中欧鼎利分级债券型证券投资基金2015年第1 季 度报告
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中欧 鼎利分级债 券型证券投 资基金
2015 年第1季度 报告
2015 年3月31日
基金管 理人：中欧 基金管理有 限公司
基金托 管人：中信 银行股份有 限公司
报告送 出日期：2015 年4月22 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中 信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015 年4月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 中欧鼎利分级债券
场内简称 中欧鼎利
基 金主代码 166010
基金运作方式
契约型，本基金在基金合同生效后一年内封闭运作，
不开放申购、赎回，鼎利A份额和鼎利B份额分别在深
圳证券交易所上市交易。封闭期结束后，中欧鼎利份
额开放申购、赎回，鼎利A份额和鼎利B份额继续上市
交易但不可单独申购、赎回。
基金合同生效日 2011 年6月16日
报告期末基金份额总额 99,716,868.41 份
投资目标
在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的长期
回报。
投资策略
本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有
特点，通过分散投资降低基金财产的非系统 性风险，
保持基金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资
方面，将综合运用久期配置策略、利率期限结构配置
策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、可转债投资
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策略、 资产支持证券 投资策略及流动性策略等。 此外，
本基金以股票类资产投资作为整体投资组合管理的辅
助工具，为投资人提供适度参与股票市场的机会，并
结合新股申购策略及权证投资策略以提高投资组合收
益。
业绩比较基准 中国债券总指数×90%＋沪深300指数×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧鼎利分级债券
中欧鼎利分级
债券A
中欧鼎利分级
债券B
下属分级基金的场内简称 中欧鼎利 鼎利A 鼎利B
下属分级基金的交易代码 166010 150039 150040
报告期末下属分级基金的份
额总额
70,275,462.41 份
20,608,984.00
份
8,832,422.00份
下属分级基金的风险收益特
征
本基金为债券型基
金，属于证券投资
基金中的较低风险
品种，预期 风险和
预期收益高于货币
市场基金，低于混
合型基金和股票型
基金。
鼎利A份额表现
出低风险、 收益
稳定特征， 其预
期收益和预期
风险要低于普
通的债券型基
金份额。
鼎利B份额表现
出较高风险、 收
益相对较高的
特征， 其预 期收
益和预期风险
要高于普通的
债券型基金份
额， 类似于 具有
收益杠杆性的
债券型基金份
额。
§3
主要财务 指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指 标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015 年3月31日）
1. 本期已实现收益 7,236,645.02
2. 本期利润 4,597,031.37
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0443
4. 期末基金资产净值 120,052,054.39
5. 期末基金份额净值 1.204
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.88% 0.34% 0.95% 0.21% 2.93% 0.13%
3.2.2 自基金 合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其与 同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
中欧鼎利 分 级债券型 证 券投资基 金
累计份额 净 值增长率 与 业绩比较 基 准收益率 历 史走势对 比 图
（2011年6 月16 日-2015 年3 月31日）
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中欧鼎利分级债券 基金基准
2011-06-16 2011-12-27 2012-07-12 2013-01-23 2013-08-12 2014-03-03 2014-09-10 2015-03-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注：本基金合同生效日为2011 年6 月16日，建仓 期为2011 年6 月16日至2011年12 月15 日， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定；本报告期内，本基金各项资产配置比例符合本基金
基金合同规定。
§4
管理人报 告
4.1 基金经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
袁争光
本基金基金
经理，中欧
纯债分级债
券型证券投
资基金基金
经理，中欧
沪深300指
数增强型证
券投资基金
（LOF） 基金
经理，中欧
增强回报债
券型证券投
资基金
2014年5月7
日
8年
金融学专业硕士。 历任
上海金信证券研究所
有限责任公司 研究员，
中原证券股份有限公
司证券研究所研究员，
光大保德信基金管理
有限公司研究员。 2009
年10 月加入中欧基金
管理有限公司至今， 曾
任研究员、高级研究
员、 中欧鼎利分级债券
型证券投资基金基金
经理助理、 中欧信用增
利分级债券型证券投
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（LOF） 基金
经理
资基金基金经理助理、
中欧稳健收益债券型
证券投资基金基金经
理助理、 中欧货币市场
基金基金经理助理； 现
任中欧纯债分级债券
型证券投资基金的基
金经理、中欧沪深300
指数增强型证券投资
基金 （LOF） 基金经理、
中欧增强回报债券型
证券投资基金（LOF）
基金经理、 中欧鼎利分
级债券型证券投资基
金基金经理。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合 同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
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致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基 金的投资策 略和运作分 析
2015年一季度实体经济总体仍然疲弱，1-2月工业累计增加值增速6.8%，比2014年
全年增速下降1.5个百分点。 三驾马车均表现出下行态势：1-2月固定资产投资累计同比
增长13.9%，比2014年全年增速下降1.8个百分点。1-2月社会消费零售总额累计增长
10.71%，比2014年下降1.24个百分点。1-3月出口金额累计增长4.7%，比2014年下降1.35
个百分点。3月份PPI和CPI分别为-4.6% 、1.4%， 保持低位。 中观指标中， 发电量处于低
位， 大宗商品价格下行， 商品房交易量在政策调整后出现一定回稳。 货币政策方面， 央
行积极适应新形势， 更加注重松紧适度， 灵活运用多种货币政策工具， 保持适度流动性。
并于2015年2月5日和3月1日分别下调了准备金率和存贷款利率。
尽管经济基本面较为疲弱， 但由于地方债预期将大规模发行， 稳增长政策的陆续出
台， 以及权益市场对资金的分流， 利率债收益率呈现探底回升的态势。10年期国开债收
益率从去年底的4.09%最低下探至3.67% 后，又上升至季度末的4.26%。信用债表现总体
好于利率债。 权益市场则受益于资金持续流入的推动， 出现了大幅上涨。 转债品种则由
于估值较高，表现落后于正股。
4.5 报告期内基 金的业绩表 现
本报告期内， 基金份额净值增长率为3.88%， 同期业绩比较基准增长率为0.95%，基
金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6
报告期内 基金持有人 数或基金资 产净值预警 说明
本报告期内， 本基金不 存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末基 金资 产组合 情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 20,788,743.69 17.19
其中：股票 20,788,743.69 17.19
2 固定收益投资 94,972,080.49 78.52
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其中：债券 94,972,080.49 78.52
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 2,000,000.00 1.65
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 744,942.15 0.62
