诺 安 价 值 增长 股 票 证 券投 资 基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安价 值增 长股 票
交易代 码 320005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,700,040,047.83 份
投资目 标
依托中 国GDP 的 高速 增长 和资本 市场 的快 速增 长, 发 掘价
值低估 和能 够长 期持 续增 长的优 秀企 业, 获得 稳定 的 中长
期资本 投资 收益 。
投资策 略
在资产 配置 方面, 根 据国 内 外宏观 经济 形势 、资 本和 货币
市场的 走势, 采 取自 上而 下 的方法,合 理调 整基 金资 产 中
股票投 资的 比例, 并 附之 以 适当的 债券 和现 金投 资; 在股
票选择 方面, 采 取自 下而 上 的方法 精选 股票;在 债券 选 择
方面, 通过 研究 宏观 经济 、 国家政 策及 收益 率曲 线, 积 极调
整债券 组合 的久 期结 构, 运 用多种 投资 策略,力 求获 取 高
于市场 平均 水平 的投 资回 报。
业绩比 较基 准 80%× 富时 中国A600 指数 + 20%× 富时 中国 国债 全价 指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 的股 票型投 资基 金, 其预 期风 险 收益
水平高 于混 合型 基金 、债 券基金 、货 币市 场基 金。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 774,950,876.22
2.本期 利润
1,036,383,917.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1958
4.期末 基金 资产 净值 5,659,936,150.72
5.期末 基金 份额 净值 1.2042
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 20.12% 1.24% 14.99% 1.37% 5.13% -0.13%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :8 0%× 富时 中 国A600 指数 + 20% × 富 时中 国国 债 全价指 数。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘红辉
诺 安 价值 增长 股
票 证 券投 资基 金
基 金 经理 、诺 安
成 长 股票 型证 券
投 资 基金 基金 经
理
2011 年3 月
17 日
- 11
金 融 学 硕 士, 具 有 基
金从业资格。曾任嘉
实基金管理有限公司
产品总监、基金经理
助理,2008 年 5 月至
2010 年 5 月 任嘉 实研
究精选股票型证券投
资 基 金 基 金 经 理 。
2010 年 5 月 加入 诺安
基 金 管 理 有 限 公 司,
任基金经理助理。于
2010 年10 月 起任 诺安
成长股票型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2011
年 3 月起任 诺安 价值
增长股票证券投资基
金基金 经理 。 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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刘魁
诺 安 价值 增长 股
票 证 券投 资基 金
基 金 经理 、诺 安
新 经 济股 票型 证
券 投 资基 金基 金
经 理 、诺 安主 题
精 选 股票 型证 券
投 资 基金 基金 经
理
2014 年6 月
27 日
- 10
博士，曾先后任职于
嘉实基金管理有限 公
司、诺安基金管理有
限公司、富国基金管
理有限公司，从事行
业研究、投资及基金
经理工 作。 曾于 2012
年5 月至2014 年1 月
任汉兴证券投资基金
基金经 理。2014 年加
入诺安基金管理有限
公司，历任基金经理
助理。2014 年 6 月起
任诺安价值增长股票
证券投资基金基金经
理，2015 年 1 月 起任
诺安新经济股票型证
券投资基金及诺安主
题精选股票型证券投
资基金 基金 经理 。
周心鹏
投 资 二部 执行 总
监 ， 诺安 价值 增
长 股 票证 券投 资
基 金 基金 经理 、
诺 安 中小 盘精 选
股 票 型证 券投 资
基 金 基金 经理 、
诺 安 优势 行业 灵
活 配 置混 合型 证
券 投 资基 金基 金
经 理 、诺 安稳 健
回 报 灵活 配置 混
合 型 证券 投资 基
金基金 经理
2011 年3 月
17 日
- 14
金 融 学 硕 士, 具 有 基
金从业资格。曾先后
任职于南方证券投资
银行部、中投证券投
资银行部、长盛基金
研究部和华夏基金机
构投资 部。2010 年 1
月加入诺安基金管理
有 限 公 司, 任 基 金 经
理助理，现任投资二
部执行 总监 。于 2010
年10 月 起任 诺安 中小
盘精选股票型证券投
资 基 金 基 金 经
理,2011 年3 月起 任诺
安价值增长股票证券
投 资 基 金 基 金 经
理,2014 年3 月起 担任
诺安优势行业灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理,2014 年9
月起担任诺安稳健回
报灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 价值 增长 股 票证券 投资 基金 管理 人严 格遵守 了 《 中华 人民 共和 国 证券投 资基 金
法》及 其他 有关 法律 法规, 遵守了 《诺 安价 值增 长股 票证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定, 遵守 了本
公司管 理制 度。 本基 金投 资管理 未发 生违 法违 规行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经 理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，市 场在 增量 资金 的推动 下继 续上 涨， 其中 创业板 指数 大幅 超越 主板 指数。
本基金 在一 季度 初降 低了 地产、 银行 等大 盘蓝 筹股 的投资 比例 ，同 时增 加了 医药、 电子 等，
仓位保 持在 相对 较高 的位 置，但 由于 错过 了以 互联 网为代 表的 成长 股， 业绩 表现相 对落 后。
在居民 资产 再配 置的 大背 景下， 本基 金对 股市 中长 期前景 并不 悲观 ，但 目前 市场已 经出 现了
一定的 泡沫 化苗 头， 投资 者对成 长股 预期 普遍 较高 ，股价 存在 调整 压力 。二 季度， 本基 金相 对看
好医药 和消 费类 的投 资机 会，同 时也 会密 切关 注经 济基本 面的 变化 ，争 取抓 住机会 获得 更好 的回
报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为1.2042 元,本 报告 期基金 份额 净值 增长 率 为20.12%, 同 期业
绩比较 基准 收益 率 为14.99% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金
资产净 值低 于五 千万 元情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,073,422,294.78 87.93
其中： 股票
5,073,422,294.78 87.93
2 固定收 益投 资
