前 海 开 源 中证 军 工 指 数型 证 券 投 资基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月22 日
前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 4 月 21 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源中 证军 工指 数
场内简 称 -
交易代 码 000596
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 447,957,172.86 份
投资目 标
本基金 采用 指数 化投 资策 略，紧 密跟 踪中 证军 工指 数，
在严格 控制 基金 的日 均跟 踪偏离 度和 年跟 踪误 差的 前
提下， 力争 获取 与标 的指 数相似 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 采用 完全 复制 标的 指数的 方法 ， 进 行被 动式 指数
化投资 。
1、大 类资 产配 置
本基金 管理 人主 要按 照中 证军工 指数 的成 份股 组成 及
其权重 构建 股票 投资 组合, 并根据 指数 成份 股及 其权 重
的变动 而进 行相 应调 整。 本基金 投资 于股 票的 资产 比例
不低于 基金 资产 的 85% ， 投资于 中证 军工 指数 成份 股和
备选成 份股 的资 产比 例不 低于非 现金 基金 资产 的 80% ；
本基金 每个 交易 日日 终在 扣除股 指期 货合 约需 缴纳 的
交易保 证金 后， 应当 保持 不 低于基 金资 产净 值 5% 的现金
或到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。
2、股 票投 资策 略
（1） 股票 投资 组合 构建 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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本基金 采用 完全 复制 标的 指数的 方法 ， 按 照标 的指 数成
份股组 成及 其权 重构 建股 票投资 组合 。 由 于跟 踪组 合构
建与标 的指 数组 合构 建存 在差异 ， 若 出现 较为 特殊 的情
况 （ 例如 成份 股停 牌 、 股 票流动 性不 足以 及其 他影 响指
数复制 效果 的因 素） ，本 基 金将采 用替 代性 的方 法构 建
组合 ， 使 得跟 踪组 合尽 可 能近似 于全 复制 组合 ， 以 减少
对标的 指数 的跟 踪误 差。 本基金 所采 用替 代法 调整 的股
票组合 应符 合投 资于 股票 的资产 比例 不低 于基 金资 产
的85% ，投 资于 中证 军工 指数成 份股 和备 选成 份股 的资
产比例 不低 于非 现金 基金 资产 的80% 的投 资比 例限 制。
（2） 股票 投资 组合 的调 整
本基金 所构 建的 股票 投资 组合将 根据 中证 军工 指数 成
份股及 其权 重的 变动 而进 行相应 调整 ， 本 基金 还将 根据
法律法 规中 的投 资比 例限 制、 申购 赎回 变动 情况 等 ， 对
其进行 适时 调整 ， 以 保证 基金 净 值增 长率 与基 准指 数间
的高度 正相 关和 跟踪 误差 最小化 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 的目 的是 在保证 基金 资产 流动 性的 基
础上 ， 降 低跟 踪误 差 。 本 基金将 采用 宏观 环境 分析 和微
观市场 定价 分析 两个 方面 进行债 券资 产的 投资 ， 通 过主
要采取 组合 久期 配置 策略 ，同时 辅之 以收 益率 曲线 策
略、 骑乘 策略 、 息差 策略 等积极 投资 策略 构建 债券 投资
组合。
4、权 证投 资策 略
本基金 将权 证的 投资 作为 提高基 金投 资组 合收 益的 辅
助手段 。 根 据权 证对 应公 司基本 面研 究成 果确 定权 证的
合理估 值 ， 发 现市 场对 股 票权证 的非 理性 定价 ； 利 用权
证衍生 工具 的特 性 ， 通 过 权证与 证券 的组 合投 资 ， 来达
到改善 组合 风险 收益 特征 的目的 。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
业绩比 较基 准
中证军 工指 数收 益率 ×95% ＋银行 活期 存款 利率(税
后)×5 % 。
风险收 益特 征
本基金 属于 采用 指数 化操 作的股 票型 基金 ， 其 预期 的风
险和收 益高 于货 币市 场基 金、债 券基 金、 混合 型基 金，
为证券 投资 基金 中的 较高 风险、 较高 收益 品种 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 48,303,062.81
2.本期 利润
202,506,834.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4515
4.期末 基金 资产 净值 869,463,081.80
5.期末 基金 份额 净值 1.941
注： ①上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 30.62% 1.64% 30.29% 1.64% 0.33% 0.00%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：中 证军 工指 数收 益率 ×95% ＋银 行活 期存 款利 率(税后) ×5% 。 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金的 基金 合同 于 2014 年5 月27 日 生效 ，截 至 2015 年3 月31 日 止，本 基金 成立 未满
1 年。
②本基 金的 建仓 期 为6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 规定 。截 至 2015 年3 月
31 日 ，本 基金 建 仓 期结 束 未满 1 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
薛小波
执 行 投 资
总监
2014 年9 月
17 日
- 8 年
本 基 金 合 同 生 效 起 至 披 露
截止日 不满 一年 ； 薛小 波 先
生，33 岁， 清 华大 学工 程 力
学 学 士 、 流 体 力 学 硕 士 。
2006 年7 月至 2014 年4 月
任 中 信 证 券 机 械 行 业 和 军
工行业 首席 分析 师 、 高 级 副前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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总裁 。 现 任前 海开 源基 金 管
理有限 公司 执行 投资 总监 。
李东骞
联 席 投 资
总监
2014 年5 月
27 日
- 10 年
本 基 金 合 同 生 效 起 至 披 露
截止日 不满 一年 ； 李东 骞 先
生，38 岁， 大 连理 工大 学 自
动化系 硕士 ， 美国 印第 安 纳
大学商 学院 工商 管理 硕士 。
曾 任 职 美 国 前 沿 基 金 管 理
有限公 司高 级经 理 、 中 信 证
