中 邮 核 心 优势 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2015 年 4 月22 日
中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 04 月 21 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年01 月01 日 起至2015 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮核 心优 势灵 活配 置混 合
交易代 码 590003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 10 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 832,376,401.74 份
投资目 标
通过合 理的 动态 资产 配置 ， 在严 格控 制风 险并 保证 充
分流动 性的 前提 下， 充分 挖掘和 利用 中国 经济 结构 调
整过程 中的 投资 机会 ，谋 求基金 资产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
通过对 宏观 经济 形势 以及 市场状 况的 深入 分析 ， 采 用
灵活的 大类 资产 配置 策略 ， 应用 系统 化的 风险 管理 工
具准确 跟踪 和全 程监 控投 资组合 风险 ， 力 求在 较低 的
风险水 平上 ，为 投资 者提 供超越 业绩 比较 基准 的收
益。 本 基金 重点 投资 核心 优势企 业， 因为 这类 企业 能
够获得 持续 稳定 的发 展以 及超过 行业 平均 水平 的超
额利润 ， 投 资这 类公 司能 够增强 基金 对证 券市 场系 统
性风险 的抵 御能 力， 充分 分享中 国经 济结 构调 整过 程
中的投 资机 会， 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 是沪 深 300 指
数，债 券部 分的 业绩 比较 基准为 上证 国债 指数 。
整体业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×6 0% ＋ 上证 国债 指
数×40 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票型 基中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 350,507,833.67
2.本期 利润
453,013,995.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4420
4.期末 基金 资产 净值 1,474,839,427.92
5.期末 基金 份额 净值 1.772
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 35.58% 1.40% 9.48% 1.10% 26.10% 0.30%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起 6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
邓立新 基金经 理 2012 年 8 月 8 日 - 28 年
邓立新 先生 ： 曾任 中
国 工 商 银 行 北 京 珠
市口办 事处 交换 员 、
中 国 工 商 银 行 北 京
信 托 投 资 公 司 白 塔
寺 证 券 营 业 部 副 经
理兼团 支部 书记 、 华
夏 证 券 有 限 公 司 北中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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京 三 里 河 营 业 部 交
易部经 理 、 首 创证 券
有 限 责 任 公 司 投 资
部经理 、 中邮 创业 基
金 管 理 有 限 公 司 基
金交易 部总 经理 、 投
资 研 究 部 投 资 部 负
责人 ， 现 任公 司投 资
部副总 监。
张腾 基金经 理 2015 年 3 月18 日 - 3 年
工学硕 士 ， 曾 任申 银
万 国 证 券 研 究 所 研
究员 、 中 邮创 业基 金
管 理 有 限 公 司 行 业
研究员 ， 现任 中邮 核
心 优 势 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 助 理 兼 行
业研究 员。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申 购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。 中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会 ； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基 金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，经 济继 续低 迷， 但政策 与流 动性 都继 续宽 松，资 金进 场加 速， 在短 短的一 个季 度内
上演了 超过 去年 四季 度的 更加轰 轰烈 烈的 行情 。本 轮行情 的发 展基 本与 我们 在去年 年报 中的 判断
相符， 因此 在报 告期 内， 从资产 配置 角度 ，本 基金 基本上 保持 了较 为激 进的 高仓位 运行 充分 享受
牛市盛 宴； 从行 业配 置角 度，仍 坚守 以TMT 、 医药 和环保 等代 表未 来发 展的 新兴产 业的 小股 票为
主，并 阶段 性的 辅以 受益 于国家 政策 和市 场改 革的 一带一 路及 等低 估值 蓝筹 股，报 告期 内大 小票
呈均衡 配置 ，从 资产 配置 和行业 配置 两 个 方面 总体 上达到 了一 个较 为理 想的 风险和 收益 组合 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为 1.772 元，累 计净 值 1.952 元。 本报告 期份 额净
值增长 率 为35.58% ，同 期 业绩比 较基 准增 长率 为 9.48% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为2015 年经 济将 继 续维持 新常 态 ， 财 政和 货 币政策 将更 趋于 宽松 ， 并 可能从 “ 定向 宽
松”逐 步走 向“ 全面 宽松 ”，社 会融 资成 本继 续降 低，政 府债 务阳 光化 ，基 建投资 助 力 GDP 保持
7-7.5% 的增 速。 但物 价总 体水平 仍旧 温和 ，产 业结 构、城 乡结 构、 地 区 结构 、所有 制结 构等 加速
调整。 中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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2015 年将 是一 个经 济冷 、 改革热 的格 局。 在改 革的 旗帜下 ， 无 风险 利率 下行 ， 系统 性风 险溢
价下降 的逻 辑将 会进 一步 强化， 大类 资产 配置 角度 增加权 益类 资产 的配 置已 成趋势 ，市 场主 线将
由存量 博弈 转变 为增 量资 金推动 。
