银 河 稳 健 证券 投 资 基金2015 年第1 季度报
告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年04 月20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河稳 健混 合
场内简 称 -
交易代 码 151001
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 8 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 711,385,948.47 份
投资目 标
以稳健 的投 资风 格， 构造 资本增 值与 收益 水平 适度 匹
配的投 资组 合， 在控 制风 险的前 提下 ， 追 求基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
采用自 上而 下和 自下 而上 相结合 的投 资策 略， 动态 配
置资产 ， 精 选个 股进 行投 资。 在 正常 情况 下本 基金 的
资产配 置比 例变 化范 围是 ： 股票 投资 的比 例范 围为 基
金资产 净值 的 35 ％至 75 ％ ；债券 投资 的比 例范 围为
基金资 产净 值 的 20 ％至 45％；现 金的 比例 范围 为基
金资产 净值 的 5 ％至20％。
业绩比 较基 准
上证 A 股指 数涨 跌幅 ×75 ％＋中 信国 债指 数涨 跌幅
×25％
风险收 益特 征
银河稳 健混 合基 金属 证券 投资基 金中 风险 中度 品种
（在股 票型 基金 中属 风险 中度偏 低） ，力 争使 长期 的银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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平均单 位风 险收 益超 越业 绩比较 基准 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 119,504,213.82
2.本期 利润
268,760,871.61
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3622
4.期末 基金 资产 净值 1,185,793,362.34
5.期末 基金 份额 净值 1.6669
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 28.17% 1.37% 12.08% 1.40% 16.09% -0.03%
银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：2003 年 08 月04 日 本 基金成 立 ， 根 据 《银 河银 联系列 证券 投资 基金 基金 合同 》 规 定 ， 本 基金
应自基 金合 同生 效日 起六 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合基 金合 同的 有关 规定。 截止 本报 告期
末，本 基金 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钱睿南
银 河 稳 健
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 丰 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
2008 年2 月
27 日
- 14
硕士研究生学历，曾
先后在中国华融信托
投资公司、中国银河
证券有限责任公司工
作。2002 年 6 月 加入
银河基金管理有限公
司，历任交易主管、银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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理 、 总 经
理 助 理 、
股 票 投 资
部总监
基金经理助理，银河
创新成长股票型证券
投资基金的基金经理
等职务 ， 2012 年12 月
起担任银丰证券投资
基金的基金经理，现
任总经理助理、股票
投资部 总监 。
注：1 、上 表中 任职 、离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规 模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况 （完银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 管理 人在 前期 的策 略报告 中对 一季 度的 判断 如下: 一季 度海 外环 境对 于 国内经 济及 股
市并无 明显 压力 ，国 内经 济超预 期下 滑的 可能 性较 小，降 准降 息的 可能 性依 然较大 ，各 项改 革措
施会陆 续推 进， 市场 风险 偏好可 能仍 将维 持高 位， 再加上 年初 流动 性宽 裕， 市场存 在做 多偏 好，
因此市 场仍 然存 在较 好的 投资机 会。 需要 关注 的风 险在于 年报 业绩 的冲 击， 以及股 票供 给层 面的
快速增 加和 监管 环境 趋严 。预计 大盘 股推 动的 持续 快速上 涨在 一季 度难 以再 度出现 ，市 场将 再度
回归相 对理 性， 回归 基本 面，更 可能 以震 荡的 方式 逐步上 行。 行业 方面 看好 对于利 率敏 感的 大金
融，而 相关 周 期 性行 业缺 乏基本 面支 撑， 在经 历近 期的大 幅上 涨之 后风 险较 大。新 兴产 业中 我们
重点关 注有 基本 面支 撑且 近期有 政策 驱动 的环 保板 块，以 及可 能成 为明 年全 年热点 的体 育板 块，
而TMT 预计 短期 面临 供给 增加和 业绩 检验 的压 力， 需要修 整， 更多 可能 是个 股行情 。消 费类 股票
伴随春 节临 近， 可能 会迎 来投资 窗口 。此 外随 着政 策的逐 步落 地和 订单 兑现 ，一路 一带 预计 也将
会持续 活跃 。
市场实 际走 势还 是远 超预 期。年 初券 商、 “一 带一 路”为 代表 的大 盘蓝 筹股 开始进 入修 整，
而去 年12 月下 跌的 创业 板 股票则 出现 了迅 猛的 拉升 ， 二会期 间转 型的 舆论 则推 动互联 网板 块加 速
上涨； 大盘 蓝筹 股 自3 月 份开始 ，在 地方 债务 压力 缓解、 央企 合并 等事 件推 动下逐 步走 强， 此外
也出现 了类 似航 空股 等成 本下降 驱动 的投 资机 会。 总体来 看， 一季 度市 场真 正进入 了牛 市， 各类
风格的 股票 齐涨 ， 成 交量 不断放 大。 分行 业来 看， 投资主 线围 绕转 型尤 其是 “互联 网+ ” 展 开， 同
时不乏 其他 机会 。涨 幅居 前的行 业依 次为 计算 机、 传媒、 纺织 服装 、轻 工制 造和商 贸， 其中 计算
机和传 媒主 要与 互联 网相 关，而 纺织 、轻 工和 商贸 多数与 转型 （多 数依 然是 转型互 联网 ）有 关；
一季度 涨幅 落后 的行 业分 别为银 行、 非银 、采 掘、 公用事 业和 食品 饮料 ，行 业表现 差距 巨大 。
一季度 本基 金 基 本保 持在 高仓位 运作 ，行 业配 置方 面进行 了明 显调 整， 大幅 降低了 去年 底加
仓的金 融服 务行 业， 信息 服务比 例大 幅上 升， 此外 交通设 备、 商业 贸易 和医 药比例 增加 。总 体来银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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看，随 着市 场风 格再 度转 向成长 股， 基金 也进 行了 相应的 调整 ，但 信息 服务 单个行 业占 比过 高，
大幅快 速上 涨后 累积 风险 较大， 需要 警惕 风险 。
展望2015 年二 季度 ， 海 外 环境对 于国 内经 济及 股市 并无明 显压 力， 国内 经济 下滑企 稳的 可能
性较大 ，货 币政 策继 续保 持宽松 ，各 项改 革措 施会 加速推 进， 市场 赚钱 效应 明显， 增量 资金 持续
流入 ， 因 此市 场仍 然存 在 较好的 投资 机会 。 需要 关 注的风 险在 于经 济超 预 期 下滑 、 信 用风 险爆 发、
管理层 加强 监管 以及 股票 供给的 快速 增加 。 预 计市 场在突 破 2009 年高 点后 将 加速上 行， 但随 后转
入震荡 的可 能性 较大 。大 金融经 过调 整后 存在 新的 阶段性 机会 ，部 分供 应收 缩明显 的周 期性 行业
