易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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易 方 达月 月 利理 财 债券 型 证券 投 资基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 二日易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月 17 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出 投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达月月利理财债券
基金主代码 110050
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 11 月 26 日
报告期末基金份额总额 1,906,631,869.74 份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础
上，追求基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类
要素， 对固定收益产品的平均久期、 期限结构、 类
属品种进行有效配置。 具体来看， 本基金将对资金
面进行综合分析的基础上， 判断是否存在利差套利易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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空间， 以确定是否进行杠杆操作。 在充分考虑组合
流动性管理需要的前提下， 配置协议存款。 对国内、
国外经济趋势进行分析和预测基础上， 运用数量方
法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系
变化进行分析和预测， 深入分析利率品种的收益和
风险，并据此调整债券组合的平均久期。
业绩比较基准 基金托管人公布的七天通知存款税后利率
风险收益特征 本基金属于 短期理财债券型证券投资基金， 其风险
和预期收益水平低于股票型基金、 混合型基金， 高
于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属 分级基金的基金简
称
易方达月月利理财债券
A
易方达月月利理财债券
B
下属 分级基金的交易代
码
110050 110051
报告期末下属 分级基金
的份额总额
431,202,714.17 份 1,475,429,155.57 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
易方达月月利理财债
券 A
易方达月月利理财债
券 B
1.本期已实现收益
6,382,717.85 18,131,481.60 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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2.本期利润 6,382,717.85 18,131,481.60
3.期末基金资产净值 431,202,714.17 1,475,429,155.57
注：1.本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投资收益 、其他 收入（ 不含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益， 由于本基金采用 摊余成本法核算， 因此 ， 公允价值变动收益为 零， 本期已实现 收
益和本期利润的金额相等。
2. 本基金利润分配是按运作期结转份额。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方 达 月月 利 理财 债 券 A
阶段
净值收益
率 ①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.1648% 0.0080% 0.3375% 0.0000% 0.8273% 0.0080%
易 方 达 月月 利 理财 债 券 B
阶段
净值收益
率 ①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.2375% 0.0080% 0.3375% 0.0000% 0.9000% 0.0080%
3.2.2 自基金 合同 生效以 来 基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变
动 的比 较
易方达月月利理财债券型证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 11 月 26 日至 2015 年 3 月 31 日）
易方达月月利理财债券 A 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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易方达月月利理财债券 B
注： 自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值收益率为 12.3210% ，B 类基金
份额净值收益率为 12.8356% ，同期业绩比较基准收益率为 3.2100% 。 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
石大
怿
本基金的基金经
理、易方达双月
利理财债券型证
券投资基金的基
金经理、易方达
天天理财货币市
场基金的基金经
理、易方达货币
市场基金的基金
经理、易方达保
证金收益货币市
场基金的基金经
理、易方达易理
财货币市场基金
的基金经理、易
方达天天增利货
币市场基金的基
金经理、易方达
财富快线货币市
场基金的基金经
理、易方达龙宝
货币市场基金的
基金经理、易方
达现金增利货币
市场基金的基金
经理
2012-11-26 - 6 年
硕士研究生， 曾
任 南 方 基 金 管
理 有 限 公 司 交
易 管 理 部 交 易
员、 易方达基金
管 理 有 限 公 司
集 中 交 易 室 债
券交易员、 固定
收 益 部 基 金 经
理助理。
梁莹
本基金的基金经
理、易方达双月
利理财债券型证
券投资基金的基
金经理、易方达
天天增利货币市
场基金的基金经
理、易方达财富
2014-09-24 - 5 年
硕士研究生， 曾
任 招 商 证 券 股
份 有 限 公 司 债
券 销 售 交 易 部
交易员， 易方达
基 金 管 理 有 限
公 司 固 定 收 益
交易员、 固定收易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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快线货币市场基
金的基金经理、
易方达龙宝货币
市场基金的基金
经理、易方达增
金宝货币市场基
金的基金经理、
易方达货币市场
基金基金经理助
理、易方达天天
理财货币市场基
金基金经理助
理、易方达保证
金收益货币市场
基金基金经理助
理、易方达易理
财货币市场基金
基金经理助理
益 基 金 经 理助
理。
注：1. 此处的 “ 离 任 日期 ” 为公告确定的解聘 日期，石大怿的 “ 任 职日 期 ” 为基金合同
生效之日，梁莹的 “ 任职日期” 为公告确定的聘任日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取 信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流程， 以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人
规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并重视交易
执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价 格优先 ” 作为执行指令的基本原则， 通过投
资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次 ，为指数组合因投
资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度， 在国内经济基本面依然较弱的背景下， 货币政策总体偏向宽松， 人民银行
启用了包括下调存贷款利率、 下调公开市场回购利率、 定向降准、 续 作中短期借贷便利
等多种政策工具。 但是在一季度同时出现了外汇占款减少、 春节现金走款、 月度新股发
行等多种不利于市场 资金面的因素， 因此资金紧张的情况仍出现多次。 虽然三月下旬以
来资金利率有小幅回落， 但总体来看， 货币市 场利率在一季度整体维持高位， 理财基金
收益率也维持在中性偏高的水平。
报告期内本基金以短期融资券、 存款为主要配置资产， 提高了存款资产的配置比例，
降 低 了 组 合 的 杠 杆 率 和 剩 余 期 限 ， 在 保 持 流 动 性 的 同 时 为 投 资 者 提 供 了 较 高 的 投 资 收
益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内 A 类基金份额净值收益率为 1.1648% ；B 类基金 份额净值收益率
为 1.2375% ；同期业绩比较基准收益率为 0.3375% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度， 国内经济基本面偏弱的格局在短期内还难以改变， 在 2015 年全年 GDP
增速 7% 、CPI 增速 3% 的政策目标下， 实施宽松的货币政策仍是保证经济平稳增长的必
要条件。 因此， 我们相 信人民银行会继续运用多种工具来保持资金面的适当宽松， 以维
持货币信贷和社融规模的平稳增长。
但是，货币市场利率的走势在未来仍存在一定的不确定性，主要原因有三：1 、随
