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上投货币A(370010)

上投货币:2015年第一季度报告查看PDF公告

上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 
第 1 页共 14 页 
 
 
 
 
上 投 摩根 货 币市 场 基金 
2015 年第 1 季度 报 告 
2015 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 上投 摩根基 金管 理有限 公司 
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年四 月二十 二日上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 
第 2 页共 14 页 
§1


重要提 示 基金管理人 的董事会及董事保证本报 告所载资料不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗 漏,并 对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2015 年 4 月 21 日复 核了 本报 告中的财务指标 、净值表现和投资组合报告 等内容,保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈 述或 者重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,但 不保 证基金 一定 盈利 。


基金的过往 业绩并不代表其未来表现 。投资有风险,投资者在 作出投资决策前应仔细阅 读本基 金的招 募 说 明书 。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2


基金产 品概 况 基金简 称 上投摩 根货 币 基金主 代码 370010 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2005 年4 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 72,093,322,773.14 份 投资目 标 通过合 理的 资产 选择 , 在 有效控 制投 资风 险和 保持 较高流 动性的 前提 下, 为投 资者 提供资 金的 流动 性储 备, 进一步 优 化 现 金 管 理 , 并 力 求 获 得 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 稳 定 回 报。 投资策 略 本基金 投资 管理 将充 分运 用收益 率策 略与 估值 策略 相结 合的方 法 ,对 各类 可投 资 资产进 行合 理的 配置 和选 择。 投 资策略 首先 审慎 考虑 各类 资产的 收益 性、 流动 性及 风险性 特征 , 在 风险 与收 益的 配 比中 , 力 求将 各类 风险 降 到最低 , 并在控 制投 资组 合良 好流 动性的 基础 上为 投资 者获 取稳 定的收 益。 利率预 期策 略 :市 场利 率 因应景 气循 环 、季 节因 素 或货币上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 3 页共 14 页 政策变 动而 产生 波动 , 本 基金将 首先 根据 对国 内外 经济形 势的预 测 ,分 析市 场投 资 环境的 变化 趋势 , 重点 关 注利率 趋势变 化 ;其 次 ,在判 断 利率变 动趋 势时 , 我们 将 重点考 虑货币 供给 的预 期效 应( Money-supply Expectations Effect) 、通 货膨 胀与 费雪 效应(Fisher Effect) 以及资 金流量 变化(Flow of Funds) 等,全 面分析 宏观 经济 、货 币政 策与 财政政 策 、 债 券市 场政 策 趋势 、 物 价水 平变 化趋 势 等因素 , 对利率 走势 形成 合理 预期 ,从而 做出 各类 资产 配置 的决 策。 估值策 略 :建 立不 同品 种 的收益 率曲 线预 测模 型 , 并通过 这些模 型进 行估 值 ,确 定 价格中 枢的 变动 趋势 。 根 据收益 率、 流动 性 、风 险匹 配原 则以及 债券 的估 值原 则构 建投资 组合 ,合 理选 择不 同市 场 中有投 资价 值的 券种 , 并 根据投 资环境 的变 化相 机调 整。 久期管 理 :久 期作 为衡 量 债券利 率风 险的 指标 , 反 映了债 券价格 对收 益率 变动 的敏 感度。 本基 金努 力把 握久 期与债 券价格 波动 之间 的量 化关 系, 根据 未来 利率 变化 预 期, 以 久期和 收益 率变 化评 估为 核心 。通 过久 期管 理 ,合 理配置 投资品 种 。在 预期 利率 下 降时适 度加 大久 期 ,在 预 期利率 上升时 适度 缩小 久期 。 流动性 管理 :由 于货 币市 场基金 要保 持高 流动 性的 特性, 本基金 会紧 密关 注申 购/ 赎 回现金 流情 况、 季节 性资 金流 动、 日历 效应 等 ,建立 组 合流动 性预 警指 标 ,实 现 对基金 资产的 结构 化管 理, 并结 合持续 性投 资的 方法 ,将 回购/ 债券到 期日 进行 均衡 等量 配置, 以确 保基 金资 产的 整体变 现能力 。 