也会出 现好 的投 资机 会 。 新兴产 业中 我们 认为 “ 互 联网+ ” 依然 是主 线 ， 但 领 涨品种 可能 会切 换到
传统产 业中 积极 转型 的龙 头品种 ， 此 外生 物医 药可 能 是二季 度的 热点,这 其中 包 括风口 上的 精准 医
疗， 也 包括 低估 值传 统医 药股估 值修 复以 及转 型带 来的机 会。 部分 消费 类股 票经营 数据 逐步 好转 ，
可能会 迎来 估值 修复 机会 。需要 警惕 的是 随着 港股 投资的 逐步 放开 ， 差 价过 大的股 票（ 包括 很多
“一路 一带 ”股 票以 及可 比性明 显的 高估 值小 股票 ）需要 注意 回避 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 一季 度净 值增 长 28.17% ， 比较 基准 涨幅 为12.08% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 860,041,625.21 68.86
其中： 股票
860,041,625.21 68.86
2 固定收 益投 资
268,009,107.00 21.46
其中： 债券
268,009,107.00 21.46
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
110,850,914.45 8.88
7 其他资 产
10,013,979.01 0.80 银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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8 合计
1,248,915,625.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 377,844,468.08 31.86
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 121,722,052.48 10.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 54,543,789.18 4.60
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 266,353,735.47 22.46
J 金融业 140,940.00 0.01
K
房地产 业
23,600,000.00 1.99
L
租赁和 商务 服务 业
15,827,000.00 1.33
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 9,640.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 860,041,625.21 72.53
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000008 神州高 铁 2,029,914 54,543,789.18 4.60
2 600570 恒生电 子 439,876 47,893,698.88 4.04
3 002030 达安基 因 1,050,000 45,045,000.00 3.80
4 000503 海虹控 股 899,876 41,421,292.28 3.49
5 300101 振芯科 技 899,790 37,359,280.80 3.15
6 002649 博彦科 技 600,000 36,108,000.00 3.05
7 600120 浙江东 方 1,100,000 35,937,000.00 3.03
8 000829 天音控 股 1,750,000 32,112,500.00 2.71
9 300075 数字政 通 449,945 28,036,072.95 2.36 银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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10 002215 诺 普 信 1,542,491 26,901,043.04 2.27
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 194,531,807.00 16.41
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,713,000.00 4.28
其中： 政策 性金 融债 50,713,000.00 4.28
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 22,764,300.00 1.92
8 其他 - -
9 合计 268,009,107.00 22.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140201 14 国开 01 300,000 30,735,000.00 2.59
2 019217 12 国债 17 300,000 29,976,000.00 2.53
3 019304 13 国债 04 300,000 29,973,000.00 2.53
4 018001 国开 1301 250,000 25,610,000.00 2.16
5 010107 21 国债 ⑺ 224,850 23,541,795.00 1.99
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货 。 银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中，没有发行 主体被监 管 部门立案调查 的情形， 在 报告编制日前 一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 755,247.33
2 应收证 券清 算款 4,999,998.96
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,984,201.51
5 应收申 购款 1,274,531.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,013,979.01
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券 。
银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000008 神州高 铁 54,543,789.18 4.60 筹划重 大事 项停 牌
2 000503 海虹控 股 41,421,292.28 3.49 筹划重 大事 项停 牌
3 300101 振芯科 技 37,359,280.80 3.15 筹划重 大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 775,945,025.52
报告期 期间 基金 总申 购份 额 33,844,756.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 98,403,833.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 711,385,948.47
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银联 系列 证券 投资 基金 的文件
2 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 基金 合同 》 银河稳健混合 2015 年第 1 季度 报告
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3 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 联系 列证 券投 资 基金财 务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 世纪 大 道1568 号 中 建大 厦 15 层
9.3 查 阅方 式
投资 者可 在本 基金 管理 人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
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银河基金管理有限公司
2015 年 4 月22 日
