天弘稳利定期开放债券型证券投资基金2015 年第1 季度报告
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天弘稳利 定期开放债券型证券投 资基金
2015 年第1 季度 报告
2015 年03 月31 日
基 金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2015 年04 月22 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2015年4月17日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1月1日起至2015 年3月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 天弘稳利定期开放
基金主代码 000244
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年07月19日
报告期末基金份额总额 498,115,524.31 份
投资目标 在追求本金安全的基础上， 力求获取较高的当期收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取
自上而下和自下而上相结合的投资策略，构建和调整
固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）×1.4
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
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下属两级基金的交易代码 000244 000245
报告期末下属两级基金的份
额总额
283,220,860.54 份 214,894,663.77份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年01月01日-2015年03月31 日）
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
1.本期已实现收益 3,869,892.17 2,695,828.43
2.本期利润 5,993,117.02 4,303,561.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0212 0.0200
4.期末基金资产净值 309,688,737.90 234,085,386.49
5.期末基金份额净值 1.093 1.089
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
天弘稳利定期开放A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.96% 0.12% 0.88% 0.01% 1.08% 0.11%
天弘稳利定期开放B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④
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③ 标准差
④
过去三个月 1.87% 0.11% 0.88% 0.01% 0.99% 0.10%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
天弘稳利定期开放A 业绩比较基准
2013-07-19 2013-10-30 2014-01-21 2014-04-21 2014-07-14 2014-10-09 2014-12-30 2015-03-31
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
天弘稳利定期开放B 业绩比较基准
2013-07-19 2013-10-30 2014-01-21 2014-04-21 2014-07-14 2014-10-09 2014-12-30 2015-03-31
14%
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2013 年7月19 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈钢
本基金基金
经理； 天弘
丰利债券型
证券投资基
金（LOF ）
基金经理；
天弘添利分
级债券型证
券投资基金
基金经理；
天弘永利债
券型证券投
资基金基金
经理；天弘
债券型发起
式证券投资
基金基金经
理；天弘弘
利债券型证
券投资基金
基金经理；
天弘同利分
级债券型证
券投资基金
基金经理；
本公司副总
经理、固定
收益总监兼
固定收益部
总经理。
2013年07月
13年
男， 工商管理硕士。 历
任华龙证券公司固定
收益部高级经理； 北京
宸星投资管理公司投
资经理； 兴业证券公司
债券总部研究部经理；
银华基金管理有限公
司机构理财部高级经
理； 中国人寿资产管理
有限公司固定收益部
高级投资经理。2011
年加盟本公司。
姜晓丽
本基金基金
经理； 天弘
2013年07月
6年
女， 经济学硕士。 历任
本公司债券研究员兼
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永利债券型
证券投资基
金基金经
理；天弘安
康养老混合
型证券投资
基金基金经
理；天弘通
利混合型证
券投资基金
基金经理；
天弘瑞利分
级债券型证
券投资基金
基金经理。
债券交易员； 光大永明
人寿保险有限公司债
券研究员兼交易员； 本
公司固定收益研究员、
天弘永利债券型证券
投资基金基金经理助
理。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T 检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
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本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内 进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2015 年1季度，经济延续下行趋势，通缩风险加剧。具体来看，以投资、消费为代
表的内需趋势性下滑， 以出口为代表的外需震荡加剧， 需求不足背景下， 物价面临较大
下行压力，PPI 通缩趋 势加剧，CPI 也屡次出 现超预期下滑。1季度政策层面，政府逐步
加码积极财政政策和宽松货币政策， 运用多种政策工具包括加速项目审批， 加快贷款投
放， 全面降准， 全面降 息， 降低公开市场利率，SLF ，MLF 等方式为 经济增长保价护航。
债券市场表现来看 ， 春节前受基本面偏弱及宽松预期升温影响， 利率品长端利率大幅下
行， 春节后， 首先资金利率并未如预期般宽松， 其次前期政策宽松预期兑现， 最后叠加
万亿地方债置换引发的对债券供给的担忧， 利率品长端收益率出现大幅上行， 收益率曲
线重回陡峭化； 信用品来看， 走势基本与利率品走势一致， 节前乐观情绪浓厚， 信用利
差急剧收窄，节后伴随长短利率品走熊，信用债抛盘加剧，信用利差有所修复。
