融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2015 年 4 月 22 日
融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月16 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 融通领先成长股票(LOF)
场内简称 融通领先
交易代码 161610
前端交易代码 161610
后端交易代码 161660
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2007 年 4 月30 日
报告期末基金份额总额 4,209,116,324.75 份
投资目标
本基金主要投资于业绩能持续高速增长的上市公司,
通过积极主动的分散化投资策略, 在 严格控制风险的
前提下实现基金资产的持续增长, 为 基金持有人获取
长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金认为股价上升的主要推动力来自于企业盈利
的不断增长。在中国经济长期高速增长的大背景下,
许多企业在一定时期表现出较高的成长性, 但只 有符
合产业结构发展趋势，同时在技术创新、经营模式、
品牌、渠道、成本等方面具有领先优势的企业, 才能
保持业绩持续高速成长, 而这些企业正是本基金重点
投资的目标和获得长期超额回报的基础。
业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率 ×80% ＋中信标 普全债指数收益
率×20% 。
风险收益特征
本基金是较高预期收益较高预期风险的产品， 其预期
收益与风险高于混合基金、债券基金与货币市场基
金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司 融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 212,858,165.61
2. 本期利润
1,092,079,340.42
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.4419
4. 期末基金 资产净值 4,923,688,028.91
5. 期末基金 份额净值 1.170
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 60.71% 1.89% 11.85% 1.48% 48.86% 0.41%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 累 计 净值增 长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较
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§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘格菘
本基金的
基金经理
2014-12-24 - 5
经济学博士，毕业于中国人民银
行研究生部， 具有基金从业资格。
曾任职于中国人民银行营业管理
部，历任中邮创业基金管理有限
公司行业研究员、 基金经 理助理、
中邮核心成长股票型证券投资基
金基金经理。2014 年9 月加入融
通基金管理有限公司。
注：任职日期根据基金管理人对 外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
的工作时间为计算标准。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金基金合同的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金
持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法律法规的规定及
基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易制度 的 执 行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异 常 交 易行为 的 专 项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报 告 期 内基金 投 资 策略和 运 作 分析
2015 年一季 度， 我国整体宏观经济未见明显复苏迹象， 但随着房地产政策的放松， 经济进一
步下滑 的预 期大幅 降低 。随着 丝路 基金以 及亚 洲基础 设施 投资银 行的 成立， 国内 过剩的 制 造 业 产
能走出去的前景越来越广阔。 一带一路战略对于未来 5-10 年 的中国经济重要性十分突出， 既能从
根本上 解决 制造业 产能 过剩的 问题 ，又为 我国 整体宏 观经 济转型 赢得 了时间 和空 间。从 资 本 市 场
的表现来看， 一带一路为主的周期性板块在去年 4 季度取得不 错的涨幅后， 15 年一季度 继续上涨，融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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说明市场对于国家制造业走出去战略的充分认可。
本基金围绕经济转型的大背景， 寻找中长期成长趋势确定性较强的行业， 自下而上精选个股，
按照企 业家 战略、 管理 层执行 力、 所在行 业细 分市场 空间 、企业 竞争 力几个 角度 ，挖掘 成 长 空 间
巨大的公司， 伴随公司成长并获得长期投资回报。2010 年 以来的信息深度互联彻底改变了全球分
工体系 和客 户的需 求响 应机制 ，改 变了行 业、 企业的 边界 条件， 也给 企业的 外部 商业环 境 带 来 了
深刻影 响。 站在目 前这 个时点 看， 这种趋 势性 的变化 可能 才刚刚 开始 。一季 度的 两会， 李 总 理 从
国家战略角度提出了 “互联网+ ” 战略， 再次充 分说明互联网板块对于我国宏观经济的战略意义十
分突出。 从 2012 年以来， 互联网相关行业的商业模式创新不断， 传统行业也积极拥抱互联网， 利
用互联 网改 造传统 的商 业模式 ，既 提升了 企业 运作效 率， 也提升 了企 业价值 。我 们认为 ， 在 这 个
确定性 趋势 的行业 中会 产生很 多具 备投资 价值 的公司 ，本 基金的 投资 紧紧围 绕互 联网相 关 的 行 业
