中 海 医 药 健康 产 业 精 选灵 活 配 置 混合 型
证 券 投 资 基金 2015 年第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海医 药混 合
基金主 代码 000878
交易代 码 000878
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 516,253,470.50 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于医 药健 康产业 上市 公司 ， 在 控制 风 险
的前提 下， 力争 获得 超越 业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
1、一 级资 产配 置
一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。
本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政策 分
析、 医药 健康 行业 发展 趋 势等分 析判 断判 断 ， 采 取 自上
而下的 分析 方法 ， 比 较不 同 证券子 市场 和金 融产 品的 收
益及风 险特 征， 动态 确定 基 金资产 在固 定收 益类 和权 益
类资产 的配 置比 例。
2、股 票投 资策 略
（1） 医药 健康 产业 的界 定
本基金 所称 医药 健康 产业 具体包 括以 下两 类公 司：
1）主 营业 务从 事医 药健 康 行业（ 包括 但不 限于 化学 制
药、 中药 、 生 物制 品 、 医 药 商业 、 医 疗器 械和 医疗 服 务
等行业 ）的 公司 ；
2）当 前非 主营 业务 提供 的 产品或 服务 隶属 于 医 药健 康
产业， 且未 来这 些产 品或 服 务有望 成为 主要 利润 来源 的中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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公 司。
当未来 由于 经济 增长 方式 的转变 、 产业 结构 的升 级 ， 从
事或受 益于 上述 投资 主题 的外延 也将 逐渐 扩大 ， 本 基 金
将视实 际情 况调 整上 述医 药健康 产业 的识 别及 认定 。
（2） 医药 健康 产业 股票 的 投资策 略
本基金 投资 于医 药健 康产 业证券 的资 产不 低于 非现 金
基金资 产 的80% 。 本 基金 对 医药健 康产 业的 个股 将采 用
定量分 析与 定性 分析 相结 合的方 法， 选择 其中 具有 优 势
的上市 公司 进行 投资 。
1) 定量 方式
本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长性 指
标、 财务 指标 和估 值指 标 等进行 定量 分析 ， 以挑 选 具有
成长优 势、 财务 优势 和估 值优势 的个 股。
本基金 将结 合市 场 形 势综 合考虑 上市 公司 在各 项指 标
的综合 得分 ， 按照 总分 的 高低在 各行 业内 进行 排序 ， 选
取各行 业内 排名 靠前 的股 票。
2）定 性方 式
本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 ， 综 合考 察评 估公 司 的
核心竞 争优 势 ， 重 点投 资 具有较 高进 入壁 垒 、 在 行 业中
具备比 较优 势的 公司 ，并 坚决规 避那 些公 司治 理混 乱、
管理效 率低 下的 公司 ，以 确保最 大程 度地 规避 投资 风
险。
本基金 管理 人重 点考 察上 市公司 的竞 争优 势包 括： 公 司
管理竞 争优 势、 技术 或产 品竞争 优势 、品 牌竞 争优 势、
规模优 势等 方面 。
3、债 券投 资策 略
（1） 久期 配置 ：基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ，自 上而 下
的资产 配置 。
（2） 期限 结构 配置 ：基 于 数量化 模型 ，自 上而 下的 资
产配置 。
（3 ） 债 券类 别配置/个 券选 择： 主要 依据 信用 利差 分析 ，
自上而 下的 资产 配置 。
4、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上， 对资 产 证
券化产 品的 质量 和构 成、 利率风 险、 信用 风险、 流动 性
风险和 提前 偿付 风险 等进 行定性 和定 量的 全方 面分 析，
评估其 相对 投资 价值 并作 出相应 的投 资决 策， 力求 在 控
制投资 风险 的前 提下 尽可 能的提 高本 基金 的收 益。
5、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具， 投资 原则 为有 利于 加 强
基金风 险控 制 ， 有 利于 基 金资产 增值 。 本基 金将 运 用期
权估 值 模型 ， 根 据隐 含波 动率、 剩余 期限、 正股 价格 走
势，并 结合 本基 金的 资产 组合状 况进 行权 证投 资。
业绩比 较基 准
中证医 药卫 生指 数收 益率*50% ＋ 中证 全债 指数 收益 率
*50%
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风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预 期风险 和预 期收 益水 平低 于
股票型 基金 ，高 于债 券型 基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 中海医 药混 合 A 中海医 药混 合C
下属分 级基 金的 交易 代码 000878 000879
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 338,314,393.22 份 177,939,077.28 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
中海医 药混 合 A 中海医 药混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 54,318,838.32 27,094,229.67
2．本 期利 润 100,188,229.12 47,758,578.71
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.2446 0.2614
4．期 末基 金资 产净 值 433,771,553.55 227,270,998.49
5．期 末基 金份 额净 值 1.282 1.277
注：1 ：本 期指2015 年1 月 1 日至 2015 年3 月31 日，上 述基 金业 绩指 标不 包括基 金份 额持 有人
认购或 交易 基金 的各 项费 用 （ 例如 ， 申购 、 赎回 费等 ） ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
2： 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中海医药混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
26.31% 1.21% 14.66% 0.63% 11.65% 0.58%
中海医药混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
25.81% 1.23% 14.66% 0.63% 11.15% 0.60% 中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注1 ： 按相 关法 规规 定， 本基 金 自基 金合 同生 效日 起6 个 月内 为建 仓期 ，至 报告期 末尚 处于 建仓
期。
注2 ： 本基 金合 同生 效日2014 年12 月17 日起 至披 露时点 不满 一年 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
郑磊
本 基 金
基 金 经
理
2014 年12
月17 日
- 5 年
郑磊先 生， 复 旦大 学社 会 医
学与卫生事业管理专业硕
士。 曾任 国泰 君安 证券 股 份
有限公 司助 理研 究员。2013
年1 月 进入 我公 司工 作， 历
任分析 师、 高 级分 析师 兼 中
海蓝筹灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理 助理 ，