本基金在报告期内， 适度参与了转债的投资机会， 适度调整了组合持仓及杠杆水平，
总体精选个券，维持中等杠杆水平，为持有人贡献了稳健正回报。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止2015年3月31日，本基金A 级份额本报告期净值收益率为1.96% ，B 级份额净值
收益率为1.87% ，同期业绩比较基准收益率为0.88% 。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
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展望2015年2季度，在前期房产政策、财政政策、货币政策共同刺激下，经济基本
面已经开始出现好转迹象， 但总体来看经济形势依然比较严峻， 基本面难言趋势性好转，
财政、 货币政策仍有放松空间， 债券市场牛市基础仍然具备； 并且当前短端利率中枢已
经开始出现趋势性下行， 在当前的基本面背景下， 长端收益率上行空间有限， 存在一定
的下行空间。 2季度最大的不确定性在于地方政府债务置换对基准利率构成的向上压力，
这一压力短期可能对市场造成一定冲击， 但在基本面偏弱背景下， 大概率货币政策将配
合财政政策宽松， 长期利率上行空间或将有限。 利率品方面， 规避供给压力暴 增造成的
收益率上行， 谨慎参与政策博弈带来的波段性机会； 信用品方面， 细心甄别个券， 密切
关注2 季度年报密集披露期，信用评级下调或信用风险事件可能带来信用品收益率的脉
冲式上调，谨慎参与信用资质较好的城投平台及企业的博弈机会。
投资策略上， 综合上述判断， 本基金仍将精选个券， 维持适度杠杆水平， 适度参与
政策调整过程带来的波段性机会， 积极择时选择适度仓位水平， 为投资者赚取丰厚收益。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 759,777,079.50 95.92
其中：债券 759,777,079.50 95.92
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 6,922,529.55 0.87
8 其他资产 25,424,460.06 3.21
9 合计 792,124,069.11 100.00
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5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序
号
债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 759,185,621.10 139.61
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据
－
7 可转债 591,458.40 0.11
8 其他 － －
9 合计 759,777,079.50 139.72
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1480460 14十堰城投债 500,000 50,950,000.00 9.37
2 1480291 14银开发债 400,000 42,816,000.00 7.87
3 1480234 14鹤投资债 400,000 42,056,000.00 7.73
4 1480472 14浏阳城建债 400,000 41,748,000.00 7.68
5 1480279 14银城投债 400,000 41,736,000.00 7.68
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
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细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本报告 期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查，未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金 本报告期末未持 有股票，故不存在所投 资的前十名股票中超出 基金合同
规定之备 选股票库的情况 。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 3,898.35
2 应收证券清算款 597,247.56
3 应收股利 －
4 应收利息 24,823,314.15
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 25,424,460.06
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5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
报告期期初基金份额总额 283,220,860.54 214,894,663.77
报告期期间基金总申购份额 － －
减： 报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 283,220,860.54 214,894,663.77
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金本报告期末未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
根据天弘基金管理有限公司( 以下简称" 天弘基 金") 于2015 年2 月26 日发布的公告,
天弘基金的注册资本由人民币1.8 亿元增加为人民币5.143 亿元，其调整后的股东及持
股比例如下：
股东名称 股权比例
浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司
51%
天津信托有限责任公司
16.8%
内蒙古君正能源化工股份有限公司
15.6%
芜湖高新投资有限公司
5.6%
新疆天瑞博丰股权投资合伙企业（有限合伙）
3.5%
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新疆天惠新盟股权投资合伙企业（有限合伙）
2%
新疆天阜恒基股权投资合伙企业（有限合伙）
2%
新疆天聚宸兴股权投资合伙企业（有限合伙）
3.5%
合计
100%
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
1 、中国证监会批准天弘稳利定期开放债券型证券投资基金募集的文件
2 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金基金合同
3 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金托管协议
5 、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A 座16 层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅
备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一五 年四月二十二日
