银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,535,460,475.44 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中 国88 指数 为 基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高 于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 569,848,735.59
2.本期 利润
521,985,673.96
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0848
4.期末 基金 资产 净值 6,183,584,169.15
5.期末 基金 份额 净值 1.1171
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 8.75% 1.86% 8.77% 2.06% -0.02% -0.20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 将不 高 于95%的 资产 投资 于股 票， 且 保持不 低于 基金 资
产5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈秀峰
先生
本基金
的基金
经理
2010 年9
月8 日
- 13 年
硕士学 位。 曾先 后任 职于 中 国民族
国际信 托投 资公 司、 中国 信 息信托
投资公 司。2002 年 8 月 加 盟银华
基金管 理有 限公 司， 历任 基 金经理
助理、 投资 部总 监助 理、 投 资部执
行总监 、 机 构理 财部 负责 人、 企 业
年金与 机构 理财 部总 监、 特 定资产银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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管理部 总监 。 具 有从 业资 格 。 国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 ， 国内 宏观 经济 表现较 弱。 货币 政策 力度 加大， 不断 释放 流动 性。 在金融 、地 产、
一路一 带等 重大 领域 出台 了很多 政策 ，政 策力 度及 速度超 出市 场预 期。 国际 资本市 场方 面， 在需
求大周 期低 迷及 定价 货币 强势两 因素 叠加 作用 下， 大宗商 品难 以持 续表 现。 在货币 政策 逐步 宽松
和经济 改革 预期 的刺 激下 ，市场 整体 表现 较好 ，中 小盘股 涨幅 较大 。
本基金 认为 ，国 内宏 观经 济的运 行， 既受 到经 济自 身规律 和真 实潜 在增 速的 影响， 又受 到转
型方向 和路 径选 择的 影响 。新一 届政 府对 经济 政策 的理性 选择 ，使 得国 内宏 观经济 处于 上有 顶下
有底的 状况 。与 此同 时， 新政府 改革 的决 心已 明确 表 达， 市场 对改 革的 预期 逐渐展 开。 改革 政策
的落实 、经 济结 构的 调整 、宽松 的货 币政 策以 及居 民资产 再配 置成 为本 轮牛 市的坚 实基 础。 基于
以上认 识， 本基 金在 报告 期内重 点配 置了 金融 、汽 车、家 电等 低估 值大 盘蓝 筹及消 费、 医药 类个
股，取 得了 预期 的效 果。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.1171 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为8.75% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为8.77% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 中国 新一 轮的 经济改 革进 程已 经开 始， 改革的 方向 有着 清晰 的规 划，改 革的 进程
有着大 致的 时间 表， 改革 的内容 也逐 步细 化分 解。 虽然改 革进 程不 会一 番风 顺，但 改革 蓝图 正在
逐步展 开， 本基 金期 待着 改革举 措的 逐步 落实 。具 体到第 二季 度， 受益 于改 革降低 风险 溢价 、无
风险利 率下 降的 长期 趋势 以及经 济转 型中 企业 盈利 的结构 性改 善， 居民 大类 资产配 置向 权益 资产
迁移的 趋势 仍会 持续 。
本基金 认为 ，中 国经 济依 然具有 长期 的增 长潜 力。 随着改 革红 利的 不断 释放 ，实体 经济 活力
大增， 市场 的整 体估 值水 平将进 一步 上升 ，市 场整 体机会 大于 风险 。基 于对 中国经 济转 型和 改革
长期方 向的 判断 ，本 基金 将继续 一贯 的稳 健投 资风 格，重 点布 局政 策相 关和 改革相 关的 标的 ，维
持对金 融、 汽车 等低 估值 大盘蓝 筹及 消费 、医 药类 个股中 具有 长期 增长 潜力 、符合 市场 化改 革方
向、具 备战 略运 营能 力的 公司的 投资 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 5,687,463,246.91 90.64
其中： 股票 5,687,463,246.91 90.64
2 固定收 益投 资 275,980,000.00 4.40
其中： 债券 275,980,000.00 4.40
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 300,979,839.35 4.80
7 其他资 产 10,643,137.21 0.17
8 合计 6,275,066,223.47 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 943,730.00 0.02
C 制造业 860,198,893.76 13.91
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
152,400.00 0.00
E 建筑业 203,000.00 0.00
F 批发和 零售 业 409,900.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 661,800.00 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
2,787,550.00 0.05
J 金融业 3,545,453,463.12 57.34
K 房地产 业 365,400.00 0.01
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 144,912,900.00 2.34
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,556,089,036.88 73.68
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 662,894,255.32 10.72
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
136,867,023.87 2.21
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 77,300.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
- -
J 金融业 197,893,588.04 3.20
K 房地产 业 133,642,042.80 2.16
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,131,374,210.03 18.30
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000625 长安汽 车 18,000,000 415,620,000.00 6.72
2 601166 兴业银 行 22,009,941 404,102,516.76 6.54
3 600030 中信证 券 11,509,926 377,755,771.32 6.11
4 600837 海通证 券 14,509,912 339,677,039.92 5.49 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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5 600000 浦发银 行 17,509,933 276,481,842.07 4.47
6 600036 招商银 行 13,009,860 202,563,520.20 3.28
7 600010 包钢股 份 33,767,675 199,904,636.00 3.23
8 601688 华泰证 券 5,800,000 174,638,000.00 2.82
9 000776 广发证 券 5,809,980 162,098,442.00 2.62
10 600999 招商证 券 5,000,000 159,150,000.00 2.57
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600276 恒瑞医 药 9,000,000 414,900,000.00 6.71
2 000712 锦龙股 份 4,999,838 197,893,588.04 3.20
3 600559 老白干 酒 3,205,319 166,291,949.72 2.69
4 600674 川投能 源 6,074,879 136,867,023.87 2.21
5 000046 泛海控 股 9,684,206 133,642,042.80 2.16
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 275,980,000.00 4.46
其中： 政策 性金 融债 275,980,000.00 4.46
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 275,980,000.00 4.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140352 14 进出 52 1,000,000 95,940,000.00 1.55
2 140213 14 国开 13 800,000 80,000,000.00 1.29
3 140223 14 国开 23 500,000 50,050,000.00 0.81
4 140443 14 农发 43 300,000 30,018,000.00 0.49
5 140230 14 国开 30 200,000 19,972,000.00 0.32
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,637,977.85
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,397,231.47
5 应收申 购款 1,607,694.64
6 其他应 收款 233.25
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,643,137.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000625 长安汽 车 415,620,000.00 6.72 筹划重 大事 项
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 6,535,879,220.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 96,856,560.11
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,097,275,305.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 5,535,460,475.44
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 募集 的文 件 银华- 道琼斯 88 指数 2015 年第 1 季度报告
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9.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件 或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2015 年 4 月22 日