展开。 从一季度的市场表现看， 本基金在 14 年4 季 度制定的重仓投资互联网相关板块的 标的策略
比较成功，本季度基金净值及基金规模均有明显的增长。
我们认为， 2015 年 2-3 季度仍然需要关注的宏观变量包括 “一路一带” 政策对产能过剩的
制造业 需求 的拉动 作用 、国企 改革 对于周 期性 国有企 业的 效率提 升作 用。从 中长 期的角 度 看 ， 稳
增长与 调结 构同时 带来 资本市 场的 投资机 会， 稳增长 对应 的是一 路一 带、长 江经 济带以 及 京 津 冀
一体会 规划 等带来 的投 资机会 ，而 调结构 对应 着战略 新兴 产业的 中长 期较大 的投 资机会 ， 我 们 尤
其看好其中的传统行业结合互联网的投资机会。
居 民 资产 配置 的 改变 以及 国 家治 理效 率 的提 升是 推 动对 资本 市 场中 长期 发 展的 制度 红利。只
要这两 个要 素不发 生方 向性的 变化 ，A 股市场 的慢牛 行情 就很难 改变 。从行 业角 度，我 们 认 为 ，
中国经 济从 旧的均 衡（ 房地产 及相 关行业 推动 的经济 增长 ）向新 的均 衡（居 民收 入增加 带 来 的 内
需驱动 的经 济增长 ）转 变过程 中， 势必会 产生 新的宏 观经 济支柱 性产 业，例 如高 端装备 制 造 、 生
物医药 、医 疗、教 育、 体育文 化娱 乐产业 、新 能源等 战略 新兴产 业， 这些产 业会 在宏观 产 业 政 策
与信贷政策的支持下不断壮大， 宏观经济的占比会不断提高， 这是中国经济走出 “中等收入 陷阱 ”
的保障。
同 时 ，在 宏观 经 济从 旧的 均 衡向 新的 均 衡变 化的 过 程中 ，微 观 行业 的商 业 模式 在互 联网 —尤
其是移 动互 联网 — 渗透 率不断 提升 的背景 下正 在发生 革命 性的变 化， 商业模 式的 改变意 味 着 企 业
的现金流分布、行业生态都将发生翻天覆地的变化。这意味着基于现金流预测的传统的 DCF 估值
模型很 难合 理的预 测新 的商业 模式 下的企 业价 值。此 外， 行业生 态的 变化， 意味 着同样 行 业 内 的
企业不再具备可比性，传统的 PE 估 值方法也很难衡量企业价值的高估或者低估。在这种背景下，
资产管理行业的估值体系正在重构，本基金将从开放的投资体系出发，积极寻找未来 3-5 年 能够融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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成长为 新的 支柱行 业内 的优秀 公司 进行长 期投 资。我 们长 期看好 的、 未来空 间广 阔的 行 业 包 括 ：
车联网、汽车后市场、企业互联网、工业 4.0 、 环境大数据、人工智能等。
4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
本报告期内基金份额净值增长率为 60.71% ，同期 业绩比较基准收益率为 11.85% 。
4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
无
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 4,299,976,440.08 78.39
其中：股票
4,299,976,440.08 78.39
2 固定收益投资
70,021,000.00 1.28
其中：债券
70,021,000.00 1.28
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
1,110,177,832.48 20.24
7 其他资产
5,237,331.02 0.10
8 合计
5,485,412,603.58
100.00
5.2 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 101,149,494.25 2.05
C 制造业 2,708,879,970.73 55.02
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 159,037,705.28 3.23
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 610,050,308.90 12.39
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
246,006,980.80 5.00 融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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M 科学研究和技术服务业 332,928,427.12 6.76
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
141,923,553.00 2.88
S 综合 - -
合计 4,299,976,440.08 87.33
5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 002488 金固股份 7,482,267 378,602,710.20 7.69
2 002540 亚太科技 8,000,000 292,800,000.00 5.95
3 300367 东方网力 1,640,554 247,018,215.78 5.02
4 002183 怡 亚 通 7,804,790 246,006,980.80 5.00
5 002690 美亚光电 4,356,071 237,972,158.73 4.83
6 300332 天壕节能 9,942,994 230,279,741.04 4.68
7 300378 鼎捷软件 2,427,954 205,283,510.70 4.17
8 300017 网宿科技 2,281,810 203,970,995.90 4.14
9 000821 京山轻机 11,899,950 187,781,211.00 3.81
10 002055 得润电子 5,499,833 186,939,323.67 3.80
5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,021,000.00 1.42
其中：政策性金融债 70,021,000.00 1.42
