鹏 华 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基金2015 年
第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华价 值精 选股 票
场内简 称 -
基金主 代码 206012
交易代 码 206012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 64,426,049.71 份
投资目 标
在适度 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 前提 下， 精选 具
备估值 优势 以及 良好 基本 面的上 市公 司， 力争 实现 超
额收益 与长 期资 本增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 微观经 济运 行态 势、 政策 环
境、 利 率走 势、 证券 市场 走势及 证券 市场 现阶 段的 系
统性风 险以 及未 来一 段时 期内各 大类 资产 的风 险和
预期收 益率 进行 分析 评估 ， 运用 定量 及定 性相 结合 的
手段， 制定 股票、 债券、 现金等 大类 资产 之间 的配 置
比例、 调整 原则 和调 整范 围。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 积极 投资 策略 ， 自 下
而上地 精选 价值 被低 估并 且具有 良好 基本 面的 股票
构建股 票投 资组 合。
3、债 券投 资策 略 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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本基金 通过 久期 配置 、类 属配置 、期 限结 构配 置等 ，
采取积 极主 动的 投资 策略, 在严格 控制 风险 的前 提
下， 发 掘和 利用 市场 失 衡 提供的 投资 机会 ， 实 现债 券
组合增 值。
4、权 证产 品投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×90 ％＋中 证综 合债 指数 收益 率
×10％
风险收 益特 征
本基金 为采 用高 仓位 运作 的股票 型基 金， 其预 期的 风
险和收 益高 于货 币市 场基 金、 债 券基 金、 混合 型基 金
及普通 股票 型基 金， 属于 证券投 资基 金中 较高 预期 风
险、较 高预 期收 益的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,211,854.22
2.本期 利润
24,579,244.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.5122
4.期末 基金 资产 净值 97,880,453.34
5.期末 基金 份额 净值 1.519
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 52.36% 1.49% 13.30% 1.65% 39.06% -0.16% 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×90% ＋中 证综合 债指 数收 益率 ×10 % 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2012 年4 月16 日 生效 ；
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
彭建辉
本 基 金 基
金经理
2014 年7 月
26 日
- 7
彭建辉先生，国籍中
国， 工学 博士 ，7 年证
券从业经验。曾任职
于博时基金管理有限
公司，担任研究部研
究员，从事行业研究鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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工作；2011 年 7 月加
盟鹏华基金管理有限
公司从事研究投资工
作， 历 任高 级研 究员、
基 金 经 理 助 理 ，2013
年 3 月起至 今担 任鹏
华行业成长证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2014
年 7 月起兼 任鹏 华价
值精选股票型证券投
资基金基金经理。彭
建辉先生具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、 交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年一 季度 在宏 观经 济 维持弱 势的 情形 下， 货币 政策的 放松 给市 场带 来了 显著的 上涨 。 由鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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于宏观 经济 相关 行业 亮点 不多， 而新 兴产 业的 发展 和变化 层出 不穷 ，特 别是 互联网 对传 统行 业的
改造正 方兴 未艾 的进 行着 。再加 上去 年四 季度 开始 新兴产 业相 关公 司涨 幅较 少，因 此， 一季 度市
场迅速 地在 代表 新兴 产业 的中小 板和 创业 板上 形成 了共识 ，展 开了 一轮 较大 幅度的 上涨 。
本基金 一季 度整 体上 基本 维持了 对成 长型 行业 和个 股的配 置力 度， 同时 在中 小板创 业板 上涨