随着国 内货 币市 场的 进一 步发展 , 以 及今 后相 关法 律法规 允许本 基金 可投 资的 金融 工具出 现时 , 本 基金 将予 以深入 分析并 加以 审慎 评估 , 在 符合本 基金 投资 目标 的前 提下适 时调整 本基 金投 资对 象。 业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 为同 期七天 通知 存款 利率 (税 后) 。 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 4 页共 14 页 风险收 益特 征 本基金 属于 证券 投资 基金 中高流 动性 、 低 风险 品种 , 其预 期风险 和预 期收 益率 都低 于股票 基金 、 债 券基 金和 混合基 金。 基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 下属两 级基 金的 基金 简称 上投摩 根货 币 A 上投摩 根货 币 B 下属两 级基 金的 交易 代码 370010 370010 报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份 额总额 135,954,800.32 份 71,957,367,972.82 份 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期(2015 年1 月1 日-2015 年3 月31 日) 上投摩 根货 币 A 上投摩 根货 币B 1.本期 已实 现收 益 1,228,847.69 717,175,105.67 2.本期 利润 1,228,847.69 717,175,105.67 3.期末 基金 资产 净值 135,954,800.32 71,957,367,972.82 注:本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除 相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益, 由于货 币市 场基 金采 用 摊余成 本法 核算 ,因 此, 公允价 值变 动收 益为 零, 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。 上述基 金业 绩指 标不 包括 交易基 金的 各项 费用 ( 例 如基金 转换 费等 ) , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低 于所列 数字 。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 1 、上 投摩根 货币 A: 阶段 净值收 益率 ① 净值收 益率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 5 页共 14 页 过去三 个月 0.9320% 0.0015% 0.3329% 0.0000% 0.5991% 0.0015% 2 、上 投摩根 货币 B: 阶段 净值收 益率 ① 净值收 益率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.9919% 0.0015% 0.3329% 0.0000% 0.6590% 0.0015% 注:本 基金 收益 分配 按月 结转份 额。 3.2.2 自基金 合同 生效以 来 基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变 动 的比 较 上投摩 根货 币市 场基 金 累计净 值收 益率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图 (2005 年 4 月 13 日 至2015 年3 月 31 日) 1、 上投摩 根货 币 A 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 6 页共 14 页 2、 上投摩 根货 币 B 注: 按 照基 金合 同的 约定 , 本基 金自 基金 合同 生效 日起不 超过 三个 月内 完成 建仓。 截止2005 年7月13 日,本 基金 已根 据基 金合 同完成 建仓 且资 产配 置比 例符合 本基 金基 金合 同规 定。 本基金 合同 生效 日为2005 年4月13 日。 图 示时 间段 为2005 年4 月13 日至2015 年3月31 日。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 王亚南 本基金 基金经 理 2008-11-29 - 12年 复 旦 大 学 金 融 工 程 专 业 硕 士 。 2003 年至2007 年 ,就 职于 海通证 券股份有限公司研究所,任固定 收益研 究员 。2007 年6 月加 入国泰 基金管理有限公司,任国泰金鹿 保本基 金基 金经 理助 理 。2008 年6 月加入上投摩根基金管理有限公 司,自2008 年11 月 起 任 上 投 摩 根 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 , 自2009上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 7 页共 14 页 年6 月至2014 年9 月 任 上 投 摩 根 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理, 自2014 年6月 起任 上投 摩根优 信增利债券型证券投资基金基金 经理 ,自2014 年8 月起 同时 担任上 投摩根现金管理货币市场基金基 金 经 理 , 自2014 年11 月 起 同 时 担 任上投摩根天添盈货币市场基金 和上投摩根天添宝货币市场基金 基金经 理。 