券 股 份 有 限 公 司 交 易 与 衍
生品部 投资 经理 助理 、 副 总
裁。 现任 前海 开源 基金 管 理
有限公 司董 事总 经理 、 联 席
投资总 监。
注： ① 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从 业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 中证 军工 指数 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和其 他有 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的情况。 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，本 基金 产品 保持了 较高 仓位 ，在 无大 额申购 或赎 回等 特殊 情况 时，基 本保 持了
基金契 约所 规定 的95% 仓 位上限 ，尽 量减 小跟 踪误 差。报 告期 内， 本基 金的 跟踪误 差 在 1 个 百分
点内， 跟踪 效果 相对 较好 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金产 品的单 位净 值 为1.941 ， 报告期 内单 位净 值增 长率 为30.62% ，同 期
业绩比 较基 准收 益率 为30.29% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们坚 信未 来5-10 年将 是 我国军 工行 业的 黄金 时期 ， 军事装 备技 术与 规模 的提 升将带 来万 亿
以上的 需求 。与 此同 时， 国家政 策与 资金 将给 予军 事工业 最大 限度 的支 持， 航空发 动机 、国 防信
息化、 大型 装备 制造 等核 心领域 将明 显受 益。 此外 ，军事 民用 化将 带来 更为 广阔的 市场 空间 。预
计今年 是开 启军 工资 产证 券化大 潮的 起始 阶段 ，期 待已久 的研 究所 改制 并注 入上市 公司 即将 进入
实质操 作阶 段。 在国 企混 合所有 制改 革的 推动 力下 ，军工 行业 将更 加市 场化 ，企业 经营 效率 将有
实质性 改善 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 786,635,426.31 88.20
其中： 股票 786,635,426.31 88.20
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 88,682,561.76 9.94 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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7 其他资 产 16,519,842.27 1.85
8 合计 891,837,830.34 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 702,881,438.20 80.84
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 9,398,440.50 1.08
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
71,229,515.61 8.19
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 3,126,032.00 0.36
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 786,635,426.31 90.47
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601989 中国重 工 8,303,686 83,369,007.44 9.59
2 000768 中航飞 机 1,537,315 41,753,475.40 4.80 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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3 600150 中国船 舶 806,176 36,294,043.52 4.17
4 300024 机器人 614,655 31,931,327.25 3.67
5 600271 航天信 息 595,418 29,526,778.62 3.40
6 002465 海格通 信 919,576 25,757,323.76 2.96
7 600893 中航动 力 662,587 25,502,973.63 2.93
8 600118 中国卫 星 683,900 23,690,296.00 2.72
9 002405 四维图 新 570,621 23,281,336.80 2.68
10 600879 航天电 子 973,920 19,507,617.60 2.24
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 375,594.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,597.01
5 应收申 购款 16,133,651.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,519,842.27
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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1 600271 航天信 息 29,526,778.62 3.40 重大事 项
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 481,139,097.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 212,810,947.58
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 245,992,872.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 447,957,172.86
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源中 证军 工指数 型证 券投 资基 金设 立的文 件
（2） 《前 海开 源中 证军 工 指数型 证券 投资 基金 基金 合同》
（3） 《前 海开 源中 证军 工 指数型 证券 投资 基金 托管 协议》 前海开源中证军工指数 2015 年第 1 季度报告
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（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 中证 军工 指 数型证 券投 资基 金在 指定 报刊上 各项 公告 的原 稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理 有限公司
2015 年 4 月22 日
