上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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上 投 摩根 民 生需 求 股票 型 证券 投 资基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 二日上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年4 月21 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根民 生需 求股 票
基金主 代码 000524
交易代 码 000524
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 144,039,492.03 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于民 生需 求相关 行业 的上 市公 司， 分享中
国经济 增长 模式 转变 带来 的民生 需求 行业 的投 资机 会，在
控制风 险的 前提 下力 争实 现基金 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将通 过系 统和 深入 的基本 面研 究， 重点 投资 于与民
生相关 行业 的上 市公 司， 将不低 于80% 的 非现 金基 金资产
投资于 民生 需求 相关 行业 ，分享 中国 经济 增长 模式 转变带
来的投 资机 会。 在行 业配 置层面 ，本 基金 将从 行业 生命周
期、行 业景 气度 、行 业竞 争格局 等多 角度 ，综 合评 估各个
行业的 投资 价值 ，对 基金 资产在 行业 间分 配进 行安 排。在
个股选 择层 面， 本基 金将 主要采 用 “ 自下 而上 ”的 方法，
在备选 行业 内部 通过 定量 与定性 相结 合的 分析 方法 ，综合上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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分析上 市公 司的 业绩 质量 、成长 性和 估值 水平 等各 方面信
息，精 选具 有良 好成 长性 、估值 合理 的个 股。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 中债 总指 数收 益率 ×15%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金产 品，预 期风 险和 收益 水平 高于混
合型基 金、 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 属于 较高 风险收
益水平 的基 金产 品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 35,492,012.56
2. 本期 利润 66,419,572.26
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4217
4. 期末 基金 资产 净值 248,582,948.58
5. 期末 基金 份额 净值 1.726
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不含公允价值变动收益) 扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金 业绩指 标不包括 持有 人认购或 交易基 金的各项 费用 （例如， 开放式 基金的申 购赎 回费、红利
再投资费、基金转换费等） ，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④ 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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过去三 个月 33.49% 1.61% 12.36% 1.55% 21.13% 0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根民 生需 求股 票型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2014 年3 月 14 日 至 2015 年3 月 31 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2014 年3 月14 日， 图示 时间 段为2014 年3月14 日至2015 年3月31 日。
本基金 建仓 期自2014 年3 月14 日至2014 年9 月12 日， 建 仓期结 束时 资产 配置 比例 符合本 基金 基
金合同 规定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
帅虎
本基金基金经
理
2015-1-30
11年
帅虎先生，复旦大学
硕士研 究生 ， 自 2007
年 5 月至 2010 年 6 月
在海通证券担任分析
师， 自 2010 年 6 月至上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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2011 年 6 月在 国投 瑞
银基金任投资经理。
自 2011 年 8 月 起加 入
上投摩根基金管理有
限公司 ， 自 2014 年 11
月起担任上投摩根双
债增利债券型证券投
资基金基金经理，自
2014 年 12 月起 担任 上
投摩根 智 选 30 股票 型
证券投资基金基金经
理， 自 2015 年 1 月起
同时担任上投摩根民
生需求股票型证券投
资基金 基金 经理
桂志强
本基金基金经
理
2014-3-14 2015-3-31 9年
硕士研究生，超过 6
年金融领域相关工作
经验。 自 2007 年 4
月至 2008 年 3 月在
平安证券有限责任公
司 任 助 理 研 究 员 ；
2008 年3 月至2010
年 9 月在 国泰 基金 管
理 有 限 公 司 任 研 究
员；2010 年10 月起
加入上投摩根基金管
理有限公司，担任我
公司基金经理助理兼
行业专 家一职 ，2014
年 3 月至 2015 年 3
月担任上投摩根民生
需求股票型证券投资
基金基 金经 理。
注: 1. 任职日期和离任日期均 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 桂志强先生为本基金首任基 金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3. 证券从业的含义遵从行业协 会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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份额持 有人 谋求 利益 。基 金管理 人遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其 他有 关法 律法规 、 《 上投
摩根民 生需 求股 票型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 除以 下情 况外 ， 基 金 经理对 个股 和投
资组合 的比 例遵 循了 投资 决策委 员会 的授 权限 制， 基 金投资 比例 符合 基金 合同 和法律 法规 的
要求： 本基 金曾 出现 个别 由 于市场 原因 引起 的投 资组 合的投 资指 标被 动偏 离相 关比例 要求 的
情形， 但已 在规 定时 间内 调整完 毕。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ，本 公司 通过 对手 库控 制 和交 易室 询价 机制 ，严格 防范 对手 风险 并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券
当日成 交量 的5% 的情 形： 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
2014年4季 度， 以金 融为 代 表的价 值型 蓝筹 引领 市场 持续向 上， 为历 史上 所罕 见；而 成
长股遭 遇较 大挑 战 ， 调 整 较多 。 在 此期 间， 我们 重 点配置 了金 融等 蓝筹 ， 适 当减持 了部 分成
长股。 当然 ，出 于对 于内 需型经 济的 长期 发展 空间 ，我们 仍然 持有 适当 仓位 的消费型 公司 。