着股市的繁荣， 整个固定收益市场面临着投资者风险偏好上升、 大类资产配置转移所带
来的资金流出风险；2 、不定时的新股发行会加剧资金面的短期波动，资金价格走势面易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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临较大的不确定性；3、 随着利率市场化的不断推进， 银行揽储压力逐渐增大， “ 存款搬
家” 的影响会越来越显著，这有可能趋势性地推高货币市场利率的中枢。
总体而言， 我们认为相比过去两个季度， 在货币政策明显转宽松的背景下， 二季度
的货币市场利率有望稳步回落。理财基金的收益率将逐渐下行。
本基金将坚持理财基金作为流动性管理工具的定位， 继续保持投资组合较好的流动
性和适中的剩余期限。 基金投资类属配置将以同业存款、 逆回购、 金 融债和信用相对较
好的短期融资券为主， 追求相对稳定的 投资收益。 基金管理人始终将基金资产安全和基
金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上， 坚持规范运作、 审慎投资， 勤勉尽责地为
基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 1,244,443,548.16 53.30
其中：债券 1,165,327,548.16 49.91
资产支持证券 79,116,000.00 3.39
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 999,618,708.48 42.81
4 其他资产 90,906,363.13 3.89
5 合计 2,334,968,619.77 100.00
5.2 报告 期债券 回购 融资 情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 29.88 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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其中：买断式回购融资
0.15
序号
项目
金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 421,699,389.15 22.12
其中：买断式回购融资 - -
注： 上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易
日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20 ％的 说明
本基金合同约定 “ 本 基 金 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 债 券 正 回 购 的 资 金 余 额 不 得 超 过 基
金资产净值的 40% ” ， 本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3 基金 投资组 合平 均剩 余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 42
报告期内投资组合平均剩余期限最
高值
82
报告期内投资组合平均剩余期限最
低值
42
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本 基 金 合 同 约 定 “ 本 基 金 投 资 组 合 的 平 均 剩 余 期 限 在 每 个 交 易 日 均 不 得 超 过 150
天” ，本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过 150 天的情况。
5.3.2 报告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 77.59 22.12
其中： 剩余存续期超过397天的 - - 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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浮动利率债
2 30天（含） —60天 17.89 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含） —90天 5.79 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
4 90天（含） —180天 6.87 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
5 180天（含） —397天（含） 9.55 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
合计 117.70 22.12
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,002,858.34 5.25
其中：政策性金融债 100,002,858.34 5.25
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,055,284,657.80 55.35
6 中期票据 10,040,032.02 0.53
7 其他 - -
8 合计 1,165,327,548.16 61.12 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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9
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
- -
5.5 报告 期末按 摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 041466008
14 淮南矿业
CP002
600,000 60,081,792.27 3.15
2 041464022 14 甘电投 CP001 600,000 60,017,314.37 3.15
3 041453118 14 酒钢 CP002 500,000 50,657,811.25 2.66
4 041452053 14 京能 CP001 500,000 50,520,248.71 2.65
5 041454073 14 河钢 CP002 500,000 50,510,808.72 2.65
6 041453063 14 山钢 CP003 500,000 50,420,148.31 2.64
7 041463010
14 海南交投
CP001
500,000 50,165,824.86 2.63
8 041473003 14 丹东港 CP002 500,000 50,116,198.47 2.63
9 041459034 14 云投 CP002 500,000 50,108,558.64 2.63
10 041452020
14 南方水泥
CP002
500,000 50,057,021.85 2.63
5.6 “影子 定价 ”与“摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 1 次
报告期内偏离度的最高值 0.2501%
报告期内偏离度的最低值 0.0430%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1710%
5.7 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 资产支 持证 券投资 明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 1489050 14 甬银 1A1 1,200,000 79,116,000.00 4.15
5.8 投资组 合报 告附注 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1 ）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确
定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2 ）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；
合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 88,761,660.10
4 应收申购款 2,144,703.03
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 90,906,363.13
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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项目 易方达月月利理财债券A 易方达月月利理财债券B
报告期期初基金份额总额 867,281,972.02 1,478,071,444.73
本报告期 基金总申购份额 352,194,859.92 18,458,433.50
本报告期 基金总赎回份额 788,274,117.77 21,100,722.66
报告期期末基金份额总额 431,202,714.17 1,475,429,155.57
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1. 中国证监会核准易方达月月利理财债券型证券投资基金募集的文件；
2. 《易方达月月利理财债券型证券投资基金基金合同》 ；
3. 《易方达月月利理财债券型证券投资基金托管协议》 ；
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年四 月二 十二日
