鹏 华 策 略 优选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华策 略优 选混 合
场内简 称 鹏华策 略
基金主 代码 160627
交易代 码 160627
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 548,628,331.74 份
投资目 标
灵活优 选多 种投 资策 略， 挖掘优 质的 上市 公司 ， 在 有
效控制 风险 前提 下， 力求 超额收 益与 长期 资本 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包括
GDP 增 长率 、CPI 走 势、M2 的绝 对水 平和 增长 率、 利
率水平 与走 势等 ） 以 及各 项国家 政策 （包 括财 政、 税
收、 货 币、 汇 率政 策等） 来判断 经济 周期 目前 的位 置
以及未 来将 发展 的方 向， 在此基 础上 对各 大类 资产 的
风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ，制 定股 票、 债券 、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范
围。
2、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资包 含策 略选股 和个 股分 析两 个步
骤。 首 先根 据不 同市 场状 况灵活 运用 多种 策略 选出 备
选股票 ，再 针对 相关 个股 进行深 度分 析。 鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、
骑乘策 略、 息差 策略 、 个 券选择 策略 、 信 用策 略、 中
小企业 私募 债投 资策 略等 积极投 资策 略。
4、股 指期 货、 权证 等投 资 策略
本基金 可投 资股 指期 货、 权证和 其他 经中 国证 监会 允
许的金 融衍 生产 品。
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以套 期
保值为 目的 ， 主 要选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 股指 期
货合约 。 本 基金 力争 利用 股指期 货的 杠杆 作用 ， 降 低
申购赎 回时 现金 资产 对投 资组合 的影 响及 投资 组合
仓位调 整的 交易 成本 ， 达 到稳定 投资 组合 资产 净值 的
目的。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60 % ＋中证 综合 债指 数收 益率
×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 风险 和预 期收 益高 于
货币市 场基 金、 债券 型基 金， 低 于股 票型 基金， 属 于
证券投 资基 金里 中高 风险 、中高 预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 97,642,896.73
2.本期 利润
171,173,538.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2751
4.期末 基金 资产 净值 833,866,312.68
5.期末 基金 份额 净值 1.520
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 22.98% 1.39% 9.21% 1.10% 13.77% 0.29%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×60% ＋中 证综合 债指 数收 益率 ×40 %
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 1、 本基 金基 金合 同于2014 年6 月10 日生 效， 截 至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期 鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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张戈
本 基 金 基
金经理
2014 年6 月
10 日
- 8
张戈先 生 ， 经 济学 博士 ，8 年
证 券 从 业 经 验 。 历 任 宝 盈 基
金 管 理 有 限 公 司 核 心 研 究
员， 从事 策略 、 地 产等 研 究；
2012 年 5 月 加盟 鹏华 基金 管
理 有 限 公 司 ， 担 任 研 究 部 高
级 研 究 员 ， 从 事 策 略 研 究 工
作，2014 年4 月至 2014 年6
月 担 任 鹏 华 普 丰 证 券 投 资 基
金（2014 年 6 月 已转 型为 鹏
华 策 略 优 选 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 ） 基 金 经 理 ，
2014 年 6 月 起至 今担 任鹏 华
策 略 优 选 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 张 戈
先 生 具 备 基 金 从 业 资 格 。 本
报 告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未
发生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公平 交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在本报 告期 初， 我们 认为 市场仍 然将 保持 强势 ，大 小盘风 格相 差不 大， 行业 上重点 关注 非银
金融、 高端 装备 、大 消费 等的机 会。 在以 上投 资策 略的基 础上 ，我 们减 持了 地产、 工程 机械 等周
期性行 业， 增加 了计 算机 、 通信 等成 长性 行业。 回 顾 2015 年 一季 度的 操作， 可谓有 得有 失， 主要
问题是 低估 了以 “互 联网+ ”为代 表的 小盘 成长 股行 情强度 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 22.98% ， 同 期上 证 综指上 涨15.87% ， 深证 成 指上 涨 19.48% ，
沪深300 指 数上 涨14.64% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从目前 公布 的经 济数 据看 ，受制 造业 产能 过剩 和大 宗商品 价格 低迷 的影 响， 一季度 中国 经济
延续放 缓态 势， 预计 增速 回落 到 7% 左右 。 为 了保 证 经济出 现断 崖式 下降 ， 以 及就业 不出 现较 大波
动，除 了货 币政 策外 ，稳 基建、 促地 产消 费的 相关 政策也 在不 断推 进。 展望 今后一 段时 间， 我们
预计中 国经 济将 在投 资的 带动下 继续 低位 企稳 ，结 构则不 断改 善， 中国 经济 转型成 功的 概率 不断
提高。
展望未 来一 个季 度， 鉴于 企业盈 利增 速有 底、 降息 降准还 将持 续、 居民 资产 重配这 三个 核心
因素没 有变 化 ， 我 们认 为 市场仍 然将 保持 强势 。 但 与此同 时 ， 由 于 “流 通市 值/m2 ” 、 “ 成交 量/m2 ”
等指标 已经 突 破2007.10 月的高 位， 且大 小盘 估值 溢价也 创了 历史 新高 ，我 们认为 市场 （特 别是
小盘成 长股 ）短 期走 的有 些快， 故波 动性 会有 较大 提高。 在行 业配 置上 ，鹏 华策略 优选 将保 持较
为均衡 的行 业配 置， 通过 精选个 股为 投资 者创 造较 好回报 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 770,357,861.50 91.34
其中： 股票
770,357,861.50 91.34
2 固定收 益投 资
751,124.40 0.09 鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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其中： 债券
751,124.40 0.09