26,894,391.70 0.47
其中： 债券
26,894,391.70 0.47
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
98,000,169.00 1.70
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
555,516,518.27 9.63
7 其他资 产
16,165,579.32 0.28
8 合计
5,769,998,953.07
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 40,545,694.68 0.72
B 采矿业 - -
C 制造业 2,704,297,706.22 47.78
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 249,719,407.05 4.41
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 570,692,059.18 10.08
J 金融业 722,462,989.65 12.76
K
房地产 业
737,171,294.70 13.02
L
租赁和 商务 服务 业
30,220,000.00 0.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 14,541,143.30 0.26
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,772,000.00 0.07
S 综合 - -
合计 5,073,422,294.78 89.64
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000566 海南海 药 14,973,011 440,056,793.29 7.77
2 600536 中国软 件 6,557,277 338,683,357.05 5.98
3 601318 中国平 安 3,500,000 273,840,000.00 4.84
4 000002 万
科Ａ 16,256,000 224,657,920.00 3.97
5 601601 中国太 保 6,518,480 220,976,472.00 3.90
6 000538 云南白 药 2,980,520 198,651,658.00 3.51
7 000620 新华联 19,989,855 190,703,216.70 3.37
8 600600 青岛啤 酒 4,176,568 177,671,202.72 3.14
9 002241 歌尔声 学 5,052,788 168,257,840.40 2.97 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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10 600511 国药股 份 4,598,150 163,188,343.50 2.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 26,894,391.70 0.48
8 其他 - -
9 合计 26,894,391.70 0.48
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110030 格力转 债 158,510 26,894,391.70 0.48
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金本 报告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，除 中国平 安外 ，本报 告期 没
有 出现 被监管 部门 立案调 查的 情形， 也没 有出现 在报 告编制 日前 一年内 受到 公
开 谴责 、处罚 的情 形。
2014 年 12 月 8 日， 中国 平安保 险（ 集团 ）股 份 有 限公司 （下 称 “ 中国 平安 ”，股 票代 码 ：
601318 ） 控股 子公 司平 安 证券收 到中 国证 监会 开出 《行 政处 罚决 定书》 ， 因其 推荐海 联 讯 IPO 的过
程中，出具的 保荐书存 在 虚假记载以及 未审慎审 查 海联讯公开发 行募集文 件 的真实性和 准确性，
被中国 证监 会给 予警 告 ， 没收保 荐业 务收 入400 万 元， 没收 承销 股票 违法 所 得2867 万 元， 并处 以
440 万 元罚 款。
截至本报告期 末，中国平 安（601318 ）为本 基金前 十大重仓股。 从投资的角 度看，由于平 安
证券的利润占 整个平安 保 险的比例较低 ，而我们 看 好的是平安保 险一直以 来 形成的竞争 力，平安
证券受 处罚 不影 响中 国平 安作为 保险 集团 的价 值。 我们认 为该 公司 估值 较低 ， 有恢 复增 长的 潜力 ，
上述行政监管 措施并不 影 响公司的长期 竞争力。 因 此本基金才继 续持有中 国 平安。本基 金对该股
票的投 资符 合法 律法 规和 公司制 度。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,871,655.53
2 应收证 券清 算款 13,578,522.71
3 应收股 利 -
4 应收利 息 177,560.62
5 应收申 购款 537,840.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,165,579.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 期末 前十 名股票 中不 存在 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,650,541,910.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 25,900,408.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 976,402,271.01
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 4,700,040,047.83
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年 4 月4 日 发布 了 《 诺安 基金 管 理有限 公司 关于 旗下 部分 基金变 更基 金经
理的公 告 》 的 公告 ， 自2015 年4 月4 日起 ， 周心 鹏先 生不再 担任 诺安 价值 增长 股票证 券投 资基 金
的基金 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 价值 增长 股票 证券投 资基 金募 集的 文件 。
②《诺 安价 值增 长股 票证 券投资 基金 基金 合同 》。
③《诺 安价 值增 长股 票证 券投资 基金 托管 协议 》。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 价值 增长 股票 证券 投资基 金 2015 年第 一季 度 报告正 文。
⑥报告 期内 诺安 价值 增长 股票证 券投 资基 金在 指定 报刊上 披露 的各 项公 告。 诺安价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
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诺安基金管理有限公司
2015 年 4 月21 日
