前 海 开 源 大海 洋 战 略 经济 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金 2015 年第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源大 海洋 混合
场内简 称 -
交易代 码 000690
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 7 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 422,267,134.54 份
投资目 标
本基金 主要 通过 精选 投资 与大海 洋战 略经 济相 关的
优质证 券， 在合 理控 制风 险并保 持基 金资 产良 好流 动
性的前 提下 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
大海洋 战略 是一 个囊 括了 海洋经 济发 展、 海洋 科技 进
步、 海 洋环 境保 护、 海 上 安全保 障、 国家 安全 以及 海
洋相关 服务 业发 展的 总体 方略。 大海 洋战 略经 济是 指
在大海 洋战 略方 针政 策指 导下的 相关 产业 和经 济领
域， 包 括国 防军 工、 海洋 装备制 造、 信息 安全 、 海 洋
运输 、 海 洋油 气、 海洋 生物 医药 、 海 水淡 化综 合利 用、
海洋新 能源 开发 利用 以及 旅游等 经济 领域 。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下五 方面 内容 ：
1、大 类资 产配 置
在大类 资产 配置 中， 本基 金综合 运用 定性 和定 量的 分
析手段 ，在 对宏 观经 济因 素进行 充分 研究 的基 础上 ，
判断宏 观经 济周 期所 处阶 段。 本 基金 将依 据经 济周 期
理论， 结合 对证 券市 场的 系统性 风险 以及 未来 一段 时前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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期内各 大类 资产 风险 和预 期收益 率的 评估 ， 制 定本 基
金在股 票、 债券 、现 金等 大类资 产之 间的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将精 选有 良好 增值 潜力的 、 与 大海 洋战 略经 济
主题相 关的 上市 公司 股票 构建股 票投 资组 合。 大海 洋
战略经 济股 票投 资策 略将 从定性 和定 量两 方面 入手 ，
定性方 面主 要考 察上 市公 司所属 行业 发展 前景 、 行 业
地位、 竞争 优势 、管 理团 队、创 新能 力等 多种 因素 ；
定量方 面考 量公 司估 值、 资产质 量及 财务 状况 ， 比 较
分析各 优质 上市 公司 的估 值、 成 长及 财务 指标 ， 优 先
选择具 有相 对比 较优 势的 公司作 为最 终股 票投 资对
象。
3、债 券投 资策 略
在债券 投资 策略 方面 ， 本 基金将 以大 海洋 战略 经济 相
关债券 为主 线， 在综 合研 究的基 础上 实施 积极 主动 的
组合管 理， 采用 宏观 环境 分析和 微观 市场 定价 分析 两
个方面 进行 债券 资产 的投 资。在 宏观 环境 分析 方面 ，
结合对 宏观 经济 、 市 场利 率、 债 券供 求等 因素 的综 合
分析， 根据 交易 所市 场与 银行间 市场 类属 资产 的风 险
收益特 征， 定期 对投 资组 合类属 资产 进行 优化 配置 和
调整， 确定 不同 类 属 资产 的最优 权重 。
4、权 证投 资策 略
本基金 将权 证的 投资 作为 提高基 金投 资组 合收 益的
辅助手 段。 根据 权证 对应 公司基 本面 研究 成果 确定 权
证的合 理估 值， 发现 市场 对股票 权证 的非 理性 定价 ；
利用权 证衍 生工 具的 特性 ， 通过 权证 与证 券的 组合 投
资，来 达到 改善 组合 风险 收益特 征的 目的 。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在
对证券 市场 总体 行情 的判 断和组 合风 险收 益分 析的
基础上 。 基 金管 理人 将根 据宏观 经济 因素 、 政 策及 法
规因素 和资 本市 场因 素， 结合定 性和 定量 方法 ， 确 定
投资时 机。 基金 管理 人将 结合股 票投 资的 总体 规模 ，
以及中 国证 监会 的相 关限 定和要 求， 确定 参与 股指 期
货交易 的投 资比 例。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 全债 指数 收益 率
×30% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 102,277,606.35
2.本期 利润
103,529,935.45
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1774
4.期末 基金 资产 净值 609,370,544.25
5.期末 基金 份额 净值 1.443
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 15.16% 1.35% 10.57% 1.28% 4.59% 0.07%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指 数收 益 率 ×70 % ＋ 中证 全债 指数 收 益率 × 30% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： ① 本基 金的 基金 合同 于 2014 年7 月31 日 生效 ， 截 至 2015 年3 月 31 日止,本 基金 成立 未满1
年。
②本基 金的 建仓 期 为6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 规定 。截 至 2015 年3 月
31 日 ，本 基金 建 仓 期结 束 未满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
丁骏
联 席 投 资
总监
2014 年7 月
31 日
- 12 年
本基金合同生效起至
披 露 截 止 日 不 满 一
年 ； 丁骏先生，博士
研究生。历任中国建
设银行浙江省分行国
际业务部本外币交易
员、经济师，国泰君前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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安证券股份有限公司
企 业 融 资 部 业 务 经
理、高级经理，长盛
基金管理有限公司研
究 发 展 部 行 业 研 究
员、机构理财部组合
经理助 理， 基金 同盛、
长盛同智基金经理。
现任前海开源基金管
理有限公司董事总经
理、联 席投 资总 监。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 大海 洋战 略经 济灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
我们认 为在 改革 的初 中期 主要以 结构 性的 牛市 行情 为主， 一季 度， 随着 信用 风险不 断化 解，前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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市场风 险偏 好有 所提 升， 市场风 格转 换剧 烈， 上一 季度表 现较 好的 大盘 蓝筹 以高位 震荡 为主 ，而
中小板 和创 业板 则强 势反 弹。我 们大 海洋 战略 经济 基金重 点投 资领 域是 与海 洋经济 发展 相关 的行
业，由 于一 季度 的行 情以 中小盘 为主 ，本 基金 在与 海洋经 济发 展相 关的 中小 市值股 票上 进行 了一