2014 年 12 月 至今 任中 海 医中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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药健康产业精选灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重 要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1 季度， 宏观 经济 运行平 稳， 构成 影响 市场 的 主要因 素来 自于 政策 与流 动性两 个方 面，
在宽松 货币 政策 与改 革预 期的引 导下 ，市 场热 度持 续大幅 上升 。医 药行 业整 体运行 平稳 ，虽 然行
业增速 下一 个台 阶 ， 但 企 业增长 呈现 分化 ， 产品 梯 队丰富 的公 司有 望获 得更 为确定 的成 长 ； 同 时，
在生物 医药 和互 联网 医疗 领域， 一些 新技 术、 新模 式不断 诞生 ，相 关主 题的 标的较 为活 跃。
本基金 在报 告期 内完 成了 初步建 仓工 作， 主要 增持 了互联 网医 疗、 健康 养老 、基因 测序 等新
兴成长 领域 ，同 时增 持了 估值合 理且 基本 面趋 势向 上的白 马成 长股 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年3 月31 日, 本 基金A 类份 额净 值1.282 元(累 计净 值1.282 元)。 报 告期内 本基 金
A 类净 值增 长率 为26.31% ， 高于 业绩 比较 基准11.65 个百 分点 。 本 基金C 类 份 额净 值1.277 元(累
计净 值1.277 元)。 报告 期 内本基 金 C 类净 值增 长率 为25.81% ，高 于业 绩比 较 基准11.15 个百 分
点。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 599,703,723.36 88.97
其中： 股票
599,703,723.36 88.97
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
49,105,178.45 7.29
7 其他资 产
25,242,105.40 3.74
8 合计
674,051,007.21
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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B 采 矿 业 41,212.08 0.01
C 制造业 393,521,972.06 59.53
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 117,661,333.96 17.80
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 14,918,919.48 2.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
44,894,529.98 6.79
J 金融业 78,690.00 0.01
K 房地产 业 28,139,732.20 4.26
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 238,920.00 0.04
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 16,412.00 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业 192,001.60 0.03
S 综合 - -
合计 599,703,723.36 90.72
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600682 南京新 百 1,384,965 40,690,271.70 6.16
2 000566 海南海 药 1,244,134 36,565,098.26 5.53
3 600521 华海药 业 1,964,130 34,411,557.60 5.21
4 300273 和佳股 份 945,849 29,510,488.80 4.46
5 600240 华业地 产 2,097,500 27,603,100.00 4.18
6 300049 福瑞股 份 418,517 26,035,942.57 3.94
7 300267 尔康制 药 492,914 24,177,431.70 3.66
8 600436 片仔癀 206,706 24,081,249.00 3.64
9 600079 人福医 药 667,800 23,953,986.00 3.62
10 002589 瑞康医 药 428,663 23,919,395.40 3.62
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。 中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 502,333.30 中海医药混合 2015 年第 1 季度 报告
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2 应收证 券清 算款 196,686.82
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,164.99
5 应收申 购款 24,521,920.29
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,242,105.40
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中海医 药混 合 A 中海医 药混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 449,105,481.84 174,637,429.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 72,596,775.92 102,501,512.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 183,387,864.54 99,199,865.17
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 338,314,393.22 177,939,077.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
根据 《 中国 证券 投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于2015 年1 季 度固 定收 益 品种的 估值 处
理标准 》（ 以下 简称 “估 值处理 标准 ”） 的有 关规 定， 自 2015 年3 月26 日 起，本 基金 管理 人对
旗下证 券投 资基 金持 有的 在交易 所市 场上 市交 易或 挂牌转 让的 固定 收益 品种 （估值 处理 标准 另有
规定的 除外 ） 的估 值方 法进 行调整 ， 采用 第三 方估 值机 构提供 的价 格数 据进 行估 值。 详情 请见 2015
年3 月27 日在 中国 证券 报 、 上 海证 券报 、 证券 时报 、 证 券日 报及 公司 网站 发 布的 《中 海基 金管 理
有限公 司关 于旗 下基 金调 整交易 所固 定收 益品 种估 值方法 的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海医药 健康 产业 精选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 的文件
2 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金合 同
3 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议
4 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金财 务报 表及 报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
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2015 年 4 月22 日