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
63,740,302.40 7.56
7 其他资 产
8,558,949.96 1.01
8 合计
843,408,238.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 43,229,290.04 5.18
C 制造业 394,624,172.12 47.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 24,335,298.16 2.92
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 15,001,588.60 1.80
J 金融业 168,865,380.00 20.25
K
房地产 业
71,054,924.36 8.52
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 35,450,884.22 4.25
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 17,796,324.00 2.13
合计 770,357,861.50 92.38
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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1 000002 万
科Ａ 2,724,898 37,658,090.36 4.52
2 600894 广日股 份 1,654,088 37,101,193.84 4.45
3 600048 保利地 产 2,906,600 33,396,834.00 4.01
4 000001 平安银 行 1,815,000 28,586,250.00 3.43
5 002152 广电运 通 723,761 28,349,718.37 3.40
6 002073 软控股 份 1,323,329 26,466,580.00 3.17
7 002672 东江环 保 524,687 26,370,768.62 3.16
8 601318 中国平 安 327,800 25,647,072.00 3.08
9 601233 桐昆股 份 2,050,407 25,527,567.15 3.06
10 300203 聚光科 技 885,839 25,503,304.81 3.06
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 751,124.40 0.09
8 其他 - -
9 合计 751,124.40 0.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113008 电气转 债 5,410 751,124.40 0.09
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 鹏华策略优选混合 2015 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以套 期保值 为目 的， 主要 选择 流动性 好、 交易 活跃
的股指 期货 合约 。本 基金 力争利 用股 指期 货的 杠杆 作用， 降低 申购 赎回 时现 金资产 对投 资组 合的
影响及 投资 组合 仓位 调整 的交易 成本 ，达 到稳 定投 资组合 资产 净值 的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
根据中国证监会[2014]103 号文，本基金 投资的前 十名证券之一的 中国平安 的发行主体中 国
平安保 险( 集团) 股份 有限 公司( 简称 “中 国平 安 ”) 的控股 子公 司平 安证 券有 限责任 公司(简 称 “ 平
安证券 ”) 于2014 年 12 月08 日 收到 《中 国证 监会 行 政处罚 决定 书》 ， 称 平安 证 券在深 圳海 联讯 科
技股份 有限 公司 （ 简称 “ 海联讯 ” ） 首次 公开 发行 股 票并在 创 业 板上 市项 目中 作为海 联讯 的保 荐机
构和主承销商 ，因未勤 勉 尽责，未能发 现海联讯 在 会计期末虚构 收回应收 账 款，同时在 相关会计
期间虚增营业 收入的事 实 ，致使其所出 具的保荐 书 中关于海联讯 应收账款 项 目的财务数 据和财务
指标的陈述、 海联讯最 近 三年财务会计 文件无虚 假 记载的陈述、 海联讯符 合 发行上市条 件的结论
意见存 在虚 假记 载， 中国 证监会 决定 对平 安证 券给 予警告 ，没 收保 荐业 务收 入 400 万元 ，没 收 承
销股票 违法 所 得2,867 万 元，并 处 以 440 万元 罚款 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：该证 券的投资 已 执行内部严格 的投资决 策 流程，符合法 律
法规和 公司 制度 的规 定。
本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券。
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 286,041.83
2 应收证 券清 算款 8,015,109.46
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,303.80
5 应收申 购款 251,494.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,558,949.96
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有的 处于 转股 期的 可转 换债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600894 广日股 份 37,101,193.84 4.45 重大事 项
2 002672 东江环 保 26,370,768.62 3.16 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 666,865,536.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,442,218.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 119,679,422.79
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 548,628,331.74
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 3,046,543.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 3,046,543.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
5.55
注: 本 基金 管理 人投 资本 基 金的费 率标 准与 其他 相同 条件的 投资 者适 用的 费率 标准相 一致 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注:本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 策略 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
( 二)《 鹏华 策略 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
( 三)《 鹏华 策略 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金2015 年第1 季 度报 告》 （ 原文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号中 国工 商银 行股 份 有限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通 客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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