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 70,021,000.00 1.42
5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 140430 14 农发 30 700,000 70,021,000.00 1.42 融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前十名 资 产 支持证 券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前五名 权 证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明
5.9.1 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期末未持有股指期货 。
5.9.2 本 基 金 投资股 指 期 货的投 资 政 策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
5.10.1 本 期 国 债期货 投 资 政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债期货 投 资 评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合报告 附 注
5.11.1
本 基 金 投资的 前 十 名证券 的 发 行主体 报 告 期内没 有 被 监管部 门 立 案调查 ， 或 在报告 编 制
日 前 一 年内受 到 公 开谴责 、 处 罚。
5.11.2 本 基 金 投资的 前 十 名股票 未 超 出本基 金 合 同规定 的 备 选股票 库 。
5.11.3 其 他 资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保证金 1,908,221.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,329,109.92
5 应收申购款 -
6 其他应收款 - 融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,237,331.02
5.11.4 报 告 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末前十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300367 东方网力 247,018,215.78 5.02 重大事项停牌
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,432,760,950.13
报告期期间基金总申购份额 2,143,661,884.30
减: 报告期期 间基金总赎回份额 367,306,509.68
报告期期末基金份额总额 4,209,116,324.75
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 情 况
7.1 基 金 管 理人持 有 本 基金份 额 变 动情况
报告期期初管理人持有的本基金份额 44,418,366.00
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -27,268,883.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 17,149,483.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（% ） 0.41
7.2 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 交 易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1
场内赎回 2015-3-9 5,552,296.00 -5,252,472.02
0.50%
2
场内赎回 2015-3-10 5,552,296.00 -5,391,279.42
0.50%
3
场内赎回 2015-3-11 5,552,296.00 -5,385,727.12
0.50%
2
场内赎回 2015-3-18 5,552,295.00 -5,885,432.70
0.50%
3
场内卖出 2015-3-24 5,059,700.00 -6,682,334.35
0.08%
合计
- - 27,268,883.00 -28,597,245.61
-
§8 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
1 、本基金的 基金托管人中国建设银行 2015 年1 月 4 日发布 任免通知，聘任张力铮为中国建
设银行投资托管业务部副总 经理。 融通领先成长股票型证券投资基金(LOF)2015 年第1 季度 报告
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2 、根据《中 国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年1 季度 固定收益品种的估
值处理标准》 ， 经与托管银行、 会计师事务所协商一致， 自 2015 年3 月27 日起本基金 对持有的 在
上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定
的除外）采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值，详见本管理人 2015 年3 月 28 日公告 。
§9 备 查 文 件目录
9.1 备 查 文 件目录
（一）中国证监会《关于核准通宝证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》
（二）《融通领先成长股票型证券投资基金（LOF ）基金合 同》
（三）《融通领先成长股票型证券投资基金（LOF ）托管协 议》
（四）《融通领先成长股票型证券投资基金（LOF ）招募说 明书》及其更新
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处、深圳证券交易所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
二○一五 年四月二十二日