过程中 ，出 于风 险的 考虑 逐步增 加了 涨幅 落后 的金 融、地 产、 建材 等行 业的 配置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 52.36% ， 同 期上 证 综指上 涨15.87% ， 深证 成 指上 涨 19.48% ，
沪深300 指 数上 涨14.64% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望后 市， 我们 预计 中国 经济的 基本 面依 旧维 持弱 平衡的 局面 ，GDP 增 度依 旧 维持 在 7% 左右。
中长期 看， 改革 与创 新仍 将是市 场的 希望 所在 ，在 这样的 市场 环境 下， 我们 相信积 极拥 抱时 代变
化、拥 有好 的治 理结 构和 优秀管 理层 、具 备较 强的 创新与 执行 能力 的公 司中 长期看 仍有 不错 的发
展机遇 ，他 们仍 将是 我们 投资的 重点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说 明
注：无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 85,639,815.89 82.90
其中： 股票
85,639,815.89 82.90
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
12,056,522.91 11.67
7 其他资 产
5,613,541.89 5.43
8 合计
103,309,880.69
100.00 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 42,027,250.28 42.94
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 3,657,648.00 3.74
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,287,150.61 5.40
J 金融业 23,994,423.00 24.51
K
房地产 业
10,673,344.00 10.90
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 85,639,815.89 87.49
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000024 招商地 产 170,100 5,603,094.00 5.72
2 000401 冀东水 泥 328,100 5,407,088.00 5.52
3 002146 荣盛发 展 238,600 5,070,250.00 5.18
4 601688 华泰证 券 165,400 4,980,194.00 5.09
5 600999 招商证 券 146,900 4,675,827.00 4.78
6 601992 金隅股 份 414,500 4,629,965.00 4.73
7 600005 武钢股 份 932,400 4,522,140.00 4.62
8 600030 中信证 券 135,400 4,443,828.00 4.54
9 601318 中国平 安 55,600 4,350,144.00 4.44
10 600061 中纺投 资 151,400 4,062,062.00 4.15 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 中 信 证 券 的 发 行 主 体 中 信 证 券 股 份 有 限 责 任 公 司 在 证 监 会鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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2014 年四 季度 两融 检查 时 ， 存在 违规 为到 期融 资融 券合约 展期 问题 ， 受 过处 理仍未 改正 ， 且 涉及
客户数 量较 多， 对中 信证 券采取 暂停 新开 融资 融券 客户信 用账 户3 个月 的行 政监管 措施 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 中信证券作为 国
内资产规模领 先的大型 券 商，未来将受 益于券商 行 业的大发展。 本次行政 监 管措施处罚 对该股票
的投资价值不 产生重大 影 响。该证券的 投资已执 行 内部严格的投 资决策流 程 ，符合法律 法规和公
司制度 的规 定。
本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 招 商 证 券 的 发 行 主 体 招 商 证 券 股 份 有 限 责 任 公 司 在 证 监 会
2014 年四 季度 两融 检查 时 ， 存在 向不 符合 条件 的客 户融资 融券 问题 ， 并 且受 过处理 仍未 改正 ， 受
到采取 责令 限期 改正 的行 政监管 措施 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 招商证券作为 国
内资产规模领 先的大型 券 商，未来将受 益于券商 行 业的大发展。 本次行政 监 管措施处罚 对该股票
的投资价值不 产生重大 影 响。该证券的 投资已执 行 内部严格的投 资决策流 程 ，符合法律 法规和公
司制度 的规 定。
根据中国证监会[2014]103 号文，本基金 投资的前 十名证券之一的 中国平安 的发行主体中 国
平安保 险( 集团) 股份 有限 公司( 简称 “中 国平 安 ”) 的控股 子公 司平 安证 券有 限责任 公司(简 称 “ 平
安证券 ”) 于2014 年 12 月08 日 收到 《中 国证 监会 行 政处罚 决定 书》 ， 称 平安 证 券在深 圳海 联讯 科
技股份 有限 公司 （ 简 称 “ 海联讯 ” ） 首次 公开 发行 股 票并在 创业 板上 市项 目中 作为海 联讯 的保 荐机
