易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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易方达岁丰添利债券型证券投资基金
2015 年第1 季 度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 易 方 达 基金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人： 中 国 银 行股 份 有 限 公司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一五 年 四 月 二十 二 日易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 易方达岁丰添利债券（LOF ）
场内简称 易基岁丰
基金主代码 161115
交易代码 161115
基金运作方式 契约型， 本基金合同生效后三年内 （含三年） 封闭
运作， 在深圳证券交易所上市交易。 封闭期结束后，
本基金转为上市开放式基金（LOF ）。
基金合同生效日 2010 年 11 月 9 日
报告期末基金份额总额 137,712,069.78 份
投资目标 本基金通过主要投资债券品种， 力争为基金持有人
提供持续稳定的高于业绩比较基准的收益， 实现基
金资产的长期增值。
投资策略 本基金基于对以下因素的判断， 进行基金资产在非易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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信用类固定收益品种 （国债、 央行票据等） 、 信用
类固定收益品种 （含可转换债券） 、 新股 （含增发）
申购之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限
结构等因素的分析， 预测固定收益品种的投资收益
和风险；2）基于对宏观经济、行业前景以及公司
财务进行严谨的分析， 考察其对固定收益市场信用
利差的影响；3）基于可转换债券发行公司的基本
面， 债券利率水平、 票息率及派息频率、 信用风险
等固定收益因素， 以及期权定价模型， 对可转换债
券进行定价分析并制定相关投资策略；4）基于对
新股 （含增发股） 发行频率、 中签率、 上市后的平
均涨幅等的分析， 预测新股 （含增发股） 申购的收
益率以及风险。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率+1.2%
风险收益特征 本基金为债券型基金， 理论上其长期平均风险和预
期收益率低于混合型基金、 股票型基金， 高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 25,983,728.43
2.本期利润 12,063,592.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0861 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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4.期末基金资产净值 215,588,000.09
5.期末基金份额净值 1.565
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1本报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
5.89% 1.27% 1.26% 0.02% 4.63% 1.25%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
易方达岁丰添利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 11 月 9 日至 2015 年 3 月 31 日） 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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注：自基 金 合同生效 至 报告期末 ， 基金份额 净 值增长率 为 79.99% ，同期业
绩比较基准收益率为 24.65% 。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘琦
本基金的基金经
理、易方达永旭
添利定期开放债
券型证券投资基
金的基金经理
（自 2013 年 4 月
22 日至 2015 年 3
月 13 日） 、易方
达纯债债券型证
券投资基金的基
金经理（自 2013
年 4 月 22 日至
2015 年 1 月 9
日） 、 易方达资产
管理（香港）有
限公司基金经理
2013-04-02 - 7 年
博 士 研 究 生 ，
曾 任 嘉 实 基 金
管 理 有 限 公 司
债 券 研 究 员 、
基 金 经 理 助
理 ， 嘉 实 国 际
资 产 管 理 有 限
公 司 助 理 副 总
裁 ， 易 方 达 基
金 管 理 有 限 公
司 固 定 收 益 投
资 部 投 资 经
理。
注：1. 此处的 “ 任职 日期 ” 和 “ 离任日 期 ” 分 别为 公 告 确定的 聘 任 日期和 解 聘 日易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次，为
指数组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 一 季 度 ， 国 内经 济 增 速 继续 下 滑 ， 主要 宏 观 指 标总 体 继 续 趋缓 ， 总
体形势复杂， 经济下行压力大。 一季度以来， 经济领先指数依旧偏弱， 财政融资
和支出有所下滑， 不利经济增长。 土地市场疲软， 地方政府土地财政收入继续萎
缩， 住房市场有所改善， 同时市场出现明显分化， 一二线城市销售保持改善， 三
四线城市销售依旧疲软。 产业政策方面， 进一步放松房地产政策， 刺激改善性住易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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房需求。但房价总体仍有下行压力，房地产总体的调整压力强于以往多次调整，
行业下行趋势很难逆转， 政策刺激实体经济的效果还没有充分显现。 宏观调控稳
中求进， 改革创新， 降低基准利率， 加大货币政策定向宽松力度， 货币信贷条件
进一步改善， 银行间利率有所下降， 流动性总体宽裕。 在经历了两年经济下行波
动及区间调控、 定向刺激等有效调控后， 宏观调控当局积累了大量经验， 政策储
备充足， 平衡能力更强， 放松货币政策的同时也积极推行存款保险制度等利率市
场化改革， 厘清金融市场秩序。 但是也需要特别注意到， 通胀水平持续低于预期，
中上游价格水平继续下行，通缩风险达到近年高位。
本期内资金面总体宽松。 人民币汇率波动相对前期略有加大， 贬值压力有所
释放， 随着人民币汇率的逐步回升， 金融机构外汇占款出现流入迹象， 资金流出
总体放缓， 货币当局在公开市场小幅收缩流动性， 同时通过大幅度下调准备金率
释放基础货币。 本期内， 银行间 7 天回购利率平均高于 3.5% ， 1 天回购利率平均
约 3.5% ，资金利率水平适度。本期内，创业板表现较好，债券较差。
一季度， 我们基于对经济增速逐步趋缓， 货币信贷政策加大宽松， 及资金面
维持偏宽松的判断， 对债券投资保持中性， 对可转债投资保持乐观， 维持中等偏
高杠杆水平， 增持高收益信用债券， 保持较高水平持有期收益率， 积极配置中盘
