上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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上 投 摩根 行 业轮 动 股票 型 证券 投 资基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 二日上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年4 月21 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根行 业轮 动股 票
基金主 代码 377530
交易代 码 377530
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,233,057,657.00 份
投资目 标
本基金通过 把握资产 轮动 、产业策略 与经济周 期相 联系的
规律，挖掘 经济周期 波动 中强势行业 中具有核 心竞 争优势
的上市公司 ，力求在 景气 的多空变化 中追求基 金资 产长期
稳健的 超额 收益 。
投资策 略
国际经验表 明，受宏 观经 济周期波动 的影响， 产业 发展存
在周期轮动 的现象。 某些 行业能够在 经济周期 的特 定阶段
获得更好的 表现，从 而形 成阶段性的 强势行业 。在 股票市
场中表现为 行业投资 收益 的中长期轮 动，处于 各行 业的不
同企业也面 临不同的 投资 机会。本基 金通过把 握经 济周期
变化，依据 对宏观经 济、 产业政策、 行业景气 度及 市场波
动等因素的 综合判断 ，采 取自上而下 的资产配 置策 略、行上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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业配置策略 与自下而 上的 个股选择策 略相结合 ，精 选强势
行业中具有 核心竞争 优势 的个股，力 求无论在 多空 市场环
境下均 能获 取稳 健的 超额 回报。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80%+ 上 证国 债指 数收 益率 ×20%
风险收 益特 征
本基金是主 动管理的 股票 型证券投资 基金，属 于证 券投资
基金的 较高 风险 品种 ， 预期 风险收 益水 平高 于混 合型 基金、
债券型 基金 和货 币市 场基 金。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 169,447,001.23
2. 本期 利润 817,572,315.15
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.6466
4. 期末 基金 资产 净值 2,530,056,375.77
5. 期末 基金 份额 净值 2.052
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不含公允价值变动收益) 扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金 业绩指 标不包括 持有 人认购或 交易基 金的各项 费用 （例如， 开放式 基金的申 购赎 回费、红利
再投资费、基金转换费等） ，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较
基准收 益
①-③ ②-④ 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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② 率③ 率标准 差
④
过去三 个月 46.47% 1.69% 12.03% 1.46% 34.44% 0.23%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根行 业轮 动股 票型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2010 年1 月 28 日 至 2015 年3 月 31 日)
注：本 基金 建仓 期自2010 年1月28 日至2010 年7 月27 日,建 仓期 结束 时资 产配 置 比例符 合本 基
金基金 合同 规定 。
本基金 合同 生效 日为2010 年1月28 日 。图 示时 间段 为2010 年1月28 日至2015 年3 月31日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙芳
本基金基金经理 ，
投资二 部投 资总 监
2014-12-19 - 12年
华 东 师 范 大 学 经
济 学 硕 士 ，2003上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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年7 月至2006 年10
月 任 华 宝 兴 业 基
金行业 研究 员； 自
2006 年12 月 起 加
入 上 投 摩 根 基 金
管理有 限公 司， 先
后担任 行业 专家 、
基金经 理助 理， 主
要 负 责 投 资 研 究
方 面 的 工 作 。 自
2011 年12 月 起 担
任 上 投 摩 根 双 息
平 衡 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经
理， 2012 年11月起
担 任 上 投 摩 根 核
心 优 选 股 票 型 证
券 投 资 基 金 基 金
经 理，2014 年2月
起 担 任 上 投 摩 根
核 心 成 长 股 票 型
证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 ， 自2014
年12 月 起 同 时 担
任 上 投 摩 根 行 业
轮 动 股 票 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2.. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求利益。 基金管理人遵守了 《证券投资基金法》 及其他
有关法律法规、 《上投摩根 行业轮动股票型证券投资 基金基金合同》 的规定。 基
金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制， 基金投资比
例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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报告期内， 本公司继续贯彻落实 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求， 严格规范境内上市
股票、 债券的一级市场申购和二级市场交易等活动， 通过系统和人工相结合的方
式进行交易执行和监控分析， 以确保本公司管理的不同投资组合在授权、 研究分
析、 投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投资管理 活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动， 本公司执行集中交易制度， 确保不同投资组合在
买卖同一证券时， 按照时间优先、 比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易
量； 对于银行间市场投资活动 ， 本公司通过对手库控制和交易室询价机制， 严格
防范对手风险并检查价格公允性； 对于申购投资行为， 本公司遵循价格优先、 比
例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内， 通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、 对同向交易和反向
交易的交易时机和交易价差监控分析， 未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 通过对交易价格、 交易时间、 交易方向等的分析， 未发现有可能
导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年一季度， 市场走出了一波以计算机、 传媒等新兴产业为代表的波澜壮
阔的行情，计算机指数年初以来上涨 84%，传媒上涨 60%。创业板指数的大幅上
