中 信 建 投 稳利 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 中信建投基 金管理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中信建 投稳 利保 本
交易代 码 000804
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 308,287,311.65 份
投资目 标
本基金 通过 稳健 资产 与风 险资产 的动 态配 置和 有效
的组合 管理 ， 在 严格 控制 风险的 基础 上， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 运用 恒定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 简 称CPPI 策略） ，
动态调 整稳 健资 产与 风险 资产在 基金 组合 中的 投资
比例， 以确 保本 基金 在保 本周期 到期 时的 本金 安全 ，
并实现 基金 资产 在保 本基 础上的 保值 增值 目的 。
业绩比 较基 准 两年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属证 券投 资基 金中 的低 风
险品种 ， 其 长期 平均 预期 风险与 预期 收益 率低 于股 票
型基金 、非 保本 的混 合型 基金， 高于 货币 市场 基金 。
投资者 投资 于保 本基 金并 不等于 将资 金作 为存 款存
放在银 行或 存款 类金 融机 构， 保 本基 金在 极端 情况 下
仍然存 在损 失投 资本 金的 风险。
基金管 理人 中信建 投基 金管 理有 限公 司 中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,424,217.09
2.本期 利润
19,089,362.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0548
4.期末 基金 资产 净值 326,947,460.68
5.期末 基金 份额 净值 1.061
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.57% 0.38% 0.92% 0.01% 4.65% 0.37%
中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月26 日 生效 ，基金 合同 生效 起至 报告 期末未 满一 年。
2、 根 据本 基金 基金 合同 的 约定 ， 本 基金 自基 金合 同 生效之 日 起6 个 月内 为建 仓期 ， 本 报告 期处 于
建仓期 内。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王浩
本 基 金 的
基金经 理
2014 年9 月
26 日
- 4
中国籍 ，1982 年 2 月
生，中央财经大学证
券 投 资 专 业 硕 士 。
2010 年7 月至2013 年
9 月任职于中信建投
证券股份有限公司资
产管理部，从事证券中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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投资研究分析工作；
2013 年 9 月 至今 任职
于中信建投基金管理
有 限 公 司 投 资 研 究
部，从事投资研究工
作。现任中信建投稳
信定期开放债券型证
券投资基金、中信建
投稳利保本混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、任 职日 期是 指本 基 金基金 合同 生效 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法 》 、 《 证券 投 资基金 销售 管理 办法 》 、 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 指导 意见 》 、
基金合 同和 其他 有关 法律 法规， 本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理基 金资 产，在 严格 控制 风险
的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持
有人利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 指导 意见》 ，完 善相
应制度 及流 程， 通过 系统 和人工 等各 种方 式在 各业 务环节 严格 控制 交易 公平 执行， 未发 现不 同投
资组合 之间 存在 非公 平交 易的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内， 未出 现涉 及本 基金 的交易 所公 开竞
价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年一 季度 ， 经 济呈 现 探底迹 象，1-2 月工 业增 加值同 比增 速创 下新 低， 滑落 到 6.8%，预
计3 月 份可 能持 平或 者略 有回升 。与 此同 时， 通胀 水平 在 1 月 份探 底以 后微 弱恢复 ，CPI 在1 月
探底以 后3 月回 升 至1.4% ，PPI 同比 跌幅 也在1 月 以 后略有 收窄 ， 通 货紧 缩的 风险暂 时有 所缓 解。中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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政策方 面， 中央 对经 济持 续下滑 的态 势更 加警 惕， 央行货 币政 策继 续加 码，2 月份 连续 实施 了降
准和降 息的 宽松 政策 ，与 此同时 ，预 期会 出台 更加 积极的 财政 政策 ；房 地产 新开工 继续 低迷 ，促
使地产 放松 政策 继续 加码 ，随着 个人 转让 两年 以上 住房免 征营 业税 、二 套房 贷款首 付比 例降 至四
成、多 地发 布公 积金 新政 的地产 放松 政策 推出 ，市 场对地 产回 暖的 预 期 有一 定加强 。
债券市 场方 面，1、2 月 份 受到降 准降 息预 期影 响， 收益率 有所 下降 ， 而 2 月 份政策 实施 后，
受到经 济企 稳预 期和 资金 利率持 续偏 高影 响， 收益 率则出 现了 明显 的回 升走 势，债 券牛 市尾 部形
态在一 季度 提前 确立 。股 票市场 方面 ，1 、2 月份 大 盘呈现 震荡 走势 ，3 月份 重拾升 势， 整个 一季
度沪 深300 指数 上涨 接 近15% ； 与此 同时 ， 以 创业 板 为代表 的成 长股 走出 了一 波快速 上涨 的行 情，
创业板 指数 一季 度涨 幅接 近 59% 。
本基金 在一 季度 央行 会推 出降息 、降 准等 宽松 政策 判断的 前提 下， 维持 中等 久期、 适度 杠杆
率和较 高资 质的 债券 配置 策略 ； 与 此同 时， 本 基 金 根据CPPI 策略 和产 品净 值 增长情 况 ， 逐 步加 大
了权益 类投 资比 例， 主要 加强了 成长 股配 置的 力度 ，一定 程度 上分 享了 成长 股上涨 的行 情， 产品
净值在 一季 度也 出现 了较 为明显 的增 长。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.061 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为5.57% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为0.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年二 季度 ， 经 济 增速和 通胀 水平 下滑 的态 势出现 了一 定缓 解， 一季 度各项 指标 触底
的可能 性加 大， 但是 还难 言回升 ，因 此不 论是 货币 政策的 宽松 还是 财政 政策 的加码 都还 会继 续，
而房地 产产 业链 的数 据情 况如不 能企 稳， 则房 地产 行业政 策的 继续 放松 也可 以期待 。从 债券 市场
角度来 看， 虽然 当前 阶段 依然处 于放 松周 期， 但是 市场已 形成 经济 触底 的预 期，货 币政 策的 宽松
对市场 影响 越来 越弱 ，短 端品种 收益 率受 到回 购利 率下行 的刺 激有 一定 下行 空间， 而中 长端 品种