可转债。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.565 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增长率为
5.89% ，同期业绩比较基准收益率为 1.26% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2015 年二季度经济与投资环境，中国经济增长仍将逐步趋缓，总体形
势依旧较为复杂，经济下行压力依旧很大。不过在政策刺激力量增强的背景下，
经济增速失速概率很小。 金融运行总体平稳， 有利经济增长， 货币信贷宽松政策
进一步加大， 改革继续积极推进， 制造业仍旧有去产能压力， 房地产刺激政策效
果逐步体现， 房地产持续回暖， 基建投资有望回升， 出口继续保持一定增速， 经
济短周期反弹动力增强。
国际经济方面， 发达经济体 总体稳固， 美国经济增长积极， 就业市场继续改
善， 物价压力较小， 预期美联储加息时点有所推延， 欧元区经济下行压力仍旧较易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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大， 通缩压力较大， 欧洲央行继续进行量化宽松， 提高通胀预期， 效果还有待观
察。 新兴经济体较为复杂， 分化明显， 全球新兴市场货币贬值压力较大， 美元也
可能短期面临调整风险。 人民币贬值压力有所释放， 亚投行推进如火如荼， 人民
币从经济层面和政策层面都有稳定的需要和预期。 总体上， 国内经济形势依旧复
杂， 政策宽松， 改革积极推进， 政策宽松周期还将延续较长一段时间， 后续要密
切关注金融环境的变化对经济增长的推动。
目前债券市场实际利率依旧较高， 经过一季度的明显回升之后， 在二季度有
继续下调基准利率的预期。 银行间资金面在二季度预计将继续维持宽松， 资金利
率处于相对低位， 信用债收益率相对资金水平偏高， 具有一定配置价值， 信用利
差预计较为稳定， 同时利率债在供给冲击之后可能出现交易型机会。 组合在债券
投资上， 将保持中性久期及适度杠杆水平， 获取一定持有期收益， 部分细分行业
可转债估值偏低，公司商业模式有明显转变，具有较好配置价值。
易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取积极稳健的投资策略， 灵活调整
组合，维持中性久期，保持较高流动性资产，维持适度偏 高的持有到期收益率，
努力把握国债、 金融债、 信用债， 以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机
会，力争以理想稳健的投资业绩回报基金持有人。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 35,293,194.80 9.58
其中：股票 35,293,194.80 9.58
2 固定收益投资 312,636,219.98 84.88
其中：债券 312,636,219.98 84.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,403,743.29 3.37
7 其他资产 7,973,341.65 2.16
8 合计 368,306,499.72 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 21,575,608.48 10.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 4,541,626.20 2.11
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业 9,175,960.12 4.26
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 35,293,194.80 16.37 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600219 南山铝业 1,466,879 15,871,630.78 7.36
2 600109 国金证券 359,278 9,175,960.12 4.26
3 000425 徐工机械 372,809 5,703,977.70 2.65
4 600795 国电电力 1,044,052 4,541,626.20 2.11
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 97,740,000.00 45.34
其中：政策性金融债 97,740,000.00 45.34
4 企业债券 93,337,224.44 43.29
5 企业短期融资券 40,216,000.00 18.65
6 中期票据 50,182,000.00 23.28
7 可转债 31,160,995.54 14.45
8 其他 - -
9 合计 312,636,219.98 145.02
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 150203 15 国开 03 1,000,000 97,740,000.00 45.34
2 1382186
13 满世煤
MTN1
300,000 30,150,000.00 13.99
3
04146102
7
14 金元
CP003
200,000 20,188,000.00 9.36
4 1382252
13 中条山
MTN1
200,000 20,032,000.00 9.29 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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5
04145310
9
14 深航空
CP001
200,000 20,028,000.00 9.29
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 67,996.60
2 应收证券清算款 1,981,246.09
3 应收股利 -
4 应收利息 5,682,889.55
5 应收申购款 241,209.41
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,973,341.65 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 125089 深机转债 1,472,600.00 0.68
2 113006 深燃转债 1,406,680.80 0.65
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 148,375,848.71
报告期基金总申购份额 46,347,392.92
减：报告期基金总赎回份额 57,011,171.85
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 137,712,069.78
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》 ； 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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4.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存 放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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