孟晨波 本基金 基金经 理、货 币市场 投资部 总监 2009-9-17 - 20年 经济学学士,历任荷兰银行上海 分行资金部高级交易员,星展 银 行上海分行资金部经理,比利时 富通银行上海分行资金部联席董 事,花旗银行(中国)有限公司 金融市 场部 副总 监 。2009 年5月加 入上投摩根基金管理有限公司, 先后担任固定收益部总监、货币 市场投 资部 总监 ,2009 年9 月起任 上 投 摩 根 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理, 自2014 年8月 起同 时担 任上投 摩根现金管理货币市场基金基金 经理,自2014 年11 月 起 同 时 担 任 上投摩根天添盈货币市场基金和 上投摩根天添宝货币市场基金基 金经理 。 注:1. 任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。 2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明 在本报告期内, 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为, 勤勉尽责地为 基金份额持有人谋求利益。 基金管理人遵守了 《证券投资基金法》 及 其他有关法律法规、 《上投摩根货币市场基金基金合同》 的规定。 基金经理对个股和投资组合的比例遵循了 投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 8 页共 14 页 等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求, 严格规范境内上市股票、 债券的 一级市场申购和二级市场交易等活动, 通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监 控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动, 本公司执行集中交易制度, 确保不同投资组合在买卖同 一证券时, 按照时间优先、 比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量; 对于银行 间市场投资活动 , 本公司通过对手库控制和交易室询价机制, 严格防范对手风险并检查 价格公允性; 对于申购 投资行为, 本公司遵循 价格优先、 比例分配的 原则, 根据事前 独 立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内, 通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、 对同向交易和反向交易的 交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内, 通过对交易 价格、 交易时间、 交易 方向等的分析, 未发现 有可能导致不 公平交易和利益输送的异常交易行为。 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证券当日成交量的 5%的情形:无。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年一季度,经济仍 处在下滑阶段,从工业 增加值、固定资产投资 以及PMI 指数 等指标观察, 短期内仍未见到全面企稳迹象, 但经济正逐步显露出触底的端倪。 一季度 货币政策和财政政策不断加大放松力度,降息、地方债的置换计划、房产新政的出台, 显示出政府托底意愿明显,未来稳增长政策或将持续发力,经济触底可期。 一季度, 央行通过降息释放引导利率下行意愿, 进入3月份后多次下调7天逆回购招 标利率, 体现出央行在降息后希望传统的货币政策传导机制能够发挥更积极的作用。 受 此影响, 债券市场收益率在整个一季度走出了U型态势, 以1 年期国开债收益率为例, 收 益率水平从年初的3.98% 降至2 月底的3.63% , 后 央 行 宣 布 降 息 , 市 场 在 获 利 回 吐 和 新 股 申购导致的资金压力影响下又反弹至3月末的3.89%。 本基金在2015 年的第一季度继续保持谨慎、 稳健的结构化投资风格。 在确保三月季上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 9 页共 14 页 末客户赎回的压力前提下, 一方面及时掌握客户现金流情况, 加强流动性管理 。 一方面 积极跟踪市场变化, 一月份在市场降息降准的预期中逐步增加了债券的配置, 二月份抓 住春节前银行协议存款报价上升的机会,加大了协存的配置比例,三月份抓住IPO 机会 加大交易所逆回购交易量。 尽可能把握市场机会达到流动性管理与收益率之间 的 最佳平 衡。 展望2015 年 二 季 度 , 经 济 在 去 杠 杆 周 期 下 下 行 压 力 仍 在 , 货 币 政 策 稳 健 取 向 不 变 。 央行将更多引导资金利率下行, 跟随利率市场化进程调整所对应的流动性水平。 财政政 策则将继续宽松, 地方债务问题仍将是制约积极财政政策力度的主要变量。 本基金在二 季度将继续以流动性管理为第一要务, 密切关 注股市及打新资金对货币基金的流动性影 响, 同时观察存款保险制度推出后银行资金成本的变化, 以及地方债置换的供给压力对 利率债市场的影响。 在保持投资组合较好的流动性和适中的组合期限之外, 抓住市场投 资机会 争取收益。


