债 券 A 份 额净 值增 长率 为 1.36%， 大成 景安 短融 债券 B 份额 净值
增长率 为1.44% ， 同 期业 绩 比较基 准增 长率 为 1.31% ， 基金份 额净 值增 长率 高于 同期业 绩比 较基 准
的表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2015 年二 季度 ， 考 虑 到经济 仍存 在下 行压 力 ， 逆周期 政策 仍会 继续 出台 。 地 方政 府债置
换打乱 了银 行对 利率 债的 配置节 奏， 供需 矛盾 成为 影响利 率债 表现 的首 要因 素。在 市场 对供 给消
化形成 明确 预期 前， 利率 债难有 好的 表现 。二 季度 信用债 供需 关系 弱于 一季 度，权 益市 场火 爆、
新股申 股对 纯债 需求 形成 分流， 信用 利差 难以 进一 步压缩 ，预 计以 票息 收入 为主。 二季 度是 年报
和评级 调整 的高 峰期 ，信 用事件 风险 偏高 ，个 券信 用风险 管理 仍是 重中 之重 。
基于以 上判 断， 二季 度本 基金将 以信 用债 作为 主要 配置， 保持 一定 的杠 杆， 调节组 合信 用债
评级分 布， 提高 组合 流动 性；利 率债 以波 段操 作为 主，增 强收 益。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
1,125,733,928.68 96.16
其中： 债券
1,125,733,928.68 96.16
资产支 持证 券 - 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备 付 金合 计
9,987,444.24 0.85 大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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7 其他资 产
35,005,421.70 2.99
8 合计
1,170,726,794.62
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 7,112,780.00 0.82
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 64,722,763.20 7.46
其中： 政策 性金 融债 64,722,763.20 7.46
4 企业债 券 435,702,385.48 50.22
5 企业短 期融 资券 556,343,000.00 64.12
6 中期票 据 61,853,000.00 7.13
7 可转债 - 0.00
8 其他 - 0.00
9 合计 1,125,733,928.68 129.75
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122153 12 京能 01 377,830 37,783,000.00 4.35
2 041453085
14 冀中
CP001
300,000 30,207,000.00 3.48
3 011499032
14 南方 水泥
SCP001
300,000 30,108,000.00 3.47
4 041562003
15 沪 世茂
CP001
300,000 30,003,000.00 3.46
5 071523001
15 长城 证券
CP001
300,000 29,997,000.00 3.46
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓 和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查的， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2 本基金不直接在二级 市场 买入股票、 权证等权益 类 资产， 也不参与一级市 场 新股申购和新
股增发， 本基金 无备选股 票库， 无投资于 超出基金 合同规定备选股票库 之外 的股票的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 35,767.40
2 应收证 券清 算款 4,052,124.35
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,961,029.95
5 应收申 购款 6,956,500.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 35,005,421.70
5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成景 安短 融债券 A 大成景 安短 融债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 686,190,654.51 378,522,597.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,127,726,433.64 887,267,849.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,670,675,320.06 637,172,489.83
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 143,241,768.09 628,617,957.43
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
1 、 基 金管 理人 于 2015 年 1 月 13 日 发布 了 《大 成基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更 的
公告》 ， 经 大成 基金 管理 有 限公司 第六 届董 事会 第一 次会议 审议 通过 ， 刘 彩晖 女士不 再担 任公 司副
总经理 。
2 、 基 金管 理人 于 2015 年 1 月 22 日 发布 了 《大 成基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更 的
公告》 ， 经 大成 基金 管理 有 限公司 第六 届董 事会 第一 次会议 审议 通过 ， 由肖 剑 先 生 、 钟 鸣远 先生 任
公司副 总经 理。
3 、 根 据 《 中国 证券 投资 基 金业协 会估 值核 算工 作小 组关 于 2015 年 1 季 度固 定收益 品种 的估
值处理 标准 》 （ 以下 简称 “ 估值处 理标 准” ）的 有关 规 定，经 与基 金托 管人 、会 计师事 务所 协商 一
致， 自 2015 年 3 月 24 日 起， 本 基金 持有 的在 交易 所市场 上市 交易 或挂 牌转 让的固 定收 益品 种 （ 估
值处理 标准 另有 规定 的除 外）的 估值 方法 进行 调整 ，采用 第三 方估 值机 构提 供的价 格数 据进 行估
值。2015 年 3 月 24 日， 相关调 整对 本基 金前 一估 值日基 金资 产净 值的 影响 不超 过 0.5% 。 大成景安短融债券 型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景安 短融 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 景安 短融 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景安 短融 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的办 公住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2015 年4 月18 日
