民 生 加 银 精选 股 票 型 证券 投 资 基金2015 年
第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 14 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至2015 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银精 选股 票
基金主 代码 690003
交易代 码 690003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 396,923,536.87 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 追求 超越 业绩 比较 基准的 投资 回报 ， 争 取实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的资 产配置 与行 业配 置以 及自
下而上 的个 股精 选相 结合 的策略 ， 进 行积 极主 动资 产
管理。
本基金 在个 股选 择上 采取 自下而 上的 股票 精选 策略 ，
通过构 建初 选股 票池 、 精 选股票 池， 从基 本面 角度 筛
选出具 有核 心竞 争力 优势 企业， 并通 过估 值水 平和 流
动性筛 选个 股， 构建 股票 投资组 合， 最后 通过 风险 评
估优化 股票 投资 组合 。 本 基金的 债券 投资 策略 主要 包
括债券 投资 组合 策略 和个 券选择 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率
×20% 民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 主动 投资 的股 票型证 券投 资基 金， 通常 预
期风险 收益 水平 高于 货币 市场基 金、 债券 型基 金、 混
合型基 金， 属于 证券 投资 基金中 的高 风险 收益 品种 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 90,164,643.88
2.本期 利润
145,570,715.11
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2893
4.期末 基金 资产 净值 447,556,137.42
5.期末 基金 份额 净值 1.128
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 35.58% 1.70% 12.08% 1.46% 23.50% 0.24%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上 证 国债指 数收 益率 ×20 %
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2010 年2 月3 日生 效 ， 本 基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的6 个 月 。 截 至 建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蔡锋亮
民 生 加 银
精 选 股 票
基 金 、 民
生 加 银 加
银 稳 健 成
长 股 票 基
金 、 民 生
加 银 内 需
2014 年7 月
7 日
- 9 年
英国格拉斯哥大学国
际金融 硕士 。自 2006
年起在金鹰基金先后
从事行业研究、策略
研究、投资助理及交
易主管等相关工作；
2011 年 1 月 加入 民生
加银基金管理有限公民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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增 长 股 票
基 金 、 民
生 加 银 城
镇 化 混 合
基 金 的 基
金经理
司，曾任基金经理助
理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管 理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 以来 市场 整体 普涨 ，其中 以互 联网 金融 、医 疗、教 育、 交通 、能 源等 为主线 ，行 业类
O2O 等 为辅 线的 互联 网主 题投资 最为 瞩目 。在 此期 间，相 关 标 的的 上涨 逻辑 由基本 面驱 动、 事件
驱动、 行业 驱动 至情 绪驱 动，均 获得 不错 的涨 幅。 本基金 在 1 季度 主要 配置 了部分 互联 网金 融、
教育及 个别 行 业O2O 标的 ，并配 置了 部分 信息 安全 及国产 化标 的， 获取 较为 良好的 收益 。 至 1 季
度末， 我们 适度 增加 部分 金融股 的配 置， 以相 对降 低短期 组合 贝塔 值。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年3 月31 日， 本 基金份 额净 值 为 1.128 元 ， 本报告 期内 份额 净值 增长 率为 35.58% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 12.08% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
未来一 个季 度， 我们 认为 市场仍 面临 系统 性的 估值 提升机 会， 在此 期间 市场 整体的 估值 差异
可能会 有所 缩小 ，但 经济 面的缓 慢复 苏可 能也 将制 约低估 值行 业提 升的 空间 。随着 各国 经济 差异
的扩大 ，未 来国 际资 本流 动将更 加频 繁， 资本 的双 向流动 对 A 股的 估值 仍有 相当大 的影 响， 这是
2 季度 需要 特别 注意 的因 素。 行 业上 ， 我 们看 好能 够改善 传统 行业 经营 效率 的互联 网+ 行业 ， 如 物
流、服 装、 食品 饮料 等行 业，另 外对 于互 联网 金融 、医疗 及教 育我 们仍 旧看 好。感 谢各 位持 有人
对我们 的信 任， 我们 将继 续努力 ，力 争为 您的 财富 增加添 砖加 瓦!