2015 年将 是风 格轮 动之 年 ， 继 续看 好低 价蓝 筹股 ， 并战略 性布 局优 质小 盘股 ， 因 此全 年我 们
将总体 维持 均衡 配置 。一 方面把 握低 估值 蓝筹 因国 际化带 来的 估值 修复 机会 ，根据 市场 风格 和基
本面进 行波 段操 作及 行业 轮动判 断； 另一 方面 我们 认为中 长期 来看 ，伴 随增 量资金 入场 ，交 易活
跃度提 升助 推行 情从 小盘 向中盘 扩散 ，因 此看 好长 期发展 空间 大， 政策 支持 配合业 绩快 速增 长的
医药、 环保 、军 工等 行业 ，提前 战略 性布 局优 质小 盘股。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警的 说明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,160,960,896.10 77.36
其中： 股票
1,160,960,896.10 77.36
2 固定收 益投 资
219,937,676.40 14.66
其中： 债券
219,937,676.40 14.66
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
105,665,991.52 7.04
7 其他资 产
14,132,383.46 0.94
8 合计
1,500,696,947.48
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项金额 占基 金总 资产 的比 例分项 之和 与合 计可
能有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 20,644,715.00 1.40
C 制造业 974,887,341.14 66.10
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - 中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 30,096,000.00 2.04
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,247,279.80 0.42
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 123,770,360.16 8.39
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
5,315,200.00 0.36
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,160,960,896.10 78.72
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％）
1 002553 南方轴 承 6,300,000 137,088,000.00 9.30
2 300049 福瑞股 份 2,200,000 136,862,000.00 9.28
3 600771 广誉远 3,250,141 115,542,512.55 7.83
4 300324 旋极信 息 1,100,000 72,688,000.00 4.93
5 300077 国民技 术 1,804,704 71,736,984.00 4.86
6 600839 四川长 虹 10,900,000 65,618,000.00 4.45
7 002022 科华生 物 2,000,000 63,520,000.00 4.31
8 300068 南都电 源 4,600,136 60,813,797.92 4.12
9 300325 德威新 材 3,649,924 54,821,858.48 3.72
10 300135 宝利沥 青 3,404,340 52,903,443.60 3.59
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 133,359,000.00 9.04
5 企业短 期融 资券 - - 中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 86,578,676.40 5.87
8 其他 - -
9 合计 219,937,676.40 14.91
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110023 民生转 债 630,000 86,480,100.00 5.86
2 1180053 11 宝 城投 债 500,000 51,880,000.00 3.52
3 088043 08 湘 有色 债 500,000 50,600,000.00 3.43
4 1280247 12 常 交通 债 200,000 20,844,000.00 1.41
5 1080100 10 金 阳债 100,000 10,035,000.00 0.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本期末 本基 金未 持有 国债 期货。 中邮核心优势灵活配置混合 2015 年第 1 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本期末 本基 金未 持有 国债 期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 988,726.95
2 应收证 券清 算款 7,940,725.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,305,457.62
5 应收申 购款 2,897,473.14
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,132,383.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 110023 民生转 债 86,480,100.00 5.86
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
1 002553 南方轴 承 137,088,000.00 9.30 重大事 项
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,154,039,770.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 202,311,570.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 523,974,939.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 832,376,401.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 核 心优势 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
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基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
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2015 年 4 月22 日