2015年1季 度， 市场主 要体 现为以 互联 网为 代表 的成 长股行 情， 价值 股表 现一 般 。 期间 ，上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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我们适 度配 置了 互联 网 、 军工 、 新 能源 汽车 、 医 疗 等行业 的优 质成 长股 ， 但 组合仍 维持 较为
均衡的 格局 ，互 联网 板块 配置仍 不够 高。
展望未 来 ， 考 虑到 创业 板 整体估 值极 高 ， 我 们认 为 ， 未 来创 业板 个股 或会 分 化， 价值 股
存在阶 段性 估值 修复 行情 。 均 衡配 置将 是我 们持 之 以恒的 策略 ， 并通 过精 选 个股来 获取 超额
收益 。 二 季度 ， 我们 继续 看 好新兴 产业 中具 有核 心竞 争力的 公司 ， 但会 对伪 成长 股保持 警惕 。
在无风 险利 率下 行、 居民 财 富再配 置的 背景 下， 我们 对 整体市 场仍 抱乐 观态 度， 金 融 、 环保 、
互联网 某些 细分 领域 ，仍 是我们 关注 的重 点。
展望2015 年 ， 我们 认为 ， 中国经 济增 速的 换档 期基 本完成 ， 经济 增速 的中 长 期底部 基本
探明 ； 无 风险 利率 持续 下 行、 居民 财富 再配 置的 驱 动， 市场 整体 仍然 存在 较 大机会 ， 无论 是
价值股 ， 或是成 长股 。 当然 ， 考 虑到 价值股 近期 涨幅 较 大， 价值 股的估 值修 复空 间 有所下 降；
而成长 股在 较大 调整 后， 部分符 合经 济转 型方 向的 行业及 公司 ，长 期配 置价 值凸显。 因此 ，
2015 年 ，我 们将 秉持 均衡 配置的 思路 ，精 选个 股、 淡化行 业、 淡化 所谓 价值 与成长的 区别 ，
适当集 中 。 我 们继 续长 期 看好消 费板 块的 投资 机会 ， 继 续观 察对 金融 板块 的 配置 ， 重 点关 注
移动互 联网 、 军工 等符 合 经济转 型方 向的 个股 ， 择 机配置 。 对于2015 年 ， 我 们仍然 乐观 ， 但
对于个 股的 选择 可能 是决 定收益 的关 键， 我们 将继 续努力 ，争 取为 投资 者创 造更多 价值 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 33.49% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为12.36% 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 230,876,203.20 88.66
其中： 股票 230,876,203.20 88.66
2 固定收 益投 资 9,979,000.00 3.83
其中： 债券 9,979,000.00 3.83
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - - 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,968,445.66 6.13
7 其他各 项资 产 3,574,663.55 1.37
8 合计 260,398,312.41 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业 - -
C 制造业 128,839,541.27 51.83
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
1,965,000.00 0.79
E 建筑业
12,173,900.00 4.90
F 批发和 零售 业
5,418,000.00 2.18
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
21,219,661.93 8.54
J 金融业
41,197,000.00 16.57
K 房地产 业
13,330,000.00 5.36
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
660,300.00 0.27
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
544,800.00 0.22
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,528,000.00 2.22
S 综合
- - 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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合计
230,876,203.20 92.88
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 300065 海兰信 700,700 24,167,143.00 9.72
2 300367 东方网 力 144,961 21,826,777.77 8.78
3 300049 福瑞股 份 339,990 21,150,777.90 8.51
4 002594 比亚迪 330,000 17,292,000.00 6.96
5 002390 信邦制 药 542,478 16,594,402.02 6.68
6 000555 神州信 息 200,000 12,470,000.00 5.02
7 600036 招商银 行 800,000 12,456,000.00 5.01
8 002077 大港股 份 800,000 10,960,000.00 4.41
9 601328 交通银 行 1,100,000 7,029,000.00 2.83
10 601998 中信银 行 950,000 6,992,000.00 2.81
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 9,979,000.00 4.01
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 9,979,000.00 4.01
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019414 14 国债 14 99,790 9,979,000.00 4.01
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名股 票中 没有 在基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的股 票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 539,016.28
2 应收证 券清 算款 874,457.17 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 263,632.71
5 应收申 购款 1,897,557.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,574,663.55
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 300065 海兰信 24,167,143.00 9.72
公告重 大事
项
2 300367 东方网 力 21,826,777.77 8.78
公告重 大资
产重组
3 002390 信邦制 药 16,594,402.02 6.68
公告重 大资
产重组
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 187,274,285.89
本报告 期 基 金总 申购 份额 55,473,480.87
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 98,708,274.73
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - 上投摩根民生需求股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
12
本报告 期期 末基 金份 额总 额 144,039,492.03
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1. 中国证监会批准上投摩根民生需求股票型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根民生需求股票型证券投资基金基金合同》 ；
3. 《上投摩根民生需求股票型证券投资基金基金托管协议》 ；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地 点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年四 月二 十二日