4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告 期本 基 金 A 类和 B 类的净 值收 益率 分别 为 0.9320% 和 0.9919% , 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为0.3329% §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%) 1 固定收 益投 资 14,279,819,949.74 19.73 其中: 债券 14,279,819,949.74 19.73 资产支 持证 券 - - 2 买入返 售金 融资 产 29,291,700,000.00 40.48 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融 资产 - - 3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 28,354,379,625.63 39.18 4 其他资 产 440,433,876.87 0.61 5 合计 72,366,333,452.24 100.00 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 10 页共 14 页 5.2 报告 期债券 回购 融资 情况 序号 项目 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 - 其中: 买断 式回 购融 资 - 序号 项目 金额 占 基 金资 产净 值比 例 (%) 2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - - 其中: 买断 式回 购融 资 - - 债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20 %的 说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金 投资组 合平 均剩 余期 限 5.3.1 投资组 合平 均剩余 期限 基本情 况 项目 天数 报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 46 报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 46 报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 36 报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明 根据基 金合 同约 定 , 本 基 金投资 组合 的平 均剩 余期 限不超 过120 天 。 在 本报 告 期内本 基金 未出 现投 资 组合平 均剩 余期 限超 过120 天的情 况。 5.3.2 报告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例 序号 平均剩 余期 限 各期限 资产 占基 金资 产 净值的 比例 (% ) 各期限 负债 占基 金资 产 净值的 比例 (% ) 1 30天以 内 69.39 0.27 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 11 页共 14 页 其中:剩余存续期超过397 天的浮 动利率 债 - - 2 30天( 含) —60 天 7.50 - 其中:剩余存续期超过397 天的浮 动利率 债 - - 3 60天( 含) —90 天 9.37 - 其中:剩余存续期超过397 天的浮 动利率 债 - - 4 90天( 含) —180 天 6.36 - 其中:剩余存续期超过397 天的浮 动利率 债 - - 5 180天 (含 ) —397 天 (含 ) 7.14 - 其中:剩余存续期超过397 天的浮 动利率 债 - - 合计 99.77 0.27 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品 种 摊余成 本( 元) 占基金 资产 净值 比 例(%) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 11,971,166,019.25 16.61 其中: 政策 性金 融债 11,971,166,019.25 16.61 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资 券 2,298,609,987.77 3.19 6 中期票 据 10,043,942.72 0.01 7 其他 - - 8 合计 14,279,819,949.74 19.81 9 剩余存 续期 超过 397 天的 浮动利 - - 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 12 页共 14 页 率债券 5.5 报告 期末按 摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量 (张) 摊余成 本( 元 ) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 150301 15 进出 01 8,100,000.00 809,309,124.89 1.12 2 011502001 15 铁道SCP001 8,000,000.00 799,453,169.96 1.11 3 140230 14 国开 30 7,900,000.00 789,682,969.16 1.10 4 150202 15 国开 02 7,700,000.00 769,528,396.79 1.07 5 140218 14 国开 18 7,500,000.00 749,725,944.77 1.04 6 140444 14 农发 44 7,300,000.00 731,179,614.48 1.01 7 140213 14 国开 13 7,000,000.00 699,953,984.46 0.97 8 150403 15 农发 03 7,000,000.00 699,545,168.01 0.97 9 140223 14 国开 23 6,600,000.00 661,054,258.52 0.92 10 140436 14 农发 36 6,600,000.00 659,925,433.28 0.92 5.6 “影子 定价 ”与“摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离 项目 偏离情 况 报告期 内偏 离度 的绝 对值 在0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0 次 报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0321% 报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0042% 报告期 内每 个交 易日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0209% 5.7 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.8 投资组 合报 告附注 5.8.1 基金计价方法说明 本基金估值 采用摊余成本法,即估值 对象以买入成本列示,按 票面利率或商定利率并考 虑其买 入时的溢价与折 价,在其剩余期限内按实际 利率法摊销,每日计提收 益。本基金不采用市场利 率和 上市交 易的 债券 和票 据的 市价计 算基 金资 产净 值。 5.8.2 报告期内本基金未存在剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率 债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 13 页共 14 页 5.8.3 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体本 期没 有出现 被监 管部 门立 案调 查, 或在 报告 编制 日前 一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。 5.8.4 其 他各 项资产 构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 - 3 应收利 息 432,123,916.96 4 应收申 购款 8,309,959.91 5 其他应 收款 - 6 待摊费 用 - 7 其他 - 8 合计 440,433,876.87 5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分 因四舍 五入 原因 ,投 资组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。 基金份 额持 有人 如欲 了解 本基金 投资 组合 的其 他相 关信息 ,可 致电 本基 金管 理人获 取。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位: 份 项目 上投摩 根货 币A 上投摩 根货 币B 本报告 期期 初基 金份 额总 额 209,186,468.29 67,181,852,944.35 本报告 期 基 金总 申购 份额 9,580,129,468.06 61,493,209,904.11 本报告 期 基 金总 赎回 份额 9,653,361,136.03 56,717,694,875.64 报告期 期末 基金 份额 总额 135,954,800.32 71,957,367,972.82 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细 无。 上投摩根货币市场基金 2015 年第 1 季度报告 第 14 页共 14 页 §8 备 查文件 目录 8.1 备查文 件目 录 1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根货币 市场 基金 设立 的文 件; 2. 《 上投 摩根 货币 市场 基 金基金 合同 》 ; 3. 《 上投 摩根 货币 市场 基 金基金 托管 协议 》 ; 4. 《 上投 摩根 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》 ; 5.


基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 ; 6.


基金 托管 人业 务资 格 批件、 营业 执照 。 8.2 存放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 处。 8.3 查阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 。 上 投摩 根基金 管理 有限公 司 二 〇一 五年四 月二 十二日