7 其他资产 2,440,721.22 2.02
8 合计 120,946,487.55 100.00
5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 655,416.09 0.55
C 制造业 10,265,626.00 8.55
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 709,800.00 0.59
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 6,090,201.60 5.07
K 房地产业 1,173,100.00 0.98
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 378,600.00 0.32
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
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P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 1,516,000.00 1.26
合计 20,788,743.69 17.32
5.3 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 77,840 6,090,201.60 5.07
2 600805 悦达投资 100,000 1,516,000.00 1.26
3 002152 广电运通 28,000 1,096,760.00 0.91
4 600081 东风科技 50,358 1,025,288.88 0.85
5 600660 福耀玻璃 60,000 1,003,800.00 0.84
6 600104 上汽集团 40,000 994,400.00 0.83
7 002508 老板电器 18,000 875,700.00 0.73
8 601311 骆驼股份 42,800 814,484.00 0.68
9 000538 云南白药 12,000 799,800.00 0.67
10 600511 国药股份 20,000 709,800.00 0.59
5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 5,952,000.00 4.96
2 央行票据 － －
3 金融债券 18,372,056.40 15.30
其中：政策性金融债 18,372,056.40 15.30
4 企业债券 59,079,304.09 49.21
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 11,292,000.00 9.41
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7 可转债 276,720.00 0.23
8 其他 － －
9 合计 94,972,080.49 79.11
5.5 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1380254 13铁道04 200,000 20,410,000.00 17.00
2
1014550
02
14汉城投
MTN001
100,000 11,292,000.00 9.41
3 1480225 13普兰店债02 100,000 10,667,000.00 8.89
4 120213 12国开13 100,000 9,889,000.00 8.24
5 018001 国开1301 82,810 8,483,056.40 7.07
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名资产支 持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资 的股指期货 持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投 资股指期货 的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
5.10.1 本期国 债期货投资 政策
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国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期 末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国 债期货投资 评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的东莞 勤上光电股 份有限公司2012年发行 的"12 勤上01"公司债 （代
码112136 ） ， 其于2015 年3 月17日收到 中国证监会 广东监管局 《行政处罚 决定书》 ([2015]4
号) 。 中国证监 会广东监管 局对公司与 公司第一大 股东东莞勤 上集团有限 公司(以下 简称
"勤 上集团")存 在非经营性 资金往来情 况， 未履行 信息披露义 务的行为进 行了相应处 罚。
公司 在收到行政 处罚决定书 后公告表示 将主要从优 化公司治理 结构、落实 内控制度执
行、 强化内 部审 计工作以及 提升守法合 规意识等方 面进行整治 。
本基 金有关该债 券的投资决 策程序， 符合 法律法规 和公司规章 制度的规定。 本基金经 过
认真 研究认为， 公 司通过整 改措施， 对公 司的正常 生产经营不 会造成重大 影响， 重大 关
联交 易应会得到 有效控制， 因此不会显 著影响公司 债券的投资 价值。
其余 九名证券的 发行主体本 报告期内没 有被监管部 门立案调查， 或 在报告 编制日前一 年
内受 到公开谴责 、处罚的情 形。
5.11.2 本基金 投资的前十 名股票中， 没有投资于 超出基金合 同规定备选 库之外的股
票。
5.11.3 其他资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 124,609.93
2 应收证券清算款 500,213.89
3 应收股利 －
4 应收利息 1,815,897.40
5 应收申购款
6 其他应收款
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,440,721.22
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5.11.4 报告期 末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号
债券代
码
债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 126729 燕京转债 276,720.00 0.23
5.11.5 报告期 末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本 报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组 合报告附注 的其他文字 描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
项目
中欧鼎利分级
债券
鼎利A 鼎利B
报告期期初基金份额总额 74,426,291.59 24,332,459.00 10,428,197.00
报告期期间基金总申购份额 1,130,617.17 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 5,281,446.35 3,723,475.00 1,595,775.00
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
－ － －
报告期期末基金份额总额 70,275,462.41 20,608,984.00 8,832,422.00
注：本期申购包含配对转换转入份额，本期赎回包含配对转换转出份额。其中，鼎利A 份额、 鼎利B
份额的本期申购（即配对转换入份额）之和等于中欧鼎利分级债券基金份额配对转换转出份额。
§7
基金管理 人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管理人 持有本基金 份额变动情 况
单位：份
报告期 期初管理人持有的本基金份额 519,427.51
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 519,427.51
报告期期末管理人持有的本基金份额 －
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7.2 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 赎回 2015年2月10日 -519,427.51 -602,203.65 0.10%
合计
-519,427.51 -602,203.65
§8
备查文件 目录
8.1 备查文件目 录
1、中欧 鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询 本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
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二〇 一五年四月 二十二日