定的加 仓， 但由 于大 中市 值股票 占比 仍较 高， 本基 金一季 度表 现不 及中 小盘 。未来 我们 认为 以低
估值蓝 筹、 海洋 经济 相关 、军工 为主 的行 情将 会持 续，我 们依 然会 在相 关板 块挖掘 优质 、相 对便
宜的上 市公 司 进 行重 点布 局；最 后， 我们 也还 要强 调，我 们坚 定看 好海 洋经 济这一 战略 产业 ，短
期的结 构性 波动 不影 响中 长期趋 势， 看好 的是 中长 期的趋 势。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 份额 净值 增长率 为 15.16% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为10.57% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为长 期来 看牛 市仍 将持续 。第 一， 在地 产大 周期向 下的 背景 下， 居民 资产不 断从 地产
和信托 转移 到股 市， 居民 资产的 再配 置将 为股 市带 来增量 资金 ；第 二， 一季 度经济 已逐 步筑 底，
而原油 价格 下跌 导致 通缩 压力不 减， 货币 政策 仍有 放松空 间， 无风 险利 率的 下行有 望继 续助 推股
票牛市 ；第 三， 新一 届政 府改革 力度 强于 预期 ，长 期看经 济结 构将 得以 优化 ，企业 增长 潜力 也将
得以释 放； 我们 仍看 好股 市未 来 3-5 年的 长期 前景 。但是 ，从 短期 来看 ，在 经历了 前期 的快 速上
涨后， 市场 宽幅 震荡 的概 率增加 。第 一， 一季 度中 小板和 创业 板的 快速 上涨 主要由 资金 而非 业绩
推动， 经历 了前 期的 快速 上涨， 目前 中小 盘估 值已 处于较 高水 平， 未来 震荡 将加剧 ；第 二， 今年
以来融 资余 额大 幅增 加， 杠杆加 大对 股市 是一 把双 刃剑， 在单 边向 上的 行情 中能加 大市 场上 涨的
幅度， 而在 震荡 行情 中也 会加大 市场 波动 ；短 期内 ，我们 将以 谨慎 为主 ，根 据市场 变化 进行 波段
操作。
我们大 海洋 基金 目前 在军 工相关 行业 、船 舶、 港口 、低估 值蓝 筹板 块、 新兴 产业进 行了 重点
布局， 净值 表现 相对 来说 比较稳 健， 这也 是我 们对 重点板 块重 点布 局的 成果 ，海洋 经济 作为 国家
的发展 战略 ，我 们坚 定看 好其中 长期 发展 ，包 括海 洋经济 相关 低估 值蓝 筹、 军工板 块、 海洋 经济
新兴产 业； 大海 洋基 金从 一个侧 面也 代表 着中 国经 济未来 新的 增长 点的 直接 受益者 ，我 们也 是顺
势而为 ，为 投资 者带 来回 报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 的情 形。 前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 573,552,279.97 91.28
其中： 股票
573,552,279.97 91.28
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
44,201,456.60 7.03
7 其他资 产
10,565,811.77 1.68
8 合计
628,319,548.34
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,284,356.00 0.87
B 采矿业 62,288,370.62 10.22
C 制造业 360,359,765.05 59.14
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 3,491,800.00 0.57
F 批发和 零售 业 21,921,667.51 3.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,865,000.00 0.63
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 30,667,647.20 5.03
J 金融业 43,649,217.15 7.16
K
房地产 业
3,727,100.00 0.61
L
租赁和 商务 服务 业
16,675,340.01 2.74
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
21,622,016.43 3.55 前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 573,552,279.97 94.12
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601857 中国石 油 3,920,000 45,981,600.00 7.55
2 601988 中国银 行 5,180,000 22,688,400.00 3.72
3 000768 中航飞 机 770,121 20,916,486.36 3.43
4 002465 海格通 信 659,241 18,465,340.41 3.03
5 601336 新华保 险 342,215 18,140,817.15 2.98
6 000338 潍柴动 力 520,126 16,269,541.28 2.67
7 600118 中国卫 星 442,386 15,324,251.04 2.51
8 002190 成飞集 成 313,000 14,066,220.00 2.31
9 600519 贵州茅 台 69,701 13,658,607.96 2.24
10 600088 中视传 媒 550,000 13,365,000.00 2.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。 前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 899,370.11
2 应收证 券清 算款 6,930,865.51
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,585.63
5 应收申 购款 2,718,990.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,565,811.77
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 651,515,456.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 243,406,351.83
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 472,654,673.78
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 422,267,134.54
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源大 海洋 战略经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 设
立的文 件
（2） 《前 海开 源大 海洋 战 略经济 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》
（3） 《前 海开 源大 海洋 战 略经济 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 大海 洋战 略 经济灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上各 项公告 的原 稿 前海开源大海洋混合 2015 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理 人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2015 年 4 月22 日