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 412,331,402.92 86.78
其中： 股票
412,331,402.92 86.78
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
45,334,693.33 9.54
7 其他资 产
17,470,515.44 3.68
8 合计
475,136,611.69
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,563,851.15 2.14
B 采矿业 14,357,331.00 3.21
C 制造业 194,888,649.75 43.55
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,170.64 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 23,992,629.30 5.36
H 住宿和 餐饮 业 14,001,112.08 3.13
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 96,883,504.28 21.65
J 金融业 37,575,777.04 8.40
K
房地产 业
5,281,288.25 1.18
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,261,390.00 0.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 13,523,699.43 3.02
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 412,331,402.92 92.13
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300240 飞力达 987,351 23,992,629.30 5.36
2 300089 长城集 团 698,823 23,410,570.50 5.23
3 600536 中国软 件 452,154 23,353,754.10 5.22
4 002612 朗姿股 份 565,116 23,062,383.96 5.15
5 002345 潮宏基 1,726,922 22,070,063.16 4.93 民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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6 000887 中鼎股 份 943,527 22,003,049.64 4.92
7 002279 久其软 件 325,700 18,454,162.00 4.12
8 002646 青青稞 酒 607,507 16,032,109.73 3.58
9 300104 乐视网 154,350 14,465,682.00 3.23
10 000655 金岭矿 业 932,900 14,357,331.00 3.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声明 报 告期内 本基 金投资 的前 十名证 券中 是否有 发行 主体被 监管 部门立 案调
查 的、 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的 股票
乐视网 信息 技术 （北 京） 股份有 限公 司 （ 股票 简称 “乐视 网” ， 证 券代 码 300104）于 2014 年
7 月 18 日 ， 因 其与 央视在 互联网 机顶 盒合 作中 存在 违规现 象受 到深 交所 整改 通知。 本基 金投 资 上
述公司 发行 证券 的决 策程 序符合 相关 法律 法规 的要 求。
本基金持有的 前十名证 券 的其余发行主 体本期未 出 现被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 508,599.74
2 应收证 券清 算款 16,050,280.95
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,664.24
5 应收申 购款 899,970.51
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,470,515.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002612 朗姿股 份 23,062,383.96 5.15 重大事 项
2 000887 中鼎股 份 22,003,049.64 4.92 重大事 项
3 002279 久其软 件 18,454,162.00 4.12 重大事 项
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 555,796,075.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额 38,822,722.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 197,695,260.60
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 396,923,536.87
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2015 年 1 月 5 日， 本基 金管理 人发 布了 《 民生 加 银基金 管理 有限 公司 旗下 基金 2014 年 12
月31 日基 金资 产净 值公 告 》。
2 、2015 年1 月6 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持有
的股票 “凤 凰股 份” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
3 、2015 年1 月16 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于调整 中国 工 商
银行借 记卡 基金 网上 直销 申购费 率优 惠期 的公 告》 。
4 、2015 年 1 月 22 日 ， 本 基金管 理人 发布 了 《民 生 加银精 选股 票型 证券 投资 基金 2014 年第4
季度报 告》 。
5 、2015 年1 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于总经 理变 更 的
公告》 。
6 、2015 年1 月30 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于资产 支持 证 券民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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投资方 案的 公告 》。
7 、2015 年2 月3 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开放
式基金 增加 英大 证券 有限 责任公 司为 代销 机构 并开 通基金 转换 业务 的公 告》 。
8 、2015 年2 月7 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于公司 董事 变更
的公告 》。
9 、2015 年2 月17 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于再 次 提请 投 资
者及时 更新 已过 期身 份证 件或者 身份 证明 文件 的公 告》。
10 、2015 年2 月17 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 久其 软件 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
11 、2015 年2 月27 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于副 总经 理变
更的公 告》 。
12 、2015 年3 月17 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 精选 股票 型证 券投 资基金 更新 招募
说明书 及摘 要（2015 年第1 号） 》。
13 、2015 年3 月19 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金 持
有的股 票“ 中鼎 股份 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
14 、2015 年3 月26 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银精 选股 票型 证券 投资 基金 2014 年年
度报告 及摘 要》 。
15 、2015 年3 月31 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下证 券投
资基金 调整 交易 所固 定收 益品种 估值 方法 的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银精 选股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。 民生加银精选股票 2015 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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2015 年 4 月21 日