收益率 则出 现了 易上 难下 的态势 。股 票市 场角 度来 看，经 过去 年四 季度 的蓝 筹股行 情和 今年 一季
度的成 长股 行情 ， 牛市 的 氛围已 经形 成 ， 资 金呈 现 加速入 市的 态势 ， 国家 和 监管层 面的 表态 来看 ，
对市场 也呈 现呵 护的 态度 ，短期 来看 形成 乐观 走势 的因素 依然 存在 ；但 另一 方面来 看， 成长 股的
估值已 然处 于高 位， 前期 不论是 成长 股还 是蓝 筹股 都已经 有了 较大 涨幅 ，市 场风险 在逐 步积 聚，
而IPO 的加 速和 下半 年可 能推出 的注 册制 改革 等对 市场也 是潜 在的 风险 因素 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 未发 生基 金份额 持有 人数 量不满200 人或者 基金 资产 净值 低 于5000 万 元的 情中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 118,607,357.34 23.42
其中： 股票
118,607,357.34 23.42
2 固定收 益投 资
350,336,778.70 69.19
其中： 债券
350,336,778.70 69.19
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,824,964.27 1.94
7 其他资 产
27,570,378.45 5.45
8 合计
506,339,478.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 61,852,309.34 18.92
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 19,351,444.00 5.92
J 金融业 10,896,600.00 3.33
K
房地产 业
9,045,000.00 2.77
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 12,092,600.00 3.70
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,369,404.00 1.64
S 综合 - -
合计 118,607,357.34 36.28
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000625 长安汽 车 600,000 13,854,000.00 4.24
2 002373 千方科 技 130,200 6,668,844.00 2.04
3 002033 丽江旅 游 320,000 6,057,600.00 1.85
4 000978 桂林旅 游 500,000 6,035,000.00 1.85
5 603008 喜临门 300,000 5,628,000.00 1.72
6 601318 中国平 安 70,000 5,476,800.00 1.68
7 601688 华泰证 券 180,000 5,419,800.00 1.66
8 002156 通富微 电 400,000 5,372,000.00 1.64
9 300291 华录百 纳 110,300 5,369,404.00 1.64
10 300325 德威新 材 350,000 5,257,000.00 1.61
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,000,000.00 6.12
其中： 政策 性金 融债 20,000,000.00 6.12
4 企业债 券 90,316,320.70 27.62
5 企业短 期融 资券 109,878,000.00 33.61
6 中期票 据 128,761,000.00 39.38
7 可转债 1,381,458.00 0.42
8 其他 - -
9 合计 350,336,778.70 107.15
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041461054
14 协鑫
CP002
300,000 29,970,000.00 9.17
2 122068 11 海螺 01 200,000 20,188,000.00 6.17 中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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3 1382132
13 宇通
MTN1
200,000 20,142,000.00 6.16
4 122214 12 大 秦债 200,000 20,100,000.00 6.15
5 140213 14 国开 13 200,000 20,000,000.00 6.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内， 本基 金投资决 策程 序符合 相关 法律法 规的 要求 ， 未 发现本基 金投 资
的 前十 名证券 的发 行主体 出现 被监管 部门 立案调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内
受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 203,715.24
2 应收证 券清 算款 20,345,340.51
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,021,322.70
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,570,378.45
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000978 桂林旅 游 6,035,000.00 1.85 重大事 项
2 000625 长安汽 车 13,854,000.00 4.24 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 379,675,002.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,417,320.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 74,805,011.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 中信建投稳利保本 2015 年第 1 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 308,287,311.65
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 未持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
根据 《 中国 证券 投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于2015 年1 季 度固 定收 益 品种的 估值 处
理标准 》 ， 自2015 年3 月23 日 起， 本基 金管 理人 对 旗下证 券投 资基 金持 有的 在上海 证券 交易 所、
深圳证 券交 易所 上市 交易 或挂牌 转让 的固 定收 益品 种 （估 值处 理标 准另 有规 定的除 外） ， 主 要依 据
由第三 方估 值机 构 （ 中证 指数有 限公 司 ） 提供 的价 格数据 进行 估值 。 详 情请 见2015 年3 月24 日
在中国 证券 报、 上海 证券 报、证 券时 报及 公司 网站 发布的 《中 信建 投基 金管 理有限 公司 关于 旗下
基金调 整交 易所 固定 收益 品种估 值方 法的 公告 》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、《 中信 建投 稳利 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 中信 建投 稳利 保本 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可以 在营 业时 间免 费查阅 ，也 可按 工本 费购 买复印 件。
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