涨一是对去年四季度回撤的补涨， 二是更加确认为这一轮牛市是以创新为代表的
产业拉动指数的牛市。 另外， 纺织服装、 轻工指数涨幅靠前， 这两个行业是没落
行业小 公司聚 集最 多的 行业， 旧产业 升级 和转 型带动 的特征 也非 常明 显。 展望
未来， 随着居民资产配置结构的变化伴随着持续宽松的货币政策， 增量资金仍将
持续流入股市， 投资者对股票品种的偏好越来越多样化， 无须绝对拘泥于小市值
公司之列。 中期来看 ， 各行业与互联网的结合带来商业模式的变化、 效率的提升
将持续 产生多 种投 资机 会。不 过我们 对于 “互 联网+ ”将通 过深 入研 究去伪 存真
精选标的， 选出真正的龙头品种持有。 同时继续加强对 “改革” 主题 （如国企改上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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革、 生产要素价格改革等） 的研究， 找出明确受益的行业和个股， 争取为持有人
创造超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 46.47% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为12.03% 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 2,363,537,475.58 91.52
其中： 股票 2,363,537,475.58 91.52
2 固定收 益投 资 93,373,912.40 3.62
其中： 债券 93,373,912.40 3.62
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 86,494,544.28 3.35
7 其他各 项资 产 39,031,731.48 1.51
8 合计 2,582,437,663.74 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- - 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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B 采矿业
7,617,792.00
0.30
C 制造业 1,083,102,383.03 42.81
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
6,512,517.00 0.26
E 建筑业
47,882,204.14 1.89
F 批发和 零售 业
151,424,141.32 5.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
22,071,129.84 0.87
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
645,295,502.29 25.51
J 金融业
140,790,316.81 5.56
K 房地产 业
178,479,805.28 7.05
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
53,568,777.60 2.12
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
1,863,791.58 0.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
739,682.49 0.03
Q 卫生和 社会 工作
8,362,135.20 0.33
R 文化、 体育 和娱 乐业
15,827,297.00 0.63
S 综合
- -
合计
2,363,537,475.58 93.42
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 300075 数字政 通 2,028,779 126,413,219.49 5.00
2 600571 信雅达 1,991,479 111,463,079.63 4.41
3 002405 四维图 新 2,070,765 84,487,212.00 3.34
4 300166 东方国 信 1,496,631 81,716,052.60 3.23
5 300274 阳光电 源 2,172,771 70,397,780.40 2.78
6 002462 嘉事堂 1,506,314 60,930,401.30 2.41
7 600129 太极集 团 2,837,013 60,201,415.86 2.38
8 002178 延华智 能 1,860,027 53,568,777.60 2.12
9 002009 天奇股 份 1,805,915 52,335,416.70 2.07
10 002610 爱康科 技 1,956,722 50,554,425.56 2.00 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 22,723,915.60 0.90
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,649,996.80 2.79
其中： 政策 性金 融债 70,649,996.80 2.79
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 93,373,912.40 3.69
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 018001 国开 1301 396,720 40,639,996.80 1.61
2 140213 14 国开 13 200,000 20,000,000.00 0.79
3 019407 14 国债 07 127,110 12,705,915.60 0.50
4 019418 14 国债 18 100,000 10,018,000.00 0.40
5 140223 14 国开 23 100,000 10,010,000.00 0.40
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名股 票中 没有 在基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的股 票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,564,786.69
2 应收证 券清 算款 25,961,250.23
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,158,107.09
5 应收申 购款 9,347,587.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,031,731.48
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况说 明
1 300274 阳光电 源 70,397,780.40 2.78 筹划重 大资 产重 组
2 600129 太极集 团 60,201,415.86 2.38 筹划重 大资 产重 组
3 002610 爱康科 技 26,968,500.00 1.07 非公开 发行 流通 受限
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,408,934,586.86
本报告 期 基 金总 申购 份额 224,318,292.13
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 400,195,221.99
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,233,057,657.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、中国证监会批准上投摩根行业轮动股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金托管协议》 ；
4、 《上投摩根开放式基金业务规则》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地 点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年四 月二 十二日