构和主承销商 ，因未勤 勉 尽责，未能发 现海联讯 在 会计期末虚构 收回应收 账 款，同时在 相关会计
期间虚增营业 收入的事 实 ，致使其所出 具的保荐 书 中关于海联讯 应收账款 项 目的财务数 据和财务
指标的陈述、 海联讯最 近 三年财务会计 文件无虚 假 记载的陈述、 海联讯符 合 发行上市条 件的结论
意见存 在虚 假记 载， 中国 证监会 决定 对平 安证 券给 予警告 ，没 收保 荐业 务收 入 400 万元 ，没 收 承
销股票 违法 所 得2,867 万 元，并 处 以 440 万元 罚款 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：该证 券的投资 已 执行内 部严格 的投资决 策 流程，符合法 律
法规和 公司 制度 的规 定。
本组合 投资 的前 十名 证券 之一的 华泰 证券 的发 行主 体华泰 联合 证券 有限 责任 公司 于2014 年9
月6 号 收到 中国 证监 会 《 关 于对华 泰证 券股 份有 限公 司采取 责令 改正 措施 的决 定 （[2014]62 号 ） 》 ，
该决定 书主 要内 容为 ： “ 你 公司管 理的 华泰 紫金 增强 债券集 合资 产管 理计 划、 华泰紫 金周 期轮 动集
合资产 管理 计划 等多 个资 产管理 计划 在 2013 年 1 月至 2014 年 3 月 期间 ，存 在 同日或 隔日 通过 交
易对手实现不 同计划之 间 间接进行债券 买卖交易 的 情形。上述行 为违反了 《 证券公司客 户资产管
理业务 管理 办法 》 第三 条 、 第 三十 三条 的规 定 。 同 时， 中国 人民 银行 南京 分 行于2014 年6 月就 此
事项对公司进 行行政处 罚 ，但公司并未 及时向监 管 部门报告。按 照《证券 公 司客户资产 管理业务
管理办 法》 第五 十七 条的 规定， 责令 你公 司予 以改 正。 ”
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 华泰证券作为 国
内资产规模领 先的大型 券 商，未来将受 益于券商 行 业的大发展。 本次行政 处 罚对该股票 的投资价
值不产生重大 影响。该 证 券的投资已执 行内部严 格 的投资决策流 程，符合 法 律法规和公 司制度的
规定。
根据吉林省物 价局《行政 处罚决定书 》 （ 吉省价处[2014]7 号 ） ，国家发 展改革 委会同吉林 省鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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物价局对本组 合投资的 前 十名证券之一 的冀东水 泥 的全资子公司 冀东水泥 吉 林有限责任 公司（简
称 “ 吉林 公司” ） 2011 年与 具有竞 争关 系的 经营 者达 成并实 施价 格垄 断协 议的 行为进 行了 调查 。 依
据《中华人民 共和国反 垄 断法》第四十 六条、第 四 十九条以及《 中华人民 共 和国行政处 罚法》第
二十七条的规 定，责令 吉 林公司停止与 具有竞争 关 系的经营者达 成并实施 价 格垄断协议 的行为，
对吉林 公司 处以 罚 款1338 万元（ 占公 司 2013 年度 经 审计归 属于 股东 的净 利润 的3.88%）。
对该股票的投 资决策程 序 的说明 ：冀东 水泥作为 代 表性的建材类 公司一直 受 到市场关注， 从
鹏华基 金研 报系 统查 询，2014 年全 年卖 方点 评 达 30 篇。我 们认 为随 着京 津冀 发展规 划的 颁布 实
施，公司将长 期收益于 京 津冀地区的固 定资产投 资 建设加速。而 对吉林公 司 的处罚占公 司净利润
不足 5% ， 影响 轻微 ， 且未 一次性 影响 ， 不 对该 股票 的投资 价值 产生 重大 影响 。 该证 券的 投资 已 执
行内部 严格 的投 资决 策流 程，符 合法 律法 规和 公司 制度的 规定 。
本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 46,009.86
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,737.97
5 应收申 购款 5,564,794.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,613,541.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末股 票投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 30,215,336.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 95,193,316.51
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 60,982,603.42
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 64,426,049.71
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：截 止本 报告 期末 ，本 基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 三)《 鹏华 价值 精选 股票 型证券 投资 基 金2015 年第 1 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号 楼中 国建 设银 行股份 有限 公司
8.3 查 阅方 式
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鹏华基金管理有限公司
2015 年 4 月21 日
