中欧稳健收益债券型证券投资基金2015 年第1 季度报告
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中欧稳健 收益债券型证券投资基 金
2015 年第1季度报告
2015 年03月31日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国建设银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年04月22日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1月1日起至3月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧稳健收益债券
场内简称 中欧稳健
基金主代码 166003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年04月24日
报告期末基金份额总额 52,514,223.95 份
投资目标
本基金根据宏观经济的运行状况和金融市场的运行趋
势， 通过自上而下的宏观分析和自下而上的个券精选，
动态优化债券组合，力争实现基金资产的长期稳定增
长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势， 结合严谨、
规范化的基本面研究和积极主动的投资风格，自上而
下地进行债券类属配置、债券组合久期配置和期限结
构配置；同时，综合考量企业债、公司债、短期融资
券的信用评级、流动性、供求关系、收益率水平等因
素，自下而上地精 选个券。本基金也将通过运用久期
偏离、息差套利、新股认购等动态增强收益策略提高
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投资组合收益。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，属证券投资基金中的中低风
险收益品种，其长期平均风险和收益预期低于股票型
基金、混合型基金，但高于货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属分级基金的场内简称 中欧稳A 中欧稳C
下属分级基金的交易代码 166003 166004
报告期末下属分级基金的份
额总额
27,316,008.62 份 25,198,215.33份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年01月01日-2015年03月31 日）
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
1.本期已实现收益 313,593.02 459,030.18
2.本期利润 146,885.88 213,410.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0062 0.0058
4.期末基金资产净值 27,710,445.03 25,670,279.84
5.期末基金份额净值 1.0144 1.0187
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧稳健收益债券A
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 0.59% 0.12% 0.62% 0.10% -0.03% 0.02%
中欧稳健收益债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.45% 0.13% 0.62% 0.10% -0.17% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧稳健 收益债 券A
累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率的历 史 走势对比 图
（2009年4 月24日-2015 年3 月31日）
中欧稳健收益债券A 基准
2009-04-24 2010-03-01 2010-12-31 2011-11-09 2012-09-06 2013-07-18 2014-05-26 2015-03-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
中欧稳健 收益债 券C
累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率的历 史 走势对比 图
（2009年4 月24日-2015 年3 月31日）
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中欧稳健收益债券C 基准
2009-04-24 2010-03-01 2010-12-31 2011-11-09 2012-09-06 2013-07-18 2014-05-26 2015-03-31
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本 基金 合同 生效 日为2009 年4 月24 日， 建仓 期为2009 年4 月24 日至2009 年10 月23日 ，建 仓期 结束
时各项 资产 配置 比例 符合 本基金 基金 合同 规定 ；本 报告期 内， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 本基 金
基金合 同规 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜
本基金基金
经理，中欧
货币市场基
金基金经
理，中欧睿
达定期开放
混合型发起
式证券投资
基金基金经
理，中欧信
用增利分级
债券型证券
投资基金基
金经理，中
2014年12月
09日
5年
应用经济学专业博士。
历任长江养老保险股
份有限公司投资助理、
上海烟草（年金计划）
平衡配置组合投资经
理， 上海海通证券资产
管理有限公司海通季
季红、海通海蓝宝益、
海通海蓝宝银、 海通月
月鑫、 海通季季鑫、 海
通半年鑫、 海通年年鑫
投资经理。2014 年8月
加入中欧基金管理有
限公司，曾任投资经
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欧纯债添利
分级债券型
证券投资基
金基金经理
理； 现任中欧货币市场
基金基金经理、 中欧睿
达定期开放混合型发
起式证券投资基金基
金经理、 中欧稳健收益
债券型证券投资基金
基金经理、 中欧信用增
利分级债券型证券投
资基金基金经理、 中欧
纯债添利分级债券型
证券投资基金基金经
理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
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由于担忧1万亿专项地方政府债带来的供给冲击，2015 年一季度债券市场出现了一
定幅度的震荡。 尤其全国 “两会” 之后， 在供给冲击预期和权益类资产持续走牛的双重
压力下， 长端利率品收益率出现了较大幅度的上行。 与此同时， 经济 增长数据持续低迷，
央行继续通过创新工具向货币市场供应流动性；期间多次下调公开市场操作逆回购利
率， 货币市场利率稳步下行， 收益率曲线出现陡峭化扭转。 微观层面上， 部分行业出现
了主动收缩产能的局面， 伴随着融资需求的下降， 优质产业类债券供给略显不足； 经历
2014年四季度大宗商品价格的大幅下跌之后， 成本下行的效果开始逐步反应到部分龙头
制造业企业的利润中。 在产能收 缩和成本下行的共同作用下， 部分企业的盈利能力出现
了边际上的改善。 在这种大环境下， 我们严格控制了组合久期， 并继续逢高减持城投债，
进一步超配收益率具有安全边际的龙头企业债券、资产证券化产品。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，中欧稳健收益A类份额净值增长率为0.59% ，中欧稳健收益C类份额净
值增长率为0.45%， 同期业绩比较基准增长率为0.62%， 基金投资收益低于同期业绩比较
基准。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 52,097,351.38 87.41
其中：债券 52,097,351.38 87.41
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
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5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 4,000,000.00 6.71
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,168,765.68 1.96
8 其他资产 2,333,622.70 3.92
9 合计 59,599,739.76 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 3,811,400.00 7.14
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 48,285,951.38 90.46
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据
－
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 52,097,351.38 97.60
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122067 11南钢债 58,040 5,834,180.80 10.93
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2 122276 13魏桥01 55,000 5,765,100.00 10.80
3 112112 12江泥01 50,000 5,232,000.00 9.80
4 112120 12联发债 50,000 5,130,000.00 9.61
5 112038 11锡业债 40,000 4,180,800.00 7.83
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票未超出基金合同规定 的投资范围。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额 （元）
1 存出保证金 10,319.50
2 应收证券清算款 1,000,403.48
3 应收股利 －
4 应收利息 1,218,064.53
5 应收申购款 104,835.19
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,333,622.70
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
报告期期初基金份额总额 17,882,499.85 30,334,694.24
报告期期间基金总申购份额 20,870,247.03 80,576,199.26
减：报告期期间基金总赎回份额 11,436,738.26 85,712,678.17
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 27,316,008.62 25,198,215.33
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
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单位：份
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
366,703.34
报告期期间买入/ 申购总份额
报告期期间卖出/ 赎回总份额
366,703.34
报告期期末管理人持有的本基金份
额
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（% ）
－ －
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 赎回
2015年02月10
日
-366,703.34 -372,350.57 0
合计
-366,703.34 -372,350.57
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
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客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一五 年四月二十二日
